IV. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 1 PHÂN TÍCH DỊNG TIỀN
1.3.Dòng tiền từ hoạt động tài chính
t ỷđồồng6,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 (1.26) - 174.40 502.67 771.28 Tiếồn thu ừt phát hành ổc phiếốu, nh ận vốốn góp của chủ sở hữu Tiếồn chi tr ả vốốn góp cho các ch ủs ởh ữu, mua l ạic ổphiếốu của doanh nghiệp đã phát hành
Tiếồn thu ừt đi vay
2016201720182019
(2,000.00)
(4,000.00)
Tiếồn trả nợ gốốc vay
Cổ t ức, lợi nhuận đã trả cho chủ s ở hữu
Lư u chuyể n tiền thuần từ hoạt động tài chính
(6,000.00)
Việc mở rộng hoạt động kinh doanh của cơng ty trong năm 2018 dẫn đến việc dịng tiền hoạt động âm, khoản âm cực lớn của dòng tiền đầu tư, khiến công ty cần phải bổ sung tiền cho giai đoạn mở rộng hoạt động của mình. Phương thức mà công ty bổ sung khoản tiền thiếu hụt này để đảm bảo hoạt động kinh doanh và khả năng thanh tốn của mình là thơng qua hoạt động vay nợ. Cụ thể, một lượng lớn hàng tồn kho lên đến 900 tỷ trong năm 2018 được thế chấp để vay nợ ngắn hạn, và nợ thế chấp trên một loat các đất động sản khác. Gia tăng nợ vay là lựa chọn hợp lý với PNJ trong giai đoạn này vì hệ số nợ vẫn đang ở mức thấp, nhưng phương án tài trợ này cần cân nhắc khi hệ số nợ gia tăng, vì về dài hạn, dịng tiền hoạt động kinh doanh phải dương để bù đắp cho các hoạt động đầu tư, trang trải nợ vay. Nếu khơng doanh nghiệp có thể đối mặt với áp nợ trong tương lai.
1.4. Tiền mặt
Việc liên tục mở rộng hoạt động tuy ảnh hưởng nặng nề lên dòng tiền hoạt động, gia tăng đầu tư khiến lưu chuyển tiền thuân âm, tuy nhiên bằng chính sách gia tăng vay nợ hơp lý (khả năng thanh tốn nợ tốt), Tập đồn ln giữ cho tiền mặt ở mức hợp lý để đáp ứng các nghĩa vụ và các phát sinh trong quá trình kinh doanh. Ta chứng kiến sự sụt giảm mạnh trong tiền mặt của năm 2019 (95 tỷ) giảm mạnh so với năm 2018 (207 tỷ). Tuy nhiên, dòng tiền của công ty khởi sắc vào năm 2020 khi đầu tư mạnh mẽ vào mở rộng hoạt động đã đạt thành tích lớn, lúc này tiền mặt PNJ vơ cùng dồi dào (232 tỷ), Tập đoàn sẽ đáp ứng nhu cầu thanh tốn cịn cịn lại vào Q4/2020.