Để kiểm tra giả thuyết đòn bẩy có mối tương quan thuận chiều với quản lý thu nhập hay không, thông qua yếu tố khoản dồn tích bất thường là đại diện cho quản lý thu nhập, nghiên cứu này sử dụng mô hình như sau:
|����,t|= �� + ������,t + ���������,t + ������,t + ������,t +
���������,t + μ�,� Trong đó:
|����,t|: giá trị tuyệt đối của Chương dư xác định khoản dồn tích bất
thường μ�,: sai số
����,t (Leverage) = Nợ dài hạn chia cho gía trị sổ sách của vốn chủ sở hữu
Đòn bẩy được đo bởi tỷ số nợ dài hạn trên tổng giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu. Giá trị sổ sách của nợ có khả năng giải thích tốt hơn tình trạng nợ của doanh nghiệp vì giá trị thị trường nợ có thể bị thổi phồng do giá cổ phiếu. Biện pháp được sử dụng bởi Jelinek (2007) và Wasimullah và cộng sự, (2010)
Nợ dài hạn và giá trị sổ sách được trích từ dữ liệu cung cấp bởi công ty VIETSTOCK. Biến đòn bẩy LEV có đơn vị tính là %.
�������,t (Leverage Increases) : biến giả
Đây là một biến giả nhận giá trị là 1 nếu doanh nghiệp được phân loại là doanh nghiệp tăng đòn bẩy và 0 nếu doanh nghiệp được phân loại như là một doanh nghiệp có đòn bẩy cao. Biến này được sử dụng để đo lường hiệu quả của đòn bẩy tăng đến quản lý thu nhập như thế nào trong giai đoạn nghiên cứu. Biến này đã được sử dụng bởi Jelinek (2007), Zagers-Mamedova (2009) và Wasimullah et al. (2010) để đo lường hiệu quả đòn bẩy tăng lên trong giai đoạn mẫu.
����,t (Return On Asset): Lợi nhuận ròng chia cho tổng tài sản
Các khoản tích lũy tùy ý có thể là kết quả của hiệu suất trong quá khứ hoặc hiện tại. Như vậy, theo Kothari và cộng sự. (2005) và Wasimullah et al. (2010), chúng tôi đã sử dụng lợi tức trên tài sản để kiểm soát tác động của hiệu suất hiện tại đến việc tạo
ra các khoản tích lũy tùy ý. Kothari và cộng sự.(2005) đã tìm thấy mối quan hệ tiêu cực giữa ROA và quản lý thu nhập. Kết quả này cho biết rằng các nhà quản lý của các công ty hoạt động kém có động lực hơn để tham gia vào quản lý thu nhập các hoạt động.
Lợi nhuận ròng và tổng tài sản được trích từ dữ liệu cung cấp bởi VIETSTOCK.
𝑺𝑺𝑺 i,t (The Self-Financing Ratio ): Dòng tiền hoạt động chia cho đầu tư ròng vào Tài sản cố định.
Tỷ số này thể hiện dòng tiền hoạt động chia cho các khoản đầu tư ròng vào tài sản cố định. Trong thực tế,tỷ lệ này cho thấy khả năng của công ty trong việc tài trợ các khoản đầu tư vào tài sản cố định từ chínhtài nguyên. Wasimullah và cộng sự. (2010) cho thấy mối quan hệ tiêu cực giữa tự tài trợquản lý tỷ lệ và thu nhập.
Đầu tư ròng vào tài sản cố định = Gía trị còn lại tài sản cố định cuối năm – Gía trị còn lại của tài sản cố định đầu năm + Khấu hao tài sản cố định
Biến tỷ lệ tự chủ tài chính SFR có đơn vị tính là %.
�������,t (Interest Expense) : Chi phí lãi vay chia cho tổng nợ
Biến này được sử dụng để kiểm tra tác động của chi phí lãi vay. Biện pháp này, được sử dụng bởi Jelinek (2007) và Wasimullah et al. (2010) được tính bằng tỷ lệ chi phí lãi vay trên tổng nợ. Lãi suất cao có thể dẫn đến khả năng thanh toán chi phí tài chính của công ty đáng ngờ, điều này giảm cơ hội ký hợp đồng các khoản nợ mới. Trên thực tế, Jelinek (2007) cho rằng đòn bẩy tăngcó thể dẫn đến tăng các khoản thanh toán lãi vay, do đó làm giảm thu nhập ròng. Mặc dù theo giả thuyết kiểm soát, việc tăng nợ được cho là làm giảm quản lý thu nhập bằng cách kiểm soát cơ hội của người quản lý, nhưng điều này có thể dẫn đến các khoản tích lũy cao hơn.Ví dụ, trong trường hợp đòn bẩy tài chính cao, các nhà quản lý phải đáp ứng kỳ vọng của các chủ nợvà các bên liên quan khác. Để đáp ứng kỳ vọng của họ, họ có thể tham gia vào các loại hình khác nhaucủa các hoạt động quản lý thu nhập. Biến chi phí lãi vay INTEXP có đơn vị tính là %.