Mức độ hoàn thiện thẩm định tài chính dự án là mức độ chuẩn xác của các kết quả thẩm định tài chính dự án trên cơ sở các nguồn thông tin tin cậy, các giả định có căn cứ thuyết phục với việc áp dụng các phương pháp thẩm định, qui trình thẩm định, nội dung thẩm định phù hợp trong điều kiện thời gian và chi phí hợp lý.
Như vậy mức độ hoàn thiện thẩm định tài chính dự án được thể hiện qua việc ra quyết định đầu tư vào các dự án trong thời gian ngắn nhất có thể mà sau này các dự án này đi vào hoạt động mang lại hiệu quả kinh tế cao cho bản thân Ngân hàng thương mại. Để đánh giá mức độ hoàn thiện thẩm định tài chính dự án trong hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại, chúng ta có thể căn cứ vào các tiêu chí sau:
❖Nhóm tiêu chí liên quan đến nội dung thẩm định tài chính dự án
Nội dung thẩm định tài chính dự án đầu tư được thể hiện trên báo cáo thẩm định do chuyên viên đầu tư của ngân hàng lập nên, trên đó thể hiện những đánh giá của chuyên viên đầu tư về tài chính của dự án. Đây là cơ sở để lãnh đạo các cấp đưa ra quyết định có tham gia đầu tư dự án hoặc có tiếp tục tham gia đầu tư dự án hay không? Chính vì tầm quan trọng đó nên nội dung thẩm định tài chính của dự án cần
41
phải ngày càng được hoàn thiện hơn. Một nội dung thầm định tài chính dự án được đánh giá là hoàn thiện khi nó phản ánh đầy đủ, chính xác, cập nhật về khía cạnh tài chính của dự án đầu tư. Vì vậy để đánh giá mức độ hoàn thiện của nội dung thẩm định đó, có thể căn cứ vào các tiêu chí sau:
* Tính đầy đủ của nội dung
Những phân tích đánh giá của chuyên viên đầu tư trên báo cáo thẩm định dự án đầu tư có thể hiện đầy đủ các khía cạnh tài chính của dự án hay không? Một nội dung thẩm định tài chính dự án đầy đủ là một nội dung bao hàm tất cả những vấn đề mà Ngân hàng với tư cách là một chủ đầu tư của dự án quan tâm, đó là các khía cạnh thẩm định tài chính dự án đã được chi tiết ở phần trên. Chỉ trên cơ sở thể hiện đầy đủ các khía cạnh tài chính của dự án đầu tư, thì báo cáo thẩm định mới đánh giá được tính hợp lý, khả năng thực hiện và hiệu quả về mặt tài chính của dự án, từ đó làm cơ sở quan trọng để ban lãnh đạo của ngân hàng ra quyết định đầu tư liên quan đến dự án.
* Tính chính xác và hợp lý của nội dung
Trong quá trình thẩm định tài chính dự án, chuyên viên đầu tư không chỉ phải đưa ra các phân tích đánh giá trên phương án tài chính dự án đã được giả định mà còn phải tiến hành điều chỉnh các giả định để phương án tài chính dự án trở nên đúng đắn hơn. Những công việc này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tính chính xác và hợp lý của nội dung thẩm định tài chính dự án.
Một nội dung thẩm định tài chính dự án được đánh giá là hợp lý và chính xác khi những giả định, nhận định, phân tích được đưa ra có tính logic, phù hợp với tình hình kinh tế hiện tại và những dự báo kinh tế trong tương lai, phù hợp với lĩnh vực của dự án và với các dự án tương tự đã được triển khai. Tính hợp lý và chính xác của nội dung sẽ mang lại cho chuyên viên đầu tư những câu trả lời chính xác cho các câu hỏi quan trọng về khả năng thực hiện dự án, tính hợp lý của dự án và hiệu quả kinh tế của dự án. Từ đó để chuyên viên đầu tư đưa ra các đề xuất về đầu tư liên quan đến dự án.
42
về mặt định lượng, chính hợp lý và chính xác của nội dung thẩm định tài chính của dự án còn được thể hiện qua các chỉ tiêu như tỷ lệ sinh lời bình quân của hoạt động đầu tư dự án, tỷ lệ trích lập dự phòng của hoạt động đầu tư dự án. Nội dung thẩm định càng hợp lý và chính xác thì tỷ lệ sinh lời càng cao và tỷ lệ trích lập dự phòng càng thấp.
I
Tồng thu nhập tù đẩu tu dụ án hàng năm
Tv lệ sinhlỡi đâu tu dự án = —---—■—-—7———----7— ---;—
■ Quy mò đau tu dụ án bỉnh quân trong nấm
I
So du trích lập dụ phòng đẩu tu DA
Tv lệ trích lạp dụ phòng — ---—77—-—TTT---
■ ■ Quy mô đâu tu DA
Tổng thu nhập từ đầu tư dự án bao gồm cổ tức, lợi tức được chia hàng năm và thu nhập từ chênh lệch việc chuyển nhượng các dự án đầu tư.
Để đánh giá về mặt định lượng, chúng ta có thể so sánh chỉ tiêu sinh lời với mức sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân của thị trường, hoặc có thể thực hiện tính toán các chỉ tiêu trên theo lĩnh vực ngành của dự án rồi so sánh với chỉ tiêu ROE của các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán đang hoạt động trong cùng lĩnh vực của dự án đầu tư.
* Tính cập nhật của nội dung
Nội dung thẩm định tài chính dự án đầu tư phải được cập nhật, phản ánh đúng với các điều kiện kinh tế hiện tại và có tính dự báo của tương lai. Ví dụ như chuyên viên đầu tư không thể lấy mức giá nguyên vật liệu hay suất đầu tư cách thời gian thẩm định quá lâu để làm căn cứ tính toán.
❖Nhóm chỉ tiêu liên quan đến quy trình tổ chức thẩm định tài chính dự án đầu tư
Công tác thẩm định tài chính dự án gồm nhiều giai đoạn và được thực hiện bởi sự phối hợp của nhiều người, nhiều bộ phận nên tổ chức công tác thẩm định có ảnh hưởng không nhỏ tới mức độ hoàn thiện thẩm định tài chính dự án. Nếu công tác này được tổ chức khoa học, hợp lý trên cơ sở phân công trách nhiệm cụ thể cho từng cá nhân, bộ phận phù hợp với trình độ năng lực chuyên môn, kinh nghiệm thì
43
không những góp phần đưa ra các quyết định đầu tư dự án đúng đắn mà còn tiết kiệm thời gian để tránh bỏ lỡ các cơ hội đầu tư. Chính vì vậy nhóm chỉ tiêu liên quan đến quy trình tổ chức thẩm định tài chính dự án trong hoạt động đầu tư của ngân hàng thương mại bao gồm :
* Đánh giá mức độ hợp lý và gọn nhẹ của quy trình tổ chức thẩm định
* Đánh giá mức độ kịp thời của công tác thẩm định thông qua thời gian bình quân cho công tác thẩm định tài chính dự án đối với một dự án đầu tư.