3.2. GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCHTÀI CHÍNH TẠ
3.2.4. về phương pháp phân tích
Về phương pháp phân tích, ngoài phương pháp so sánh và phương pháp tỷ lệ, Công ty nên bổ sung phương pháp Dupont để phân tích tài chính. Đây là phương pháp tạo được mối liên kết giữa các chỉ số với nhau, không mang tính rời rạc như các chỉ tiêu trong phương pháp so sánh, tỷ lệ. Phương pháp phân tích Dupont là một phương pháp hay, đã có từ lâu nhưng chưa được áp dụng rộng rãi vào các doanh nghiệp tại Việt Nam. Khi sử dụng phương pháp Dupont, cán bộ phân tích sẽ xác định được chính xác nguyên nhân căn bản dẫn đến các hiện tượng tốt, xấu trong hoạt động của doanh nghiệp. Từ đó, đưa ra cái nhìn tổng quát và giúp nhà quản trị dễ dàng đưa ra quyết định.
Mặc dù có tính ưu việt hơn các phương pháp Công ty đang sử dụng nhưng hiện tại Công ty vẫn chưa áp dụng phương pháp Dupont trong phân tích tài chính. Một trong các nguyên nhân chính xuất phát từ việc để thực hiện để áp dụng phương pháp này, Công ty cần tiến hành thu thập đầy đủ các số liệu kế toán đầy đủ trên hệ thống báo cáo tài chính, cần chuyển đổi số liệu đầu vào vào mô hình để thực hiện tính toán các chỉ tiêu và đưa ra nhận định từ kết quả tính toán. Điều này đồng nghĩa với việc nguồn số liệu kế toán cần đáng tin cậy, cán bộ phân tích tài chính cần có sự am hiểu chuyên môn về phân tích tài chính và chuỗi thời gian thu thập số liệu cần đủ dài để phân tích xu hướng biến động chỉ tiêu tài chính, xem xét sự biến động đó liệu có tiếp tục diễn ra trong tuơng lai hay không hay chỉ mang tính nhất thời. Trong khi đó, nghiệp vụ phân tích tài chính và kế toán tại Công ty đang bị trùng lắp khiến cho việc áp dụng phuơng pháp Dupont gặp trở ngại.
Trên cơ sở số liệu của Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng hóa Nội Bài, các chỉ tiêu trong phân tích Dupont đuợc tính toán theo bảng sau:
Tỷ lệ vòng quay tài sản 1,6 6 1,2 7 1,5 4 1,41 1,41
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 1,2
0 1,1 7 1,1 9 1,12 1,16
Vòng quay khoản phải thu (Ngày) 15,8
7 12,26 14,42 15,08
14,9 2 Vòng quay khoản phải trả (Ngày) 13,5
8
18,54 20,01 23,07 30,9 8
Vòng quay tổng tài sản (Lần) 1,72 1,54 1,52 1,37 1,44
Nguồn: Báo cáo tài chính các năm của NCT, tính toán của tác giả
Qua các chỉ tiêu trên ta thấy sự thay đổi của ROE chịu ảnh huởng của ba nhân tố:
+ Tỷ suất lợi nhuận sau thuế của Công ty đạt mức cao nhất 43% vào năm 2013, sau đó sụt giảm mạnh vào giai đoạn 2014-2017, duy trì ở mức cao và ổn định từ 38-40%.
+ Tỷ số vòng quay tài sản biến động mạnh trong giai đoạn 2013 -2015 sau đó duy trì ổn định ở mức giảm 1,41 lần trong năm 2016-2017. Nguyên nhân là do sự sụt giảm của doanh thu trong giai đoạn sau trong khi tổng tài sản không có sự biến động nhiều do chi phí mua sắm tài sản cố định phục vụ trong sân bay không cao và phần lớn mặt bằng đều do công ty thuê lại nên không ghi nhận gia tăng tài sản.
+ Tỷ lệ đòn bẩy của Công ty tuơng đối thấp và dao động trong biên độ hẹp 1.1x - 1.2x. Phần lớn nợ phải trả của công ty là các khoản phải trả và phải nộp thuế nhà nước, và công ty hoàn toàn không có vay nợ.