CL % CL % Tổng TS bình quân 245.943.935.501 317.730.068.513 555.744.279.781 VCSH bình quân 113.563.118.622 128.797.607.767 185.009.976.725 Đòn bẩy tài chính 2.17 2.47 3.00 0.30 13.91 0.53 21.77 ROS 1,197 0,301 0,303 (0,896) -74,82 0,002 0,44 ROA 1,019 0,272 0,200 (0,747) -73,32 (0,0720) -26,49 ROE 2,21 0,67 0,60 (1,536) -69,61 (0,070) -10,49 Số vòng quay tổng TS 0,85 0,90 0,66 0,05 5,94 (0,24) -26,81
Các tỉ suất sinh lời của công ty đều rất thấp và có xu hướng giảm (chưa quá 0,1 lần). Tỉ suất lợi nhuận thuần ROS thấp chỉ đạt 1,197 năm 2017 và năm 2018,2019 đều giảm còn 0,301 và 0,303 lần. Chỉ tiêu này cho thấy, năm 2019 cứ 100 đồng doanh thu thì tạo ra 0,303 đồng lợi nhuận.
Năm 2018, Tỉ suất sinh lời của tài sản ROA cũng thấp, đạt có 0,272 lần, giảm so với năm 2017 là 73,32%. ROE giảm 1,54 lần tương đương với tốc độ giảm là 69,61%. Số vòng quay tổng tài sản là 0,9 vòng tăng 0,05 vòng tương đương với tốc độ tăng là 5,94%. Khi xét về tỉ lệ thì năm 2018 các chỉ tiêu dựa theo doanh thu và lợi nhuận sụt giảm mạnh so với năm 2017, phản ánh hoạt động kinh doanh năm 2018 chưa hiệu quả. Bên cạnh đó, hiệu quả sử dụng tài sản giảm, khoảng thời gian tài sản tạo ra được doanh thu bị kéo dài hơn.
Đến năm 2019 thì các chỉ số ROA, ROE, vòng quay tổng tài sản tiếp tục giảm. Cụ thể, chỉ số ROA giảm 0,072 lần tương đương với giảm 26,49%. ROE giảm 10,49% đạt 0,07 lần. Số vòng quay tổng tài sản giảm 0,24 lần tương ứng với giảm 26,81%, đạt 0,66 vòng. Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty không có dấu hiệu phục hồi. Các chỉ tiêu đều không có khởi sắc hơn so với năm 2018. Qua đó ta có thể thấy rằng năm 2019 vẫn là một năm khó khăn, Công ty cần có những chiến lược kinh doanh mới để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản và vốn chủ sở hữu.
Tỉ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE). Theo công thức 2.29 ta có ROE = ROS x Số vòng quay tổng tài sản x Đòn bẩy tài chính ROE (2017) = 1,197 x 0,85 x 2,17
ROE (2018) = 0,301 x 0,9 x 2,47 ROE (2019) = 0,303 x 0,66 x 3
Ta có thể thấy có 3 chỉ tiêu ảnh hưởng đến ROE, và ROE giảm qua các năm là do giá trị ROS và số vòng quay tổng tài sản giảm, trong khi đó đòn bẩy tài chính chỉ tăng nhẹ. Tốc độ tăng của đòn bẩy tài chính chậm hơn tốc độ giảm của ROS và vòng quay tài sản. Điều này cho thấy, hiệu quả sử dụng VCSH của công ty không cao và công ty kiểm soát chi phí chưa tốt. Để cải thiện ROE công ty cần nghiên cứu đưa ra các kế hoạch để sử dụng tốt hơn hiệu suất sử dụng tài sản, nâng cao vòng quay tài sản.
Xét về chỉ tiêu đòn bẩy tài chính, ta thấy rằng, lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) cao hơn lãi suất cho vay của ngân hàng (lãi suất cho vay công ty được áp -dụng với mức trung bình khoảng 7-10 %/năm) cho thấy việc vay tiền để đầu tư của công ty đã đem lại hiệu quả.
Bảng 3.19: So sánh tỉ suất sinh lời với các công ty cùng ngành năm 2019