Giả thiết H1: Có mối quan hệ đồng biến giữa việc sử dụng vốn vay đúng mục đích và khả năng trả nợ vay đúng hạn của khách hàng.
Mục đích sử dụng vốn vay được xác định theo thỏa thuận cụ thể khi tổ chức tín dụng chuyển vốn cho khách hàng. Khách hàng vay có nghĩa vụ phải đảm bảo sử dụng vốn vay đúng mục đích đã thoả thuận trong hợp đồng tín dụng (Điều 6 Quyết định 1627/2001/QĐ-NHNN). Thời gian qua, theo thống kê thì hầu hết các trường hợp xác định nguyên nhân nợ quá hạn là do nguồn vốn vay của ngân hàng đã bị khách
hàng chiếm dụng để sử dụng vào việc khác như mua bất động sản, xây dựng nhà xưởng, tiêu dùng cá nhân... hay nói cách khác là sử dụng vốn không đúng mục đích. Một số các nghiên cứu gần đây cũng đề cập đến ảnh hưởng của việc sử dụng vốn không đúng mục đích đến khả năng phát sinh nợ xấu. Vũ Công Ty (2012) đã chỉ ra một trong những nguyên nhân chính gây ra nợ quá hạn chính là việc sử dụng vốn không đúng mục đích.
Quan điểm trên cũng nhận được nhiều ý kiến tán đồng. Theo Friedrich (2013), nguyên nhân nợ xấu phát sinh một phần là do nhiều doanh nghiệp dùng nợ ngắn hạn để đầu tư dài hạn. Nhiều doanh nghiệp dùng vốn vay để đầu tư ra ngoài ngành, đặc biệt là để đầu tư vào bất động sản.
Xem xét ở một góc độ khác, kết quả nghiên cứu của Daniela (2008) chỉ ra rằng để hoạt động tín dụng có hiệu quả, giảm thiểu nợ xấu thì việc cấp tín dụng phải đáp ứng nhu cầu thực sự của khách hàng vay, cũng như thời hạn tín dụng phải tương ứng với tốc độ lưu thông của các nguồn tài nguyên phục vụ cho hoạt động kinh doanh.
Giả thiết H2: Có mối quan hệ nghịch biến giữa lãi suất vay của doanh nghiệp và khả năng trả nợ vay đúng hạn của khách hàng.
Theo Trương Đông Lộc (2011), lãi suất luôn là vấn đề được người đi vay quan tâm vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả sản xuất kinh doanh của họ. Kết quả phân tích bằng mô hình probit cho thấy lãi suất có mối liên quan tỷ lệ nghịch với khả năng trả nợ vay đúng hạn của khách hàng. Cụ thể nếu lãi suất càng cao thì khả năng trả nợ vay càng thấp và ngược lại (có ý nghĩa thống kê ở mức 1%).
Tuy nhiên Afolabi (2010), lại đưa ra quan điểm khác vềtác động của lãi suất. Cụ thể, kết quả nghiên cứu của Afolabi (2010) lại cho thấy bên cạnh quy mô thì lãi suất vay có ảnh hưởng tích cực đến khả năng khả năng hoàn trả nợ của khách hàng vay. Theo tác giả lý giải là do lãi suất vay cao thì khách hàng sẽ có xu hướng trả nợ trước để giảm chi phí vay, hạn chế để nợ quá hạn vì lãi suất phạt sẽ rất cao, vượt quá khả năng chi trả của khách hàng.
Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Thị Liên Hoa (2008), một trong các chỉ số thường được sử dụng để đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp là hệ số khả năng thanh toán lãi vay. Theo các tác giả lãi vay của doanh nghiệp càng lớn thì khả năng thanh toán càng giảm (với giả định lợi nhuận trước thuế và lãi không đổi), đồng nghĩa với khả năng trả nợ sẽ giảm sút theo
Giả thiết H3: Có mối quan hệ đồng biến giữa kinh nghiệm người điều hành và khả năng trả nợ vay đúng hạn của khách hàng.
Afolabi (2010), khi nghiên cứu về quyết định trả nợ của khách hàng cho thấy kinh nghiệm của người điều hành có ảnh hưởng tích cực đến khả năng khả năng trả nợ của khách hàng vay. Một số nghiên cứu khác được thực hiện cũng cho thấy kết quả tương tự, cụ thể như Ezeh (1993) và Nwachukwu và cộng sự (2010). Theo Ezeh (1993) và Nwachukwu và cộng sự (2010), kinh nghiệm có tương quan dương với khả năng trả nợ của khách hàng. Thực tiễn cho thấy, một người lãnh đạo có kinh nghiệm sẽ có vai trò rất quan trọng trong việc điều hành doanh nghiệp, đặc biệt trong những tình hình thị trường khó khăn, hoặc biến động theo chiều hướng không thuận lợi. Những quyết định đúng đắn trong thời điểm này sẽ làm doanh nghiệp vượt qua được giai đoạn khó khăn, tiến tới phục hồi hoạt động kinh doanh và tăng khả năng trả nợ. Do đó, nếu giả định những yếu tố khác không đổi, một doanh nghiệp có người lãnh đạo với nhiều năm kinh nghiệm trong ngành, sẽ có khả năng trả nợ vay đúng hạn cao hơn so với doanh nghiệp có người lãnh đạo ít kinh nghiệm.
Giả thiết H4: Có mối quan hệ đồng biến giữa người điều hành là nữ và khả năng trả nợ vay đúng hạn của khách hàng.
Vai trò của phụ nữ ngày càng được đánh giá cao trong thế giới hiện đại, các nghiên cứu về vai trò của phụ nữ trong bộ phận quản lý doanh nghiệp (DN) cũng ngày càng nhiều hơn. Tuy nhiên, mỗi nghiên cứu lại cho một kết quả khác nhau. Điển hình như nghiên cứu của Carter, Simpkins và Simpson (2003), Nguyễn Minh Tân, Võ Thành Danh và Tăng Thị Ngân (2015), cho thấy việc đa dạng giới tính trong ban
lãnh đạo sẽ giúp cho DN đạt được hiệu quả hoạt động tốt hơn... Nhìn chung, dựa trên các lý thuyết này, khi có nữ giới tham gia vào bộ phận quản lý sẽ tốt hơn cho hoạt động của doanh nghiệp, góp phần làm tăng khả năng trả nợ của công ty. Riêng về khả năng trả nợ thì theo mặt lý thuyết thì nữ giới có khả năng ít tạo ra các rủi ro tín dụng hơn là nam giới do họ ít phạm tội, cá tính thận trọng, và ít gây ra các rủi ro đạo đức Miller (2012). Một số nghiên cứu thực nghiệm như của Chapman (1990) và Weber và Musshoff (2012) đã chứng minh lý thuyết này khi khám phá ra rằng nữ giới ít tạo ra các khoản nợ xấu hơn nam giới. Tương tự như vậy, Kinyondo (2009) đã thấy rằng những nhóm tín dụng vi mô có nhóm trưởng là nữ giới thì khả năng trả nợ của nhóm càng cao.
Giả thiết H5: Có mối quan hệ đồng biến giữa quy mô doanh nghiệp và khả năng trả nợ vay đúng hạn của khách hàng.
Theo Huang và Song (2002), nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính của các công ty trên cơ sở dữ liệu thị trường và dữ liệu kế toán của hơn 1000 công ty Trung Quốc được niêm yết trên thị trường chứng khoán. Hai tác giả này tìm thấy mối quan hệ cùng chiều giữa khả năng vay nợ và quy mô doanh nghiệp. Đồng quan điểm trên, Bauer (2004) cho rằng khả năng vay nợ, hoàn trả nợ của một công ty tỷ lệ thuận với quy mô. Một số nghiên cứu khác cho ra kết quả tương tự. Quy mô doanh nghiệp tác động có lợi về khả năng vay nợ tổng thể của doanh nghiệp liên doanh (Winker, 1999). Theo Cassar (2004), các doanh nghiệp quy mô nhỏ phải đối mặt nhiều khó khăn hơn đối với việc giải quyết các vấn đề bất đối xứng thông tin với ngân hàng để có thể được cấp tín dụng. Hơn nữa, bởi vì các tài sản của doanh nghiệp nhỏ thường có trị giá thấp, nó trở nên khó khăn cho họ để thuyết phục những người cho vay rằng, họ sẽ có thể đủ sức thực hiện các cam kết trước đó trong các trường hợp thanh lý.
Theo Ezeh (1993) và Ajah, Eyo, Ofem, 2014) hay nghiên cứu của Afolabi (2010), cho thấy quy mô có ảnh hưởng tích cực đến khả năng hoàn trả nợ của khách hàng vay. Theo tác giả lý giải là do lãi suất vay cao thì khách hàng sẽ có xu hướng
trả nợ trước để giảm chi phí vay, hạn chế để nợ quá hạn vì lãi suất phạt sẽ rất cao, vượt quá khả năng chi trả của khách hàng. Quan điểm khác lại cho rằng quy mô có tác động ngược đối với khả năng trả nợ. Ajah, Eyo, Ofem (2014) cho quy mô càng lớn thì khả năng trả nợ lại giảm đi. Nguyên nhân lý giải là do trình độquản lý không tốt, càng mở rộng quy mô thì khách hàng không kiểm soát được hoạt động kinh doanh của mình, dẫn đến không quản lý được chi phí và dòng tiền để trả nợ ngân hàng. Thực tiễn cho thấy, doanh nghiệp có quy mô lớn sẽ có khả năng chịu đựng tốt hơn đối với tình hình thị trường khó khăn, do đó khả năng khả nợ vay cũng cao hơn. Điều này có thể minh chứng trong giai đoạn nền kinh tế suy thoái những năm 2008 –2013, phần lớn những doanh nghiệp phá sản đều là doanh nghiệp có quy mô nhỏ, mức vốn thấp. (Lê Vũ Lộc, 2016)
Giả thiết H6: Có mối quan hệ đồng biến giữa lợi nhuận doanh nghiệp và khả năng trả nợ vay đúng hạn của khách hàng.
Arene (1993), chỉ ra rằng lợi nhuận trong hoạt động có tương quan dương với khả năng hoàn trả nợ của khách hàng vay. Điều này hàm nghĩa rằng lợi nhuận càng cao thì khả năng trả nợ vay đúng hạn của công ty càng cao. Một số nghiên cứu khác cũng có đề cập đến sự tác động của lợi nhuận đến khả năng hoàn trả nợ. Kết quả nghiên cứu Onyenucheya (2007) chỉ rằng khả năng hoàn trả nợ của khách hàng vay ảnh hưởng trực tiếp bởi lợi nhuận.
Njoku và Odii (1991), sử dụng phương pháp hồi quy Regression đểx ác định các nhân tố ảnh hưởng khả năng hoàn trả nợ của khách hàng vay. Kết quả cho thấy các nhân tố có ảnh hưởng trọng yếu bao gồm lợi nhuận doanh nghiệp. Brigham (2009) chỉ ra rằng, năng lực vay nợ của khách hàng doanh nghiệp chịu tác động bởi yếu tố lợi nhuận, cụ thể một doanh nghiệp có lợi nhuận tương đối ổn định có xu hướng sử dụng nhiều nợ vay hơn, đồng thời có khả năng và chi trả được các khoản chi phí (trong đó có chi phí vay) lớn hơn các công ty có lợi nhuận không ổn định hoặc bị lỗ.
Giả thiết H7: Có mối quan hệ đồng biến giữa Dòng tiền vào tài khoản ngân hàng và khả năng trả nợ vay đúng hạn của khách hàng.
Xét ở góc độ doanh nghiệp, quản trị dòng tiền là một nội dung vô cùng quan trọng trong quản trị tài chính doanh nghiệp nói chung. Tại sao có những doanh nghiệp kinh doanh có lãi nhưng họ vẫn bị phá sản? Lý do là bởi họ không đủ dòng tiền để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh chứ không phải vì không có lợi nhuận (Trần Hòa Bình, 2010).
Theo Nguyễn Tấn Bình và các đồng sự (2007), khi có các luồng tiền vào doanh nghiệp, ban lãnh đạo doanh nghiệp phải suy tính việc chi tiêu luồng tiền đó. Với những dòng tiền không có quy định chi tiêu, chẳng hạn như dòng tiền tự do, doanh nghiệp có sự tự chủ lớn trong việc sử dụng nó, ví dụ như dùng để giảm bớt nợ vay nhằm giảm áp lực chi phí tài chính. Khoản tiền không bị quy định chi tiêu này là mối quan tâm đặc biệt của những người thực hiện phân tích tài chính doanh nghiệp (Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Thị Liên Hoa, 2008). Xét ở góc độ ngân hàng cho vay, việc kiểm soát được dòng tiền của doanh nghiệp đi vay chảy vảo ngân hàng là rất quan trọng. Tuy nhiên điều này là không dễ dàng thực hiện được, vì trong tình hình thị trường cạnh tranh như hiện nay, các doanh nghiệp có xu hướng đặt mối quan hệ với nhiều ngân hàng để được hưởng các chính sách ưu đãi hơn về phí dịch vụ, lãi suất vay....
Trong quan hệ với ngân hàng, doanh nghiệp sẽ có sự ưu tiên, ví dụ như tập trung phần lớn nhu cầu vay vào ngân hàng A (do lãi suất vay thấp nhất), thanh toán xuất nhập khẩu qua ngân hàng B (vì phí rẻ), gửi tiền vào ngân hàng C (lãi suất tiền gửi cao)... để tối đa hóa hiệu quả hoạt động của mình. Đây là vấn đề nan giải cho các ngân hàng khi cấp tín dụng cho khách hàng. Vì thực tiễn cho thấy, khi doanh nghiệp hoạt động bình thường, có lợi nhuận, khả năng thanh toán nợ vay đúng hạn cho các ngân hàng là như nhau. Nhưng trong trường hợp phát sinh các sự kiện bất khả kháng, sự kiện bất lợi gây ảnh hưởng xấu đến hoạt động doanh nghiệp, ngân hàng được ưu tiên trả nợ trước sẽ là ngân hàng được doanh nghiệp tập trung thị phần tiền gửi lớn
(hoặc thậm chí ngân hàng này có thể chủ động thu hồi nợ ay khi tiền vào tài khoản theo thỏa thuận giữa hai bên). Các ngân hàng còn lại sẽ phải đối mặt với rủi ro khách hàng không trả được nợ hoặc trả nợ không đúng hạn. (Lê Vũ Lộc, 2016)
Giả thiết H8: Có mối quan hệ đồng biến giữa giá trị tài sản đảm bảo và khả năng trả nợ vay đúng hạn của khách hàng
Một số nghiên cứu thực nghiệm đã đề cập đến mối quan hệ giữa giá trị tài sản đảm bảo và khả năng hoàn trả nợ. Njoku và Odii (1991), sử dụng phương pháp hồi quy để xác định các nhân tố ảnh hưởng khả năng hoàn trả nợ của khách hàng vay. Kết quả cho thấy giá trị tài sản đảm bảo là một trong những yếu tố trọng yếu có tác động đến khả năng hoàn trả nợ của khách hàng
Tại Việt Nam, Điều 7 Quyết định 1627 có quy định về một trong các điều kiện ngân hàng cần xem xét khi cho vay khách hàng “Tổ chức tín dụng xem xét và quyết định cho vay khi khách hàng thực hiện các quy định về bảo đảm tiền vay theo quy định của Chính phủ và hướng dẫn của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam”. Quy định tài sản đảm bảo được thực hiện nhằm đáp ứng hai mục tiêu của ngân hàngcho vay: thứ nhất, nếu người vay không có khả năng hoàn trả thì người cho vay có quyền thu giữ và bán tài sản đảm bảo đểthu hồi lại khoản tiền đã cho vay; thứ hai, việc thế chấp tài sản sẽ tạo ra lợi thế về tâm lý cho người cho vay. Bởi vì các tài sản cụ thể đã được dùng để thế chấp cho khoản vay nên người vay sẽ cảm thấy cần phải làm việc tích cực hơn để thanh toán nợ của mình và tránh khả năng để mất những tài sản có giá trị (Châu Đình Linh, 2014). Hay nói cách khác, khả năng trả nợ của người vay tiền trong trường hợp có tài sản đảm bảo sẽ được đánh giá cao hơn. (Lê Vũ Lộc, 2016)
Giả thiết H9: Có mối quan hệ nghịch biến giữa Số lượng tiền vay của doanh nghiệp và khả năng trả nợ vay đúng hạn của khách hàng.
Một số nghiên cứu thực nghiệm đã đề cập đến sự tác động của mức dư nợ vay và khả năng hoàn trả nợ. Onyenucheya và Ukoha (2007), chỉ ra rằng số tiền vay có tương quan dương đế khả năng trả nợ bởi nó giúp hoạt động kinh doanh hiệu quả.
Njoku và Odii (1991), sử dụng phương pháp hồi quy Regression để xác định các nhân tố ảnh hưởng khả năng hoàn trảnợcủa khách hàng vay. Kết quả cho thấy các nhân tố có ảnh hưởng trọng yếu bao gồm số tiền vay. Trên lý thuyết, một doanh nghiệp sử dụng nợ sẽ có khả năng tạo được kết quả hoạt động kinh doanh tốt hơn 100% vốn cổ phần do tận dụng lợi ích từ lá chắn thuế của nợ. Tuy nhiên khi gia tăng việc sử dụng nợ sẽ đồng thời làm gia tăng chi phí khánh tận tài chính, gia tăng khả năng phá sản và sẽ làm giảm giá trị doanh nghiệp, do đó cấu trúc tài chính tối ưu là cấu trúc đỏi hỏi phải cân bằng giữa lợi ích do sử dụng nợ và chi phí khánh tận tài chính. Điều này cũng hàm nghĩa rằng khi doanh nghiệp sử dụng nợ vay càng lớn, vượt quá mức kiểm soát thì khả năng phá sản, không hoàn trả được nợ càng lớn.
Giả thiết H10: Có mối quan hệ đồng biến giữa Số lượng ngân hàng cấp tín dụng và khả năng trả nợ vay đúng hạn của khách hàng.
Ðối với doanh nghiệp, những mối quan hệ bền vững với ngân hàng được xem là tài sản quý giá vì chúng có thể làm giảm chi phí tín dụng và tăng nguồnvaytín dụng (Boot và Thaker, 1994, Von Thadden, 1995, Petersen và Rajan, 1994). Nhấn mạnh tầm quan trọng của mối quan hệ với ngân hàng, nghiên cứu của Hồ Kỳ Minh, Võ Thị Thúy Anh, Lê Thị Hồng Cẩm (2012) đã xếp khả năng vay ngân hàng ở mức thứ hai, chỉ sau giá nguyên vật liệu, về mức độ ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Việc duy trì các mối quan hệ lâu dài giữa doanh nghiệp và ngân hàng sẽ mang lại lợi ích cho cả doanh nghiệp và ngân hàng. Ðối với ngân hàng, sự duy trì mối quan hệ lâu dài với khách hàng sẽ giúp ngân hàng có nhiều thông tin về khách hàng (Võ Văn Dứt, 2012). Ðiều này sẽ làm giảm rủi ro trong hoạt động tín dụng do thông tin bất đối xứng (Diamond, 1984, Berger và Udell, 1994). Do mức độ rủi ro thấp, nên ngân hàng có thể cho vay những khách hàng quen thuộc với lãi suất thấp hơn và đòi hỏi thế chấp ít hơn. Thậm chí, các ngân hàng có thể cho vay mà không cần lợi nhuận trong những lúc khó khăn với niềm tin họ có thể được bù đắp trong suốt thời gian quan hệ lâu dài. Các doanh nghiệp có nhiều mối quan hệ với ngân hàng chủ yếu là
những doanh nghiệp lớn, có hệ thống thanh toán qua nhiều tài khoản của nhiều ngân hàng (Võ Văn Dứt, 2012). Các doanh nghiệp này thông thường được hưởng các chính