IV. Phân tích hoạt động tài chính
2. Phân tích khả năng cân đối vốn
Bảng 21: Khả năng cân đối vốn của ABT
ST
T Chỉ tiêu Công thức 2020 2019 2018 2017 2016
1 Khả năng thanh toán lãi vay
= Doanh thu trước thuế
và lãi vay/ Lãi vay -4,61 -9,81 -6,98 -2,84 -7,35
2 Đòn bẩy tài chính (DFL)
= % thay đổi EPS/ %
31 3 Đòn bẩy hoạt
động (DOL)
= % thay đổi trong EBIT/ % thay đổi trong doanh thu
5,68 3,54 38,43 4,28
4 Đòn bẩy tổng hợp = (2) x (3) 5,80 3,50 46,83 4,82
Đòn bẩy tài chính (DFL): Hệ số đòn bẩy năm 2017 là 1,22 giảm 0,09 lần so với năm 2016. Nă, 2019 hệ số đòn bẩy giảm nhẹ xuống 0,99 và lại tăng lên 1,02 vào năm 2020. Nhìn chung hệ số đòn bẩy tài chính của công ty luôn ở mức xấp xỉ lớn hơn hoặc bằng 1. Điều này cho thấy doanh nghiệp luôn phải đi vay mượn nhiều hơn số vốn hiện có tuy nhiên thì cũng không quá nhiều hơn so với số vốn của công ty cho thấy công ty đang tận dụng hiệu quả lợi thế của đòn bẩy. Công ty vẫn có đủ khả năng để đảm bảo khoản vay nợ.
Đòn bẩy hoạt động (DOL): Năm 2016 hệ số đòn bẩy hoạt động của công ty cho biết lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp tăng 4,28 lần so với doanh thu. Năm 2017 hệ số này tăng mạnh lên 38,43 chứng tỏ lợi nhuận thuần thu về khá cao, hoạt động kinh doanh của công giai đoạn này khá tốt.
Đòn bẩy tổng hợp: Đòn bẩy tổng hợp của ABT dựa trên chỉ số DFL và DOL cho thấy doanh thu của công ty trong giai đoạn 2016-2017 hoạt động kinh doanh của công ty thu về lợi nhuận khá cao, bên cạnh đó công ty cũng biết cách để sử dụng hiệu quả những lợi thế của đòn bẩy nhằm góp phần thúc đẩy các hoạt động đầu tư và mở rộng của công ty.