Số liệu phân tích cho thấy, từ 2016-2018, đỉnh điểm là năm 2018 lợi nhuận trước thuế tăng mạnh và đạt giá trị 126.898 triệu đồng, tăng 36% so với năm 2016
CHỈ TIÊU CUỐI NĂM
2018 2019 2018
Doanh thu thuần Tr.đồng 673.105 604.554 (68.551) 90%
Giá vốn hàng bán Tr.đồng 406.128 371.94 2 (34.18 6) 92% Lợi nhuận gộp Tr.đồng 266.977 232.611 (34.36 6) 87% Doanh thu hoạt động tài chính Tr.đồng 24.707 41.171 16.464 167% Chi phí tài chính Tr.đồng -1.191 3.090 4.281 -259% Chi phí bán hàng Tr.đồng 92.328 85.107 (7.221) 92% Chi phí quản lý doanh nghiệp Tr.đồng 103.384 88.135 (15.249) 85%
Lợi nhuận thuần Tr.đồng 125.885 97.450 (28.435) 77%
Lợi nhuận khác Tr.đồng 1.012 369 (64 3) 36% Tổng chi phí Tr.đồng 194.52 1 176.33 2 (18.189 ) 91%
Tổng lợi nhuận kế toán trước
thuế Tr.đồng
126.89
8 97.819
(29.07
9) 77% Tỷ suất sinh lợi của giá vốn hàng
bán % 0,66 0,63
(0,0
3) 95% Tỷ suất sinh lợi của chi phí QLDN % 1,22 1,11 (0,11) 91% Tỷ suất sinh lợi của chi phí QLDN % 1,36 1,15 (0,22) 84% Tỷ suất sinh lợi của tổng chi phí % 0,65 0,55
(0,1
là 91.872 triệu đồng, tăng 18% so với năm 2017, tuy nhiên giảm 22% năm 2019 xuống còn 97.819 triệu đồng. Con số này phù hợp với tình hình kinh tế khi năm 2019 là năm khó khăn chung của toàn ngành dệt may khi cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung diễn biến phức tạp, các doanh nghiệp may mặc dù không bị ảnh hưởng trực tiếp, tuy nhiên cũng bị tác động mạnh do các đối tác thờ ơ, dè dặt với các đơn hang dài hạn. Có thể thấy năm 2019 so với năm 2016, mặc dù doanh thu thuần tăng 76.448 triệu đồng, tương ứng 14%, tuy nhiên tốc độ tăng của giá vốn nhanh hơn, với giá trị tăng 59.822 triệu đồng tương ứng 19%, do vậy lợi nhuận trước thuế chỉ tăng khá khiêm tốn là 5.578 triệu đồng, tương ứng 6%, ít hơn hẳn so với năm 2017 và năm 2018.
Nhìn vào cả giai đoạn 2016-2019, số liệu cho thấy, tỷ lệ tăng của doanh thu được Tổng công ty giữ khả bình ổn, mặc dù năm 2019 là một năm có nhiều thách thức với ngành. Lý giải cho tỷ lệ này có lẽ do sự uy tin của DN trong ngành với khả năng thanh toán ổn định với những đối tác hợp tác lâu dài, bên cạnh đó là chính sách giữ chân người lao động – đội ngũ nhân sự trình độ cao, tay nghề ổn định mặc dù đội ngũ lao động của công ty chủ yếu xuất thân từ nông thôn nên trình độ, kỹ năng sống, kỹ năng nghề nghiệp ban đầu còn thấp, công ty phải mất các chi phí đào tạo ban đầu khá lớn. Vì vậy, tỷ suất sinh lợi của giá vốn hàng bán giảm 0,69 năm 2016 xuống còn 0,62 năm 2017 sau đó tăng lên 0,66 năm 2018 và giảm xuống 0,63 năm 2019 cho thấy những nỗ lực không ngừng của công ty trong việc kiểm soát chi phí giá vốn.
Xét tỷ suất sinh lợi của chi phí, ta thấy tỷ suất sinh lợi của chi phí quản lý doanh nghiệp là 1,11 năm 2016 tăng mạnh lên 1,41 năm 2017, sau đó giảm dần xuống 1,22 năm 2018 và về lại giá trị 1,11 năm 2019. Xét về mặt tốc độ tăng trưởng, chi phí quản lý doanh nghiệp của công năm 2017 so với năm 2016 tăng 27%, kết hợp với tỷ suất sinh lợi của chi phí bán hàng, cũng tăng từ 1,19 năm 2016 lên 1,36 năm 2017, tăng 14,29% đã giúp tỷ suất sinh lợi của tổng chi phí tăng 21% từ 0,57 năm 2016 lên 0,69 năm 2017. Đây cũng chính là lý do mà mặc dù ở năm 2017 tỷ suất sinh lợi của giá vốn giảm 10% tuy nhiên tốc độ tăng của lợi nhuận sau
thuế vẫn tăng trưởng 14% từ 93.580 triệu đồng lên 106.760 triệu đồng. Công ty đã có chính sách kiểm soát chi phí hiệu quả và làm nền tảng để năm 2018 đạt được mức lợi nhuận kỷ lục, dù tỷ suất sinh lợi của tổng chi phí giảm 6% từ 0,69 xuống 0,65. Do tỷ suất sinh lợi của chi phí bán hang năm 2017 và năm 2018 là không đổi, nên có thể thấy tác động tới tỷ suất sinh lợi của tổng chi phí chủ yếu tới từ sự giảm sút của tỷ suất sinh lợi của chi phí quản lý doanh nghiệp, tuy nhiên xét theo khía cạnh quản trị, lợi nhuận năm 2018 tăng mạnh, do kiểm soát được giá vốn tốt, thể hiện ở tỷ suất sinh lợi của giá vốn hàng bán tăng 6,5%, nên các chi phí khen thưởng chỉ tiêu của doanh nghiệp cũng lớn hơn nhiều so với năm 2017, do đó tỷ suất sinh lợi của chi phí quản lý doanh nghiệp giảm là phù hợp, đến năm 2019 tỷ suất sinh lợi của tổng chi phí giảm mạnh từ 0,65 năm 2018 xuống 0,55 năm 2019, giảm tới 0,1 tương ứng 15%, trong khi Doanh thu cũng giảm 10% dẫn tới lợi nhuận trước thuế giảm 23%.
4.1.5. Bổ sung nội dung phân tích dòng tiền
Phân tích dòng tiền như trên đã nói là chưa được Tổng công ty thực hiện phân tích. Trong hoạt động kinh doanh, lợi nhuận không đồng nhất với tiền mặt. Trong các tài sản của DN, có thể nói tiền và tương đương tiền là tài sản hàng đầu về cả nghĩa đen và nghĩa bóng bởi vì chúng có khả năng thanh khoản và tính linh hoạt rất cao.
Có thể nói khái quát rằng, phân tích dòng tiền sẽ chỉ rõ cho người sử dụng thông tin biết được tiền ở đâu mang lại và tiền đươc sử dụng với mục đích như thế nào. Để phân tích dòng tiền của DN cần đánh giá khái quát tình hình biến động dòng tiền, và phân tích cu hương và nhịp điệu biến động dòng tiên, phân tích cơ cầu dòng tiền, phân tích cơ cấu dòng tiền ra – vào và mố quan hệ giữa chúng.
Bảng 4.3. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ