CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU
1.2.4.Tác động ngắn hạn và dài hạn của thay đổi giá dầu đối với lạm phát
Bên cạnh một số lượng lớn các nghiên cứu sử dụng mô hình VAR để kiểm tra mối tương quan giữa thay đổi giá dầu và lạm phát như đã trình bày ở trên, cũng cần lưu ý rằng có các tài liệu quốc tế khác áp dụng ECM để điều tra bản chất của mối quan hệ và đo lường độ co giãn giữa tỷ lệ lạm phát và thay đổi giá dầu, cả trong ngắn hạn và dài hạn. Phương pháp ECM được công nhận rộng rãi như là một công cụ kinh tế lượng hữu ích cho việc định lượng ngắn hạn và tác động dài hạn của biến giải thích về các biến phụ thuộc sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian. Hầu hết các nhà phân tích áp dụng phương pháp ECM đều trải qua các bước cơ bản tương tự: kiểm tra tính dừng của dữ liệu chuỗi thời gian, kiểm tra sự hợp nhất, kiểm tra quan hệ nhân quả Granger,
kiểm tra nghiệm đơn vị và ước tính hệ số điều chỉnh sai số.
Ahmed và cộng sự ứng dụng phương pháp ECM để kiểm tra các mối quan hệ dài hạn và ngắn hạn giữa giá dầu và CPI lõi của Mỹ (không bao gồm thực phẩm và năng lượng). Họ chỉ ra rằng kết quả kiểm tra tính đồng tích hợp cho thấy có một mối quan hệ cân bằng yếu nhưng dài hạn tồn tại giữa giá dầu và CPI lõi của Mỹ. Và phát hiện này phù hợp với ước tính ECM của họ, ngụ ý rằng mối quan hệ lâu dài là ổn định và khi có một cú sốc, hệ thống quay trở lại trạng thái cân bằng rất chậm. Liên quan đến hướng nhân quả giữa giá dầu và lạm phát lõi ở Mỹ, họ kết luận rằng giá dầu gây ra lạm phát nhưng không phải ngược lại. Đáng chú ý, dựa trên tất cả các kết quả điều tra, Ahmed và cộng sự đề nghị rằng “nếu lạm phát thực sự gây ra bởi cú sốc giá dầu, chính sách nhắm vào lạm phát của Hệ thống Dự trữ Liên bang có thể không hoạt động khi có cú sốc giá dầu”.
Niyimbanira (2013) cũng áp dụng phương pháp ECM và có những quan sát tương tự với trường hợp của Nam Phi: mối quan hệ hợp nhất lâu dài giữa giá dầu và lạm phát ở Nam Phi đã được xác nhận, hướng đi của nhân quả là từ giá dầu đến lạm phát. Niyimbanira khuyến nghị Chính phủ nên cân nhắc giá dầu khi chuẩn bị bất kỳ sửa đổi chính sách tiền tệ nào, nhưng không có khuyến nghị cho chính sách tiền tệ khi có cú sốc giá dầu.
Một nghiên cứu khác về việc thông qua giá dầu tác động vào lạm phát trong nước được thực hiện bởi Nazian và cộng sự (2014) cho trường hợp của Iran. Phát hiện chính của họ là giá dầu tác động cùng chiều và không hoàn toàn vào lạm phát trong cả ngắn hạn và dài hạn. Điểm thú vị là bởi vì Iran là một quốc gia xuất khẩu dầu, nên không giống như các nước nhập khẩu khác, có thêm một kênh truyền tải từ giá dầu đến lạm phát ở Iran, đó là mức tăng trong ngân sách chính phủ có thể làm tăng cầu.