Ảnh hưởng
Yếu tố
Cùng chiều (+) Ngược chiều (-) Không có ý nghĩa thống kê
Quy mô NHTM
Doliente (2005), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015) Hamadi và Awded (2012), Maudos và Guevara (2004), Kasman và cộng sự (2010), Fungáčová và Poghosyan (2009), Zhou và Wong (2008) Garza-Garcia (2010), Rami Obeid và Mohammad Adeinat (2017), Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan (2016)
Quy mô cho vay
Hamadi và Awded (2012), Maudos và Guevara (2004), Maudos và Solis (2009), Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan (2016), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Hữu Tuấn (2015)
Kasman và cộng sự (2010), Zhou và Wong (2008)
Rami Obeid và Mohammad Adeinat (2017)
Rủi ro tín dụng
Garza-Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012), Kasman và cộng sự (2010), Tarus và cộng sự (2012), Maudos và Guevara
Hamadi và Awded (2012), Fungáčová và Poghosyan (2009)
Rami Obeid và Mohammad Adeinat (2017)
19
(2004), Doliente (2005), Maudos và Solis (2009), Fentaw Leykun (2016), Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan (2016), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Hữu Tuấn (2015), Nguyễn Phúc Cảnh và Lê Tiến Hữu (2015)
Quy mô vốn chủ sở hữu
Garza-Garcia (2010), Doliente (2005), Maudos và Solis (2009), Maudos và Guevara (2004), Fungáčová và Poghosyan (2009), Kasman và cộng sự (2010), Fentaw Leykun (2016), Rami Obeid và Mohammad Adeinat (2017), Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan (2016), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015)
Zhou và Wong (2008) Hamadi và Awded (2012), Gounder và Sharma (2012)
Quy mô huy động vốn
Kasman và các cộng sự (2010), Hamadi và Awded (2012)
Rami Obeid và Mohammad Adeinat (2017)
20
Hiệu quả quản lý NHTM
Rami Obeid và Mohammad Adeinat (2017), Hamadi và Awded (2012), Garza- Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012), Kasman và cộng sự (2010), Zhou và Wong (2008), Maudos và Solis (2009), Doliente (2005), Maudos và Guevara (2004), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Hữu Tuấn (2015)
Lãi suất
Hamadi và Awded (2012), Gounder và Sharma (2012), Maudos và Solis (2009), Maudos và Guevara (2004), Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan (2016), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015)
Garza-Garcia (2010)
Lạm phát
Kasman và cộng sự (2010), Hamadi và Awded (2012), Hoàng Trung Khánh và Vũ Thị Đan Trà (2015), Nguyễn Thị Ngọc
Garza-Garcia (2010), Tarus và cộng sự (2012), Rami Obeid và Mohammad Adeinat
21
Trang và Nguyễn Hữu Tuấn (2015) (2017)
Tăng trưởng kinh tế
Rami Obeid và Mohammad Adeinat (2017) Garza-Garcia (2010), Hamadi và Awded (2012), Kasman và cộng sự (2010), Tarus và cộng sự (2012), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Hữu Tuấn (2015) Nguyễn Phúc Cảnh và Lê Tiến Hữu (2015) Tỷ lệ cho vay trên tổng vốn huy động Hồ Thị Lam (2017)
22
Thảo luận khoảng trống nghiên cứu
Nghiên cứu của luận văn này kế thừa các nghiên cứu trước trong việc tìm hiểu các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của NHTM. Về mặt cấu trúc, các nghiên cứu đều có cấu trúc biến giống nhau, bao gồm biến phụ thuộc là biến số thể hiện lợi nhuận và biến độc lập là biến thể hiện các nhân tố bên trong và bên ngoài ngân hàng. Các nghiên cứu này đều sử dụng phương pháp định lượng. Luận văn này cũng dựa trên nền tảng đã nêu trên, tuy nhiên khác với nhiều nghiên cứu trước đây tại Việt Nam khi nghiên cứu bao hàm nhiều nhân tố bên trong lẫn bên ngoài, luận văn tập trung nghiên cứu các nhân tố đặc thù bên trong của một ngân hàng nhằm đưa ra các đánh giá và kiến nghị trực tiếp nhất đến hoạt động kinh doanh hàng ngày của các NHTM niêm yết trên TTCK Việt Nam, bên cạnh đó các yếu tố được xây dựng và chọn lựa phù hợp với thực tế của các NHTM niêm yết trên TTCK Việt Nam hiện naỵ Một điểm khác nữa là các nghiên cứu trước đây thường nghiên cứu trong khoảng thời gian 5-6 năm, ở luận văn này mở rộng thêm thời gian nghiên cứu nhằm đánh giá rộng hơn các ảnh hưởng về dài hạn với thời gian nghiên cứu là 11 năm từ năm 2008 và được cập nhật tới thời điểm gần nhất đến năm 2018. Cuối cùng, các NHTM được nghiên cứu cũng có sự chọn lọc nhất định, đó là các NHTM được niêm yết trên hai sàn HOSE và HNX, qua đó các thông tin số liệu được thu thập đảm bảo được tính chính xác và độ tin cậy nhờ vào việc đã được kiểm toán và công bố trên thị trường, góp phần giúp nghiên cứu có những dữ liệu tốt nhất cho mô hình. Nghiên cứu cũng đi sâu phân tích sự ảnh hưởng của các yếu tố đến lợi nhuận của từng nhóm NHTM niêm yết trên sàn HOSE và sàn HNX, sự ảnh hưởng của các yếu tố ấy giữa nhóm NHTM có sở hữu kiểm soát của nhà nước và nhóm NHTM không có sở hữu kiểm soát của nhà nước để từ đó đưa ra gợi ý, khuyến nghị cho các nhà quản trị ngân hàng và các nhà đầu tư.
23
--- KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Chương 2 đã trình bày cơ sở lý thuyết về lợi nhuận, tiếp theo là phân tích góc độ lý thuyết về các yếu tố vi mô thuộc về NHTM ảnh hưởng đến lợi nhuận của NHTM. Bên cạnh đó, đề tài cũng đã lược khảo các nghiên cứu thực nghiệm trước đây, bao gồm 05 nghiên cứu tại Việt Nam và 12 nghiên cứu nước ngoài, qua đó thảo luận và xác định khoảng trống nghiên cứu của đề tàị
24
CHƯƠNG 3:
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Chương 3 sẽ mô tả các bước của quy trình nghiên cứu, trình bày chi tiết mô hình nghiên cứu; sau đó tiến hành mô tả mẫu nghiên cứu và dữ liệu nghiên cứu, công cụ nghiên cứu và cuối chương này sẽ trình bày chi tiết về phương pháp nghiên cứụ
3.1. QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU
Quy trình nghiên cứu được thiết kế với 07 bước theo hình 3.1 như sau:
Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu
Khảo lược cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm
Kiểm định lựa chọn kết quả hồi quy Kiểm định các giả thuyết
nghiên cứu
Thiết kế mô hình nghiên cứu
Lựa chọn phương pháp và xác định kết quả nghiên cứu
Thảo luận, kết luận và gợi ý, khuyến nghị
Xác định mẫu nghiên cứu và xử lý dữ liệu nghiên cứu
Kiểm định các khuyết tật của mô hình
25
Các bước thực hiện theo quy trình nghiên cứu tại hình 3.1 có nội dung cụ thể như sau:
Bước 1: Lược khảo cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trước có liên quan tại
Việt Nam và các quốc gia khác, sau đó thảo luận các nghiên cứu trước nhằm xác định khoảng trống nghiên cứu và định hướng thiết kế mô hình nghiên cứu cho đề tàị
Bước 2: Căn cứ cơ sở lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm, đề tài thiết kế
mô hình nghiên cứu, dự kiến phương trình hồi quy, giải thích các biến và xây dựng các giả thiết nghiên cứụ
Bước 3: Xác định mẫu nghiên cứu phù hợp mục tiêu nghiên cứu cũng như
đối tượng và phạm vi nghiên cứu, từ đó thu thập và xử lý dữ liệu theo mô hình nghiên cứu tại bước 2.
Bước 4: Xác định phương pháp nghiên cứu với những kỹ thuật phân tích và
ước lượng cụ thể: thống kê mô tả, phân tích tương quan và phân tích hồi quy dữ liệu bảng theo Pooled OLS, FEM và REM.
Bước 5: Kiểm định các giả thuyết nghiên cứu, có thể sử dụng kiểm định F
hoặc kiểm định t với mức ý nghĩa 1%, 5% hoặc 10% nhằm xác định các biến độc lập có ý nghĩa thống kê nhằm giải thích cho biến phụ thuộc; đồng thời tiến hành kiểm định Hausman để lựa chọn giữa FEM với REM, kiểm định Redundant Fixed Effects Tests để lựa chọn giữa FEM và OLS và kiểm định Lagrange multiplier (LM) test để lựa chọn giữa REM và OLS, từ đó lựa chọn ra mô hình phù hợp nhất.
Bước 6: Tiến hành kiểm định các khuyết tật của mô hình, bao gồm: hiện
tượng đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai sai số thay đổi; nếu không có các khuyết tật này thì kết hợp với bước 5 để thực hiện bước 7; nếu có một trong các khuyết tật này thì sẽ khắc phục bằng phương pháp GLS để tìm ra kết quả hồi quy cuối cùng kèm theo kiểm định các giả thuyết nghiên cứu tại mục 5 và chuyển sang bước 7.
Bước 7: Đây là bước cuối cùng của quy trình, căn cứ kết quả hồi quy, đề tài
26
nhằm trả lời các câu hỏi nghiên cứu cũng như giải quyết mục tiêu nghiên cứu đã đề rạ
3.2. MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 3.2.1. Khái quát mô hình nghiên cứu 3.2.1. Khái quát mô hình nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM đang niêm yết trên TTCK Việt Nam, lược khảo nghiên cứu trước tại mục 2.3 cho thấy vừa có yếu tố vi mô thuộc về NHTM vừa có yếu tố vĩ mô tùy vào phạm vi thời gian và không gian nghiên cứu; vì vậy đề tài lựa chọn thiết kế mô hình nghiên cứu dựa trên các nghiên cứu trước của Rami Obeid và Mohammad Adeinat (2017) có điều chỉnh trên cơ sở kết hợp với nghiên cứu của Hồ Thị Lam (2017) nhằm đảm bảo đồng thời các yếu tố vừa nêu, được khái quát qua hình 3.2.
Hình 3.2. Mô hình nghiên cứu
Theo mô hình nghiên cứu thể hiện ở hình 3.2; đề tài đã sử dụng mô hình hồi quy 7 biến, bao gồm 1 biến phụ thuộc là biến lợi nhuận (PROF) và 6 biến độc lập là quy mô ngân hàng (BSIZE), rủi ro tín dụng (CRISK), quy mô vốn chủ sở hữu (EQUITY), tỷ lệ cho vay trên tổng vốn huy động (LDR), quy mô cho vay
PROF CRISK EQUITY LDR LOAN QOM BSIZE
27
(LOAN) và hiệu quả quản lý chi phí của ngân hàng (QOM). Vì vậy, với mục tiêu nghiên cứu đã đề cập, đề tài sẽ được thực hiện với mô hình hồi quy dự kiến như sau:
PROFit = β0 + β1 x BSIZEit + β2 x CRISKit + β3 x EQUITYit + β4 x LDRit + β5 x LOANit + β6 x QOMit + it
Trong đó:
- PROF: lợi nhuận
- BSIZE: quy mô ngân hàng - CRISK: rủi ro tín dụng
- EQUITY: quy mô vốn chủ sở hữu
- LDR: tỷ lệ cho vay trên tổng vốn huy động - LOAN: quy mô cho vay
- QOM: hiệu quả quản lý chi phí của ngân hàng
- β0: Hệ số chặn, phản ánh mức độ ảnh hưởng của các yếu tố khác ngoài mô hình đến lợi nhuận
- β1, β2, β3, β4, β5, β6,: hệ số ước lượng, hệ số này phản ánh mức độ ảnh hưởng của biến độc lập trong mô hình nghiên cứu đến biến phụ thuộc PROF
- i và t tương ứng với ngân hàng và năm
- it: là sai số ngẫu nhiên
3.2.2. Giải thích các biến
Mô hình nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết trên TTCK Việt Nam như đã đề cập bao gồm biến phụ thuộc và các biến độc lập được giải thích như sau:
Thứ nhất, lợi nhuận (PROF) là biến phụ thuộc và được đo lường bởi suất
28
mục 2.1, dữ liệu được lấy từ bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh của NHTM.
Thứ hai, quy mô ngân hàng (BSIZE) là biến độc lập được tính bằng logarit
của tổng tài sản bình quân. Dữ liệu tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng và tính tổng tài sản bình quân theo công thức:
Tổng tài sản bình quân =
Tổng tài sản đầu năm + Tổng tài sản cuối năm 2
Thứ ba, rủi ro tín dụng (CRISK) là biến độc lập được đo lường bằng tỷ lệ nợ
xấu (phân loại nợ nhóm 3,4,5 theo hướng dẫn tại thông tư 02/2013/TT-NHNN) trên tổng dư nợ cho vay của các NHTM đang niêm yết và được thu thập từ bảng cân đối kế toán và thuyết minh báo cáo tài chính của các NHTM.
CRISK = Tổng dư nợ xấu
Tổng dư nợ cho vay
Thứ tư, quy mô vốn chủ sở hữu (EQUITY) là biến độc lập, được đo lường
bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản bình quân của ngân hàng. Dữ liệu giá trị vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của ngân hàng được thu thập từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng. Quy mô vốn chủ sở hữu được tính theo công thức:
EQUITY = Vốn chủ sở hữu bình quân
Tổng tài sản bình quân
Thứ năm, tỷ lệ cho vay trên tổng vốn huy động (LDR), được tính dựa vào
bảng cân đối kế toán theo công thức như sau:
LDR =
Dư nợ cho vay bình quân
Tổng tiền gửi huy động của khách hàng bình quân
Thứ sáu, quy mô cho vay (LOAN) là biến độc lập, được đo lường bằng tổng
dư nợ cho vay bình quân chia cho tổng tài sản bình quân, số liệu được sử dụng để tính dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng, theo công thức:
LOAN =Dư nợ cho vay bình quân
29
Thứ bảy, hiệu quả quản lý chi phí của ngân hàng (QOM) là biến độc lập
được đo lường bằng tỷ lệ giữa chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động. Dữ liệu được thu thập từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng và được tính theo công thức:
QOM = Tổng chi phí hoạt động
Tổng thu nhập hoạt động
3.2.3. Giả thuyết nghiên cứu
Thứ nhất, quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến lợi nhuận
Quy mô ngân hàng (BSIZE) được đo lường bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản. Đã có nhiều nghiên cứu sử dụng biến quy mô ngân hàng để đo lường mức độ ảnh hưởng và cũng cho nhiều kết quả trái chiều và phù hợp với các lý thuyết kinh tế theo quy mô. Các nghiên cứu của Hamadi và Awded (2012), Maudos và Guevara (2004), Kasman và cộng sự (2010), Fungáčová và Poghosyan (2009), Zhou và Wong (2008) tìm ra mối tương quan âm với lợi nhuận, điều này có thể giải thích rằng, việc tăng lên của quy mô, các ngân hàng lớn có xếp hạng tín dụng cao kiếm lợi nhuận từ tính kinh tế theo quy mô và có lợi nhuận thấp (Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan, 2016).
Ở chiều ngược lại, nghiên cứu của Doliente (2005), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), quy mô ngân hàng có mối quan hệ tương quan cùng chiều với lợi nhuận, khi một ngân hàng có quy mô lớn thì việc huy động vốn sẽ dễ dàng hơn với mức lãi suất thấp, chi phí đầu vào thấp, điều này làm cho lợi nhuận từ thu và chi từ lãi tiền gửi sẽ tăng. Tại Việt Nam, những ngân hàng có quy mô lớn sẽ có nhiều lợi thế trong huy động vốn ở mức chi phí thấp dựa nào hệ thống chi nhánh, sản phẩm đa dạng,… từ đó tạo lãi tốt hơn. Thực trạng đó phù hợp hơn với nghiên cứu của Doliente (2005) và đề tài sẽ sử dụng để đặt làm giả thuyết nghiên cứụ
Như vậy, giả thuyết quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến lợi nhuận như sau:
30
Thứ hai, rủi ro tín dụng ảnh hưởng đến lợi nhuận
Rủi ro tín dụng (CRISK) là biến độc lập được đo lường bằng tổng dư nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay của các NHTM. Rủi ro tín dụng là vấn đề liên quan chất lượng các khoản cho vay của NHTM, và ảnh hưởng đến khả năng tạo ra lợi nhuận thực sự cho NHTM từ các khoản cho vay; xuất phát từ việc NHTM cho vay với kỳ vọng có được lợi nhuận từ hoạt động cho vay và phải chấp nhận đối mặt với rủi ro tín dụng từ khách hàng vaỵ Các khoản nợ xấu làm tăng chi phí trích dự phòng rủi ro cho các NHTM. Vì vậy các NHTM luôn tìm cách duy trì cũng như gia tăng chất lượng các khoản cho vay thông qua hoạt động quản lý rủi ro tín dụng, chẳng hạn như nâng cao chất lượng thẩm định, giải ngân, giám sát sau cho vay và quyết liệt trong công tác xử lý các khoản nợ xấu, nợ bán VAMC.
Theo lý thuyết “quản lý kém” cũng như lý thuyết “kém may mắn”, NHTM không quản lý tốt các khoản cho vay sẽ dẫn đến NHTM phải trích lập dự phòng