Mô hình nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết trên TTCK Việt Nam như đã đề cập bao gồm biến phụ thuộc và các biến độc lập được giải thích như sau:
Thứ nhất, lợi nhuận (PROF) là biến phụ thuộc và được đo lường bởi suất
28
mục 2.1, dữ liệu được lấy từ bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh của NHTM.
Thứ hai, quy mô ngân hàng (BSIZE) là biến độc lập được tính bằng logarit
của tổng tài sản bình quân. Dữ liệu tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng và tính tổng tài sản bình quân theo công thức:
Tổng tài sản bình quân =
Tổng tài sản đầu năm + Tổng tài sản cuối năm 2
Thứ ba, rủi ro tín dụng (CRISK) là biến độc lập được đo lường bằng tỷ lệ nợ
xấu (phân loại nợ nhóm 3,4,5 theo hướng dẫn tại thông tư 02/2013/TT-NHNN) trên tổng dư nợ cho vay của các NHTM đang niêm yết và được thu thập từ bảng cân đối kế toán và thuyết minh báo cáo tài chính của các NHTM.
CRISK = Tổng dư nợ xấu
Tổng dư nợ cho vay
Thứ tư, quy mô vốn chủ sở hữu (EQUITY) là biến độc lập, được đo lường
bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản bình quân của ngân hàng. Dữ liệu giá trị vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của ngân hàng được thu thập từ bảng cân đối kế toán của ngân hàng. Quy mô vốn chủ sở hữu được tính theo công thức:
EQUITY = Vốn chủ sở hữu bình quân
Tổng tài sản bình quân
Thứ năm, tỷ lệ cho vay trên tổng vốn huy động (LDR), được tính dựa vào
bảng cân đối kế toán theo công thức như sau:
LDR =
Dư nợ cho vay bình quân
Tổng tiền gửi huy động của khách hàng bình quân
Thứ sáu, quy mô cho vay (LOAN) là biến độc lập, được đo lường bằng tổng
dư nợ cho vay bình quân chia cho tổng tài sản bình quân, số liệu được sử dụng để tính dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng, theo công thức:
LOAN =Dư nợ cho vay bình quân
29
Thứ bảy, hiệu quả quản lý chi phí của ngân hàng (QOM) là biến độc lập
được đo lường bằng tỷ lệ giữa chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động. Dữ liệu được thu thập từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng và được tính theo công thức:
QOM = Tổng chi phí hoạt động
Tổng thu nhập hoạt động
3.2.3. Giả thuyết nghiên cứu
Thứ nhất, quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến lợi nhuận
Quy mô ngân hàng (BSIZE) được đo lường bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản. Đã có nhiều nghiên cứu sử dụng biến quy mô ngân hàng để đo lường mức độ ảnh hưởng và cũng cho nhiều kết quả trái chiều và phù hợp với các lý thuyết kinh tế theo quy mô. Các nghiên cứu của Hamadi và Awded (2012), Maudos và Guevara (2004), Kasman và cộng sự (2010), Fungáčová và Poghosyan (2009), Zhou và Wong (2008) tìm ra mối tương quan âm với lợi nhuận, điều này có thể giải thích rằng, việc tăng lên của quy mô, các ngân hàng lớn có xếp hạng tín dụng cao kiếm lợi nhuận từ tính kinh tế theo quy mô và có lợi nhuận thấp (Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan, 2016).
Ở chiều ngược lại, nghiên cứu của Doliente (2005), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), quy mô ngân hàng có mối quan hệ tương quan cùng chiều với lợi nhuận, khi một ngân hàng có quy mô lớn thì việc huy động vốn sẽ dễ dàng hơn với mức lãi suất thấp, chi phí đầu vào thấp, điều này làm cho lợi nhuận từ thu và chi từ lãi tiền gửi sẽ tăng. Tại Việt Nam, những ngân hàng có quy mô lớn sẽ có nhiều lợi thế trong huy động vốn ở mức chi phí thấp dựa nào hệ thống chi nhánh, sản phẩm đa dạng,… từ đó tạo lãi tốt hơn. Thực trạng đó phù hợp hơn với nghiên cứu của Doliente (2005) và đề tài sẽ sử dụng để đặt làm giả thuyết nghiên cứụ
Như vậy, giả thuyết quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến lợi nhuận như sau:
30
Thứ hai, rủi ro tín dụng ảnh hưởng đến lợi nhuận
Rủi ro tín dụng (CRISK) là biến độc lập được đo lường bằng tổng dư nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay của các NHTM. Rủi ro tín dụng là vấn đề liên quan chất lượng các khoản cho vay của NHTM, và ảnh hưởng đến khả năng tạo ra lợi nhuận thực sự cho NHTM từ các khoản cho vay; xuất phát từ việc NHTM cho vay với kỳ vọng có được lợi nhuận từ hoạt động cho vay và phải chấp nhận đối mặt với rủi ro tín dụng từ khách hàng vaỵ Các khoản nợ xấu làm tăng chi phí trích dự phòng rủi ro cho các NHTM. Vì vậy các NHTM luôn tìm cách duy trì cũng như gia tăng chất lượng các khoản cho vay thông qua hoạt động quản lý rủi ro tín dụng, chẳng hạn như nâng cao chất lượng thẩm định, giải ngân, giám sát sau cho vay và quyết liệt trong công tác xử lý các khoản nợ xấu, nợ bán VAMC.
Theo lý thuyết “quản lý kém” cũng như lý thuyết “kém may mắn”, NHTM không quản lý tốt các khoản cho vay sẽ dẫn đến NHTM phải trích lập dự phòng rủi ro tín dụng nhiều hơn và ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của NHTM; Kết quả nghiên cứu thực nghiệm của Hamadi và Awded (2012), Fungáčová và Poghosyan (2009) cũng khẳng định quan hệ ngược chiều giữa rủi ro tín dụng với lợi nhuận; theo đó đề tài đưa ra giả thuyết cho yếu tố rủi ro tín dụng như sau:
H2: Rủi ro tín dụng ảnh hưởng ngược chiều đến lợi nhuận.
Thứ ba, quy mô vốn chủ sở hữu ảnh hưởng đến lợi nhuận
Quy mô vốn chủ sở hữu (EQUITY) được đo lường bằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản. Đây là một trong chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng hoạt động an toàn của các NHTM. Hiện nay, vấn đề tăng vốn chủ sở hữu đang là vấn đề nổi cộm, cấp thiết đối với các NHTM nhằm đáp ứng được hệ số an toàn vốn tối thiểu CAR theo tiêu chuẩn Basel II và theo quy định tại thông tư 41/2016/TT-NHNN ngày 30/12/2016 của NHNN Việt Nam. Một NHTM có quy mô vốn chủ sở hữu cao sẽ làm cho chi phí trả lãi thấp hơn so với việc phải sử dụng vốn vay nợ và vốn huy động nhiều, từ đó làm cho chi phí trả lãi giảm đi làm cho lợi nhuận tăng. Qua tìm hiểu rất nhiều nghiên cứu như của Garza-Garcia (2010), Doliente (2005), Maudos và Solis (2008), Maudos và Guevara (2004),
31
Fungáčová và Poghosyan (2008), Kasman và cộng sự (2010), Fentaw Leykun (2016) đều cho rằng giữa quy mô vốn chủ sở hữu và lợi nhuận có tương quan dương như vậỵ Đây cũng là kì vọng của đề tài trong sự tương quan giữa quy mô vốn chủ sở hữu và lợi nhuận ngân hàng.
Như vậy, giả thuyết cho yếu tố quy mô vốn chủ sở hữu như sau:
H3: Quy mô vốn chủ sở hữu ảnh hưởng cùng chiều đến lợi nhuận .
Thứ tư, tỷ lệ cho vay trên tổng vốn huy động ảnh hưởng đến lợi nhuận
Tỷ lệ cho vay trên tổng vốn huy động thể hiện mức độ sử dụng vốn huy động từ tiền gửi của khách hàng để cho vay của NHTM, thể hiện mối quan hệ theo lý thuyết về chức năng trung gian tài chính của NHTM. Nếu tỷ lệ này cao và càng gia tăng cho biết tiền gửi của khách hàng được NHTM sử dụng để cấp tín dụng cho khách hàng dưới hình thức cho vay nhiều hơn, thể hiện sự hiệu quả của chức năng trung gian tài chính của NHTM, cho thấy NHTM đã khai thác tích cực khoản tiền gửi được huy động để tạo ra thu nhập cũng như mang lại lợi nhuận cho NHTM. Kết quả nghiên cứu thực nghiệm của Hồ Thị Lam (2017) đã chỉ ra rằng có sự tác động tích cực cùng chiều của tỷ lệ cho vay trên tổng vốn huy động của khách hàng đến lợi nhuận của NHTM. Như vậy, đề tài nghiên cứu này kỳ vọng biến kiểm soát tỷ lệ cho vay trên tiền gửi của khách hàng tác động cùng chiều đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết tại Việt Nam, giả thuyết được xác định như sau:
H4: Tỷ lệ cho vay trên tổng vốn huy động của NHTM tác động cùng chiều đến lợi nhuận
Thứ năm, quy mô cho vay ảnh hưởng đến lợi nhuận
Quy mô cho vay (LOAN) có thể coi là một trong các yếu tố quan trọng đóng góp trong tổng lợi nhuận của NHTM, vì hoạt động cho vay là hoạt động chủ yếu của NHTM để tạo ra thu nhập. Thu nhập từ hoạt động cho vay luôn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu thu nhập của ngân hàng. Theo các kết quả nghiên cứu của Hamadi và Awded (2012), Maudos và Guevara (2004), Maudos và Solis (2008) thì quy mô cho vay có tương quan cùng chiều với lợi nhuận. Điều này có thể hiểu
32
là khi quy mô cho vay tăng tức là các NHTM đang tập trung tăng trưởng đối với hoạt động cho vay, từ đó thu được nhiều lãi vay hơn lợi nhuận cũng tăng tương ứng và ngược lạị Tuy vậy, theo lại có một ý kiến khác từ nghiên cứu của Kasman và cộng sự (2010), Zhou và.Wong (2008) lại cho rằng quy mô cho vay lại ảnh hưởng ngược chiều với lợi nhuận. Theo Zhou và Wong (2008), điều này có thể được giải thích bởi hiện tượng một số ngân hàng lớn tích cực phát triển kinh doanh tín dụng của họ với mức lợi nhuận thấp, có nghĩa rằng các NHTM này chấp nhận NIM thấp hơn (bằng việc áp dụng lãi suất cho vay thấp hơn so với các ngân hàng khác) với mục đích tạo ra ưu thế để chiếm lĩnh thị phần. Tại Việt Nam hiện nay, hoạt động đem lại thu nhập chính cho các NHTM như đã đề cập trước đó vẫn phụ thuộc chủ yếu vào nguồn thu từ lãi cho vay, do vậy đề tài đặt giả thuyết có mối quan hệ tương quan dương giữa quy mô cho vay và lợi nhuận của các NHTM.
Như vậy, giả thuyết quy mô cho vay ảnh hưởng đến lợi nhuận như sau:
H5: Quy mô cho vay ảnh hưởng cùng chiều đến lợi nhuận
Thứ sáu, hiệu quả quản lý của ngân hàng ảnh hưởng đến lợi nhuận
Hiệu quả quản lý của NHTM (QOM) được đo lường bằng tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động. Khi một ngân hàng tập trung nâng cao hiệu quả hoạt động thì kéo theo đó trách nhiệm quản lý được nâng cao, làm cho chi phí hoạt động thấp và đầu tư vào các tài sản có lợi nhuận cao (Maudos và Guevara, 2004). Hay nói cách khác, nâng cao hiệu quả quản lý chi phí tương ứng với việc tỷ trọng chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động giảm, điều này thể hiện sự tận dụng một cách có hiệu quả nguồn lực, góp phần tiết giảm chi phí, gia tăng lợi nhuận. Ngoài Maudos và Guevara (2004), nhiều kết quả nghiên cứu trước đây cũng đã cho cùng một kết quả là hiệu quả quản lý và lợi nhuận của NHTM có mối quan hệ cùng chiều với nhau như nghiên cứu của Rami Obeid và Mohammad Adeinat (2017), Hamadi và Awded (2012), Garza-Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012), Kasman và cộng sự (2010), Zhou và Wong (2008), Maudos và Solis (2008), Doliente (2005). Với việc đồng thuận rằng hiệu quả quản lý cao giúp
33
ngân hàng tối đa hóa lợi nhuận và tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động giảm, đề tài đặt ra giả thuyết cho yếu tố hiệu quả quản lý của NHTM như sau:
H6: Hiệu quả quản lý ảnh hưởng cùng chiều đến lợi nhuận.
Bảng 3.1 thống kê kỳ vọng dấu của các biến độc lập trong mô hình nghiên cứu của đề tàị
34
Bảng 3.1. Kỳ vọng dấu của các yếu tố ảnh hưởng
Biến Dấu kỳ
vọng Bằng chứng thực nghiệm
BSIZE + Doliente (2005), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015)
CRISK –
Garza-Garcia (2010), Gounder và Sharma (2012), Kasman và cộng sự (2010), Tarus và cộng sự (2012), Maudos và Guevara (2004), Doliente (2005), Maudos và Solis (2009), Fentaw Leykun (2016), Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan (2016), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Hữu Tuấn (2015), Nguyễn Phúc Cảnh và Lê Tiến Hữu (2015)
EQUITY +
Garza-Garcia (2010), Doliente (2005), Maudos và Solis (2009), Maudos và Guevara (2004), Fungáčová và Poghosyan (2009), Kasman và cộng sự (2010), Fentaw Leykun (2016), Rami Obeid và Mohammad Adeinat (2017), Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan (2016), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015)
LDR + Hồ Thị Lam (2017)
LOAN +
Hamadi và Awded (2012), Maudos và Guevara (2004), Maudos và Solis (2009), Phạm Hoàng Ân và Võ Thị Kim Loan (2016), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Hữu Tuấn (2015)
35
và Sharma (2012), Kasman và cộng sự (2010), Zhou và Wong (2008), Maudos và Solis (2009), Doliente (2005), Maudos và Guevara (2004), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015), Nguyễn Thị Ngọc Trang và Nguyễn Hữu Tuấn (2015)
36
3.3 MẪU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU3.3.1. Mẫu nghiên cứu 3.3.1. Mẫu nghiên cứu
Đề tài được thực hiện trên cơ sở dữ liệu thứ cấp được thu thập từ báo cáo tài chính đã kiểm toán và các tài liệu khác có liên quan từ năm 2008 đến năm 2018 của 13 NHTM đang niêm yết trên TTCK Việt Nam, trong đó có 10 ngân hàng niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh (HOSE) và 03 ngân hàng niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX), danh sách các NHTM trong mẫu nghiên cứu trình bày tại phụ lục 1.
3.3.2. Dữ liệu nghiên cứu
Đề tài sử dụng dữ liệu thứ cấp được thu thập từ báo cáo tài chính đã kiểm toán từ năm 2008 đến năm 2018 của 13 NHTM niêm yết trên TTCK Việt Nam thông qua hệ thống dữ liệu FiinPro - Hệ thống dữ liệu tài chính toàn diện và chuyên sâu nhất về Việt Nam, được cung cấp bởi Công ty cổ phần StoxPlus. Kết quả nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận sẽ được xác định trên cở sở dữ liệu bảng (panel data) với sự hỗ trợ của phần mềm Excel và phần mềm Eviews 8.0.
Bộ dữ liệu nghiên cứu của đề tài được trình bày chi tiết tại phụ lục 2.
3.3.3. Công cụ nghiên cứu
Kết quả nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết trên TTCK Việt Nam được xác định dựa trên cơ sở dữ liệu bảng (Panel data) với sự hỗ trợ của phần mềm Excel và phần mềm Eviews 8.0.
3.4. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Đề tài sử dụng kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính với phương pháp nghiên cứu định lượng để trả lời các câu hỏi nghiên cứu cũng như thực hiện các mục tiêu nghiên cứu liên quan đến ảnh hưởng của các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM niêm yết trên TTCK Việt Nam.
3.4.1. Phương pháp nghiên cứu định tính
Phương pháp nghiên cứu định tính được sử dụng để (i) tiếp cận và phân tích cơ sở lý thuyết về lợi nhuận của các NHTM, cơ sở lý thuyết về các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của NHTM, (ii) lược khảo và thảo luận các nghiên cứu trước
37
tại Việt Nam và các quốc gia khác về ảnh hưởng của các yếu tố đến lợi nhuận của NHTM, (ii) thiết kế mô hình nghiên cứu và luận giải các giả thuyết nghiên cứu cho từng biến độc lập với biến phụ thuộc và (iii) thảo luận kết quả nghiên cứu, đúc rút kết luận và đưa các gợi ý, khuyến nghị có liên quan.
3.4.2. Phương pháp nghiên cứu định lượng
Phương pháp nghiên cứu định lượng được sử dụng để xác định kết quả nghiên cứu xu hướng ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến lợi nhuận của các NHTM đang niêm yết trên TTCK Việt Nam, bao gồm các phương pháp kỹ thuật nghiệp vụ cụ thể như sau: thống kê mô tả (Descriptive Statistics), phân tích tương quan (Correlation Analysis) và phân tích hồi quy dữ liệu bảng (Panel Data Regression), trong đó:
(i) Thống kê mô tả
Thống kê mô tả được sử dụng nhằm cung cấp thông tin khái quát về các biến trong mô hình nghiên cứu, các chỉ tiêu thống kê mô tả bao gồm: giá trị trung bình (Mean), giá trị nhỏ nhất (Mininum), giá trị lớn nhất (Maxinum), độ lệch chuẩn (Standard deviation) và số quan sát (Observations).
(ii) Phân tích tương quan
Phân tích tương quan được sử dụng nhằm xác định mức độ tương quan mạnh hay yếu, cùng hay ngược chiều giữa các biến trong mô hình nghiên cứụ Ngoài ra, phân tích tương quan còn gợi ý nhận diện hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng có xảy ra hay không; theo Gujarati, D. N. (2011), nếu hệ số tương quan của một cặp biến độc lập bất kỳ có giá trị tuyệt đối cao hơn 0.8 thì mô hình có thể gặp lỗi đa cộng tuyến nghiêm trọng. Theo Gujarati, D. N. (2011), có ba cách có thể áp dụng để xử lý hiện tượng đa cộng tuyến: (i) bỏ biến có mức độ