2.2.3.1. Biến phụ thuộc (NIM)
Vì mục tiêu của bài nghiên cứu này là để kiểm định ảnh hưởng các yếu tố ảnh hưởng đến NIM của các Ngân hàng TMCP Việt Nam, do đó, biến phụ thuộc của bài nghiên cứu sẽ là biến đại diện cho thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng này và đây cũng là biến được sử dụng trong hầu hết các nghiên cứu về vấn đề này.
Thu nhập lãi cận biên được xác định trong luận văn này là: tỷ lệ thu nhập lãi thuần đo lường mức lãi suất ròng của ngân hàng, được tính bằng chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và các khoản thu nhập tương tự mà ngân hàng nhận được và chi phí trả lãi và các khoản chi phí tương tự mà ngân hàng phải trả trên tổng tài sản có sinh lời của ngân hàng. Thu nhập lãi và các khoản thu nhập tương tự bao gồm thu nhập lãi tiền gửi, thu nhập lãi cho vay khách hàng, thu lãi từ kinh doanh, đầu tư chứng khoán nợ, thu phí từ nghiệp vụ bảo lãnh, thu nhập lãi cho thuê tài chính và thu nhập khác từ hoạt động tín dụng. Tương ứng vậy, chi phí lãi và các khoản chi phí tương tự sẽ bao gồm trả lãi tiền gửi, trả lãi tiền vay, trả lãi phát hành giấy tờ có giá và chi phí hoạt động tín dụng khác
Cụ thể cách tính đại lượng đại diện cho thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng như sau:
𝑁𝐼𝑀𝑖𝑡 = 𝑇ℎ𝑢 𝑛ℎậ𝑝 𝑙ã𝑖 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛𝑖𝑡
𝑇𝑖ề𝑛 𝑔ử𝑖, 𝑐ℎ𝑜 𝑣𝑎𝑦 𝑐á𝑐 𝑇𝐶𝑇𝐷 𝑘ℎá𝑐𝑖𝑡+ 𝐶ℎ𝑜 𝑣𝑎𝑦 𝑘ℎá𝑐ℎ ℎà𝑛𝑔𝑖𝑡
+𝐶ℎứ𝑛𝑔 𝑘ℎ𝑜á𝑛 𝐾𝑖𝑛ℎ 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ𝑖𝑡+ 𝐶ℎứ𝑛𝑔 𝑘ℎ𝑜á𝑛 đầ𝑢 𝑡ư𝑖𝑡
2.2.3.2. Biến độc lập
Với mục tiêu nghiên cứu ảnh hưởng của các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên, tác giả sử dụng các biến độc lập cụ thể như sau:
Rủi ro tín dụng (Plltl) để đại diện cho chi phí rủi ro tín dụng của các ngân hàng, đây là khoản tiền để dự phòng cho những rủi ro có thể xảy ra đối với các khoản nợ mà ngân hàng đang có, những rủi ro này có thể xảy ra khi người đi vay không thực hiện, hoặc không có khả năng thực hiện một phần hoặc toàn bộ các nghĩa vụ ban đầu đã ký kết với ngân hàng, làm cho ngân hàng có khả năng mất một
phần hoặc toàn bộ vốn đã cấp tín dụng. Thông thường, các ngân hàng sẽ yêu cầu lãi suất cấp tín dụng cao hơn (như một phần bù rủi ro) đối với các khoản vay có tính rủi ro cao. Điều này sẽ làm gia tăng NIM của các ngân hàng nếu các yếu tố khác không đổi. Do đó, tác giả kỳ vọng mối quan hệ thuận chiều giữa chi phí rủi ro tín dụng của ngân hàng và thu nhập lãi cận biên (theo nghiên cứu của Tarus và các cộng sự 2012), cho rằng rủi ro tín dụng càng lớn thì thu nhập lãi cận biên của ngân hàng càng cao). Giả thuyết 1: Yếu tố rủi ro tín dụng có tác động dương đến thu nhập
lãi cận biên. Công thức tính biến này như sau:
𝑃𝑙𝑙𝑡𝑙𝑖𝑡 =𝐶ℎ𝑖 𝑝ℎí 𝑡𝑟í𝑐ℎ 𝑙ậ𝑝 𝑑ự 𝑝ℎò𝑛𝑔 𝑟ủ𝑖 𝑟𝑜 𝑡í𝑛 𝑑ụ𝑛𝑔 𝑖𝑡
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑ư 𝑛ợ 𝑐ℎ𝑜 𝑣𝑎𝑦𝑖𝑡
Rủi ro thanh khoản (Liq) để đại diện cho rủi ro thanh khoản mà ngân hàng
đang đối mặt. Rủi ro này được xác định bởi tỷ lệ tiền mặt, vàng bạc và đá quý trên tổng tài sản của ngân hàng (Bektas 2014). Các ngân hàng có tỷ lệ này cao sẽ ít đối mặt với rủi ro thanh khoản hơn các ngân hàng có có tỷ lệ thấp. Tuy nhiên việc các ngân hàng nắm giữ các tài sản này quá nhiều sẽ phải đánh đổi chi phí cơ hội, điều này có thể làm cho NIM của các ngân hàng giảm xuống. Do đó, tác giả kỳ vọng mối quan hệ ngược chiều giữa rủi ro thanh khoản của ngân hàng và thu nhập lãi cận biên. Giả thuyết 2: Yếu tố rủ ro thanh khoản có tác động âm đến thu nhập lãi
cận biên. Công thức tính biến này như sau:
𝐿𝑖𝑞𝑖𝑡 =𝑇𝑖ề𝑛 𝑚ặ𝑡, 𝑣à𝑛𝑔 𝑏ạ𝑐, 𝑣à đá 𝑞𝑢ý𝑖𝑡 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛𝑖𝑡
Rủi ro vốn (Eqta) đại diện cho rủi ro vốn mà ngân hàng đang đối mặt, được
xác định như là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (Bektas 2014), tỷ lệ này càng cao, rủi ro vốn của ngân hàng càng giảm. Đối với ngân hàng có vốn chủ sở hữu nhiều sẽ tốn ít chi phí hơn cho việc huy động vốn từ các chủ thể khác trong nền kinh tế, kết quả là thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng sẽ gia tăng. Do đó, tác giả kỳ vọng một ảnh hưởng thuận chiều giữa vốn chủ sở hữu của ngân hàng và thu
(2.8)
nhập lãi cận biên. Giả thuyết 3: Yếu tố rủi ro vốn có tác động dương đến thu nhập lãi cận biên. Công thức tính biến này như sau:
𝐸𝑞𝑡𝑎𝑖𝑡 =𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢𝑖𝑡
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛𝑖𝑡
Chỉ số Lerner (Lerner): đại diện cho mức độ cạnh tranh của các ngân hàng.
Được xác định bằng chênh lệch giữa tổng doanh thu và tổng chi phí trên tổng doanh thu. Các ngân hàng có mức độ cạnh tranh cao hơn có thể đạt được NIM hơn dựa vào khả năng chi phối thị trường cho vay và huy động. Do đó, tác giả kỳ vọng mối quan hệ thuận chiều giữa chỉ số Lerner và thu nhập lãi cận biên. Giả thuyết 4: Yếu
tố chỉ số Lerner có tác động dương đến thu nhập lãi cận biên. Công thức tính
biến này như sau:
𝐿𝑒𝑟𝑛𝑒𝑟𝑖𝑡 =𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 ℎ𝑜ạ𝑡 độ𝑛𝑔𝑖𝑡 − 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑐ℎ𝑖 𝑝ℎí ℎ𝑜ạ𝑡 độ𝑛𝑔𝑖𝑡
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 ℎ𝑜ạ𝑡 độ𝑛𝑔𝑖𝑡
Hiệu quả chi phí (Eff): đại diện cho các chính sách hoạt động cũng như cách quản trị chi phí của các nhà quản trị ngân hàng, được tính bởi tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản (Bektas 2014). Khi chi phí hoạt động của ngân hàng càng cao, các ngân hàng này sẽ cố gắng bù đắp chi phí hoạt động bằng việc áp dụng mức lãi suất cho vay cao hơn hoặc đẩy mạnh hoạt động cho vay để cải thiện NIM của ngân hàng. Do đó, tác giả kỳ vọng mối quan hệ cùng chiều giữa chi phí hoạt động và thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng. Giả thuyết 5: Yếu tố hiệu quả chi phí
có tác động dương đến thu nhập lãi cận biên. Công thức tính biến này như sau:
𝐸𝑓𝑓𝑖𝑡 =𝑇ổ𝑛𝑔 𝑐ℎ𝑖 𝑝ℎí ℎ𝑜ạ𝑡 độ𝑛𝑔𝑖𝑡
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛𝑖𝑡
- Hiệu quả quản lý (Teata): đại diện cho tỷ lệ của tài sản sinh lời trên tổng tài
sản. Đây được xem là một trong những yếu tố quan trọng quyết định NIM của Ngân hàng, các nhà quản trị ngân hàng quản lý càng hiệu quả thì tỷ lệ sinh lời trên tổng tài sản càng cao. Bektas (2014) cũng cho rằng sự cải thiện trong hiệu quả quản lý sẽ (2.10)
)
(2.11) (2.9)
hàng tối ưu hóa được các tài sản mà ngân hàng nắm giữ thông qua các nghiệp vụ tiền gửi và cho vay, từ đó tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng. Do đó, tác giả kỳ vọng tác động thuận chiều của hiệu quả quản lý đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng. Giả thuyết 6: Yếu tố hiệu quản quản lý có tác dộng dương đến thu nhập
lãi cận biên. Công thức tính biến này như sau:
𝑇𝑒𝑎𝑡𝑎𝑖𝑡 =
𝑇𝑖ề𝑛 𝑔ử𝑖, 𝑐ℎ𝑜 𝑣𝑎𝑦 𝑐á𝑐 𝑇𝐶𝑇𝐷 𝑘ℎá𝑐𝑖𝑡+ 𝐶ℎ𝑜 𝑣𝑎𝑦 𝑘ℎá𝑐ℎ ℎà𝑛𝑔𝑖𝑡
+𝐶ℎứ𝑛𝑔 𝑘ℎ𝑜á𝑛 𝐾𝑖𝑛ℎ 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ𝑖𝑡 + 𝐶ℎứ𝑛𝑔 𝑘ℎ𝑜á𝑛 đầ𝑢 𝑡ư𝑖𝑡
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛𝑖𝑡
- Chính sách dự trữ của ngân hàng nhà nước (Cbrtea): đại diện cho cho chính sách dự trữ của Ngân hàng Nhà nước và được tính bằng tỷ lệ tiền gửi tại Ngân hàng nhà nước trên tài sản sinh lời. Theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, khi ngân hàng thương mại huy động được một khoản huy động tiền gửi từ khách hàng thì ngân hàng thương mại bắt buộc phải trích lập một phần từ khoản huy động này theo một tỷ lệ nhất định để gửi tại Ngân hàng Nhà nước, và chỉ được sử dụng phần còn lại của tiền gửi khách hàng để phục vụ cho các hoạt động của ngân hàng. Khi khoản tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước tăng lên, đồng nghĩa với việc khoản tiền gửi để phục vụ cho các hoạt động của ngân hàng giảm xuống, điều này ảnh hưởng đến thu nhập của ngân hàng, làm giảm NIM của ngân hàng. Do đó, tác giả kỳ vọng mối quan hệ ngược chiều giữa tỷ lệ tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước và thu nhập lãi cận biên. Giả thuyết 7: Yếu tố chính sách dự trữ của ngân hàng nhà nước có ttác động âm đến thu nhập lãi cận biên. Công thức tính biến này như sau:
𝐶𝑏𝑟𝑡𝑒𝑎𝑖𝑡 = 𝑇𝑖ề𝑛 𝑔ử𝑖 𝑡ạ𝑖 𝑁𝑔â𝑛 ℎà𝑛𝑔 𝑛ℎà 𝑛ướ𝑐𝑖𝑡
𝑇𝑖ề𝑛 𝑔ử𝑖, 𝑐ℎ𝑜 𝑣𝑎𝑦 𝑐á𝑐 𝑇𝐶𝑇𝐷 𝑘ℎá𝑐𝑖𝑡+ 𝐶ℎ𝑜 𝑣𝑎𝑦 𝑘ℎá𝑐ℎ ℎà𝑛𝑔𝑖𝑡
+𝐶ℎứ𝑛𝑔 𝑘ℎ𝑜á𝑛 𝐾𝑖𝑛ℎ 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ𝑖𝑡 + 𝐶ℎứ𝑛𝑔 𝑘ℎ𝑜á𝑛 đầ𝑢 𝑡ư𝑖𝑡
- Quy mô ngân hàng (Size): đại diện cho quy mô tài sản của ngân hàng và được tính bằng Log tự nhiên của tổng tài sản. Các ngân hàng có quy mô lớn sẽ có thể tận dụng lợi thế này để có thể huy động vốn với chi phí rẻ hơn, từ đó có thể gia (2.12)
tăng NIM thông qua việc giảm chi phí lãi. Do đó, tác giả kỳ vọng mối quan hệ thuận chiều giữa quy mô ngân hàng và thu nhập lãi cận biên của ngân hàng. Giả thuyết 8: Yếu tố quy mô ngân hàng có tác động dương đến thu nhập lãi cận biên. Công thức tính biến này như sau:
𝑆𝑖𝑧𝑒𝑖𝑡 = ln (𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛𝑖𝑡)
Dư nợ cho vay (Loans): đại diện cho tổng dư nợ vay của ngân hàng và được
tính bằng tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản. Hoạt động cho vay là một trong những hoạt động mang lại thu nhập chính của ngân hàng, một sự gia tăng dư nợ đồng nghĩa với việc các ngân hàng đang tận dụng triệt để nguồn vốn mà ngân hàng đang có, từ đó gia tăng thu nhập lãi cận biên. Do đó, tác giả kỳ vọng mối quan hệ thuận chiều giữa dư nợ cho vay và thu nhập lãi cận biên. Giả thuyết 9: Yếu tố dư
nợ cho vay có tác động dương đến thu nhập lãi cận biên. Công thức tính biến này như sau:
𝐿𝑜𝑎𝑛𝑠𝑖𝑡 =𝐶ℎ𝑜 𝑣𝑎𝑦 𝐾ℎá𝑐ℎ ℎà𝑛𝑔𝑖𝑡
𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛𝑖𝑡
2.2.3.3. Biến kiểm soát
- Tăng trưởng kinh tế (Gdpgr): đại diện cho tình hình hoạt động của nền kinh tế và được đo lường bằng tỷ lệ sự gia tăng trong GDP ở năm t và năm t – 1. Trường hợp, nền kinh tế tăng trưởng đồng nghĩa với việc các chủ thể trong nền kinh tế đang hoạt động có hiệu quả hơn, người dân sẽ có thêm tiền để tiết kiệm, doanh nghiệp sẽ có nhu cầu mở rộng sản xuất làm nảy sinh nhu cầu về vay vốn, từ đó làm gia tăng NIM của ngân hàng thông qua các nghiệp vụ tiền gửi, tiền vay. Do đó, tác giả kỳ vọng mối quan hệ thuận chiều giữa tốc độ tăng trưởng kinh tế đến thu nhập lãi cận biên. Giả thuyết 10a: Yếu tố tăng trưởng kinh tế có tác động dương đến
thu nhập lãi cận biên. Công thức tính biến này như sau:
𝐺𝑑𝑝𝑔𝑟𝑡 =𝐺𝐷𝑃𝑡 − 𝐺𝐷𝑃𝑡−1
𝐺𝐷𝑃𝑡−1 𝑥 100%
(2.15) (2.14)
- Lạm phát (Inf): được xem là mốt trong những yếu tố có ảnh hưởng đáng kể
đến việc xác định NIM của các ngân hàng và được tính bằng tỷ lệ sự gia tăng trong chỉ số giá tiêu dùng CPI giữa năm t và năm t – 1. Trường hợp, lạm phát gia tăng, thu nhập thực của người dân và doanh nghiệp sẽ giảm, hay nói cách khác dòng tiền mà khách hàng dùng để trả nợ và thanh toán lãi vay sẽ giảm và kết quả là thu nhập từ lãi của ngân hàng cũng sẽ giảm. Vì vậy, tác giả kỳ vọng mối quan hệ ngược chiều giữa lạm phát và thu nhập lãi cận biên. Giả thuyết 10b: Yếu tố lạm phát có
tác động âm đến thu nhập lãi cận biên. Công thức tính biến này như sau:
𝐼𝑛𝑓𝑡 =𝑃𝑡 − 𝑃𝑡−1
𝑃𝑡−1 𝑥 100%
- Lãi suất (Tbill): đại diện cho lãi suất tín phiếu. Tác giả kỳ vọng mối quan hệ
thuận chiều giữa lãi suất và thu nhập lãi cận biên. Theo nghiên cứu của Birhanu (2012) cho rằng các ngân hàng có lợi nhuận phụ thuộc hoàn toàn vào thu nhập lãi thuần sẽ bị ảnh hưởng nhiều bởi lãi suất của nền kinh tế. Ảnh hưởng cụ thể của lãi suất đến NIM như sau: trường hợp Ngân hàng Nhà nước thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, thì lãi suất sẽ gia tăng và vì thế chi phí huy động của ngân hàng sẽ tăng theo. Điều này làm cho các ngân hàng bắt buộc phải gia tăng lãi suất cho vay để bù đắp phần chi phí huy động mà ngân hàng phải đối mặt khi huy động các nguồn tài trợ bên ngoài. Kết quả là sẽ dẫn đến việc gia tăng NIM của các ngân hàng. Giả thuyết 10c: Yếu tố lãi suất có tác động dương đến thu nhập lãi cận biên.
- Mức độ tập trung ngành (Cr3): đại diện cho mức độ tập trung tổng tài sản
của các ngân hàng. Trong luận văn này, Cr3 được tính toán bởi tỷ lệ tổng tài sản của 3 ngân hàng lớn nhất trong hệ thống ngân hàng trên tổng tài sản của hệ thống ngân hàng. Như trong lý thuyết Cấu trúc – Hành vi – Hiệu quả (Structure – Conduct – Performance) đã đề cập, các ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản của hệ thống sẽ có khả năng chi phối thị trường làm gia tăng lợi nhuận từ việc độc quyền và từ đó làm giảm thu nhập của các ngân hàng còn lại. Do đó, tác giả kỳ vọng mối quan hệ ngược chiều giữa mức độ tập trung ngành ngân hàng và thu nhập lãi cận
biên. Giả thuyết 10d: Yếu tố mức độ tập trung ngành có tác động âm đến thu
nhập lãi cận biên. Công thức tính biến này như sau:
𝐶𝑟3𝑡 =𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛𝐵𝐼𝐷𝑉𝑡+ 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛𝐶𝑇𝐺𝑡 + 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛𝑉𝐶𝐵𝑡
∑𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛𝑡
Các giả thuyết trên sẽ được thống kê lại chi tiết ở bảng 2.2 bên dưới cùng với các mặt khác của các yếu tố tham gia:
Bảng 2.2. Thống kê các giả thuyết đã đặt ra
Giả thuyết Nội dung Tên
Biến
Giả thuyết 1 Rủi ro tín dụng có tác động dương đến thu nhập lãi cận
biên plltl
Giả thuyết 2 Rủi ro thanh khoản có tác động âm đến thu nhập lãi cận
biên. liq
Giả thuyết 3 Rủi ro vốn có tác động dương đến thu nhập lãi cận biên. eqta
Giả thuyết 4 Chỉ số Lerner có tác động dương đến thu nhập lãi cận
biên. lern
Giả thuyết 5 Hiệu quả chi phí có tác động dương đến thu nhập lãi cận
biên. eff
Giả thuyết 6 Hiệu quản quản lý có tác động dương đến thu nhập lãi cận
biên. teata
Giả thuyết 7 Chính sách dự trữ của ngân hàng nhà nước có tác động âm
đến thu nhập lãi cận biên cbrtea
Giả thuyết 8 Quy mô ngân hàng có tác động dương đến thu nhập lãi cận
biên. size
Giả thuyết 9 Dư nợ cho vay có tác động dương đến thu nhập lãi cận
biên. loans
Giả thuyết 10a Tăng trưởng kinh tế tác động dương đến thu nhập lãi cận
biên. gdpgr
Giả thuyết 10b Lạm lạm phát có tác động âm đến thu nhập lãi cận biên. inf
Giả thuyết Nội dung Tên Biến
Giả thuyết 10c Lãi suất có tác động dương đến thu nhập lãi cận biên. tbill
Giả thuyết 10d Mức độ tập trung ngành có tác động âm đến thu nhập lãi
cận biên. cr3
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Các giả thuyết trên được thống kê tóm tắt trong bảng 2.3 bên dưới:
Bảng 2.3. Ý nghĩa và dấu kỳ vọng của các biến trong mô hình hồi quy
Biến Ký
hiệu Cách đo lường
Đơn vị đo lường Kỳ vọng về dấu Nguồn số liệu Biến phụ thuộc Thu nhập lãi cận biên
NIM Tỷ lệ thu nhập lãi
thuần trên tổng tài sản % n/p
Từ BCTC, BCĐKT các ngân hàng TMCP Biến độc lập Rủi ro tín dụng Plltl Tỷ lệ chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ cho vay % + Từ BCTC, BCĐKT các ngân hàng TMCP Rủi ro thanh khoản Liq Tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tài
sản % - Từ BCTC, BCĐKT các ngân hàng TMCP Rủi ro vốn Eqta Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản % + Từ BCTC,