3.1.1.Các nghiên cứu quốc tế
Saunders và Schumacher (2000) đã áp dụng mô hình lý thuyết của Ho và Saunders (1981) cũng như lý thuyết bổ sung của Allen (1988) cho hệ thống ngân hàng Mỹ và sáu nước châu Âu trong 1988-1995. Brock và Rojas (2000) cũng đã áp dụng mô hình lý thuyết của Ho và Saunders (1981) cho năm quốc gia Mỹ Latinh (Argentina, Bolivia, Colombia, Chile và Peru). Kết quả của các nghiên cứu này cũng cho rằng mức ngại rủi ro, cấu trúc thị trường, quy mô giao dịch, rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất và biến tương tác giữa rủi ro tín dụng và rủi ro lãi suất có ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng thương mại.
Maudos và Fernandez de Guevara (2004) cũng có một đóng góp thú vị. Họ mở rộng mô hình lý thuyết bằng cách xem xét tầm quan trọng của chi phí vận hành như là một yếu tố quyết định tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, và ước tính nó cho lĩnh vực ngân hàng của châu Âu trong giai đoạn 1992-2000.
Martinez và Mody (2004) nghiên cứu tác động của sự tham gia và tập trung của ngân hàng nước ngoài vào tỷ lệ thu nhập lãi cận biên tại các ngân hàng Mỹ Latinh (Argentina, Chile, Colombia, Mexico và Peru) và thấy rằng các ngân hàng nước ngoài có chi phí thấp hơn so với ngân hàng trong nước. Vì vậy, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của ngân hàng có sự tham gia của nước ngoài cũng thấp hơn so với ngân hàng trong nước.
Athanasoglou, P. P., Brissimis, S. N., & Delis, M. D. (2008) nghiên cứu các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu trong giai đoạn 1985 – 2001 và sử dụng lý thuyết cấu trúc thị trường (SCP) cùng kỹ
thuật GMM cho nghiên cứu. Kết quả cho thấy các yếu tố kinh tế vĩ mô cũng có các ảnh hưởng nhất định đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng.
Angbazo, L. (1997) nghiên cứu về một số yêu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu của các ngân hàng Mỹ trong những năm 1989 -1993 và đưa một số yếu tố khác vào mô hình nghiên cứu bao gồm rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, chỉ số Lerner, chi phí hoạt động, chất lượng quản trị. Tác giả tìm thấy bằng chứng rằng thu nhập lãi cận biên có tương quan ngược chiều với mức độ cạnh tranh toàn cầu và chi phí hoạt động. Đồng thời biến động thu nhập và sức mạnh thị trường có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng tại Mỹ.
Barajas, A., Steiner, R., & Salazar, N. (1999) nghiên cứu về các yếu tố có ảnh hưởng đáng kể đến việc mở rộng và phát triển của các trung gian tài chính. Do việc áp dụng một mức lãi suất huy động thấp sẽ có thể làm cho các người gửi tiền nản lòng, cũng như việc giới hạn hạn mức tín dụng cấp cho các đối tượng có nhu cầu vay vốn, do đó sẽ làm giảm các cơ hội đầu tư và tăng trưởng tiềm tàng của nền kinh tế. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu giai đoạn từ năm 1974 đến năm 1996
Beck, T., & Hesse, H. (2009) nghiên cứu về các yếu tố thúc đẩy sự gia tăng liên tục về lãi suất. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu giai đoạn từ năm 1999 đến năm 2005. Kết quả nghiên cứu cho thấy các ngân hàng nhỏ sẽ phải chịu chi phí cao hơn trong việc kinh doanh từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng
Ngoài ra, còn có những nghiên cứu thực nghiệm của nhiều tác giả khác như Gelos (2006) giải thích sự khác nhau của tỷ lệ thu nhập lãi cận biên trong hệ thống ngân hàng Mỹ Latinh và các nền kinh tế mới nổi, Maudos Joaquin và Solís Liliana (2009) cho hệ thống ngân hàng Mexico giai đoạn 1993–2005, Tigran Poghosyan (2010) xem xét tác động của các ngân hàng nước ngoài đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên tại 11 nước Trung và Đông Châu Âu (CEECs)...
Kitamura và các tác giả (2015) nghiên cứu truyền dẫn lãi suất thị trường sang lãi suất cho vay ở các ngân hàng Nhật Bản. Các tác giả phân tích các yếu tố trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng truyền dẫn đến lãi suất cho vay của NHTM. Kết
quả trên mẫu toàn bộ các ngân hàng cho thấy hệ số truyền dẫn nhỏ hơn đối với các ngân hàng có tỷ lệ cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ lớn hơn; Hệ số truyền dẫn cũng thấp với ngân hàng có mức độ tập trung thị trường lớn hơn; Nghiên cứu này chưa tìm thấy bằng chứng thống kê ảnh hưởng của quy mô ngân hàng và hệ số an toàn vốn đến lãi suất cho vay, trong khi tỷ lệ thanh khoản có tác động cùng chiều đến lãi suất cho vay của các ngân hàng; Các đặc điểm nợ của ngân hàng như tỷ lệ vay bằng chứng từ thương mại và trái phiếu công ty trên tổng các khoản vay, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu và hệ số khả năng thanh toán lãi vay có tương quan cùng chiều với lãi suất cho vay của ngân hàng.
Trong nghiên cứu các yếu tố quyết định lãi suất cho vay dựa trên dữ liệu bảng của 122 quốc gia, Perera & Wickramanayake (2016) tìm thấy điều chỉnh lãi suất cho vay liên quan đến các biến kiểm soát kinh tế vĩ mô, hệ thống tài chính ngân hàng cũng như các yếu tố liên quan đến đặc điểm ngân hàng và chất lượng quản trị. Trong số các yếu tố, mức độ phát triển thị trường tài chính, sức mạnh thị trường và minh bạch chính sách của ngân hàng trung ương vẫn là yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng quyết định lãi suất cho vay. Một số nghiên cứu về lãi cận biên được thực hiện ở nhiều quốc gia và các khu vực kinh tế trên thế giới.
Một số nghiên cứu được thực hiện ở các quốc gia Châu Á như Lin và các tác giả (2012) nghiên cứu lãi cận biên ở các quốc gia Châu Á bao gồm: China, India, Indonesia, Japan, Philippines, Singapore, South Korea, Taiwan và Thailand. Các bằng chứng đã được tìm thấy từ các nghiên cứu này là các ngân hàng đa dạng hóa sản phẩm có thể giảm khả tăng lãi cận biên hơn so với các ngân hàng chỉ tập trung một số sản phẩm. Điều này ngụ ý các ngân hàng khi đã đa dạng hóa sản phẩm có thể có sức cạnh tranh tốt hơn đối với hoạt động huy động và cho vay truyền thống.
López-Espinosa và các tác giả (2011) nghiên cứu lãi cận biên ở các nền kinh tế phát triển và mới nổi trong đó có các quốc gia Châu Á như Indonesia, Japan và Korea. Nghiên cứu này sử dụng các biến bao gồm dự phòng nợ khó đòi, vốn chủ sở hữu, quy mô tài sản, tỷ số thanh toán, chi phí hoạt động, dư nợ cho vay và sức mạnh thị trường để giải thích lãi cận biên. Kết quả thực nghiệm tìm thấy dự phòng nợ khó
đòi có tương quan cùng chiều với lãi cận biên ở tất cả các quốc gia trong mẫu nghiên cứu. Các biến còn lại có mối quan hệ không thống nhất hoàn toàn nhưng phần nhiều các biến trong mô hình lý thuyết đều có mối quan hệ đúng như kỳ vọng. Nghiên cứu cũng tìm thấy ở các quốc gia có lạm phát thấp lãi cận biên cũng ở mức thấp.
3.1.2.Các nghiên cứu trong nước
Trong nước, các nghiên cứu thảo luận lãi cận biên của hệ thống NHTM rất ít bởi vì việc tiếp cận dữ liệu báo cáo tài chính của các ngân hàng rất khó khăn. Hơn nữa, thị trường chứng khoán Việt Nam chỉ hơn 10 năm thành lập và trong suốt 5 năm đầu tiên chỉ có số ít công ty được niêm yết nên gần như không có tổ chức nào có dịch vụ cung cấp dữ liệu các công ty. Đến năm 2006, khi Luật Chứng Khoán ra đời mới có quy định công ty đại chúng chưa niêm yết cũng phải công bố thông tin tài chính. Với quy định này, việc tiếp cận dữ liệu báo cáo tài chính của nhà đầu tư, người nghiên cứu thuận tiện hơn. Trong các năm gần đây, các bài viết công bố trên các tạp chí tài chính uy tín trong nước nghiên cứu về lãi suất chủ yếu thảo luận truyền dẫn lãi suất và có rất ít nghiên cứu thảo luận về lãi cận biên của NHTM, điển hình như:
Phạm Hoàng Ân & Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013) nghiên cứu tác động của quyền sở hữu đến lãi cận biên của các ngân hàng thương mại. Tác giả sử dụng bộ dữ liệu chéo trong giai đoạn 2008-2012 của 30 NHTM. Bằng mô hình FGLS kết quả thực nghiệm cho thấy có sự tác động của quyền sở hữu đến thu nhập lãi cận biên của ngân hàng. Đồng thời, quy mô hoạt động cho vay, chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tương quan dương và có ý nghĩa thống kê với lãi cận biên của ngân hàng. Tác giả bài nghiên cứu đã đưa ra các bằng chứng thực nghiệm xác định các yếu tố ảnh hưởng đến lãi cận biên của NHTM Việt Nam. Tuy nhiên, bài viết vẫn còn nhiều khoảng trống chưa đề cập đến như:
- Bài viết chưa đề cập đến mô hình lý thuyết và các biến trong mô hình lý thuyết chưa được khảo sát đầy đủ trong mô hình. Điều này dẫn đến khả năng mô hình thiếu biến quan trọng;
- Vấn đề thu nhập phi truyền thống và các biến số khác cũng chưa được xem xét trong mô hình thực nghiệm.
Hoàng Vũ Chính (2017) nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên (Nim) của các ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn từ 2006 đến 2016. Tìm hiểu các yếu tố ảnh hưởng, mức độ ảnh hưởng và đưa ra giải pháp, kiến nghị để nâng cao thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng TMCP Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu của 27 ngân hàng TMCP đang hoạt động tại Việt Nam, dữ liệu vĩ mô của Việt Nam và dữ liệu thể hiện đặc điểm ngành ngân hàng của Việt Nam giai đoạn 2006 -2016 để nghiên cứu. Sau khi đánh giá thực trạng các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng TMCP Việt Nam, tham khảo và tổng hợp các nghiên cứu ở các quốc gia khác nhau, tác giả đã lựa chọn mô hình nghiên cứu dựa chủ yếu vào mô hình nghiên cứu của Bektas (2014) và một số nghiên cứu khác của Were và Wambua (2014), Hoàng Trung Khánh và Vũ Thị Đan Trà (2015), Islam và Nishiyama (2016). Nghiên cứu đã sử dụng phương pháp ước lượng GMM để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của 27 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2006 – 2016. Kết quả nghiên cứu dựa trên mẫu được sử dụng chỉ ra rằng, chỉ có mức độ tập trung ngành và dư nợ cho vay có tác động ngược chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2006 - 2016, các biến còn lại như rủi to tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi ro vốn, chỉ số Lerner, hiệu quả chỉ phí, hiệu quả quản lý, chính sách dự trữ của NHNN, quy mô ngân hàng, dư nợ cho vay, tăng trưởng kinh tế, lạm phát, lãi suất có tác động ngược chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng TMCP Việt Nam. Dựa vào kết quả nghiên cứu, tác giả đã đưa ra các kiến nghị đối với các nhà quản trị của các ngân hàng TMCP đang hoạt động tại Việt Nam, cũng như các nhà hoạch định chính sách trong việc kiểm soát thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng.
Nghiên cứu của Nguyễn Kim Thu và Đỗ Thị Thanh Tuyền (2014) phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Kết quả nghiên cứu cho thấy mức ngại rủi ro, rủi ro tín dụng và chi phí lãi suất ngầm có quan hệ tỷ lệ thuận, chất lượng quản lý có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Biến tương tác giữa rủi ro tín dụng và rủi ro lãi suất không có quan hệ với tỷ lệ thu nhập lãi thuần. Kết quả nghiên cứu cũng cho thấy không có sự khác biệt có ý nghĩa thống kê trong tỷ lệ thu nhập lãi thuần của NHTM Nhà nước và NHTM cổ phần. Vì thế, trong chính sách lãi suất thì ngân hàng Nhà nước cần giám sát chặt chẽ đối với các ngân hàng thuộc cả hai nhóm trên.
Đặng Thị Xuân Hồng (2017) nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008 - 2016. Sau khi phân tích tình hình thực tế và các nghiên cứu có liên quan trong nước và trên thế giới, tác giả đã đúc kết ra các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên để phù hợp với tình hình thực tế của ngành ngân hàng Việt Nam. Để có bằng chứng thực nghiệm chứng minh về các nhân tố và mức độ tác động của các nhân tố đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, tác giả sử dụng mô hình ước lượng hồi quy và các kiểm định thích hợp với dữ liệu mẫu nghiên cứu của 25 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008 - 2016. Kết quả thực nghiệm cho thấy các nhân tố có mối tương quan tương đương với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên bao gồm rủi ro tín dụng, chi phí hoạt động và tỷ lệ vốn chủ sở hữu với mức ý nghĩa thống kê cao, trong đó rủi ro tín dụng là yếu tố có ảnh hưởng mạnh mẽ nhất đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên. Nhân tố có mối tương quan âm với tỷ lệ thu nhập lãi cận biên là thu nhập ngoài lãi. Tác giả chưa tìm thấy tác động có ý nghĩa của rủi ro thanh khoản và rủi ro nguồn vốn. Dựa vào kết quả nghiên cứu thực nghiệm, tác giả đã đưa ra một số giải pháp nhằm gia tăng lợi nhuận, hiệu quả hoạt động cho ngân hàng và nền kinh tế.
Nhìn chung các đề tài nghiên cứu đều tập trung đi từ việc hệ thống hóa lý thuyết các yếu tố ảnh hưởng đến NIM của các ngân hàng thương mại, để từ đó đánh giá thực trạng hoặc đưa ra các mô hình đánh giá và đưa ra các giải pháp kiến nghị.
Tuy nhiên các yếu tố đó có thể thay đổi theo tình hình thực tế hiện tại mà quá khứ chưa nêu hoặc không còn phù hợp hoặc hình lý thuyết và các biến trong mô hình lý thuyết chưa được khảo sát đầy đủ trong mô hình hoặc vấn đề thu nhập phi truyền thống và các biến số khác cũng chưa được xem xét trong mô hình thực nghiệm. Trong khi đó, đây thực sự là vấn đề cốt lõi các ngân hàng cần theo đuổi để đạt được nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động ngân hàng trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt như hiện nay.
3.2. Phương pháp nghiên cứu. 3.2.1.Dữ liệu nghiên cứu 3.2.1.Dữ liệu nghiên cứu
Dữ liệu của các ngân hàng TMCP Việt Nam được thu thập từ báo cáo tài chính của các ngân hàng, bao gồm bảng cân đối kế toán và bảng kết quả hoạt động kinh doanh, được tổng hợp từ Stoxplus.com (đây là website cung cấp dịch vụ tích hợp hàng đầu Việt Nam về dữ liệu tài chính, thông tin kinh doanh, nghiên cứu ngành và các dịch vụ cao cấp khác, nền tảng dữ liệu được dựa trên cơ sở dữ liệu tài chính toàn diện, chính xác đã được kiểm toán độc lập). Ngoài ra tác giả bổ sung thêm một số yếu tố vĩ mô nhằm kiểm soát tác động của biến độc lập đến biến phụ thuộc, các dữ liệu này được trích xuất từ kho dữ liệu thứ cấp trong giai đoạn từ năm 2008-2017 của Ngân Hàng Thế Giới (WorldBank- http://data.worldbank.org/). Mẫu nghiên cứu bao gồm 27 ngân hàng TMCP đang hoạt động tại Việt Nam bao gồm 03 ngân hàng TMCP quốc doanh (Ngân Hàng TMCP Đầu Tư & Phát Triển Việt Nam, Ngân Hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam và Ngân Hàng TMCP Công Thương Việt Nam) và 24 ngân hàng TMCP khác. Trong đó tổng cộng có 269 quan sát cho 27 ngân hàng tạo thành một bảng dữ liệu không cân xứng (vì đối với ngân hàng NASB tác giả