Việc phân tích các chỉ tiêu về khả năng sinh lời của công ty là cơ sở để đưa ra các nhận xét đánh giá về tình hình hoạt động của công ty trong kỳ tài chính. Lợi nhuận là chỉ tiêu tổng hợp được kết quả trong hoạt động kinh doanh của công ty. Lợi nhuận càng cao chứng tỏ được công ty hoạt động càng hiệu quả. Tuy nhiên, chỉ dựa vào mức tăng giảm của lợi nhuận để đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty thì có thể đem lại kết quả sai lệch. Chính vì vậy, cần phân tích cụ thể các chỉ tiêu khả năng sinh lời như tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS), tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).
Dựa vào bảng 9 tổng hợp các chỉ số sinh lời của công ty, ta thấy tất cả các chỉ số đang ở trạng thái âm, cho thấy công ty đang lỗ và kinh doanh không tốt. Và hơn thế, các tỷ lệ phần trăm càng ngày càng tăng. Cụ thể từng chỉ tiêu:
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu ROS, chỉ số âm và âm tăng qua các năm và cao nhất vào năm 2019, âm 3.04% cho thấy công ty hoạt động kinh doanh không hiệu quả dẫn đến tình trạng doanh thu giảm và kết quả kinh doanh ở tình trạng lỗ. Các năm tiếp theo cần phải có các giải pháp nhằm tăng doanh thu, giảm chi phí để tối đa hóa lợi nhuận.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ROA, mặc dù tổng tài sản bình quân qua các năm tăng lên nhưng do công ty làm ăn thua lỗ nhiều dẫn đến tình trạng chỉ số này có xu hướng âm tăng và cũng cao nhất vào năm 2019, âm 1.22%.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE, tình trạng giống với ROA và ROS, cũng âm tăng qua các năm và cao nhất vào năm 2019, âm 1.67%
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 17-18 18-19
1. Doanh thu thuần 2,625,273,125 2,980,839,665 1,000,597,727 355,566,540 (1,980,241,938)
2. Lợi nhuận sau thuế (2,186,683) (7,213,196) (30,464,544) (5,026,513) (23,251,348)
3. Tông tài sản bình quân 2,131,803,958 2,484,208,637 2,505,899,427 352,404,679 21,690,790 4. Vốn chủ sở hữu bình quân 1,814,671,979 1,809,971,539 1,826,803,364 (4,700,440) 16,831,825
5. Vòng quay tông tài sản = 1/3 (lần) 123 120 Õ4Ô (0.03) (0.80)
6. Hệ số tài sản trên vốn chủ sở hữu =3/4 ( lần) 1.17 137 137 020 -
7. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu ROS =2/1(%) -0.08 -0.24 -3.04 -0.16 -2.80
8. Tỷ suất lợi nhuận trên tông tài sản ROA =2/3(%) -0.10 -0.29 -1.22 -0.19 -093
9. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE= 2/4(%)
-0.12 -0.40 -1.67 -0.28 -1.27
Bảng 9: Tổng hợp các chỉ số sinh lời
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
1. Hệ số tài sản trên vốn chủ sở hữu (lần) 118 E38 T36
2. Vòng quay tài sản (lần) 123 120 040
3. ROS -0.08 -0.24 -3.04
4. ROE -0.12 -0.40 -165
5. ∆ ROE(hệ số tài sản trên vốn chủ sở hữu) - -0.02 001
6. ∆ ROE(Vòng quay tài sản) - 0.004 026
7. ∆ ROE(ROS) - -0.26 -1.52
8.∆ ROE=5+6+7 - -0.28 -125
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
47
Tóm lại, về khả năng sinh lời của công ty không khả quan và đặc biệt vào năm 2019. Các năm tới công ty cần đưa ra các chính sách kịp thời để khắc phục tình trạng kinh doanh thua lỗ của công ty. Không được phép duy trì tình trạng lỗ kéo dài, sẽ gây ảnh hưởng xuất đến quá trình hoạt động lâu dài của công ty.
Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tới ROE
Ta có phương trình tính ROE thông qua 3 nhân tố ảnh hưởng:
ROE = ɪɪɛ sθ s*n trθn vθn ch“ x số vòng quay của X ROS
sở hữu tài sản
Ta có bảng tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố:
Bảng 10: Mức độ ảnh hưởng các nhân tố đến ROE
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
1. Vòng quay tài sản (lần) 123 Ẽ2Ô 0ÃÕ
2. ROS -0.08 -0.24 -3.04
3. ROA -0.10 -0.29 -1.22
4. ∆ ROA(Vòng quay tài sản) - 0.003 009
5. ∆ ROA(ROS) - -0.19 -ẼĨ2
6. ∆ ROA=4+5 - -0.19 -093
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp) Dựa vào bảng tổng hợp ta thấy, năm 2018, ROE chịu ảnh hưởng do hệ số tài sản trên vốn chủ sở hữu giảm 0.02 lần và ROS cũng giảm 0,26% so với năm 2017. Năm 2019, hệ số tài sản trên vốn chủ sở hữu có tăng 0.01 lần tuy nhiên mức giảm ROS cao hơn nên kéo theo ROE giảm so với năm 2018. Công ty muốn tăng ROE cần phải đẩy mạnh ROS, muốn vậy cần phải tăng doanh thu, tối đa lợi nhuận để làm cho ROS dương và tăng lên trong các năm tới.
Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tới ROA
Ta có phương trình tính ROA thông qua các nhân tố:
ROA Lợi nhuận sau thuế LNST
Tông tài sản Doanh thu
Doanhthu _______
X " __________ = ROS X v0°LI"ay
Tồng tài sản aisin
Bảng 11: Mức độ ảnh hưởng các nhân tố tới ROA
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp) Dựa vào bảng 11 thể hiện mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tới ROA, ta thấy năm 2018, chỉ tiêu ROA giảm 0,19% và chủ yếu chịu ảnh hưởng do ROS giảm 0,19% so với năm 2017. Năm 2019, mặc dù ảnh hưởng của vòng quay tài sản đã tăng lên đáng kể nhưng ảnh hưởng của ROS giảm nhanh hơn mức tăng vòng quay tài sản, do dó, ROA năm 2019 giảm 0,93% so với năm 2018. Giống với chỉ tiêu ROE, muốn tăng trưởng ROA thì cần giảm thiểu chi phí, tối đa hóa lợi nhuận để tăng trưởng ROS.
Nói tóm lại, giai đoạn 2017-2019, cả hai chỉ số ROA và ROE đều âm và giảm, đây là dấu hiệu không lạc quan cho công ty. Công ty cần đưa ra các chính sách phù hợp, ví dụ tăng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, giảm thiểu chi phí quản lý doanh nghiệp, thêm vào đó có thể thực hiện thay đổi cơ cấu tài sản trên vốn chủ sở hữu giúp cải thiện hiệu quả kinh doanh trong các năm tới.