Capital Requirement)
Bắt đầu từ phần này trở đi, ta sử dụng cách tiếp cận kế toán khi đề cập
đến các khái niệm vốn lưu động. Theo đó, vốn lưu động đo lường mức độ
doanh nghiệp sử dụng các nguồn vốn thường xuyên để đầu tư cho tài sản lưu
động. Vốn lưu động được đo lường bằng sự chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.
Các yếu tố thuộc vốn lưu động có liên quan đến chu kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Chẳng hạn, các khoản phải thu có liên quan trực tiếp đến doanh số bán hàng của doanh nghiệp. Doanh thu bán hàng
càng tăng thì các khoản phải thu càng lớn. Hơn nữa, chính sách tín dụng thương mại của doanh nghiệp cũng có tác động đến doanh thu, điều đó càng làm mối quan hệ này thể hiện rõ hơn. Đến lượt mình, doanh thu hàng bán tác
động đến hàng tồn kho và các khoản phải trả nhà cung ứng. Ngoài ra, hoạt
động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp còn phải tính đến các khoản phải thu khác (thuế GTGT được khấu trừ, phải thu nội bộ, tạm ứng nhà cung cấp,…) và các nguồn vốn tạm thời khác (nợ lương, nợ BHXH, phải trả nội bộ,…).
Do những nhân tố tác động qua lại lẫn nhau như vậy, trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của mình doanh nghiệp phát sinh nhu cầu về
hàng tồn kho và các khoản phải thu nhưng đồng thời, một bộ phận của các tài sản lưu động này cũng sẽ được tài trợ thông qua các khoản phải trả hay còn gọi là nguồn vốn tức thì (spontaneous fund).
Phần chênh lệch giữa chúng thể hiện nhu cầu tài trợ cho các tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp nhằm phục vụ hoạt động sản xuất, kinh doanh và
được gọi là nhu cầu vốn lưu động.
Nhu cầu vốn lưu động (Working Capital Requirement) được xác định bằng chênh lệch giữa tài sản lưu động và nợ ngắn hạn.
Nhu cầu vốn lưu động = Tổng tài sản lưu động – Nguồn vốn tức thì
(Working Capital Requirement = Current Asset – Spontaneous Fund)
Trong đó:
·Tài sản lưu động là các tài sản sẽ được sử dụng hoặc bán trong một chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp (thường là 1 năm)
·Nguồn vốn tức thì: là các nguồn vốn hình thành một cách tự phát trong hoạt động sản xuất kinh doanh hàng ngày của doanh nghiệp. Nguồn vốn
tức thì bao gồm chủ yếu là các khoản phải trả người bán và các khoản dự
phòng phải trả