8. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
3.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ CÁC BIẾN
Trƣớc khi sử dụng mô hình để xác định tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả tài chính của các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, thống kê mô tả về các biến sẽ cho ta một cái nhìn sơ lƣợc về hiệu quả tài chính và cấu trúc vốn cũng nhƣ các biến số khác trong mô hình.
Bảng 3.1. Thống kê mô tả các biến trong mô hình
Biến Số quan sát Giá trị trung bình Giá trị trung vị Giá trị lớn nhất Giá trị nhỏ nhất Độ lệch chuẩn ROE 200 0.1739 0.1588 0.9821 0.0007 0.1173 Tobin’s Q 200 1.0946 0.9464 6.1920 0.3813 0.5721 TDTA 200 0.4723 0.4723 0.8682 0.0270 0.1994 LTDTA 200 0.1425 0.0876 0.6104 0.0000 0.1514 STDTA 200 0.3298 0.3298 0.7962 0.0270 0.1817 TDTE 200 1.3595 0.9523 8.6131 0.0278 1.3080 SIZE 200 29.2459 28.9989 32.8264 26.2080 1.2029 GROWTH 200 0.2425 0.1278 3.6634 -0.6323 0.5289
Ghi chú: Kết quả được chạy từ phần mềm Eviews. Biến Tobin’Q, ROE đại diện cho hiệu quả tài chính của doanh nghiệp. Biến TDTA, LTDTA,
STDTA, TDTE, SIZE, GROWTH lần lượt đại diện cho tỷ suất nợ, suất nợ dài hạn, tỷ suất nợ ngắn hạn và tỷ suất nợ trên vốn chủ sở hữu, quy mô doanh nghiệp và tăng trưởng doanh thu.
Kết quả thống kê mô tả cho thấy, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROE trung bình của các doanh nghiệp trong mẫu niêm yết trên thị trƣờng chứng khoán Hồ Chí Minh là 0.1739 với độ lệch chuẩn là 0.1173; giá trị lớn nhất là 0.9821; giá trị nhỏ nhất là 0.0007.
Chỉ số Tobin’Q trung bình của các doanh nghiệp là 1.0946, giá trị nhỏ nhất là 0.3813; giá trị lớn nhất là 6.1920 với độ lệch chuẩn là 0.5720. Về mặt ý nghĩa, Doanh nghiệp có chỉ số Q lớn hơn 1 sẽ có động lực đầu tƣ cao hơn doanh nghiệp có chỉ số Q nhỏ hơn 1, doanh nghiệp có chỉ số Tobin’ Q cao thƣờng là các doanh nghiệp hấp dẫn nhà đầu tƣ và có năng lực cạnh tranh tốt. Do vậy giá trị trung bình của Tobin’ Q của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu là 1.0946 cho thấy sự đánh giá cao của các nhà đầu tƣ đối với doanh nghiệp này trong bối cảnh kinh tế nhiều biến động nhƣ hiện nay.
Tổng nợ trên tổng tài sản (TDTA) trung bình là 0.4723, lớn nhất là 0.8682; nhỏ nhất 0.0270 với độ lệch chuẩn là 0.1994. Tỷ suất nợ trung bình bằng 0.4723 cho biết trong tổng tài sản mà doanh nghiệp có đƣợc trong năm thì doanh nghiệp đã đầu tƣ bằng nguồn vốn nợ bình quân chiếm khoảng 47,23%. Có doanh nghiệp đầu tƣ bằng nguồn vốn nợ chiếm khá thấp chỉ 2.7% trong khi có doanh nghiệp mua sắm tài sản hầu nhƣ từ nguồn vốn vay chiếm đến 86.82%.
Tổng nợ dài hạn trên tổng tài sản (LTDTA) trung bình là 0.1425; tối đa là 0.6104, tối thiểu là 0.0000, điều này cho biết trong mẫu nghiên cứu có doanh nghiệp đầu tƣ tài sản hoàn toàn bằng các khoản nợ ngắn hạn.
Tổng nợ ngắn hạn trên tổng tài sản (STDTA) trung bình là 0.3298, tỷ suất nợ ngắn hạn lớn nhất là 0.7962, nhỏ nhất là 0.0270 với độ lệch chuẩn là
0.1817. số trung vị là 0.3298 có nghĩa là có ½ doanh nghiệp có tỷ suất nợ ngắn hạn nhỏ hơn 0.3298.
Tỷ suất nợ trung bình trên vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp là 1.3595; tối đa là 8.6131, tối thiểu là 0.0278, độ lệch chuẩn là 1.3080. Tỷ suất nợ trung bình là 1.3595 cho thấy cấu túc vốn của các doanh nghiệp trong nghiên cứu có tỷ lệ nợ cao hơn so với vốn chủ sở hữu, hầu nhƣ doanh nghiệp sử dụng nợ vay để đầu tƣ tái mua sắm, điều này hiển nhiên sẽ làm giảm chi phí sử dụng vốn tuy nhiên sẽ dẫn đến các rủi ro cho doanh nghiệp.
Quy mô doanh nghiệp trung bình của các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh là 29.2459, quy mô doanh nghiệp nhỏ nhất là 26.2080, lớn nhất khoảng 32.8264.
Các doanh nghiệp trong nghiên cứu có tốc độ tăng trƣởng doanh thu (GROWTH) trung bình là 24.27%. Số trung vị của biến GROWTH xấp xỉ 0.1278 có nghĩa là các doanh nghiệp trong nghiên cứu có tốc độ tăng trƣởng doanh thu lớn hơn 12.78%. Đây là mức tăng trƣởng doanh thu khá tốt trong điều kiện nền kinh tế còn nhiều khó khăn nhƣ hiện nay.