6. Cấu trúc luận văn
3.1. ĐO LƢỜNG CÁC CHỈ TIÊU KHÁI QUÁT KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG
ĐỘNG KINH DOANH
Khu vực Tây Nguyên có những sản phẩm chủ lực của quốc gia, có nhu cầu thị trƣờng cao, đạt giá trị xuất khẩu hàng tỷ USD mỗi năm nhƣ cà phê, cao su, hạt tiêu, rau quả, hoa… góp phần nâng cao đời sống, phát triển kinh tế xã hội đồng bào các dân tộc trên địa bàn. Các tỉnh Tây Nguyên bao gồm Đắk Lắk, Gia Lai, Kon Yum, Đắk Nông, Lâm Đồng có tổng diện tích tự nhiên 54.637 km vuông, trong đó có 2 triệu ha đất sản xuất nông nghiệp, gồm 850,1 ngàn ha đất trồng cây hàng năm và gần 1,151 triệu ha đất trồng cây lâu năm… Đặc biệt, Tây Nguyên có nguồn tài nguyên đất đai dồi dào với diện tích đất bazan chiếm 74,25% trong tổng diện tích đất bazan của cả nƣớc. Với thế mạnh của một vùng có điều kiện đất đai, khi hậu thích hợp với nhiều loại cây trồng, nhất là các loại cây công nghiệp dài ngày, cây hàng năm nên từ sau năm 1975 đến nay, các tỉnh Tây Nguyên đã hình thành các vùng sản xuất chuyên canh tập trung có quy mô lớn về cây cà phê, hồ tiêu, cao su, điều, chè, ngô lai, sắn (mì)… Đây là những loại cây trồng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng diện tích gieo trồng và tổng diện tích đất sản xuất nông nghiệp của cả vùng và trong tổng diện tích các loại cây cùng loại của cả nƣớc. Đến nay, xuất khẩu các doanh nghiệp trên địa bàn tỉnh đƣợc mở rộng đến gần 30 quốc gia, vùng lãnh thổ, trong đó chiếm tỷ trọng cao và ổn định là thị trƣờng Singapore, Australia, Trung Quốc, Philipin, Mỹ, Nhật Bản và Đức… Các mặt hàng xuất khẩu của Đắk Nông cũng đang đại diện cho những mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Việt Nam trên thị trƣờng quốc tế nhƣ cà phê, hạt tiêu, điều nhân, cao su…Mặc dù không ngừng tăng về quy mô, sản lƣợng nhƣng chất lƣợng sản
phẩm nông sản xuất khẩu Đắk Nông chƣa có sự tăng mạnh về chiều sâu, tức giá trị về kim ngạch. Không chỉ lãng phí tài nguyên, chất lƣợng, giá trị gia tăng và năng lực cạnh tranh của hàng hóa nông sản thấp; quy mô chế biến nhỏ, lạc hậu, hàng hóa xuất khẩu thô và sơ chế đang là những bƣớc cản khi nông sản Đắk Nông vƣơn ra thị trƣờng thế giới. Đo lƣờng hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp kinh doanh nông sản trên địa bàn Tỉnh Đắk Nông sử dụng dữ liệu của 70 doanh nghiệp kinh doanh nông sản trong giai đoạn 2014-2016. Hệ thống chỉ tiêu thống kê mô tả bao gồm: tài sản, nguồn vốn, doanh thu, lợi nhuận, tỷ lệ nợ ngắn hạn/tài sản, tỷ lệ nợ/ tài sản, đòn bẩy tài chính, thanh khoản, ROA, ROE. Kết quả thống kê cụ thể nhƣ sau:
Đầu tiên tác giả tiến hành thống kê tài sản, nguồn vốn, tài sản hữu hình của doanh nghiệp Tỉnh Đắk Nông nhằm mục đích khái quát đƣợc quy mô của các 70 doanh nghiệp giai đoạn 2014-2016 đƣợc chia thành 2 nhóm, nhóm có tài sản dƣới 20 tỷ và nhóm doanh nghiệp có tài sản trên 20 tỷ đồng. Trong đó nhóm doanh nghiệp có tài sản dƣới 20 tỷ đồng trong tổng số doanh nghiệp kinh doanh nông sản đƣợc xếp vào doanh nghiệp nhỏ có 52 DN chiếm 74.3% trong tổng số doanh nghiệp trong nghiên cứu, DN có tài sản trên 20 tỷ đƣợc mặc định là các doanh nghiệp vừa.
Bảng 3.1. Phân loại doanh nghiệp nghiên cứu
Doanh nghiệp Số lƣợng doanh nghiệp Tỷ lệ % Tài sản dƣới 20 tỷ 52 74.3%
Tài sản trên 20 tỷ 18 25.7%
(Nguồn: tác giả tự tổng hợp thống kê)
Dƣới đây là kết quả chi tiết phân tích khái quát hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp kinh doanh nông sản thông qua các chỉ tiêu kế toán trích từ báo cáo tài chính của các doanh nghiệp giai đoạn 2014-2016.
Bảng 3.2. Tài sản, nguồn vốn của tổng thể các doanh nghiệp kinh doanh nông sản Đắk Nông Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Tăng trƣởng 2015/2014 2016/2015 Tài sản 13,003 15,655 17,807 20.40% 13.75% VCSH 5,477 6,474 6,878 18.20% 6.24% Nợ 7,526 9,181 10,929 21.99% 19.04% Tài sản ngắn hạn 11,849 14,024 16,088 18.36% 14.72%
Qua kết quả thống kê có thể thấy tình hình tài sản của các doanh nghiệp nông sản có xu hƣớng tăng trƣởng đều đặn qua các năm giai đoạn 2014-2016, tài sản trung bình của các doanh nghiệp tăng từ 13.003 tỷ đồng năm 2014 lên đạt 15.655 tỷ đồng năm 2015, sang năm 2016 tài sản trung bình của các doanh nghiệp đạt mốc 17.807 tỷ đồng. Tốc độ tăng trƣởng tài sản trung bình là 17.07%. Tốc độ tăng trƣởng tài sản trung bình của 70 doanh nghiệp nghiên cứu có xu hƣớng giảm. Đối với vốn chủ sở hữu thì quy mô vốn cũng có xu hƣớng tăng tuy nhiên tốc độ tăng trƣởng lại có xu hƣớng giảm xuống còn xấp xỉ 6.2% trong năm 2016, tốc độ tăng trƣởng trung bình là 12.22%. Tƣơng tự nhƣ vậy tài sản ngắn hạn thì tốc độ tăng trƣởng có xu hƣớng giảm từ 18.35% năm 2015 chỉ còn 14.71% trong năm 2016. Nhƣ vậy có thể thấy nguyên nhân của việc gia tăng của giá trị tài sản chủ yếu là do việc gia tăng giá trị của nợ. Tuy nhiên việc giảm về tốc độ tăng trƣởng tài sản là do tốc độ tăng trƣởng của tài sản ngắn hạn hay nợ của các doanh nghiệp không đủ bù đắp sự sụt giảm về tốc độ tăng trƣởng của vốn chủ sở hữu và tài sản ngắn hạn của tổng thể các doanh nghiệp.
Biểu đồ 3.1. Tài sản, nguồn vốn của tổng thể các doanh nghiệp kinh doanh nông sản Đắk Nông
(Nguồn: Báo cáo tài chính của các doanh nghiệp nông sản Đắk Nông (2014-2016))
Trong giai đoạn vừa qua tài sản hay quy mô của doanh nghiệp có xu hƣớng tăng trƣởng ổn định nguyên nhân tăng trƣởng ổn định chủ yếu là do mức tăng trƣởng đột biến của tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng chủ yếu trong cơ cấu tài sản của các doanh nghiệp kinh doanh nông sản. Đối với tài sản ngắn hạn thì sự gia tăng hàng tồn kho và các khoản phải thu của các DN kinh doanh nông sản phản ánh trực tiếp đến sự thay đổi của chỉ tiêu này, trong khi đó tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền tăng không đáng kể điều này ảnh hƣởng đến khả năng thanh toán bằng tiền mặt ngắn hạn của doanh nghiệp. Hàng tồn kho của các DN kinh doanh nông sản hiện nay chiếm tỷ trọng khá
lớn có xu hƣớng tăng trƣởng nhanh, thời gian luân chuyển hàng tồn kho có xu hƣớng kéo dài hơn điều này cho thấy nguyên nhân tại sao tăng trƣởng doanh thu có xu hƣớng chững lại trong thời gian gần đây.
Biểu đồ 3.2. Cơ cấu tài sản của tổng thể các doanh nghiệp kinh doanh nông sản Đắk Nông
(Nguồn: Báo cáo tài chính của các doanh nghiệp nông sản Đắk Nông (2014-2016))
Trong cơ cấu tài sản của doanh nghiệp nợ của doanh nghiệp có xu hƣớng tăng mạnh tuy nhiên nguyên nhân tăng chủ yêu là do tăng trƣởng nợ của các doanh nghiệp. Thông thƣờng các doanh nghiệp thanh toán ngay cho đối tác, tỷ lệ công nợ đối với khách hàng và đối tác là khá thấp trong khi huy động vốn ngắn hạn gặp khó khăn điều này ảnh hƣởng đến việc quay vòng vốn của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh. Trong bối cảnh khát vốn kinh
doanh thì việc tiếp cận các nguồn vốn tín dụng gặp nhiều khó khăn. Nguyên nhân chính là thiếu tài sản thế chấp, tình hình tài chính không minh bạch, khó khăn chồng chất trƣớc bối cảnh kinh tế khó khăn…khiến doanh nghiệp vừa và nhỏ (DNVVN) vốn đã khó tiếp cận ngân hàng lại càng khó hơn khi gõ cửa các ngân hàng dù cầu vốn tăng. Thực tế, các doanh nghiệp khó tiếp cận đƣợc vốn vay ngoài nợ xấu tăng và hết tài sản đảm bảo, một phần do tăng trƣởng. Lãi suất trên thị trƣờng liên ngân hàng cũng giảm dần trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, mức lãi suất cho vay giảm nhiều chỉ áp dụng cho đối tƣợng khách hàng tốt và ngân hàng cũng có sự chọn lọc khá kỷ, tìm doanh nghiệp khỏe mới có thể trao vốn. Trong khi quỹ bảo lãnh tín dụng còn quá mỏng. Thực tế, đối với các DN để tiếp cận với Quỹ bảo lãnh tín dụng là điều hết sức khó khăn, trong khi đó nhu cầu vốn của những doanh nghiệp này để đầu tƣ, phát triển, kinh doanh là rất lớn.
Bảng 3.3. Tình hình tài sản, nguồn vốn của các doanh nghiệp vừa
Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Tăng trƣởng 2015/2014 2016/2015 Tài sản 28.119 34.36 38.756 22.19% 14.83% VCSH 11.308 13.893 14.882 22.86% 5.27% Nợ 25.194 30.278 34.241 20.18% 16.53% Tài sản ngắn hạn 28.119 34.36 38.756 22.19% 14.83%
(Nguồn. Báo cáo tài chính của các DN kinh doanh nông sản Đắk Nông (2014-2016))
Quy mô giá trị tài sản của các doanh nghiệp kinh doanh nông sản vừa tỉnh Đắk Nông có xu hƣớng tăng từ 28.119 tỷ đồng lên đạt giá trị trung bình 38.756 tỷ đồng trong năm 2016. Tốc độ tăng trƣởng tài sản trung bình qua các
năm đạt 17.49%. Tốc độ tăng trƣởng tài sản có xu hƣớng giảm vào năm 2016 khi chỉ số này chỉ đạt 12.79% giảm mạnh so với năm 2015. Nhóm 18 doanh nghiệp có tài sản lớn đáng chú ý nhƣ DNTN Toàn Hằng, công ty Dũng Liên, công ty Kiến Tạo, công ty Dƣơng Gia Hòa, công ty Vật tƣ và công ty TNHH Nam Thuận, DNTN Huy Hiền, công ty TNHH Trọng Sang, công ty Trƣờng Thịnh, DNTN Văn Dung…. Trong đó DNTN Toàn Hằng có khối lƣợng tài sản lớn nhất ngành tài sản tăng trƣởng đều đặn qua các năm từ 88.516 tỷ đồng (2014) lên đạt 88.562 tỷ đồng, mặc dù là doanh nghiệp có giá trị tài sản lớn nhất ngành song tốc độ tăng trƣởng tài sản khá chậm. Trong khi đó công ty Dũng Liên thì tài sản lại có xu hƣớng giảm 36.734 tỷ đồng xuống còn 32.377 tỷ đồng. Đứng thứ ba về quy mô tài sản là công ty Kiến tạo, tài sản tăng chậm từ 30.428 tỷ đồng lên đạt 31.935 tỷ đồng. Trong nhóm doanh nghiệp lớn có thể thấy khoảng cách về giá trị tài sản giữa 03 doanh nghiệp dẫn đầu về quy mô tài sản hay các doanh nghiệp vừa thì các doanh nghiệp Dƣơng Gia Hòa, Vật tƣ và 04 doanh nghiệp khác có giá trị tài sản thấp hơn khá nhiều. Tài sản của doanh nghiệp Dƣơng Gia Hòa tăng từ 23.294 tỷ đồng lên đến 28.552 tỷ đồng. Trong 07 doanh nghiệp này thì Công ty Nam Thuận có quy mô tăng trƣởng rất nhanh năm 2014 giá trị tài sản chỉ đạt 12.771 tỷ đồng lên đạt 30.1 tỷ đồng, công ty TNHH Lai Hƣơng 2 cũng có tốc độ tăng trƣởng quy mô tài sản rất nhanh, cụ thể giá trị tài sản tăng từ 11.661 tỷ đồng lên 41.678 tỷ đồng. Trong nhóm doanh nghiệp nông sản vừa công ty DNTN Văn Dung có quy mô tài sản thấp nhất, giá trị tài sản tăng từ 16.049 tỷ đồng lên đạt 18.411 tỷ đồng. Nhƣ vậy trong nhóm doanh nghiệp vừa này các doanh nghiệp hầu hết đều có tốc độ tăng trƣởng về quy mô tài sản khá thấp, trong số các doanh nghiệp tài sản tăng, thì đáng chú ý có 02 doanh nghiệp có quy mô tài sản giám khá mạnh đặc biệt là CT Nam Thuận, Lai Hƣơng 2. Trong khi đó vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp này có xu hƣớng gia tăng vào năm 2015 và giảm mạnh vào
năm 2016, tốc độ giảm là 3.68%. Tài sản ngắn hạn của các doanh nghiệp này tăng từ 7.368 tỷ đồng lên 10. 548 tỷ đồng trong năm 2016. Từ đây có thể thấy rằng tốc độ gia tăng của tài sản của các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh nông sản nhỏ chủ yếu là do tăng trƣởng nợ của doanh nghiệp và tài sản ngắn hạn (hàng tồn kho và các khoản phải thu).Có thể nhận ra trong cơ cấu tài sản của doanh nghiệp tỷ lệ nợ chiếm tỷ trọng khá cao, trong tổng số 46 doanh nghiệp thì tỷ lệ nợ ngắn hạn chiếm ƣu thế tuyệt đối. Giá trị vốn chủ sở hữu có xu hƣớng tăng từ 11.48 tỷ đồng lên 13.55 tỷ đồng trong giai đoạn 2014-2016. Tuy nhiên tốc độ tăng trƣởng vốn chủ sở hữu có xu hƣớng giảm chỉ còn 2.64% năm 2016. Cơ cấu vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp vừa có xu hƣớng nhìn chung khá ổn định giảm nhẹ từ 41.8% (2014) xuống còn 41.2% (2016). Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp vừa cũng có xu hƣớng tăng về giá trị từ 24.92 tỷ đồng lên 28.98 tỷ đồng, tốc độ tăng trƣởng của tài sản ngắn hạn cũng có xu hƣớng giảm. Xét về tỷ trọng trên tài sản năm 2014 chiếm khoảng 91.31% thì sang năm 2016 tỷ lệ này giảm xuống còn 88.11%.
Biểu đồ 3.3. Tình hình tài sản, nguồn vốn của các doanh nghiệp vừa
(Nguồn: Báo cáo tài chính của các doanh nghiệp nông sản Đắk Nông (2014-2016))
Trong cơ cấu tài sản của các doanh nghiệp nhóm này thì tài sản ngắn hạn chiếm ƣu thế tuyệt đối. Tuy nhiên trong giai đoạn này, các doanh nghiệp nhỏ trong ngành cũng chú ý đến việc đầu tƣ vào tài sản cố định trong đó có tài sản cố định hữu hình nhƣ máy móc, thiết bị, nhà xƣởng, văn phòng và công nghệ. Có thể thấy sự thay đổi nhanh của chỉ tiêu này phản ánh phần nào cơ cấu tài chính của doanh nghiệp vừa. Trong giai đoạn vừa qua tài sản hay quy mô của doanh nghiệp vừa có xu hƣớng tăng trƣởng ổn định nguyên nhân tăng trƣởng ổn định chủ yếu là do mức tăng trƣởng đột biến của tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng chủ yếu trong cơ cấu tài sản của các doanh nghiệp kinh doanh nông sản. Đối với tài sản ngắn hạn thì sự gia tăng hàng tồn kho và các khoản
phải thu của các DN kinh doanh nông sản phản ánh trực tiếp đến sự thay đổi của chỉ tiêu này, trong khi đó tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền tăng không đáng kể điều này ảnh hƣởng đến khả năng thanh toán bằng tiền mặt ngắn hạn của doanh nghiệp.
Bảng 3.4. Tình hình tài sản, nguồn vốn của các doanh nghiệp nhỏ
Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Tăng trƣởng 2015/2014 2016/2015 Tài sản 8.154 9.655 11.087 18.41% 14.83% VCSH 3.607 4.095 4.311 13.53% 5.27% Nợ 4.547 5.56 6.776 22.28% 21.87% Tài sản ngắn hạn 7.569 8.81 10.266 16.40% 16.53%
(Nguồn: Báo cáo tài chính của các DN kinh doanh nông sản Đắk Nông (2014-2016))
Theo kết quả bảng 3.4, tài sản trung bình của các doanh nghiệp kinh doanh nông sản nhỏ có xu hƣớng tăng từ 8.154 tỷ đồng trong năm 2014 lên đạt 11.087 tỷ đồng năm 2016. Tốc độ tăng trƣởng giá trị tài sản của các doanh nghiệp vừa có xu hƣớng tăng, cụ thể năm 2015 tốc độ tăng trƣởng là 18.4%, sang năm 2016 tốc độ tăng trƣởng giảm xuống còn 14.83%. Trong 52 doanh nghiệp sản xuất nông sản (quy mô nhỏ) trên địa bàn Tỉnh Đắk Nông, doanh nghiệp có quy mô tài sản lớn nhất công ty TNHH Đoàn Gia, DNTN Bá Nguyên, DNTN Hải Nhung, công ty TNHH Hoàng Thơm, công ty Vƣơng Văn Minh. Công ty TNHH Đoàn Gia quy mô tài sản tăng từ 11.630 tỷ đồng lên 28.335 tỷ đồng, có thế thấy quy mô tài sản của doanh nghiệp này tăng rất nhanh. Trong khi đó DNTN Bá Nguyên quy mô tài sản có xu hƣớng giảm nhẹ từ 17.918 tỷ đồng (2014) xuống còn 17.801 tỷ đồng trong năm 2016. Tƣơng
tự nhƣ vậy công ty DNTN Hải Nhung cũng có xu hƣớng quy mô tài sản giảm. Công ty Vƣơng Văn Minh có quy mô tài sản nhỏ nhất trong các doanh nghiệp dẫn đầu và có xu hƣớng gia tăng về quy mô tài sản tăng từ 12.698 tỷ đồng lên 15.571 tỷ đồng. Đối với các doanh nghiệp sau đƣợc đánh giá có quy mô tài sản thấp nhất ngành (hay quy mô thấp nhất trong nhóm Doanh nghiệp nhỏ) bao gồm: DNTN Ngọc Đức, công ty TNHH Hoàng Dũng, CT Đan Phát Huy, Công ty TNHH Tâm Anh, công ty TNHH Tấn Lộc, công ty TNHH Thu Tứ. Trong nhóm này đó doanh nghiệp Ngọc Đức là doanh nghiệp có quy mô tài sản nhỏ nhất, tài sản của doanh nghiệp này tăng từ 5.432 tỷ đồng (2014) lên 8.807 tỷ đồng vào năm 2015, có thể thấy doanh nghiệp này có tốc độ tăng trƣởng về quy mô khá nhanh. Tài sản của công ty TNHH Hoàng Dũng có xu hƣớng tăng gấp đôi trong năm 2015 lên đạt 3.066 tỷ đồng, tuy nhiên sang năm