III. LUẬT THUẾ CẢI CÁCH THUẾ ĐẾN MỸ VÀ THẾ GIỚI
3.7. Tác động đến Trung Quốc
Luật cải cách thuế của Mỹ sẽ có thể có tác động lớn tới đầu tƣ song phƣơng giữa Trung Quốc và Mỹ do hai nƣớc có quan hệ kinh tế và đầu tƣ chặt chẽ. Giá trị đầu tƣ song phƣơng giữa Mỹ và Trung Quốc vƣợt mức 60 tỉ USD vào năm 2016, và là mức cao nhất từ trƣớc tới nay.
Đối với đầu tƣ của Mỹ vào Trung Quốc, Luật thuế mới có thể tác động tới cách thức đầu tƣ hiện tại của Mỹ vào Trung Quốc cũng nhƣ việc chuyển lợi nhuận
17 Viện nghiên cứu Hyundai
58
về nƣớc hơn là tổng mức đầu tƣ (Lee và cộng sự, 2018)18. Mức thuế thu nhập doanh nghiệp hạ từ 35% xuống 21% không nhất thiết dẫn đến việc các công ty đa quốc gia của Mỹ chuyển hƣớng đầu tƣ khỏi Trung Quốc và quay trở lại Mỹ bởi vì một số lý do sau: (i) mặc dù mức thuế thu nhập doanh nghiệp mới 21% của Mỹ thấp hơn so với mức thuế 25% của Trung Quốc, nhƣng sau khi cộng thêm mức thuế bang và địa phƣơng, mức thuế tổng cộng của Mỹ có thể vẫn cao hơn so với Trung Quốc; (ii) thị trƣờng đầu tƣ của Trung Quốc có nhiều điểm hấp dẫn nhƣ quy mô thị trƣờng lớn, các chuỗi công nghiệp phát triển, lực lƣợng lao động đƣợc đào tạo tốt, chi phí rẻ hơn và cơ sở hạ tầng phát triển nhanh chóng. Những lợi ích này có thể giúp giữ chân các công ty đa quốc gia của Mỹ đặc biệt là những công ty có hoạt động sản xuất, chế tạo lớn tại Trung Quốc.
Tuy nhiên, Trung Quốc cũng phải chịu áp lực khá lớn khi Mỹ giảm thuế thu nhập doanh nghiệp bởi các chi phí liên quan đến thuế thực tế tại Trung Quốc cao nhất trong nhóm nƣớc phát triển nếu tính cả đến các khoản mà doanh nghiệp Trung Quốc phải nộp cho quỹ hƣu trí, bảo hiểm y tế, bảo hiểm thất nghiệp, bảo hiểm liên quan đến việc làm, trợ cấp nhà ở… (World Bank, 2017). Bên cạnh đó, đồng USD tăng giá, đồng NDT giảm giá do tác động của Luật thuế có thể đang và sẽ làm dòng vốn dịch chuyển từ nhiều nơi trên thế giới nói chung và Trung Quốc nói riêng vào Mỹ. Sau khi Mỹ thông qua Luật thuế mới, Trung Quốc đã tuyên bố những ảnh hƣởng từ sự thay đổi chính sách thuế ở nền kinh tế lớn nhất thế giới là không thể xem nhẹ và họ đã thực hiện các biện pháp để chủ động đối phó với sự thay đổi đó. Cụ thể, từ 1/1/2018, Trung Quốc đã miễn thuế cho các doanh nghiệp nƣớc ngoài tái đầu tƣ vào một số lĩnh vực ƣu tiên của Chính phủ nhƣ hạ tầng, công nghệ nông nghiệp.Trung Quốc cũng tuyên bố sẽ áp dụng biện pháp kiểm soát ngoại tệ nhằm hạn chế thoái vốn, rút vốn của các nhà đầu tƣ nƣớc ngoài ra khỏi nƣớc này cũng nhƣ sẽ ban hành các chính sách phù hợp với các nƣớc khác để thúc đẩy năng suất lao động và tăng thu nhập cho ngƣời dân. Một trong những biện pháp đƣợc cân nhắc đầu tiên của nƣớc này là sẽ tiến hành cải cách thuế giá trị gia tăng (VAT) sau khi Mỹ cải cách thuế để khuyến khích cạnh tranh công bằng, đồng thời mở cửa thị trƣờng hơn nữa và tiếp tục cải cách tài chính…
Đối với đầu tƣ của Trung Quốc tại Mỹ, Luật thuế mới có thể khiến các nhà đầu tƣ Trung Quốc cân nhắc lại việc chuyển lợi nhuận về nƣớc. Lợi nhuận mà Trung Quốc thu đƣợc ở Mỹ vẫn chịu mức thuế thu nhập doanh nghiệp của Trung
18Alexander Lee và cộng sự (2018), “US Tax Reform Imlications from a Chinese Perspective”, Công ty luật quốc tế MWE, truy cập 12/5/2018, https://www.mwe.com/en/thought-leadership/publications/2018/03/us-tax-reform-
59
Quốc là 25% (thuế CIT của Trung Quốc vẫn là hệ thống thuế thế giới), nhƣng thuế thu nhập liên bang của Mỹ có thể khấu trừ khoản thuế CIT phải nộp cho Trung Quốc. Khi thuế thu nhập doanh nghiệp của Mỹ là 35%, so với mức thuế CIT của Trung Quốc là 25%, điều này không có vấn đề gì. Tuy nhiên, khi thuế của Mỹ đã hạ xuống 21%, các nhà đầu tƣ của Trung Quốc có thể cân nhắc việc có nên chuyển lợi nhuận về Trung Quốc hay không.
Các nhà sản xuất của Trung Quốc có thể tăng cƣờng đầu tƣ vào Mỹ để tận dụng quy định về thu nhập vô hình có nguồn gốc từ nƣớc ngoài (FDII) theo luật mới. Quy định này khuyến khích các nhà sản xuất thiết lập sự hiện diện tại Mỹ và thƣởng cho các nhà sản xuất Mỹ nếu vƣợt một mức doanh thu nhất định từ nƣớc ngoài bằng cách giảm thuế cho khoản doanh thu vƣợt trội đó. Quy định về FDII có thể giúp giảm mức thuế tổng thể xuống khoảng 13% và thấp hơn nhiều so với mức thuế thu nhập doanh nghiệp 25% tại Trung Quốc. Do vậy, một số nhà sản xuất, chế tạo của Trung Quốc nhƣ Fuyao Glass (công ty sản xuất kính ô tô) đã dịch chuyển hoặc đang xem xét việc dịch chuyển nhà máy sang Mỹ.
Trong khi đó, đối với thƣơng mại, nghiên cứu của Sun Lijian (2017) cho rằng cắt giảm thuế có thể thúc dẩy chi tiêu tiêu dùng và đầu tƣ tƣ nhân ở Mỹ, làm tăng nhu cầu đối với hàng hóa nhập khẩu từ các nƣớc nhƣ Trung Quốc.
Đánh giá định lƣợng từ mô hình NIGEM cho thấy Luật thuế Mỹ có tác động tiêu cực rõ hơn đối với nền kinh tế Trung Quốc so với các nƣớc đƣợc nghiên cứu. Vốn đầu tƣ tích luỹ của Trung Quốc giảm nhẹ bắt đầu từ năm 2019, mức giảm có xu hƣớng tăng và kéo dài trong dài hạn, đỉnh điểm giảm thêm 0,8% vào năm 2026; -0,9% vào năm 2027. Đây có thể là lý do GDP của Trung Quốc bị tác động lớn hơn so với các nƣớc khác bởi Luật thuế cải cách từ Mỹ, ở mức -0,2% từ năm 2021 và kéo dài trong dài hạn.
60
Bảng 4: Tác động đến GDP của Trung Quốc và các nước khác
Nguồn: Tính toán của Nhóm nghiên cứu dựa trên mô hình Nigem