Liên hệ thực tế Việt Nam hiện nay

Một phần của tài liệu CHUƠNG I ĐẠI CƯƠNG TIỀN TỆ doc (Trang 35 - 36)

Trước năm 1992: chính sách lãi suất âm được duy trì trong suốt thời kì bao cấp và trong điều kiện mức lạm phát cao, mức lãi suất cho vay > lãi suất tiền gửi, lãi suất danh nghĩa < tỉ lệ lạm phát. Lãi suất khơng cịn là địn bẩy kích thích nhu cầu gởi tiền cua quần chúng, phát huy tính hiệu quả trong quá trình sử dụng vốn và đảm bảo lợi nhuận cho ngân hàng. Nền kinh tế khơng ổn định và tăng trưởng khơng đạt được mục tiêu của CSTT

Từ cuối năm 1992 : NHTW can thiệp vào lãi suất, lãi suất thực dương bắt đầu duy từ cuối năm 1992 và biến động phù hợp với tỉ lệ lạm phát. Từ 1/1/1996 ngân hàng nhà nước tiếp tục ấn định mức lãi suất tái cấp vốn, khống chế trần lãi suất cho vay cao nhất và bắt đầu áp dụng chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi 0.35% ( cho đến 1/1998). Trần lãi suất thay đổi liên tục theo hướng giảm cơ cấu trần và mức khống chế, đặc biệt trong các năm 98.99, mức lãi suất tái cấp vốn cũng được điều chỉnh giảm xuống trong thời gian này( từ 1,1% năm 1997 xuống 0,7%/tháng từ 4/9/1999, rồi lại cịn 0,4%/tháng 7/2000). Việc tiến hành điều chỉnh chính sách lãi suất như trên nhằm tiến tới việc duy trì trần lãi suất cho vay, tạo điều kiện để áp dụng lãi suất cơ bản và từng bước tự do hố lãi suất,mặt khác nhằm mục đích kích cầu, thúc đẩy đầu tư và kích cầu, thúc đẩy đầu tư và tiêu dùng.khi lãi suất giảm thì nhu cầu đầu tư sẽ tăng, hơn nữa đây là thời kì các doanh nghiệp bước đầu đối mặt với nền kinh tế thị trường nên lãi suất cho vay giảm sẽ giúp họ mạnh dạn vay vốn để đầu tư mới hay mở rộng sản xuất, tạo thêm nhiều việc làm kích thích người tiêu dùng và cầu đầu tư, là động lực để phát triển xã hội. Cũng nhờ lãi suất dương ( cao hơn chỉ số lạm phát ) nên cũng thu hút được ngồn vốn nhàn rỗi trong xã hội.

Từ7/2000 đến nay là giai đoạn sử dụng Ls cơ bản cùng ls tái chiết khấu. Năm 2001, ngân hàng nhà nước Việt Nam tiếp tục đổi mới cơ chế điều hành lãi suất tín dụng theo hướng điều chỉnh lãi suất cơ bản đối với vay bằng VND một cách linh hoạt. Lãi suất cơ bản này được xác định trên cơ sở bám sát tín hiệu thị trường, đáp ứng mục tiêu của chính sách tiền tệ, đảm bảo dự kiểm sốt của NHNN và từng bước tiến tới mục tiêu tự do hố lãi suất. Trong điều kiện đang hội nhập của nền kinh tế VN với khu vực và thế giới, chúng ta đã cĩ một bước thay đổi rất quan trọng: 1/6/2001 quy dịnh về biên độ lãi suất bằng USD nĩi riêng và ngoại tệ nĩi chung đã huỷ bỏ, nghĩa là lãi suất này đã hồn tồn được tự do hố.

Như vậy cĩ thể thấy rằng để điều hành chính sách tiện tệ thì NHNN cĩ thể dùng nhiều cơng cụ, trong đĩ cĩ lãi suất. Lãi suất khơng chỉ là chỉ tiêu trung gian tác động trực tiếp đến các mục tiêu của chính sách tiền tệ,tác động gián tiếp đến các mục tiêu của chính sách tiền tệ. Bằng chứng là cho đến nay thì nền kinh tế Việt Nam đã cĩ tăng trưởng và khá ổn định so với giai đoạn 1992 trở về trước.

52 , 5 1= − + = 5 5%) (1 hạn đến suất Lãi 5

CÂU 56

Trình bày khái niệm và giải thích mối tương quan giữa lãi suất chiết khấu và lãi suất tái chiết khấu. Liên hệ với quy định về lãi suất hiện nay ở Việt Nam.

Lãi suất chiết khấu Lãi suất tái chiết khấu

- Lãi suất chiết khấu là lãi áp dụng khi ngân hàng cho khách hàng vay dưới hình thức chiết thương phiếu hay giấy tờ cĩ giá khác chưa đến hạn thanh tốn của khách hàng.

- Nĩ được tính bằng % trên mệnh giá của giấy tờ cĩ giá và được khấu trừ ngay

- Lãi suất áp dụng khi NHTW tái cấp vốn cho các ngân hàng dưới hình thức chiết khấu lại thương phiếu hay giấy tờ cĩ giá trị ngắn hạn chưa đến hạn thanh tốn của cac ngân hàng.

- Nĩ cũng được tính bằng % trên mệnh giá của giấy tờ cĩ giá và cũng đưởc khấu trừ ngay sau khi ngân hàng trung ương cấp tiền cho ngân hàng

Mối tương quan :

Vì hành vi tái chiếu khấu cung cấp nguồn vốn cho các ngân hàng nên thơng thường lãi suất tái chiết khấu thường nhỏ hơn lãi suất chiết khấu .

Khi cần mở rộng khả năng tín dụng của các ngân hàng nhằm đẩy lùi lạm phát, hay phạt các ngân hàng vi phạm yêu cầu thanh tốn, NHTW cĩ thể ấn định lãi suất tái chiết khấu thậm chí lớn hơn lãi suất chiết khấu

Liên hệ với các quy định về lãi suất hiện nay ở VN:

CÂU 57

Trình bày khái niệm và mối tương quan giữa lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực. Từ đĩ hãy trình bày và giải thích hiệu ứng Fisher. Ý nghĩa thực tiễn của việc nghiên cứu vấn đề này.

1. Khái niệm

a. Lãi suất danh nghĩa

Lãi suất danh nghĩa là lãi suất thoả thuận giữa người đi vay và người cho vay, áp dụng theo giá trị danh nghĩa của khoản vốn vay để xác định số lãi mà người đi vay phải trả cho người cho vay.

Hay lãi suất danh nghĩa là loại lãi suất chưa loại trừ tỷ lệ lạm phát. b. Lãi suất thực

Lãi suất là lãi suất tính ra giá hiện hành trên cơ sở điều chỉnh lại theo những thay đổi dự tính về mức giá do lạm phát.

Hay lãi suất thực là lãi suất đã loại trừ tỷ lệ lạm phát.

2. Mối tương quan giữa lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa

Lãi suất danh nghĩa = Lãi suất thực + Tỷ lệ lạm phát dự tính Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa – Tỷ lệ lạm phát dự tính

Một phần của tài liệu CHUƠNG I ĐẠI CƯƠNG TIỀN TỆ doc (Trang 35 - 36)

Tải bản đầy đủ (DOC)

(67 trang)
w