Trước khi hồi qui bằng mô hình VECM, ta thực hiện kiểm định đồng liên kết các chuỗi dữ liệu sử dụng trong mô hình nghiên cứu bằng phương pháp Johansen. Kết quả thể hiện ở bảng 4.5 như sau:
Tại rank = 0:
Giả thuyết H0: Các biến trong mô hình không có mối quan hệ đồng liên kết. Mức ý nghĩa thống kê trong kiểm định của Johansen là 5%.
Giả thuyết H1: Các biến trong mô hình không có mối quan hệ đồng liên kết. Mức ý nghĩa thống kê trong kiểm định của Johansen là 5%.
Tại rank = 0, kết quả cho thấy, trị thống kê Trace statistic > giá trị tiêu chuẩn (Critical value) tương ứng P-value < 0,05, do đó bác bỏ H0 với mức ý nghĩa 5%, chấp nhận giả thuyết H1. Tức các biến trong mô hình có mối quan hệ đồng liên kết.
Tiếp tục tại rank = 1:
Giả thuyết H0: Các biến trong mô hình không có mối quan hệ đồng liên kết. Mức ý nghĩa thống kê trong kiểm định của Johansen là 5%.
Giả thuyết H1: Các biến trong mô hình không có mối quan hệ đồng liên kết. Mức ý nghĩa thống kê trong kiểm định của Johansen là 5%.
98
(Critical value) tương ứng P-value > 0,05, do đó, chấp nhận H0 với mức ý nghĩa 5%, bác bỏ giả thuyết H1. Như vậy, kiểm định này cho thấy các biến trong mô hình không có mối quan hệ đồng liên kết tại rank =1 với mức ý nghĩa 5%.
Như vậy, kiểm định này cho thấy các biến trong mô hình có 1 mối quan hệ đồng liên kết tại mức ý nghĩa 5%. Do đó, từ kết quả này có thể kết luận rằng, sử dụng mô hình VECM để ước lượng là phù hợp.
Bảng 4.5: Kết quả kiểm định đồng liên kết Johansen
Giả thuyết Giá trị riêng Thống kê Trace Giá trị tới hạn ở 5%
Không 97,2614 94,1500 Tối đa 1 0,38387 59,9711* 68,5200 Tối đa 2 0,30468 31,9905 47,2100 Tối đa 3 0,15615 18,9173 29,6800 Tối đa 4 0,14297 7,0381 15,4100 Tối đa 5 0,06511 1,8542 3,7600
Nguồn: Kết quả tính toán của tác giả, 2021