6. Kết cấu luận văn
2.4. Nội dung phân tích tài chính khách hàng doanh nghiệp tại NHTM
2.4.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính qua các mối quan hệ trên
bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát toàn bộ giá trị tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của dân nghiệp tại một thời
điểm nhất định, cung cấp thông tin về toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp theo cơ cấu tài sản, nguồn vốn và cơ cấu nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại thời điểm lập báo cáo. Căn cứ vào đó, nhà phân tích có thể nhận xét, đánh giá khái quát tình hình tài chính cũng như cơ cấu tài sản, năng lực hoạt động tài sản, cơ cấu nguồn vốn, khả năng tự chủ tài chính, khả năng thanh toán,... của doanh nghiệp. Nội dung phân tích tài chính dựa trên bảng cân đối kế toán gồm:
- Phân tích khái quát sự biến động của tài sản, nguồn vốn: Để phân tích sự biến động của tài sản và nguồn vốn, phương pháp chủ yếu là phương pháp so sánh
với kỹ thuật so sánh ngang và so sánh dọc. Bằng việc so sánh ngang có thể thấy
được sự biến động về mặt thời gian quy mô tổng tài sản, tổng nguồn vốn,
từng loại
tài sản, từng loại nguồn vốn của doanh nghiệp. Trong khi đó bằng kỹ thuật so sánh
dọc sẽ cung cấp tỷ trọng của từng loại tài sản trong tổng tài sản, tỷ trọng từng loại
nguồn vốn trong tổng nguồn vốn giúp nhà phân tích nắm bắt được cơ cấu tài
sản và
cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp.
- Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn dựa trên 3 chỉ tiêu: Vốn lưu động ròng, nhu cầu vốn lưu động và ngân quỹ ròng.
2.4.2. Phân tích tình hình và kết quả kinh doanh
Tình hình và kết quả kinh doanh trong kỳ của một doanh nghiệp được tổng hợp trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của nó. Sức khỏe tài chính của một doanh nghiệp, trong dài hạn, sẽ phụ thuộc vào tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh. Tình trạng tài chính của doanh nghiệp sẽ tốt nếu nó bán được hàng, quản lý tốt chi phí và tạo lợi nhuận. Tình trạng tài chính của doanh nghiệp sẽ xâu đi nêu nó không tiêu thụ được hàng hóa, dịch vụ của mình hoặc không quản lý tốt chi phí để có lợi nhuận. Một nhà phân tích muốn hiểu rõ về sức khỏe tài chính của doanh
* Chỉ tiêu doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ
Do doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ là nguồn thu nhập chủ yếu, sự thay đổi của chỉ tiêu này sẽ gây ra những ảnh hưởng lớn tới tổng nguồn thu của doanh nghiệp. Khi phân tích chỉ tiêu này nhà phân tích thường sử dụng báo cáo kết quả kinh doanh dạng so sánh ngang để biết được quy mô và tốc độ thay đổi của doanh thu theo thời gian và sử dụng phương pháp phân tích chỉ số để thấy được mức độ ảnh hưởng của giá và số lượng sản phẩm ảnh hưởng tới doanh thu như thế nào.
* Chỉ tiêu giá vốn hàng bán
Sau khi phân tích doanh thu thuần nhà phân tích sẽ chuyển sang phân tích các khoản chi phí. Giá vốn hàng bán là loại chi phí nhà phân tích cần quan tâm nhấp vì đây là loại chi phí tính trực tiếp gắn liền với các sản phẩm hay dịch vụ mà DN đã tiêu thụ và thông thường giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng chi phí. Khi phân tích chỉ tiêu giá vốn hàng bán nhà phân tích cần phải đặc biệt chú trọng tới ảnh hưởng của việc thay đổi các chính sách kế toán như việc thay đổi trong phương pháp tính khấu hao và phương pháp tính giá trị hàng tồn kho.
* Chỉ tiêu doanh thu tài chính, chi phí tài chính và các chi phí khác
- Doanh thu tài chính: Doanh thu tài chính gồm ba khoản chính là tiền lãi , tiền bản quyền , cô tức là lợi nhuận được chia.
- Chi phí tài chính: Chi phí tài chính của DN bao gồm nhiều khoản nhưng thường gặp nhất là chi phí lãi vay, lỗ chênh lệch tỷ giá và lỗ hoặc chênh lệch dự
phòng giảm giá các khoản đầu tư tài chính. Đánh giá hoạt động tài chính nhà phân
tích không chỉ dừng lại tại việc so sánh đơn giản doanh thu và chi phí tài
chính mà
cần thiết phải xem xét kĩ chính sách tài chính, đầu tư và bản chất hoạt động
của DN
nguyên nhân gây nên sự biến động trong các khoản chi phí này và đánh giá được công tác quản lý chi phí của doanh nghiệp.
Những phân tích về doanh thu và chi phí ở trên sẽ giúp nhà phân tích đánh giá và dự báo được triển vọng lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh, tổng lợi nhuận của doanh nghiệp. Điều này thực sự rất quan trọng vì thường nguồn trả nợ của doanh nghiệp sẽ được lấy một phần từ tổng lợi nhuận.
2.4.3. Phân tích các chỉ số tài chính
Phân tích các tỷ số tài chính để so sánh rủi ro và thu nhập của các công khác nhau nhằm mục đích giúp nhà đầu tư, các chủ nợ đưa ra những quyết định đầu tư, cho vay đúng đắn. Chỉ số tài chính cung cấp những thông tin cơ bản về doanh nghiệp về tính chất kinh tế và chiến lược cạnh tranh của doanh nghiệp, cũng như các đặc trưng riêng về hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
* Các tỷ số về khả năng thanh toán
- Khả năng thanh toán hiện hành
Khả năng thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn thường bao gồm tiền, các chứng khoán ngắn hạn dễ chuyển nhượng, các khoản phải thu và hàng tồn kho. Còn nợ ngắn hạn thường bao gồm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng khác, các khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản phải trả, phải nộp khác.
Hệ số thanh toán hiện hành càng lớn chứng tỏ khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng tốt, song khả năng sinh lời của doanh nghiệp càng kém do doanh nghiệp phải đánh đổi giữa khả năng thanh toán và khả năng sinh lời. Đồng thời nếu duy trì tỷ lệ quá cao thì sẽ bị đánh giá là không quản lý hợp lý các tài sản hiện có, nếu doanh nghiệp duy trì tỷ lệ này quá thấp thì nó trở thành nguyên nhân cho các vấn đề rắc rối về dòng tiền mặt. Thông thường chỉ =2 được coi là hợp lý và được đa số chủ số về khả năng thanh toán hiện hành nợ chấp nhận.
Khả năng thanh toán nhanh = (Tiền + Các khoản đầu tư TC + Các khoản phải thu) / Nợ ngắn hạn
Hàng tồn kho là các tài sản khó chuyển thành tiền hơn trong tổng tài sản ngắn hạn và dễ bị lỗ nhất nếu được bán. Tỷ số khả năng thanh toán nhanh được sử dụng để phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp mà không cần chịu tổn thất khi phải bán các hàng tồn kho hay các tài sản kém lỏng trong tài ngắn hạn. Thông thường hệ số này > 1 được coi là doanh nghiệp có tình hình thanh toán khả quan và ngược lại sẽ gặp khó khăn trong thanh toán.
- Khả năng thanh toán tức thời
Hệ số thanh toán tức thời = (Tiền + các khoản đầu tư TC ngắn hạn)/Nợ ngắn hạn
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán các khoản nợ bằng tiền và chứng khoán dễ bán của doanh nghiệp. Nếu hệ số này ≥ 5 thì khả năng thanh toán tức thời tương đối khả quan. Nếu ≤ 1 thì doanh nghiệp phải bán gấp một số sản phẩm, hàng hóa dự trữ để nhanh chóng thoát khỏi tình trạng này.
* Các tỷ số về khả năng cân đối vốn
- Hệ số nợ
Hệ số nợ = Nợ phải trả / Tổng tài sản
Tỷ số này được sử dụng để xác định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối với các chủ nợ trong việc góp vốn. Thông thường các chủ nợ thích tỷ số nợ trên tổng tài sản vừa phải vì tỷ số này càng thấp thì khoản nợ càng được đảm bảo trong trường hợp doanh nghiệp bị phá sản. Trong khi đó, các chủ sở hữu doanh nghiệp ưa thích tỷ số này cao vì họ muốn lợi nhuận gia tăng nhanh và muốn toàn quyền kiểm soát doanh nghiệp. Song nếu tỷ lệ này quá cao thì doanh nghiệp dễ bị rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán. Vì thế các ngân hàng thường mong muốn các doanh nghiệp vay vốn có tỷ số này < 0,5, tức là có ít nhất một nửa tài sản của doanh nghiệp được hình thành từ vốn chủ sở hữu.
Khả năng thanh toán lãi vay = Lợi nhuận trước thuế và lãi vay / Lãi vay Tỷ số này cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lại hàng năm như thế nào vì lãi vay hàng năm đối với doanh nghiệp là một chi phí định và ngân hàng muốn biết doanh nghiệp sẵn sàng trả lãi như thế nào.Thông thường các ngân hàng đòi hỏi tỷ số này cao hơn 2.
* Các tỷ số về khả năng hoạt động
- Kỳ thu tiền bình quân = (Các khoản phải thu bình quân * 360) / Doanh thu Chỉ tiêu này phản ánh thời gian trung bình mà doanh nghiệp phải chờ để thu hồi nợ trước khi bán hàng. Kỳ thu tiền bình quân phụ thuộc vào chính sách tín dụng thương mại của doanh nghiệp cũng như đặc điểm, tính chất sản xuất của mỗi ngành nghề kinh doanh khác nhau. Kỳ thu tiền bình quân cao chứng tỏ doanh nghiệp đang bị chiếm dụng vốn trong thanh toán, khả năng thu hồi vốn chậm.
- Hệ số vòng quay hàng tồn kho
Hệ số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Dự trữ bình quân
Chỉ tiêu này đo lường số lần vốn đầu tư vào mức dự trữ quay vòng trong năm, qua đó đánh giá doanh nghiệp sử dụng dự trữ có hiệu quả hay không. Nếu vòng quay dự trữ nhỏ cho thấy vốn của doanh nghiệp đang bị ứ đọng, nếu quá cao thì rất dễ dẫn đến tình trạng thiếu hụt hàng, phân phối hàng chậm, điều này có khi lại gây ra tác động ngược lại đối với quá trình tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp.
- Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Doanh thu * 100 % / Tài sản cố định Nếu so sánh chỉ tiêu này với các doanh nghiệp trong ngành hay toàn bộ nên kinh tế nói chung, tỷ lệ này của doanh nghiệp thấp hơn nhiều có nghĩa là doanh nghiệp sử dụng TSCĐ kém hiệu quả. Ngược lại, nếu chỉ tiêu quá cao thì doanh nghiệp đang sử dụng tài sản cố định đã khau hao hoàn toàn, hoặc đã lạc hậu, bên cạnh đó nó cũng thể hiện doanh nghiệp khó có khả năng đáp ứng các nhu cầu của khách hàng.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu * 100 % / Tổng tài sản bình quân
Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản đem lại bao nhiêu đồng doanh thu.
* Các tỷ số về khả năng sinh lãi
- Tỷ suất lợi nhuận doanh thu
Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = Lợi nhuận / Doanh thu
Chỉ tiêu này cho biết trong một đồng doanh thu tạo ra có bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế và giúp nhà phân tích đánh giá khả năng tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận và khả năng tiết kiệm chi phí của doanh nghiệp.
- Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE)
ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu bình quân
Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào sản xuất kinh doanh thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
- Tỷ suất sinh lời của tổng tài sản (ROA)
ROA = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản bình quân
ROA cho biết mỗi đồng giá trị tài sản của doanh nghiệp tạo ra bao nhiều đồng lợi nhuận.
Phân tích các tỷ số tài chính có những ưu nhược điểm khác nhau. Một trong những ưu điểm của việc sử dụng số tỷ lệ là có thể so sánh mối quan hệ giữa mức độ rủi ro và lợi nhuận thu được của các doanh nghiệp có quy mô hoạt động khác nhau. Tuy nhiên, trong quá trình phân tích có thể gây nên hiểu lầm nếu bỏ qua sự khác biệt về ngành, về các phương pháp kế toán và phương pháp trình bày báo cáo tài chính. Do vậy, những khuynh hướng biến đổi của một tỷ số tài chính và sự thay đổi của thời gian có thể cung cấp nhiều thông hình tỷ số đó tại một thời điểm. Việc phân tích các nhóm tỷ số trên có mối quan hệ lẫn nhau chứ không phải là những phân tích độc tập. Phân tích tài chính luôn dựa vào một tỷ số thích hợp của rất nhiều tỷ số khác nhau chứ không phải là một nhóm tỷ số được được chọn.
2.4.4. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ
- Báo cáo LCTT cung cấp các thông tin về các luồn tiền thu vào và chi ra của DN trong một kỳ kế toán. Nó cũng cho thấy sự liên hệ giữa số dư tiền cuối kỳ với
số dư tiền đầu kỳ trên bảng CĐKT của DN đó. Những thông tin trên cơ sở
tiền của
báo cáo LCTT đối chiếu với những thông tin dựa trên cơ dồn tích của báo cáo kết
quả HĐKD sẽ cho ta hiểu rõ hơn về tình hình tài chính của DN. Bên cánh các thông
tin về lượng tiền tạo ra trong hoạt động kinh doanh, báo cáo LCTT còn cung cấp
thông tin về lượng tiền thu từ các hoạt động đầu tư và tài chính của công ty
giúp trả
lời các câu hỏi sau:
- Công ty có tự tạo ra đủ tiền từ hoạt động kinh doanh để tài trợ cho việc đầu tư mới máy móc, thiết bị hay không, hay phải huy động vốn từ vay nợ bên ngoài?
- Công ty trả cổ tức hay chia lợi nhuận cho vốn chủ sở hữu bằng tiền từ hoạt động kinh doanh hay bằng tiền từ bán các tài sản hoặc vay nợ?
Những thông tin về nguồn gốc và việc chi tiêu tiền sẽ giúp các nhà tín dụng, nhà đầu tư... đánh giá được khả năng thanh toán ngắn hạn, dài hạn và sự linh hoạt tài chính của một DN.
Đánh giá báo cáo LCTT thường liên quan tới việc đánh giá một cách khái quát
các nguồn tiền và việc sử dụng tiền của doanh nghiệp liên quan tới ba hoạt động khác
nhau, cũng như đánh giá về những yếu tố chính chi phối dòng tiền trong từng hoạt động đó, như sau:
- Những nhân tố chính quyết định dòng tiền từ HĐKD là gì?
- Dòng tiền từ HĐKD cao hơn hay thấp hơn lợi nhuận sau thuế? Tại sao? - Dòng tiền từ HĐKD có ổn định không?
Bước 3: Đánh giá các nhân tố chủ yếu của lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư. Trong phần hoạt động đầu tư, nhà phân tích cần đánh giá từng khoản mục. Mỗi khoản mục đều thể hiện hoặc là nguồn tiền, hoặc là sử dụng tiền của DN. Phần này cho biết DN đã đầu tư bao nhiều tiền cho tương lai vào các khoản mục như bất động sản, nhà xưởng, máy móc, thiết bị: bao nhiều tiền góp vốn vào đơn vị khác; và bao nhiêu tiền cho các khoản đầu tư tài sản tài chính như cho vay hay mua trái phiếu.
Bước 4: Đánh giá các nhân tố chủ yếu của lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính. Trong phần này, nhà phân tích cũng cần xem xét từng khoản mục để hiểu được công ty đang thu hút vốn hay hoàn trả vốn, cũng như bản chất của nguồn vốn là gì.
2.5. Nâng cao chất lượng phân tích tài chính khách hàng doanh nghiệptại NHTM tại NHTM
2.5.1. Quan điểm về nâng cao chất lượng công tác phân tích tài chínhdoanh nghiệp trong hoạt động cho vay của ngân hàng thương mại