Đánh giá: KHẢ QUAN
Ngành SLCP Lưu hành Giá hiện tại (13/07/2021)
Tài chính 654.914.616 51.800 VND/CP
Vốn hóa thị trường P/E hiện tại P/B hiện tại
33.401 18,39 2,93
THỐNG KÊ GIAO DỊCH
Giao động giá 52 tuần: 13.000 – 59.000
Thay đổi giá từ đầu năm: 78%
KLGD trung bình 3 tháng (CP) 14,8 triệu
CƠ CẤU SỞ HỮU
Daiwa Securities Group Inc 19,6%
Công ty TNHH Đầu tư NDH 9,3%
En Fund L.P 7,2%
Công ty TNHH BDS Sài Gòn Đan Linh 5,57% Deutsche Bank Aktiengesellchaft, London
Branch 4%
TÓM TẮT KẾT QUẢ KINH DOANH
(Tỷ đồng) 2019 2020 Q1/21 Doanh thu thuần 3.235 4.367 1.506
Lợi nhuận gộp 2.064 2.465 810 Tỷ suất LN gộp (%) 64% 56% 53% LN trước thuế 1.106 1.558 530 LN sau thuế 907 1.256 424 ROE (%) 9,8% 13,1% 16,5% ROA (%) 3,6% 4% 5,3% Tổng tài sản 26.933 35.769 37.623 CHỈ SỐ TÀI CHÍNH 2019 2020 Q1/21 EPS (VND) 1.783 1.989 2.773 BVPS (VND) 18.304 16.269 17.383 Nợ vay/TTS 0,47 0,65 0,64 Nợ phải trả/TTS 0,65 0,72 0,7 ĐIỂM NHẤN CƠ BẢN
ü Công ty SSI là một trong những công ty Chứng khoán đầu ngành trong thị trường hiện nay. Công ty SSI cung cấp dịch vụ môi giới, tư
vấn và đầu tư cho nhiều nhà đầu tư trong nước và nước ngoài. Có thể kể tới Morgan Stanley, HSBC, Vinamilk,… Việc sở hữu nhiều đối tác lớn trong nước và khu vực sẽ giúp SSI nâng cao vị thế là một trong những công ty Chứng khoán đứng đầu Việt Nam và mở rộng tầm ảnh hưởng ra khu vực. Trong mảng hoạt động môi giới, SSI đứng thứ 2 HSX với thị phần 11,3%. đứng thứ 4 sàn HNX với 7,06% và đứng thứ 3 trên sàn UPCOM với 8,33%.
ü Tăng trưởng Q1/2021 tích cực. Doanh thu Q1/2021 đạt 1.506 tỷ đồng,
tăng 37% so với cùng kỳ và. Doanh thu về hoạt động kinh doanh năm 2021 tăng trưởng tốt so với cùng kỳ do các danh mục chiếm tỉ trọng lớn của doanh thu Q1/2021 như lợi nhuận từ FVTPL và hoạt động môi giới chứng kiến tăng trưởng tốt. Lợi nhuận từ FVTPL Q1/2021 đạt 600 tỷ, tăng 67% cùng kỳ. Hoạt động môi giới chứng khoán tăng trưởng mạnh mẽ 71% so với Q1/2020, đạt mức 437 tỷ đồng.
ü Công ty SSI liên tục đặt mục tiêu phát triển và giữ vị thế là một trong những công ty tài chính chứng khoán đứng đầu Việt Nam. SSI đặt
mục tiêu thiết lập các mối quan hệ mới với các doanh nghiệp niêm yết và chưa niêm yết, mở rộng và thiết chặt mối quan hệ với các tổ chức tài chính lớn tại Singapore, Hàn Quốc và trong khu vực, Ngoài ra, công ty cũng đặt chỉ tiêu tăng trưởng tài sản 10% mỗi năm, phân bổ danh mục đầu tư phù hợp với tăng trưởng thị trường và đảm bảo rủi ro.
ü Triển vọng từ thị trường chứng khoán cuối năm. Thị trường chứng
khoán cuối năm dự kiến sẽ tiếp tục khởi sắc. Thanh khoản dự kiến tiếp tục bùng nổ ở mức cao sẽ giúp cho doanh thu hoạt động môi giới của nhiều công ty tăng trưởng mạnh. Mặt bằng lãi suất hiện tại vẫn duy trì ở mức thấp với chỉ khoảng từ 5-6%, trong khi đó, hoạt động sản xuất kinh doanh bị chịu ảnh hưởng mạnh bởi làn song Covid-19 mới nên chứng khoán là một trong những kênh đầu tư được chú ý nhất
RỦI RO ĐẦU TƯ
û Doanh nghiệp đang mất dần thị phần môi giới vào tay đối thủ cạnh tranh. Mặc dù SSI đã nắm vị thế tốt trong hoạt động môi giới chứng
khoán, nhưng các công ty chứng khoán khác như VPS và Vndirect đang dần chiếm lấy tỉ trọng cao hơn trong những năm gần đây. Cụ thể, trong Q1/2020, SSI đã giảm 1% thị phần và rơi xuống vị trí thứ hai trong thị phần môi giới chứng khoán, sau VPS. Điều tương tự cũng xảy ra tại sàn HNX. SSI rơi xuống vị trí thứ 3 thị phần với 6,76%. Việc sụt giảm thị phần khiến thu nhập từ hoạt động môi giới chứng khoán giảm sút, ảnh hưởng trực tiếp tới doanh thu của công ty
û Áp lực tăng lãi suất tiền gửi. Lãi suất tiền gửi của Việt Nam dự kiến sẽ
tăng nhẹ trong nửa cuối năm 2021 trong bối cảnh áp lực lạm phát cao hơn, qua đó giảm bớt sức hấp dẫn của kênh đầu tư chứng khoán so với kênh tiền gửi tiết kiệm.