CHƯƠNG V : PHÂN TÍCH KINH TẾ DỰ ÁN
5.1.1.4Xác định giá kinh tế của ngoại tệ và FEP
5.1 XÁC ĐỊNH HỆ SỐ CHUYỂN ĐỔI GIÁ
5.1.1.4Xác định giá kinh tế của ngoại tệ và FEP
a) Giá kinh tế của ngoại tệ
Trong thị trường cĩ biến dạng do thuế nhập khẩu, thuế xuất khẩu và trợ giá xuất khẩu gây ra, chúng ta biết giá kinh tế của ngoại tệ được xác định theo cơng thức gần đúng sau:
Ee = WxEm (1 + K) (1 - tx) + WimEm (1 + T) (5-2) Với:
K: tỷ lệ trợ giá xuất khẩu trung bình của quốc gia đĩ tx: thuế suất thuế xuất khẩu trung bình
T: tỷ lệ thuế trung bình đánh lên hàng nhập khẩu Ee: giá kinh tế của ngoại tệ
Em: giá thị trường của ngoại tệ
• Tính tốn các hệ số T, tx, K dựa vào số liệu thống kê năm 2001:
Tính T:
Theo số liệu của Bộ Thương Mại năm 2001, tổng thu từ thuế đánh lên hàng nhập khẩu là 1977,6 triệu USD. Trong khi tổng kim ngạch nhập khẩu là 16.000 triệu USD. Do đĩ ta cĩ: 12,36% 16.000 1977,6 T= = Tính tx:
Năm 2001 tổng thu thuế xuất khẩu khoảng 144,05 triệu USD; tổng kim ngạch xuất khẩu bằng 15.100 triệu USD (xem bảng 5-1). Do đĩ ta cĩ:
0,954% 15.100
1144,05
tx = =
Tính K:
Chính phủ Việt Nam hầu như khơng trợ giá cho hàng xuất khẩu nên K bằng 0.
• Giá thị trường tự do của ngoại tệ Em cuối năm 2001 một USD đổi được 15.100 VND/USD.
• Ta tính tỷ trọng Wx, Wim theo số liệu thống kê sau đây.
Bảng 5.1- Kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam
Năm Đơn vị Xuất khẩu Nhập khẩu
1990 2.404,0 2.752,4 1991 2.078,1 2.338,1 1992 2.580,7 2.540,7 1993 2.958,2 3.924,0 1994 Triệu 4.054,3 5.825,8 1995 USD 5.448,9 8.155,4 1996 7.255,9 11.143,6 1997 9.185,0 11.592,3 1998 9.361,0 11.495,0 1999 11.523,0 11.636,0 2000 14.450,0 15.640,0 2001 15.100,0 16.000,0 - 105 -
Tổng cộng 86.399,1 103.043,3
W 0,46 0,54
Nguồn: Thời báo kinh tế Việt Nam(Website: http://www.vneconomy.com.vn)
Thay các hệ số vừa tính ở trên vào phương trình (5-2) ta cĩ: Ee = WxEm (1 – tx) + WimEm (1 + T)
= 0,46 x 15.100 (1 – 0,954%) + 0,54 x 15.100 (1 + 12,36%) = 16.041 VND/USD
b) Phần thặng dư của ngoại tệ FEP Theo định nghĩa ta cĩ:
FEP (%) = (Ee/Em – 1) x 100 = (16.041/15.100 – 1) x 100 = 6.23%
Phần thặng dư tương đối của giá kinh tế so với giá thị trường cho biết phần lợi ích tăng thêm của nền kinh tế ứng với mỗi đơn vị ngoại tệ. Đối với hàng ngoại thương, phần lợi ích tăng thêm này phải được áp dụng cho thành phần ngoại tệ của những mặt hàng mà dự án cung cấp hay yêu cầu.