Thông qua các Báo cáo tài chính của công ty như Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo luân chuyển tiền tệ, Báo cáo thường niên …có thể đánh giá một cách chính xác, đúng đắn về hiệu quả môi giới chứng khoán của một CTCK cũng như có thể thấy được hiệu quả hoạt động
và tiềm năng phát triển của công ty. Do đặc thù của ngành kinh doanh chứng khoán, các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả môi giới chứng khoán cũng có sự khác biệt với các ngành sản xuất kinh doanh khác và có thể được phản ánh qua các chỉ tiêu định lượng và chỉ tiêu định tính như:
* Doanh thu môi giới chứng khoán cho nhà đầu tư:
Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng, doanh thu môi giới chứng khoán cho nhà đầu tư của CTCK là toàn bộ số tiền hoa hồng môi giới mà công ty thu được. Có thể nói, doanh thu môi giới chứng khoán chính là tổng phí môi giới thực thu của CTCK từ hoạt động môi giới chứng khoán cho khách hàng.
Tổng giá trị chứng khoán giao dịch của khách hàng được thể hiện thông qua số tiền hoa hồng từ hoạt động môi giới chứng khoán (phí môi giới chứng khoán) vì số tiền đó được tính trên tổng giá trị giao dịch chứng khoán của khách hàng. Doanh thu môi giới chứng khoán của CTCK phụ thuộc vào số lần giao dịch của khách hàng nếu khách hàng giao dịch nhiều thì doanh thu sẽ tăng lên. Ngược lại, khi khách hàng giao dịch ít đi hoặc không giao dịch thì doanh thu môi giới chứng khoán của CTCK cũng giảm xuống. Như vậy, doanh thu môi giới chứng khoán cho nhà đầu tư phản ánh hiệu quả môi giới chứng khoán của CTCK. Một CTCK có doanh thu môi giới chứng khoán cho nhà đầu tư cao, ổn định (so sánh với các CTCK khác trên thị trường) và tăng đều qua các năm thì công ty đó có thể được coi là công ty có hiệu quả môi giới cao. Đây là một trong những cơ sở để tiến hành phát triển và mở rộng hoạt động môi giới chứng khoán của công ty.
Tổng doanh thu của CTCK bao gồm các khoản thu từ Doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán và Thu lãi đầu tư, trong đó Doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán là tổng của:
- Doanh thu môi giới chứng khoán cho nhà đầu tư
- Doanh thu hoạt động tự doanh chứng khoán của công ty
- Doanh thu quản lý danh mục đầu tư do khách hàng ủy thác đầu tư - Doanh thu bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành chứng khoán - Doanh thu tư vấn chứng khoán cho nhà đầu tư
- Doanh thu lưu ký chứng khoán cho nhà đầu tư - Hoàn nhập dự phòng các khoản trích trước - Doanh thu về vốn kinh doanh
- Doanh thu cho thuê tài sản, thiết bị, thông tin... Chỉ tiêu
Cho biết đóng góp của hoạt động môi giới vào tổng doanh thu của công ty. Khi doanh thu từ môi giới chứng khoán tăng thì giá trị của chỉ tiêu trên cũng tăng lên, qua đó phản ánh hiệu quả môi giới chứng khoán được nâng cao và ngược lại.
* Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán nhà đầu tư mở tại công ty:
Khi khách hàng muốn mua hoặc bán chứng khoán thông qua CTCK nào thì khách hàng đó phải mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại CTCK đó. Số khách hàng của một CTCK biểu hiện qua số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán được mở tại công ty. Những công ty chứng khoán có lượng khách hàng đến giao dịch lớn thì tất nhiên sẽ có hiệu quả môi giới chứng khoán cao. Khi
khách hàng đã hòan toàn tin tưởng vào công ty, vào đội ngũ nhân viên môi giới của công ty họ sẽ tiếp tục tiến hành các giao dịch của mình tại công ty. Một khách hàng hài lòng với dịch vụ của công ty họ sẽ là một nhà marketing tích cực và hiệu quả nhất. Không chỉ giữ được khách hàng hiện có, CTCK còn thu hút thêm nhiều khách hàng mới nhờ uy tín của công ty và sự giới thiệu của khách hàng hiện có với các nhầ đầu tư khác. Như vậy, số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán nhà đầu tư mở tại CTCK sẽ phản ánh quy mô khách hàng tại công ty, đồng thời nói lên hiệu quả môi giới chứng khoán của công ty đó.
* Thị phần của CTCK
Thị phần của một doanh nghiệp cho ta biết tỷ trọng của doanh nghiệp đó trong tổng mức tiêu thụ hay sản lượng của một thị trường.
Đối với một CTCK, tỷ trọng về doanh thu hay số lượng tài khoản giao dịch mà công ty đạt được trong tổng doanh thu hay tổng số tài khoản giao dịch tính trên toàn giao dịch thị trường đựơc gọi là thị phần của CTCK.
Đây là một chỉ tiêu có ý nghĩa hết sức quan trọng để đánh giá hiệu quả môi giới của một CTCK. Nó thể hiện sự tin cậy của nhà đầu tư đối với công ty trong hoạt động môi giới tốt đến đâu.
* Tiền gửi của nhà đầu tư về giao dịch chứng khoán
Để tài khoản của khách hàng có thể giao dịch được thì khách hàng phải có đủ một số dư tiền nhất định trong tài khoản để tiến hành mua chứng khoán. Khi đó khách hàng có thể thông qua CTCK để thực hiện giao dịch. Số lượng tài khoản mà nhà đầu tư mở tại CTCK để giao dịch là một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả môi giới chứng khoán. Tuy nhiên, có nhiều nhà đầu tư mở tài khoản mà không có đủ số dư tiền nhất định để thực hiện giao dịch mua chứng khoán hoặc có những nhà đầu tư đã thôi không giao dịch tại công ty
mà không đóng tài khoản. Do vậy nếu chỉ thông qua chỉ tiêu về số lượng tài khoản mà khách hàng mở tại công ty thì cũng không thể nói lên tính chính xác cao nhất về kết quả hoạt động môi giới. Chỉ tiêu tiền gửi của nhà đầu tư về giao dịch chứng khoán là một chỉ tiêu bổ sung, được tính cùng với các chỉ tiêu khác để đánh giá hiệu quả môi giới chứng khoán.
* Giá trị khối lượng giao dịch chứng khoán thực hiện trong năm
Một số nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại CTCK nhưng không tiến hàng giao dịch nên hiệu quả môi giới chứng khoán của CTCK chỉ được xem là cao khi khối lượng chứng khoán được mua đi bán lại qua công ty cao. Giá trị khối lượng chứng khoán mà CTCK làm trung gian đại diện mua, bán cho khách hàng được thể hiện thông qua chỉ tiêu này. Nếu khách hàng giao dịch nhiều tại công ty, giá trị khối lượng chứng khoán giao dịch sẽ tăng lên và ngược lại. CTCK thu được phí môi giới tính trên giá trị chứng khoán giao dịch của khách hàng. Khi khách hàng giao dịch nhiều, giá trị chứng khoán giao dịch tăng, phí môi giới mà công ty thu được cũng tăng. Đây cũng là một cơ sở để đánh giá hiệu quả môi giới chứng khoán của một CTCK.
Những phân tích trên cho thấy, môi giới chứng khoán đóng vai trò quan trọng, song độ rủi ro thấp và đem lại nguồn thu tương đối ổn định cho CTCK khi hoạt động này được tổ chức hợp lý, khoa học. Điều đó đòi hỏi CTCK phải có đội ngũ nhân viên môi giới đủ lớn để có thể cung cấp dịch vụ, tìm kiếm khách hàng và giúp khách hàng tham gia vào các hoạt động trên thị trường chứng khoán một cách hiệu quả. Một CTCK có đội ngũ nhân viên môi giới thiếu về số lượng, yếu về chất lượng thì rất khó có thể bảo toàn vốn cho khách hàng do không thể có những lời tư vấn giúp khách hàng lựa chọn được chứng khóan nên đầu tư, nên rất khó trong việc tăng khả năng sinh lời cho khách
hàng. Muốn đạt được hiệu quả cao trong hoạt động môi giới thì đội ngũ nhân viên môi giới của CTCK phải được đảm bảo cả về số lượng lẫn trình độ chuyên môn, phẩm chất đạo đức và kinh nghiệm công tác. Chúng ta cũng có thể đánh giá hiệu quả môi giới chứng khoán thông qua chỉ tiêu về trình độ chuyên môn, số năm công tác của nhân viên môi giới, đặc biệt là qua dịch vụ tư vấn cho khách hàng.
Hiệu quả môi giới chứng khoán không chỉ được phản ánh qua các chỉ tiêu như số lượng khách hàng hay doanh thu của công ty mà còn đựơc đánh giá thông qua chỉ tiêu về chất lượng dịch vụ như:
* Sự hài lòng của khách hàng về chất lượng môi giới chứng khoán của CTCK
Đây là chỉ tiêu không thể thống kê hay tính toán bằng các thông số nhưng lại là chỉ tiêu có ý nghĩa quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả môi giới chứng khoán của CTCK. Nếu khách hàng hài lòng về chất lượng môi giới chứng khoán của công ty thì hoạt động môi giới chứng khoán có thể coi là có hiệu quả. Đó là khi nhân viên môi giới trong công ty cung cấp được cho khách hàng những thông tin hữu ích, có giá trị trong việc ra quyết định mua bán chứng khoán của khách hàng, khi nhân viên môi giới thực sự chiếm được lòng tin của khách hàng, trở thành người bạn đồng hành không thể thiếu của mỗi khách hàng. Chất lượng môi giới chứng khoán còn được thể hiện thông qua thu nhập của khách hàng. Chất lượng tư vấn của nhân viên môi giới sẽ thực sự đạt hiệu quả cao khi sự tư vấn đó giúp đem lại thu nhập cho khách hàng, đồng thời hạn chế tối đa những rủi ro có thể xảy ra cho khách hàng trong đầu tư. Sự hài lòng của khách hàng còn phụ thuộc vào đạo đức nghề nghiệp, thái độ của nhân viên môi giới cũng như các dịch vụ hỗ trợ khác mà CTCK dành cho khách hàng.
Tóm lại, hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán được đánh giá thông qua rất nhiều chỉ tiêu, bao gồm tất cả những chỉ tiêu định lượng và chỉ tiêu định tính. Các chỉ tiêu này phải được sử dụng đồng thời trong mối liên hệ lôgic chặt chẽ. Có như vậy, hiệu quả môi giới chứng khoán của CTCK mới được phản ánh chính xác, khách quan và đáng tin cậy.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});