V i doanh nghi p đư tham gia th tr ng ch ng khoán, có th đ nh giá th ng hi u qua giá tr c phi u. ây đ c coi là ph ng pháp khá ph c t p so v i các ph ng pháp tr c. Cách tính b t đ u t giá th tr ng c a doanh nghi p, hàm s giá c phi u và l ng c phi u phát hành. N u l y giá th tr ng c a doanh nghi p tr đi toàn b giá tr tài s n h u hình trên b ng cân đ i tài s n (nhà x ng, trang thi t b , hàng t n kho, v n ti n m t…) s có s d là tài s n vô hình. Tài s n vô hình này có th chia ra
làm 3 ph n: giá tr tài s n th ng hi u, giá tr c a nh ng y u t phi th ng hi u (nghiên c u, b ng sáng ch …) và giá tr c a nh ng y u t ngành ngh (quy đinh c a ngành…). Trong đó tài s n th ng hi u đ c cho là hàm s c a y u t thâm niên và th i đi m xu t hi n trên th tr ng; cho phí qu ng cáo c ng d n, t l qu ng cáo hi n t i so v i t ng chi phí qu ng cáo toàn ngành.
Giá tr th ng hi u trên th tr ng ch ng khoán b tác đ ng b i nhi u y u t nh chi n l c kinh doanh hay marketing. Bên c nh đó, trong công th c tính, các tài s n c đ nh đ c tính toán theo giá mua, tr đi kh u hao hàng n m. Giá tr này có th cao h n so v i giá tr còn l i th c t c a tài s n trên th tr ng do t c đ đ i m i công ngh , máy móc thi t b . Ng c l i, có giá tr tài s n nh đ t đai, hay l i th th ng m i đôi khi l i đ c đnh giá th p h n th tr ng.
H p 1.6: Ví d đ nh giá th ng hi u d a trên giá tr c phi u7
STB8 có giá tr v n hóa trên th tr ng (giá c phi u × s l ng c phi u) là 34.000 t , giá tr s sách c a v n ch s h u kho ng 6.500 t , thì giá tr th ng hi u = 34.000 – 6.500 = 27.500 t t ng đ ng 1.7 t USD, n u tr đi giá tr chênh l ch tài s n th c v i s sách s còn x p x 1.2 t USD.