Doanh lợi doanh thu
=LNST/Doanh thu thuần % 0,379 0,235
Doanh lợi tổng tài sản(ROA)
=LNST/Tổng tài sản % 2,17 1,842
Doanh lợi vốn chủ sở hữu(ROE)
=LNST/Vốn CSH % 0,07 0,05
Tỉ suất lợi nhuận từ hđkd/Doanh thu thuần % 0,46 0,12
Một số nhận xột và chiều hướng khắc phục
• Nhỡn vào bảng chỉ tiờu tài chớnh cú thế thấy cụng ty đang sử dụng vốn chưa hợp lý. Tỷ suất đầu tư của năm 2006 là 0,779 là rất cao so với một doanh nghiệp thương mại, tỷ số này cao do cụng ty đầu tư vào tài sản cố định. Đến năm 2007 cụng ty đó nhận thấy tài sản cố định được đầu tư khụng đem lại nguồn thu lớn như mong đợi nờn đó bỏn tài sản cố định này đi và nhờ đú tỷ số này đó giảm xuống cũn 0,0554. Tuy nhiờn 0.0554 lại là quỏ nhỏ. Hệ số này nờn ở mức 0,2 – 0,3 thỡ hợp lý hơn. Để đạt được điều này cụng ty nờn thực hiện thờm đầu tư dài hạn vào một số dự ỏn cú khả năng đem lại lợi nhuận cao cho cụng ty.
• Hệ số nợ phải trả trờn tổng tài sản và nguồn vốn giảm đi điều này chứng tỏ nguồn vốn chủ sở hữu của cụng ty tăng lờn đỏng kể trong khi nợ phải trả tăng lờn khụng đỏng kể. Điều này cho thấy khả năng tài chớnh trong dài hạn của cụng ty là tương đối bền vững. Tuy nhiờn cụng ty nờn sử dụng nợ vay để tận dụng được chi phớ vốn nhỏ hơn do tận dụng được từ thuế thu nhập doanh nghiệp và khắc phục tỡnh trạng thiếu vốn của cụng ty.
• Khả năng thanh toỏn nợ của cụng ty đó tăng lờn nhưng vẫn cũn hơi thấp điều này cho thấy khả năng tài chớnh trong ngắn hạn của cụng ty tương đối khú khăn tuy nhiờn nú lại đảm bảo cụng ty khụng bị ứ đọng vốn lưu động khiến cho việc luõn chuyển gặp khú khăn. Cụng ty nờn dự trữ thờm cỏc khoản tương đương tiền để vừa cú thờm một phần thu nhập mà khi cần thiết vẫn cú thể quy đổi ngay thành tiền mặt để tận dụng cơ hội kinh doanh.
• Lợi nhuận sau thuế của cụng ty năm 2007 tăng 144% khỏ cao so với năm 2006. Tuy nhiờn khụng phải cứ hoạt động hiện tại tăng nhanh mà cụng ty lơi là bỏ qua những thỏch thức phớa sau nú. Bởi hiện nay lĩnh vực kinh doanh xi măng và vật liệu xõy dựng đó bắt đầu cú cỏc đối thủ cạnh tranh tuy chưa phải là đối thủ lớn song trong tương lai khi Viờt Nam bắt đầu
giảm hàng rào thuế quan nhập khẩu do cỏc cam kết khi gia nhập WTO thỡ sẽ là thỏch thức rất lớn đối với cỏc doanh nghiệp trong nước núi chung và cụng ty núi riờng. Cụng ty nờn tiến hành trẻ húa đội ngũ quản lý để tận dụng được tớnh năng động sỏng tạo của tuổi trẻ nhằm bắt kịp với tỡnh hỡnh thế giới. Ngoài ra cụng ty cũng nờn bắt đầu chỳ ý tới thị trường ngoài nước để khụng những chỉ là một nhà phõn phối lớn trong nước mà cũn phải đưa cỏc sản phẩm xi măng cú chất lượng cao nõng lờn tầm thế giới. Cú như vậy cụng ty mới khụng ngừng phỏt triển và củng cố được thị phần.
• Khả năng sinh lời tăng lờn rừ rệt đặc biệt là tỉ suất lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản qua 2 năm 2006-2007 tăng lờn 117,8% chứng tỏ rằng lợi nhuận trong kinh doanh những năm vừa qua hứa hẹn sự lạc quan về sự phỏt triển của cụng ty trong những năm tới. Cú được kết quả đú là do cụng ty cú sự chọn lựa nhà cung ứng cú tờn tuổi như cụng ty xi măng Hoàng Thạch, Bỉm Sơn, Bỳt Sơn … Cụng ty thực hiện tốt chớnh sỏch marketing, tham số về giỏ như giảm giỏ đối với khỏch hàng mua với số lượng lớn, mua quen, giao hàng tận nơi, …đặc biệt là sự quan tõm tới người lao động, khuyến khớch kịp thời. Hơn nữa cụng ty đó cú lịch sử phỏt triển khỏ lõu dài, tạo được lũng tin của nhà sản xuất do đú được hưởng một số chớnh sỏch ưu đói nờn giỏ đầu vào tương đối cạnh tranh. Ngoài ra cụng ty cũn hoàn thiện về vấn đề giỏ cả, chất lượng dịch vụ, phự hợp với thị hiếu thị trường, tớch cực trong cụng tỏc tăng thu giảm chi nờn nhỡn chung doanh số của cụng ty tương đối khả quan.
Từ những phõn tớch, đỏnh giỏ sơ bộ như trờn ta cú thể thấy cụng ty đó bắt đầu thớch nghi được với thị trường cạnh tranh, năng động và sỏng tạo trong cụng tỏc kinh doanh, tạo đà tiến vững chắc trong tương lai.
2.3.2.2. Hiệu quả sử dụng vốn cố định
2.3.2.2.1. Cơ cấu tài sản cố định tại cụng ty
Tài sản cố định là hỡnh thỏi biểu hiện vật chất đa phần của vốn cố định, vỡ vậy việc đỏnh giỏ cơ cấu tài sản cố định của doanh nghiệp cú một ý nghĩa khỏ quan trọng trong khi đỏnh giỏ tỡnh hỡnh vốn cố định của doanh nghiệp. Nú cho ta biết những nột sơ bộ về cụng tỏc đầu tư dài hạn của doanh nghiệp, về việc bảo toàn và phỏt triển năng lực sản xuất của cỏc mỏy múc trang thiết bị của cụng ty. Ta cú thể xem cơ cấu tài sản cố định của cụng ty cổ phần thương mại xi măng trong bảng sau.
Cơ cấu tài sản cố định của cụng ty
STT Chỉ tiờu Năm 2006 Năm 2007
GTCL %/TS GTCL %/TS
1Tài sản cố định hữu hỡnh 11152540136 9553800187
2Tài sản cố định vụ hỡnh 180000000 180000000
3Chi phớ xõy dựng CBDD 87472809 212824712
4Tổng cộng(%)
Cú thể nhận xột rằng cơ cấu tài sản cố định của cụng ty hiện chưa hợp lý. Với tớnh chất là một cụng ty thương mại, tỷ trọng tài sản cố định của cụng ty hiện đang rất lớn. Tỷ trọng này ở một cụng ty thương mại chỉ nờn giữ ở mức khoảng 0,3%.
Năm 2006 tỷ lệ tài sản cố định so với tổng tài sản chiếm tới 7,783% nhiều hơn cả tỷ lệ khuyến cỏo ở doanh nghiệp sản xuất. Năm 2007 tỷ lệ này cú giảm đi cũn 5,52% nhưng vẫn cũn ở mức quỏ cao. Những tài sản này khụng trực tiếp đi vào sản xuất để tạo ra lợi nhuận, hơn nữa đõy lại là một doanh nghiệp thương mại, việc giữ tỷ lệ tài sản cố định ở mức cao như vậy sẽ gõy lóng phớ vỡ chi phớ bảo quản và tu sửa tài sản dài hạn là rất lớn, hơn nữa sẽ khiến doanh nghiệp phải đổ vào đú một lượng vốn lớn dễ gõy ra thiếu hụt vốn kinh doanh ngắn hạn, khụng chủ động nắm bắt được cơ hội kinh doanh.
Cụng ty cổ phần thương mại xi măng hoạt động chủ yếu là mua đi bỏn lại cỏc mặt hàng xi măng, trang thiết bị vận tải chủ yếu là thuờ ngoài, do đú tài sản cố định chỉ nờn là cỏc nhà xưởng, kho bói và một phần nhỏ là trang thiết bị phục vụ vận tải. Tài sản cố định quỏ lớn chứng tỏ cụng ty đang dành nhiều vốn cố định để đầu tư vào tài sản cố định dễ gõy thiếu hụt vốn dành cho tài sản lưu động. Năm 2007 cụng ty cũng đó nhận thấy việc đầu tư quỏ nhiều vào tài sản cố định là khụng hiệu quả nờn đó thanh lý bớt một số tài sản cố định nhưng tỷ lệ tài sản cố định vẫn cũn là quỏ cao.
Hiệu quả sử dụng vốn cố định
STT Chỉ tiờu Năm 2006 Năm 2007 %chờnh lệch
1 Doanh thu thuần 1.148.463.802.345 1.027.707.234.2172 Lợi nhuận trước thuế 3.751.289.159 5.406.366.501 2 Lợi nhuận trước thuế 3.751.289.159 5.406.366.501
3 Nguyờn giỏ bỡnh quõn TSCĐ 35.307.772.294,5 25.043.575.626 -29,074 Vốn cố định bỡnh quõn 77.055.962.407,5 57.696.633.413,5 -25,12 4 Vốn cố định bỡnh quõn 77.055.962.407,5 57.696.633.413,5 -25,12 5 Hiệu suất sử dụng TSCĐ (1)/(3)
6 Sức sinh lời của TSCĐ (2)/(3) 107,55
7 Suất hao phớ TSCĐ (3)/(1) -22,58