I. Kinh nghiệm hoạt động của TT Mở một số n-ớc
3.Nghiệp vụ thị tr-ờng mở tại Thái Lan
Ngân hàng Trung Ương Thái Lan thực hiện nghiệp vụ thị tr-ờng mở thông qua việc mua bán giấy tờ có giá với các thành viên bao gồm các ngân hàng th-ơng mại, tất cả các định chế tài chính khác và một số doanh nghiệp nhà n-ớc. Ph-ơng thức giao dịch nghiệp vụ thị tr-ờng mở chủ yếu của NHTW Thái Lan là giao dịch có kỳ hạn thông qua các hợp đồng Repos.
Hàng hoá sử dụng trong các giao dịch nghiệp vụ thị tr-ờng mở bao gồm các chứng khoán chính phủ, tín phiếu NHTW Thái Lan và các chứng khoán của các doanh nghiệp quốc doanh đ-ợc Bộ tài chính bảo lãnh phát hành và đ-ợc gửi tại NHTW. Chứng khoán chính phủ là loại hàng hoá chủ yếu.
So với các n-ớc phát triển, phạm vi hoạt động nghiệp vụ thị tr-ờng mở của NHTW Thái Lan t-ơng đối rộng. Mặc dù vậy, sự hạn chế về hàng hoá
http://svnckh.com.vn 45
cũng nh- sự phát triển thị tr-ờng ch-a hoàn hảo làm cho tác động can thiệp của NHTW Thái Lan thông qua nghiệp vụ thị tr-ờng mở còn hạn chế. Hiện nay, hoạt động nghiệp vụ thị tr-ờng mở của NHTW Thái Lan vẫn còn hai hạn chế chủ yếu sau. Thứ nhất, NHTW Thái Lan ch-a thực hiện nghiệp vụ thị tr-ờng mở năng động với mục đích thay đổi mức dự trữ của các ngân hàng theo mục tiêu chính sách tiền tệ, mà nhằm đáp ứng các yêu cầu của thị tr-ờng. Thứ hai, quy mô và mức độ biến động của các luồng vốn quốc tế ngày càng tăng khiến cho NHTW Thái Lan tăng c-ờng quy mô hoạt động nghiệp vụ thị tr-ờng mở nhằm bù đắp lại những biến động của các nhân tố gây ra đối với dự trữ của các ngân hàng.