II. Tổ chức và hoạt động của thị tr-ờng mở tại Việt Nam
2. Hoạt động của thị tr-ờng mở
2.4. Quy trình đấu thầu trên Thị tr-ờng mở tại Việt Nam
Quy trình tác nghiệp trên thị tr-ờng mở Việt Nam có thể đ-ợc mô hình hoá trong l-ợc đồ sau.
http://svnckh.com.vn 30 Hình 1: Quy trình tác nghiệp trên thị tr-ờng mở
Mô tả các quá trình tác nghiệp:
(1) Ban điều hành nghiệp vụ thị tr-ờng mở quyết định tiến hành giao dịch thị tr-ờng mở. Ban điều hành cũng quyết định loại hình đấu thầu (đấu thầu lãi suất hay khối l-ợng), loại giấy tờ có giá có thể là hàng hoá, và ngày giờ đấu thầu.
(2) Sở giao dịch NHNN VN thông báo đấu thầu thị tr-ờng mở với nội dung cơ bản trong b-ớc (1) lên mạng đấu thầu cho tất cả các thành viên (thông tin sẵn có từ 5 giờ chiều hôm tr-ớc đến tr-ớc 10 giờ sáng ngày đấu thầu).
(3) Trong ngày đấu thầu, các thành viên phải l-u ký giấy tờ có giá (nếu NHNN VN) mua giấy tờ có giá12 hoặc ký quỹ 5% giá trị đặt thầu nếu nh- mua giấy tờ có giá từ phía NHNN VN.
12 Tổng giá trị giấy tờ đ-ợc l-u ký không đ-ợc v-ợt quá giá trị đặt thầu thực tế.
Ban điều hành nghiệp vụ thị tr-ờng mở Sở giao dịch NHNN VN Thành viên thị tr-ờng mở (6) (2) (3) (5) (4) Thị tr-ờng (2) (1) (7) Thực hiện kết quả đấu thầu (8) (8)
http://svnckh.com.vn 31
(4) Các thành viên thực hiện đặt lệnh trên thị tr-ờng đấu thầu bằng cách vào số liệu trên hệ thống máy vi tính (mạng đấu thầu) và gửi hồ sơ thầu qua mạng điện tử đấu thầu.
(5) Sở giao dịch xác định nhận hồ sơ thầu và các thành viên tham gia đấu thầu. Sở giao dịch NHNN VN sẽ là ng-ời xét thầu.
(6) Sở giao dịch NHNN VN thông báo kết quả đấu thầu và gửi cho Ban điều hành nghiệp vụ thị tr-ờng mở kết quả đấu thầu để phê duyệt.
(7) Sở giao dịch NHNN VN thông báo kết quả đấu thầu cho các thành viên (qua fax hoặc qua mạng đấu thầu) cùng với khối l-ợng và lãi suất trúng thầu.
(8) Thành viên trúng thầu xác nhận và gửi lại hợp đồng cho Sở giao dịch NHNN VN đồng thời cùng Sở giao dịch thanh toán hợp đồng ngay trong ngày.
Sơ đồ tác nghiệp của thị tr-ờng mở tại Việt Nam gần giống với các n-ớc. Điểm khác biệt cơ bản là việc xét duyệt thầu do chính Sở giao dịch thực hiện. Về nguyên tắc, khi số l-ợng thành viên lớn và để bám sát tình hình thị tr-ờng tài chính nói chung, việc đấu thầu có thể tiến hành ở một Sở giao dịch chứng khoán thống nhất và việc xét thầu đ-ợc thực hiện theo hình thức tự động khớp lệnh.
Trên thực tế có một số b-ớc hiện nay vẫn phải dùng giấy tờ mà ch-a tự động hoá đ-ợc các khâu nh- thông báo trúng thầu, thông báo ký kết hợp đồng, l-u ký giấy tờ có giá và ký quỹ. Những tồn tại này cần khắc phục bằng công nghệ ngân hàng và quản lý hệ thống tài khoản của các thành viên đặt tại Sở giao dịch NHNN VN.