5. Phạm vi giới hạn đề tài
2.2.2.4 Vị thế của công ty trong ngành
Là công ty con của HAGL Group, là một trong những công ty về dịch vụ ất động sản có quy mô vốn lớn hiện nay trong hệ thống của HAGL
Chương III
THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG
3.1 Đánh giá tình hình tài chính của công ty qua bảng CĐKT
3.1.1 Đánh giá chung
Năm Chỉ tiêu
Đầu kỳ Cuối kỳ Giá trị %
HTKH
Giá trị % Giá trị % chênh lệch
2007 A.Tài sản 248,344,586,274 100.00% 631,754,913,011 100.00% 383,410,326,737 154.39% 1. Tài sản ngắn hạnz 46,304,667,940 18.65% 236,968,561,491 37.51% 190,663,893,551 411.76% 2. Tài sản dài hạn 202,039,918,333 81.35% 394,786,351,519 62.49% 192,746,433,186 95.40% B.Nguồn vốn 248,344,586,274 100.00% 631,754,913,011 100.00% 383,410,326,737 154.39% 1.Nợ phải trả 199,755,818,127 80.43% 540,350,793,207 85.53% 340,594,975,080 170.51% 2.Nguồn vốn CSH 48,588,768,147 19.57% 91,404,119,804 14.47% 42,815,351,657 88.12% 2008 A.Tài sản 448,802,677,691 100.00% 1,746,176,284,176 100.00% 1,297,373,606,485 289.07% 1.Tài sản ngắn hạn 217,405,002,476 48.44% 732,076,109,948 41.92% 514,671,107,472 236.73% 2.Tài sản dài hạn 231,397,675,215 51.56% 1,014,100,174,228 58.08% 782,702,499,013 338.25% B.Nguồn vốn 448,802,677,691 100.00% 1,746,176,284,176 100.00% 1,297,373,606,485 289.07% 1.Nợ phải trả 306,152,425,512 68.22% 774,699,007,761 44.37% 468,546,582,249 153.04% 2.Nguồn vốn CSH 142,650,252,179 31.78% 971,477,276,412 55.63% 828,827,024,233 581.02% 2009 A.Tài sản 1,526,793,924,647 100.00% 2,868,621,464,011 100.00% 1,341,827,539,364 87.89% 1.Tài sản ngắn hạn 1,197,360,667,576 78.42% 1,907,694,413,425 66.50% 710,333,745,849 59.32% 2.Tài sản dài hạn 329,433,257,071 21.58% 960,927,050,586 33.50% 631,493,793,515 191.69% B.Nguồn vốn 1,526,793,924,647 100.00% 2,868,621,464,011 100.00% 1,341,827,539,364 87.89% 1.Nợ phải trả 555,316,648,235 36.37% 1,712,012,799,124 59.68% 1,156,696,150,889 208.29% 2.Nguồn vốn CSH 971,477,276,412 63.63% 1,156,608,664,887 40.32% 185,131,388,475 19.06%
Để đánh giá khái quát tình hình tài chính của công ty trong năm, ta phân tích các số liệu phản ánh về vốn, nguồn vốn của công ty trong bảng cân đối kế toán trên cơ sở xác định những biến động về qui mô, kết cấu vốn và nguồn vốn của công ty.
Biểu đồ 3.1 Tình hình tài sản và nguồn vốn qua các năm
Dựa theo biểu đồ tình hình tài sản nguồn vốn và bảng khái quát tình hình tài sản nguồn vốn ta có cái nhìn tổng quát về tình hình tài chính của công ty. Nhìn chung tình hình
Tài sản và Nguồn vốn của công ty đã có những biến chuyển rõ rệt qua các năm.
Năm 2008: Cuối kỳ tài sản ngắn hạn tăng 190,663,893,551 VNĐ (411,76%) và Tài sản dài hạn tăng 192,746,433,186 VNĐ tương ứng với 95,40% so với đầu kỳ. Công ty đã bắt đầu hoàn thành công trình Khu căn hộ cao cấp Lê Văn Lương, Quận 7 đã được khởi công xây dựng từ năm 2004 với tổng diện tích sàn xây dựng là 63.000 m2
. Tất cả các căn hộ đã được bán hết trong năm. Nhờ vậy mà phần tài sản ngắn hạn tăng mạnh, đồng thời công ty cũng tiếp tục xây dựng công trình Khu căn hộ cao cấp đường Trần Xuân Soạn Quận 7 với diện tích sàn là 77.000 m2
được khởi công từ năm 2005.Nợ phải trả giảm hơn so với năm 2005, nhưng vẫn tăng 170,5% làm cho vốn chủ sở hữu bị thu hẹp dần, chỉ tăng 42.815.351.657 VNĐ(88.12%) so với đầu kỳ
Năm 2009: Công ty đưa vào hạch toán công trình Khu căn hộ cao cấp Lê Văn Lương với tổng lợi nhuận là 120 tỉ đồng. Và dự án văn phòng cho thuê có tổng diện tích sàn là 8.000 m2
đã kết thúc xây dựng và đưa vào khai thác hoạt động tháng 2/2007. Hàng năm dự án mang lại lợi nhuận cho công ty là 18 tỷ đồng/năm. Do đó, tài
TÌNH HÌNH TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN QUA CÁC NĂM
631,754,913,011 1,746,176,284,176 2,868,621,464,011 0 500,000,000,000 1,000,000,000,000 1,500,000,000,000 2,000,000,000,000 2,500,000,000,000 3,000,000,000,000 3,500,000,000,000 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 S Ố T I Ề N (V N Đ )
sản tăng chủ yếu là tài sản dài hạn là 782,702,499,013 VNĐ (338.25%). Vốn chủ sở hữu tăng đáng kể,tăng 828.827.024.233 VND. Cũng trong tháng 10/2007, công ty cũng khởi công xây dựng Dự án Khu căn hộ cao cấp Phú Hoàng Anh nằm trên đường Nguyễn Hữu Thọ cạnh Phú Mỹ Hưng được đánh giá là dự án lớn nhất và hiệu quả nhất. Dự án này được công ty nắm giữ 73%; 25% do Công ty Phú Long sở hữu và 2% do Công ty Tài chính Dầu khí sở hữu. Dự án có tổng diện tích 100.000 m2 đất được thiết kế thành nhiều dãy nhà từ 25 đến 30 tầng với tổng diện tích sàn xây dựng là 500.000 m2 tương đương 4000 căn hộ.
Tình hình tăng giảm tài sản và nguồn vốn từ năm 2007 tới 2008 có biến động mạnh, tăng từ 631,754,913,011VNĐ tới 2,868,621,464,011VNĐ do công ty đã ngày càng phát triển thị trường của mình về căn hộ chung cư cao cấp, mạnh dạn triển khai và thực hiện các dự án đầu tư sao cho hiệu quả nhất.
3.1.2 Phân tích tình hình tài sản của công ty
Biểu đồ 3.2 Kết cấu tài sản qua các năm
Nhìn qua biểu đồ Tài sản ta có thể thấy Tài sản dài hạn của công ty chiếm tỷ trọng cao trên Tổng tài sản. Điều này là hoàn toàn hợp lý trong kinh doanh bất động sản, cụ thể là kinh doanh văn phòng cho thuê và căn hộ cao cấp trong điều kiện cầu lớn hơn cung trong thời gian hiện nay. Từ năm 2007 đến năm 2009 thì tài sản của công ty đã tăng lên một cách đáng kể. Do công ty đã ngày càng phát triển thêm nhiều dự án trong địa bàn thành phố Hồ Chí Minh với quy mô lớn. Điều này đòi hỏi công ty phải có một lượng tài sản lớn. Trong đó, Tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản
0 500,000,000,000 1,000,000,000,000 1,500,000,000,000 2,000,000,000,000 2,500,000,000,000 3,000,000,000,000 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Kết cấu tài sản qua các năm
Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn
Chúng ta có thể thấy rõ hơn điều đó qua bảng tỷ trọng tài sản dưới đây
Đvt : VND
Chỉ tiêu
Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Giá trị % Giá trị % Giá trị %
Tài sản ngắn hạn 236,968,561,491 38 732,076,109,948 41.92 1,907,694,413,425 66.50
I. Tiền và các khoản
tương đương tiền 17,426,965,935 3 10,100,646,678 0.58 5,284,281,701 0.18
II. Các khoản đầu tư tài
chính ngắn hạn 3,304,665,389 1 144,002,515,000 8.25
III. Các khoản phải thu 154,482,722,191 24 573,802,632,100 32.86 662,238,282,453 23.09
IV. Hàng tồn kho 52,342,362,318 8 2,702,348,505 0.15 1,235,570,664,391 43.07
V. Tài sản ngắn hạn
khác 9,411,845,658 1 1,467,967,664 0.08 4,601,184,880 0.16 Tài sản dài hạn 394,786,351,519 62 1,014,100,174,228 58.08 960,927,050,586 33.50
I. Các khoản phải thu dài hạn
II. Tài sản cố định 380,092,898,818 60 653,258,154,381 37.41 4,807,834,623 0.17
III. Bất động sản đầu tư IV. Các khoản đầu tư
tài chính dài hạn 8,993,000,000 1 328,786,214,638 18.83 925,526,252,384 32.26
V. Tài sản dài hạn khác 5,700,452,701 1 32,055,805,209 1.84 30,592,963,579 1.07 Tổng cộng tài sản 631,754,913,011 100 1,746,176,284,176 100 2,868,621,464,011 100
Chỉ tiêu
2008/2007 2009/2008
Giá trị % Giá trị %
Tài sản ngắn hạn 495,107,548,457 208.93% 1,175,618,303,477 160.59%
I. Tiền và các khoản tương đương tiền -7,326,319,257 -42.04% -4,816,364,977 -47.68% II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 140,697,849,611 4257.55% -144,002,515,000 -100.00% III. Các khoản phải thu 419,319,909,909 271.43% 88,435,650,353 15.41% IV. Hàng tồn kho -49,640,013,813 -94.84% 1,232,868,315,886 45622.11% V. Tài sản ngắn hạn khác -7,943,877,994 -84.40% 3,133,217,216 213.44%
Tài sản dài hạn 619,313,822,709 156.87% -53,173,123,642 -5.24%
I. Các khoản phải thu dài hạn
II. Tài sản cố định 273,165,255,563 71.87% -648,450,319,758 -99.26% III. Bất động sản đầu tư
IV. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 319,793,214,638 3556.02% 596,740,037,746 181.50% V. Tài sản dài hạn khác 26,355,352,508 462.34% -1,462,841,630 -4.56%
Tổng cộng tài sản 1,114,421,371,165 176.40% 1,122,445,179,835 64.28%
(nguồn phòng kế toán-báo cáo tài chính)
Dựa trên các kết quả tính được trên bảng phân tích, ta thấy:
So với năm 2007 thì tổng tài sản của năm 2008 tăng giá trị từ 631.754.913.010 VNĐ lên 1.746.176.284.175 VNĐ. Chủ yếu là do tài sản ngắn hạn tăng lên 208,93%. Nguyên nhân chính dẫn đến sự gia tăng này là do các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn đã tăng lên đến 4.257,55% (140.697.849.611 VNĐ),các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng và các căn hộ cao cấp của dự án Hoàng Anh 1(Khu căn hộ cao cấp Lê Văn Lương) đã được bán ra trước. Công ty đã tiếp tục đầu tư vào các dự án mới nên không để đồng tiền nhàn rỗi Điều này là dễ hiểu trong môi trường kinh doanh bất động sản của công ty vì các dự án đã bắt đầu được đưa vào hoạt động khai thác.
Về lượng tài sản dài hạn cũng tăng giá trị từ 394.786.351.519 VNĐ đến 1.014.100.174.228 VNĐ. Một sự gia tăng lý tưởng trong thời buổi kinh tế thị trường như hiện nay. Nhưng so ra thì tỷ trọng tài sản dài hạn đã giảm. Nhìn chung đa số các chỉ tiêu của tài sản dài hạn đều tăng giá trị một cách đáng chú ý. Tài sản cố định tăng mạnh chiếm tỷ lệ 71,87% do công ty đã đầu tư vào các dự án, mở rộng quy mô
Đến năm 2009 tổng tài sản tiếp tục tăng 64.28% với tốc độ tăng chậm hơn so với năm 2008 . Nhưng đó cũng là điều đáng mừng trong thời buổi thị trường đang phục hồi sau cơn khủng hoảng. Sỡ dĩ đạt được con số trên là do công ty hiện đang sở hữu 27 dự án bất động sản, trong đó có những dự án đã được đầu tư và mua đất từ năm 2000. Do giá thị trường bất động sản, đặc biệt là căn hộ cao cấp tăng cao nên giá trị tổng giá trị tài sản ròng của công ty cũng tăng cao. Ngoài ra còn là do sự tăng lên chủ yếu của hàng tồn kho và các khoản đầu tư tài chính dài hạn. Hàng tồn kho tăng lên là do công ty tích trữ nguồn nguyên vật liệu để xây dưng căn hộ cao cấp trong đó chi phí xây dựng Công trình Hoàng Anh River View, Quận 2 chiếm 601,752,594,412 VNĐ ;Công trình văn phòng Kênh Tẻ chiếm 633,099,505,229 VNĐ
Sự biến động của tài sản lƣu động
- Tiền và các khoản tương đương tiền : giảm từ 42.04% (2008) đến 47.68%(2009) cho thấy công ty đang cố gắng hạn chế lượng vốn bằng tiền để đầu tư vào các khoản mục tài chính, nhằm tránh để đồng tiền nhàn rỗi , nhưng vẫn đáp ứng nhu cầu khẳ năng thanh toán của công ty
- Các khoản phải thu :năm 2008 tăng mạnh đến 271.43% , năm 2009 giảm xuống chỉ còn 15.41%, tình hình này cho thấy công ty đã hạn chế nguồn vốn bị chiếm dụng rất tốt,hoạt động thu hồi các khoản nợ diễn ra nhanh chóng. Đây là biểu hiện tốt của việc quản lý vốn trong công ty
- Hàng tồn kho : năm 2008 giảm 94.98% nhưng đến năm 2009 lại tăng đột ngột đến 45622.11%, là do trong năm 2008 các dự án công trình đã đến giai đoạn cuối ,nên nguồn nguyên vật liệu đã được xuấ ra dùng hết trong năm, còn năm 2009 có 2 công trinh được khởi công xây dựng , thêm vào đó trong năm này giá cả nguyên vật liệu lại biến động khá mạnh, công ty muốn đảm bảo cho nhu cầu xây dựng cũng như tối thiểu hóa chi phí nên nguồn nguyên vật liệu được tích trữ tăng đột biến là vô cùng hợp lí.
Biểu đồ 3.3 Nguồn vốn qua các năm
BẢNG TÍNH BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN QUA CÁC NĂM
Qua bảng kết cấu nguồn vốn trên ta thấy: 0 500,000,000,000 1,000,000,000,000 1,500,000,000,000 2,000,000,000,000 2,500,000,000,000 3,000,000,000,000 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
BIỂU ĐỒ NGUỒN VỐN QUA CÁC NĂM
Vốn chủ sở hữu Nợ phải trả
Chỉ tiêu
Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Giá trị % Giá trị % Giá trị %
Nợ phải trả 540,350,793,207 85.53 774,699,007,761 44.37 1,712,012,799,124 59.68
I. Nợ ngắn hạn 488,518,081,931 77.33 676,820,955,658 38.76 1,092,199,825,892 38.07 II. Nợ dài hạn 51,832,711,276 8.20 97,878,052,106 5.61 619,812,973,232 21.61
Vốn chủ sở hữu 91,404,119,804 14.47 971,477,276,412 55.63 1,156,608,664,887 40.32
I. Vốn chủ sở hữu 91,404,119,804 14.47 971,477,276,412 55.63 1,156,608,664,887 40.32 II. Nguồn kinh phí
và quỹ khác Tổng cộng NV 631,754,913,011 100 1,746,176,284,176 100 2,868,621,464,011 100 Chỉ tiêu 2008/2007 2009/2008 Giá trị % Giá trị % Nợ phải trả 234,348,214,554 43.37% 937,313,791,363 120.99% I. Nợ ngắn hạn 188,302,873,727 38.55% 415,378,870,234 61.37% II. Nợ dài hạn 46,045,340,830 88.83% 521,934,921,126 533.25% Vốn chủ sở hữu 880,073,156,608 962.84% 185,131,388,475 19.06% I. Vốn chủ sở hữu 880,073,156,608 962.84% 185,131,388,475 19.06% II. Nguồn kinh phí và quỹ khác
Đối với tỷ trọng nguồn vốn năm 2008 so với năm 2007 đã tăng lên một cách đáng quan tâm là 1,114,421,371,165 VNĐ, một con số tương đối lớn trong ngành. Chủ yếu là do nguồn vốn chủ sỡ hữu tăng . Điều này cho thấy công ty đã mở rộng quy mô bằng việc huy động thêm vốn bên. Tuy nhiên chỉ tiêu nợ ngắn hạn tăng 38,55%
(188.302.873.727 VNĐ) cho thấy công ty đã quay vòng vốn rất tốt. Đối với vốn chủ sở hữu thì giá trị cũng lại tăng từ 91,404,119,804 VNĐ lên đến 971.477.276.412 VNĐ (962,84%). Nguyên nhân chủ yếu là công ty đã chuyển sang hình thức cổ phần hóa doanh nghiêp vào cuối năm 2007 thu hút nhiều nhà đầu tư hơn. Việc cổ phần hóa thật sự đã mang lại hiệu quả cao trong việc điều hành quản lý công ty cũng như trong việc huy động vốn.
Năm 2009, nguồn vốn tiếp tục tăng tới 64.28% so với năm 2008 chủ yếu là do tăng nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu, do trong năm công ty tiến hành xây dựng Công trình Hoàng Anh2, Trần Xuân Soạn, Quận 7 và Công trình văn phòng Kênh Tẻ nên cần huy động một lượng vốn lớn từ bên trong và bên ngoài công ty
Nhận xét : Nhìn chung qua 2 năm 2008, 2009 ta thấy tình hình tài sản và nguồn
vốn của công ty đều tăng. Điều này chứng tỏ công ty đang ngày càng mở rộng hoạt động kinh doanh, đầu tư vào cơ sở vật chất để để xây dựng các công trình có quy mô lớn với chất lượng cao, đáp ứng nhu cầu của khách hàng.
3.1.4 Phân tích nguồn vốn và chi phí sử dụng vốn của công ty
Nợ ngắn hạn và nợ dài hạn :
Về vốn thì hiện nay Ngân Hàng Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam (BIDV) là đơn vị đầu tư vốn và hỗ trợ hầu hết các dự án của công ty và một số đối tác là nhà cung cấp cho Hoàng Anh là những tập đoàn lớn của cả nước như: Tập đoàn Hòa Phát là tập đoàn chuyên cung cấp thiết bị xây dựng, vật tư để thi công trong công trình. Một số công ty lớn mạnh về thương hiệu đã được công ty chọn làm nhà cung cấp.
Nhìn vào các biểu kê nguồn vốn ta thấy qua các năm vay ngắn hạn luôn lớn hơn vay dài hạn mặc dù chi phí sử dụng vốn ngắn hạn thường cao hơn dài hạn.Nhưng qua từng năm tỷ trọng vay ngắn hạn đã giảm dần, còn nợ ngắn hạn tăng dần lên. Như ta đã biết lãi suất ngân hàng mấy năm gần đây dao động từ 10%-12%/năm, nhất là trong
năm 2009 biến động khá mạnh, ngân hàng nhà nước cũng đang siết chặt cho vay nhất là cho vay ngắn hạn dùng cho đầu cơ, tiêu dùng, nhưng lại khuyến khích cho vay sản xuất, bằng cách hỗ trợ lãi suất 4%/năm .Công ty đã tận dụng lợi thế này gia tăng nợ dài hạn, hạn chế nợ ngắn hạn. Điều này cũng là cần thiết đối với doanh nghiệp lĩnh vực bất động sản cần có nguồn vốn dài lâu, bền vững
Vốn đầu tư của chủ sở hữu
Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Lợi nhuận sau thuế 31,659,273,083 103,946,020,182 246,466,736,463
Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu 100,000,000,000 824,881,000,000 910,000,000,000
Chi phí sử dụng vốn cổ phần 31.66% 12.60% 27.08%
Cuối năm 2007, công ty chuyển đổi sang hình thức cổ phần hóa , nguồn vốn chủ sở hữu tăng mạnh . Đến năm 2008, 2009 lợi nhuận sau thuế của công ty ngày càng tăng tỷ lệ thuận với nguồn vốn chủ sở hữu tăng theo để đáp ứng nhu cầu xây dựng đang ngày càng mở rộng . Hoạt động kinh doanh phát triển, đem theo nguồn lợi nhuận lớn, năm 2009 gấp hơn 2 lần năm 2008 cho thấy ngành bất động sản và xây dựng đang nóng dần lên mặc dù chịu ảnh hưởng của suy thoái kinh tế . Chi phí sử dụng vốn cổ phần đã phản ánh phần nào hiệu quả của sự đầu tư. Công ty đã biết nhận định chính xác thời cơ và hướng phát triển của nền kinh tế, cụ thể năm 2008 chi phí sử dụng vốn cổ phần đã giảm rất nhiều so với năm 2007 (12.60 % năm 2008 so với 31.66% năm 2007). Năm 2009, do ảnh hưởng của một số yếu tố khách quan, sự cạnh tranh, rủi ro về kinh tế đã đẩy chi phí sử dụng vốn tăng lên 27.08%, nhưng không đáng kể. Hoạt động đầu tư của công ty vẫn mang lại hiệu quả khả quan.