I. KHÁI QUÁT VỀ NGÂN HÀNG NễNG NGHIỆP & PTNT LÁNG HẠ 1.Sự ra đời của ngõn hàng nụng nghiệp và PTNT Lỏng Hạ.
B.Hiện trạng thẩm định dự ỏn đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh của cụng ty Long Giang.
B. Hiện trạng thẩm định dự ỏn đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh củacụng ty Long Giang. cụng ty Long Giang.
1.Bỏo cỏo thẩm định dự ỏn đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh của cụng ty Long Giang.
Hồ sơ phỏp lý của doanh nghiệp:
- Tờn doanh nghiệp: Cụng ty Long Giang.
- Trụ sở giao dịch: 539-Đường Minh Khai-Hai Bà Trưng-Hà Nội. - Điện thoại : 8214476
- Quyết định thành lập cụng ty số 2384/GP-UB ngày 23-6-1993 của UBND thành phố Hà Nội cấp. Vốn điều lệ ban đầu là 500000000đ
- Giấy phộp đăng ký kinh doanh cấp ngày 24/6/1993 do uỷ ban kế hoạch thành phố Hà Nội cấp.Ngành nghề trong đăng ký kinh doanh là xõy dựng gia cụng hàng hoỏ, thương mại.
- Người đại diện doanh nghiệp:ễng Trần Ngọc Tuấn giữ chức vụ giỏm đốc cú trỏch nhiệm điều hành cụng việc của cụng ty và hoàn toàn chịu trỏch nhiệm trước phỏp luật về những vấn đề liờn quan đến hoạt động của cụng ty.
- Thời gian hoạt động là 30 năm kể từ thỏng 6/1993.
Hồ sơ phỏp lý của doanh nghiệp đó đầy đủ, mọi giấy tờ liờn quan đều đỳng và hợp lệ chứng tỏ doanh nghiệp đó cú đầy đủ tư cỏch phỏp nhõn tham gia quan hệ tớn dụng với chi nhỏnh.
a.Phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty Long Giang.
Bảng 5:Bảng tổng kết tài sản của cụng ty Long Giang
Đơn vị:Đồng
Chỉ tiờu Năm 1999 Năm 2000 7thỏngđầu/2001
I. Tổng nguồn vốn 36348058289 47721429467 56467099078 A. Nguồn vốn chủ sở hữu 16275893714 16726803814 24578345236 1. Vốn lưu động 9707251525 9831916224 9764894080 2. Vốn cố định 6568678189 6894887590 14813451156 B. Nợ phải trả 20072164575 30994625653 35875455935 1. Nợ ngắn hạn 16502164575 27594625653 32835455935 - Vay ngắn hạn 4950649372 8574777403 9868404176
-Người mua trả tiền trước 6600865830 13194740993 15901617484 -Phải trả người bỏn 3135411269 4232492260 3304479145 - Thuế và cỏc khoản phải trả 660086584 959081573 1433760172 -Phải trả khỏc 1155151520 633533424 2327194958 2. Nợ dài hạn 3570000000 3400000000 3400000000 - Vay dài hạn 3570000000 3400000000 3400000000 A.TSCĐ& đầu tư dài hạn 7158455198 8232223487 9749795227 -Tài sản cố định 6303741816 7377510105 8895081899 - Đầu tư tài
chớnh dài hạn 854713382 854713382 854713382 B. TSLĐ& đầu tư ngắn hạn 29189603091 39487205980 46717303797 -Vốn bằng tiền 481298238 631827837 641058818 -Vật tư hàng hoỏ 14438947151 20802599685 22122660714 -Phải thu 14149033143 17624505054 21741496979 -TSLĐ khỏc 120324559 141521404 2212087186 II. Tổng tài sản 36348058289 47721429467 56467099078 ( Nguồn: Chi nhỏnh Ngõn hàng No&PTNT Lỏng Hạ )
Đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty Long Giang:
Tỡnh hỡnh nguồn vốn và cơ cấu sử dụng nguồn vốn: Qua bảng 5 ta cú thể thấy nguồn vốn của cụng ty liờn tục tăng từ năm 1999 đến 7 thỏng đầu năm 2001 chứng tỏ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cú những bước tiến triển tốt. Xột về cơ cấu nguồn vốn thỡ vốn chủ sở hữu tăng dần qua cỏc năm. Năm 1999 và 2000 vốn chủ sở hữu cú sự tăng nhẹ từ 16275893714 lờn
16726803814, nhưng 7 thỏng đầu năm 2001 vốn chủ sở hữu cú sự tăng lờn đỏng kể: 24578345236 qua xem xột sự tăng lờn của nguồn vốn sở hữu này là phự hợp bởi doanh nghiệp cú một số cụng trỡnh nhận thầu nhưng chưa quyết toỏn và số vốn đú đó được đưa vào vốn chủ sở hữu. Nhỡn chung với cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp được thể hiện qua bảng 5 chứng tỏ kinh doanh của doanh nghiệp cú hiệu quả, tớch luỹ của doanh nghiệp tăng lờn. Mặt khỏc tổng vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn đó vượt quỏ tổng tài sản cố định chứng tỏ tài sản của doanh nghiệp được tài trợ một cỏch vững chắc, một phần vốn dài hạn được tài trợ cho tài sản lưu động. Trong cơ cấu tài sản ta thấy tài sản lưu động chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản của doanh nghiệp( khoảng 80%) đõy cũng là điều phự hợp vỡ cụng ty Long giang là cụng ty cú lĩnh vực kinh doanh về xõy dựng, gia cụng hàng hoỏ và thương mại, nhưng hoạt động chớnh của doanh nghiệp là thương mại.
Kết quả kinh doanh của cụng ty Long Giang từ năm 1999 đến 7 thỏng đầu năm 2001 được thể hiện qua bảng6
Bảng 6: Kết quả kinh doanh của cụng ty Long Giang.
Đơn vị: Đồng
Chỉ tiờu Năm 1999 Năm 2000 7thỏng đầu/ 2001
1. Doanh thu
thuần 17533933591 21917416989 17328305029
2. Tổng chi phớ
sản xuất 16619359894 20637013812 14564531230
3.Lợi nhuận
thuần trước thuế 914573697 1280403177 2763773799 4.Thuế thu nhập
doanh nghiệp 292663583 409729017 884407616 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
5.Lợi nhuận
thuần sau thuế 621910114 870674160 1879336183
( Nguồn: Chi nhỏnh Ngõn hàng No&PTNT Lỏng Hạ ) Hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp :
Hiệu quả kinh doanh được thể hiện qua lợi nhuận. Lợi nhuận doanh nghiệp thu được từ kết quả hoạt động kinh doanh ngày càng tăng năm1999 lợi nhuận
thu được là 621.9 triệu đồng, năm 2000 đạt 870.67 triệu đồng và đặc biệt 7 thỏng đầu năm 2001 đạt 1879.36 triệu đồng, đõy chớnh là cơ sở để tăng cường tiềm lực tài chớnh của doanh nghiệp. Mặt khỏc tỷ lệ lợi nhuận trờn doanh thu đạt tỷ lệ cao và tăng dần qua cỏc năm: năm 1999 tỷ lệ này là 3.55%, năm 2000đạt 3.973%, 7 thỏng đầu năm 2001 là 10.846% như vậy cụng ty hoạt động kinh doanh ngày càng cú hiệu quả và ổn định. Tỷ lệ lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu tăng dần qua cỏc năm năm 1999 là 3.82%, năm 2000 là 5.2%, 7 thỏng đầu năm 2001 tỷ lệ này tăng lờn 7.64%, điều này thể hiện khả năng sinh lời của đồng vốn chủ sở hữu tăng, tốc độ luõn chuyển tiền tệ cao.
Tỡnh hỡnh cụng nợ và khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp: được thể hiện qua bảng 5 và bảng 7: Cỏc khoản vay của doanh nghiệp chủ yếu là những mún vay ngắn hạn và vay ở cỏc tổ chức tài chớnh, cụ thể tỡnh hỡnh dư nợ của cụng ty tại cỏc tổ chức tớn dụng đến thời điểm 31/10/1999 là 12.63 tỷ đồng trong đú nợ ngắn hạn là 7.99 tỷ, số nợ này vay của Ngõn hàng No Lỏng Hạ, Ngõn hàng Cổ Phần Kỹ Thương…Cỏc khoản vay này đều cú tài sản cầm cố, đảm bảokhả năng thanh toỏn khi đến hạn. Về cỏc khoản nợ phải thu chủ yếu là số tiền nợ của cỏc cụng trỡnh đó bàn giao nhưng chưa được thanh toỏn và đều cú khả năng thu hồi. Cỏc chỉ tiờu về khả năng thanh toỏn đều tốt, hệ số thanh toỏn ngắn hạn luụn lớn hơn 1 hệ số thanh toỏn nhanh luụn lớn hơn 0.5 qua cỏc năm 1999, 2000,và 7 thỏng đầu năm 2001.
Bảng 7: Một số chỉ tiờu phản ỏnh tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty Long Giang
Chỉ tiờu Năm 1999 Năm 2000 7 thỏng đầu/2001
1.TSCĐ/Tổng
TS 19.69% 17.25% 17.27%
2.TSLĐ/Tổng
TS 80.31% 82.75% 82.73%
3.Tỷ suất LN sau
thuế/ doanh thu 3.55% 3.972% 10.846%
4.Tỷ suất LN sau
thuế/ Vốn CSH 3.82% 5.2% 7.64%
5.Tỷ lệ nợ/ tổng
6.Khả năng thanh toỏn - Hệ số thanh toỏn ngắn hạn 1.77 lần 1.43 lần 1.42 lần - Hệ số thanh toỏn nhanh 0.886 lần 0.662 lần 0.52 lần
( Nguồn: Chi nhỏnh Ngõn hàng No&PTNT Lỏng Hạ )
Nh vậy thụng qua cỏc số liệu ở cỏc bảng 5,6,7 chứng tỏ cụng ty Long Giang cú tỡnh hỡnh tài chớnh lành mạnh, hoạt động sản xuất kinh doanh tốt cú mức sịnh lời cao, và đảm bảo được khả năng thanh toỏn.
c. Thẩm định dự ỏn đầu tư mua mỏy khoan cọc nhồi của cụng ty long Giang.
Dự ỏn đầu tư mà cụng ty Long Giang đưa ra đề nghị được vay vốn của chi nhỏnh đú là dự ỏn đầu tư mua một mỏy khoan cọc nhồi của Nhật bản với nhón hiệu NIPPON SHARYO, MODEL: EP 5500
c.1. Thẩm định về mục tiờu đầu tư của dự ỏn.
Do yờu cầu phỏt triển của đất nước ta hiện nay, Đảng và nhà nước ta đang tập trung mọi nguồn lực cho đầu tư cơ sở hạ tầng giao thụng vận tải, nhà cao tầng từ nay cho đến năm 2010. Hiện nay Đảng và nhà nước ta đang cú những chớnh sỏch ưu tiờn khuyến khớch cỏc nhà đầu tư trong nước (đặc biệt là đầu tư xõy dựng cơ sở hạ tầng) về mọi mặt như nguồn vốn cho vay, chớnh sỏch thuế…Do đú dự ỏn đầu tư mua mỏy khoan cọc nhồi của cụng ty Long Giang để thực hiện thi cụng nền múng cỏc cụng trỡnh xõy dựng là hoàn toàn phự hợp với định hướng phỏt triển của nhà nước ta.
c.2. Thẩm định về phương diện thị trường của dự ỏn.
Để đỏp ứng yờu cầu của cụng nghiệp hoỏ và hiện đại hoỏ từ nay đến năm 2020 đũi hỏi chỳng ta phải cú một cơ sở hạ tầng vững chắc. Hiện nay cơ sở hạ tầng của chỳng ta cũn nhiều yếu kộm và nhu cầu xõy dựng trong thời gian tới là rất lớn, đặc biệt là xõy dựng những cụng trỡnh lớn như đường xỏ, cầu cống… Việc xõy dựng cỏc cụng trỡnh lớn đú đũi hỏi phải tiến hành theo nhiều cụng đoạn, trong đú việc xõy dựng nền múng là quan trọng nhất bởi nền múng cú
vững chắc thỡ cụng trỡnh mới cú thể tồn tại lõu được. Việc xõy dựng cỏc cụng trỡnh này gắn liền với việc xõy dựng cỏc cọc chống đỡ vỡ đõy chớnh là giỏ đỡ cho toàn cụng trỡnh, chất lượng của cỏc cọc chống đỡ cú ảnh hưởng rất lớn đến chất lượng của cụng trỡnh, nờn cựng với sự phỏt triển của thị trường xõy dựng, thị trường thi cụng cọc hiện nay rất sụi động. Việc thi cụng cọc được tiến hành theo nhiều phương phỏp khỏc nhau, nhưng hiện nay phương phỏp tiờn tiến nhất là phương phỏp khoan cọc nhồi. Hiện nay cỏc doanh nghiệp xõy dựng của Việt Nam đang rất thiếu cỏc thiết bị thi cụng cần thiết theo phương phỏp này. Hiện tại cụng ty Long Giang đang cú uy tớn trong ngành xõy dựng nhất là trong lĩnh vực khoan cọc nhồi, cụng ty đó đầu tư 12 dàn khoan cọc hiện đại đang hoạt động tốt nhưng vẫn chưa đỏp ứng được nhu cầu xõy dựng hiện nay. Mặt khỏc theo đỏnh giỏ của cỏc chuyờn mụn trong ngành xõy dựng cho biết nhu cầu sắp tới của cỏc thiết bị thi cụng cọc nhồi là rất lớn, nờn doanh nghiệp đầu tư mua thờm một mỏy khoan cọc nhồi sẽ đỏp ứng được khối lượng cụng việc hiện nay cũng như đỏp ứng được nhu cầu thi cụng bằng cọc nhồi trong thời gian tới. Nh vậy thị trường tiờu thụ sản phẩm của dự ỏn là rất khả thi.
c.3. Thẩm định về phương diện kỹ thuật của dự ỏn.
Mỏy khoan cọc nhồi nhón hiệu NIPPON SHARYO. MODEL: 5500 được sản xuất tại Nhật Bản vào năm 1988, hiện nay chất lượng mỏy cũn 80%, đõy là loại mỏy hiện đại phự hợp với cỏc tớnh năng và hiệu quả của mỏy tại thị trường Việt Nam, loại mỏy này cú cỏc tớnh năng ưu việt như: Cụng suất mỏy bảo đảm theo yờu cầu, giỏ cả phự hợp, dễ di chuyển, dễ sử dụng phự hợp với cụng nhõn ngành xõy dựng ở nước ta. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
c.4. Thẩm định tài chớnh của dự ỏn.
♦ Xỏc định tổng vốn đầu tư:
- Tổng nhu cầu vốn : 1262500000VNĐ - Vốn tự cú : 511750000VNĐ - Vốn vay NHNo&PTNT Lỏng Hạ : 750750000VNĐ
Lói vay tớnh 0.85%/ thỏng tương đương với 10.2%/ năm( tớnh theo lói suất đơn). Số vốn này sẽ được đầu tư vào việc mua mỏy khoan cọc nhồi của Nhật nhón hiệu NIPPON EP5500 với chất lượng mỏy cũn 80%
♦ Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ tiềm lực tài chớnh của doanh nghiệp: - Hệ số vốn tự cú so với vốn đi vay =750750000511750000= 68.16% - Hệ số vốn tự cú so với tổng vốn đầu tư =1262500000511750000 =40.53%
Qua hai hệ số trờn đõy phản ỏnh doanh nghiệp cú đủ tiềm lực tài chớnh để đảm bảo cho dự ỏn được thực hiện thuận lợi.
♦ Tớnh hiệu quả của dự ỏn:
Mỏy khoan cọc nhồi của dự ỏn được tớnh khấu hao trong vũng 5 năm và theo phương phỏp đường thẳng.
Do đú khấu hao trong 1 năm của dự ỏn =12625000005 =252500000đ Tỡnh hỡnh tài chớnh của dự ỏn được thể hiện qua bảng 8 sau
Bảng 8: Bảng dự trự kết quả kinh doanh của dự ỏn trong 5 năm
Đơn vị : triệu đồng
Chỉ tiờu Nămthứ 1 Năm thứ 2 Năm thứ 3 Năm thứ 4 Năm thứ 5 Cụng suất mỏy 65% 75% 80% 90% 90% 1. Tổng doanh thu 2246 2592 2765 3110 3282 2.Tổng chi phớ 1999.456 2261.64 2391.692 2657.733 2796.508 - Nguyờn vật liệu 543 626 668 752 793 - Lương 309 356 380 428 451 -Khấu hao 252.5 252.5 252.5 252.5 252.5 -Lói Ngõn hàng 68.956 49.144 29.19 9.233 0.008 Bảo dưỡng 32 37 39 44 47 -Quản lý 204 261 279 355 391 -Thuế
107 123 132 149 156- chi phớ - chi phớ khỏc 483 557 594 669 706 3.lợi nhuận trước thuế 246.544 330.356 373.308 452.267 485.492 4. Thuế thu nhập DN 78.894 105.714 119.458 144.725 155.357 5. LN sau thuế 167.65 224.642 253.85 280.542 330.135 6. Kinh phớ hoànvốn(5 +Khấu hao) 420.15 477.142 506.35 533.042 582.635
( Nguồn : Chi nhỏnh Ngõn hàng No&PTNT Lỏng Hạ )
Từ bảng 8 cho thấy dự ỏn của cụng ty Long Giang đó đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp ngay từ năm đầu đi vào sử dụng và ngày càng tăng qua cỏc năm. Cụ thể được thể hiện qua cỏc chỉ tiờu giỏ trị hiện tại rũng của dự ỏn. Lói suất dự kiến là 10.2%, đơn vị triệu đồng.
NPV= 1 2 3 4 1 5 635 582 1 042 533 1 35 506 1 142 477 1 15 420 1262 ) ( . ) ( . ) ( . ) ( . ) ( . r r r r r + + + + + + + + + + − = 610.463 (triệu đồng)
NPV >0 chứng tỏ dự ỏn này cú hiệu quả và đem lại lợi nhuận cho cụng ty 610.463 triệu đồng, tương đương với 16.0897 triệu đồng / thỏng. Nh vậy khi cụng ty đưa mỏy khoan đất trờn vào hoạt động nú sẽ làm cho lợi nhuận của cụng ty tăng lờn 16.0897 triệu đồng/ thỏng.
♦ Lịch trả nợ Ngõn hàng:
- Nguồn trả nợ cho Ngõn hàng được lấy từ lợi nhuận và khấu hao hàng năm trong đú lấy từ khấu hao mỏy là 60%=151.5 triệu đồng, Lờy từ lợi nhuận thuần bỡnh quõn hàng năm là 19% =0.19*243.9772= 46.36 triệu đồng
- Thời gian trả nợ Ngõn hàng(t):
t=151750.5+.7546.36 = 3.79435 ( năm)≈46 thỏng
Như vậy cụng ty sẽ trả nợ Ngõn hàng trong vũng 46 thỏng, thời gian õn hạn bắt đầu từ ngày nhận nợ là 2 thỏng đõy là thời gian mà cụng ty chỉ trả lói vay mà chưa trả gốc cho ngõn hàng, bắt đầu từ thỏng thứ 3 mỗi thỏng cụng ty sẽ phải trả gốc vay là 16300000đ+ lói vay.
Bảng 9: Bảng lịch trả nợ Ngõn hàng của cụng ty STT Trả gốc Trả lói Năm 2002 197.3 68.956 Năm 2003 195.6 49.144 Năm 2004 195.6 29.19 Năm 2005 180.25 9.233
(Nguồn: Chi nhỏnh Ngõn hàng No&PTNT Lỏng Hạ )
Bảng 10: Bảng cõn đối khả năng trả nợ của dự ỏn
Đơn vị: Triệu đồng
Chỉ tiờu Năm 2002 Năm 2003 Năm 2004 Năm 2005
1.Khả năng trả nợ 489.106 526.284 535.54 542.275 -Từ lợi nhuận 167.65 224.64 253.85 280.542 -Từ khấu hao 252.5 252.5 252.5 252.5 -Từ chi phớ lói vay 68.959 49.144 29.190 9.233 2.Số nợ phải trả 248.256 244.744 224.79 189.483 -Nợ gốc 179.3 195.6 195.6 180.25
-Lói vay
68.956 49.144 29.19 9.233 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
(Nguồn: Ngõn hàng No&PTNT Lỏng Hạ)
Như vậy về mặt tài chớnh chi nhỏnh nhận định:
Dự ỏn mở rộng sản xuất kinh doanh của cong ty Long Giang cú mức doanh lợi cao, cỏc số liệu đầy đủ, tỡnh hỡnh dự ỏn tài chớnh lành mạnh, dự ỏn cú đủ căn cứ để khẳng định được khả năng hoàn trả nợ đú là dựa trờn lợi nhuận và khấu hao được hỡnh thành từ bản thõn dự ỏn.
c 5. Thẩm định về hiệu quả kinh tế của dự ỏn.
Khi dự ỏn này đi vào hoạt động sẽ đem lại mức lợi nhuận hàng thỏng cho cụng ty khoảng 16.0897 triệu đồng, sẽ tạo việc làm thường xuyờn cho hơn 30 lao động, nõng cao sức cạnh tranh, uy tớn của cụng ty trờn thị trường, dự ỏn sẽ đúng gúp lớn vào ngõn sỏch nhà nước thụng qua tổng số thuế phải nộp mỗi năm:
Năm thứ nhất là :185.894triệu đồng Năm thứ hai là : 289.714triệu đồng Năm thứ ba là : 251.458 triệu đồng Năm thứ tư là : 292.725 triệu đồng Năm thứ nămlà: 311.357 triệu đồng
Mặt khỏc dự ỏn sẽ gúp phần thỳc đẩy tốc độ phỏt triển thị trường xõy dựng đẩy nhanh tốc độ hoàn thành cỏc cụng trỡnh đường giao thụng, cầu ,nhà cao tầng