- Nguyờn liệu nguyờn lỏ 5.000 5.444 6.000 6.874 6.600 7
2002 2003 Năm N 2004 ăm N 2005 ăm N 2006 ăm N 2007 ăm Thu nhập bỡnh
4.5.1 Những kết quả ủạ t ủượ c
Nhỡn chung cỏc chỉ tiờu phõn tớch kết quả hoạt ủộng sản xuất kinh doanh của Cụng ty sau cổ phần húa cú xu hướng biến ủổi theo chiều hướng cú lợi cho cụng tỵ điều ủú ủược thể hiện qua cỏc chỉ tiờu cụ thể như sau:
Sau cổ phần húa diện tớch, năng suất, sản lượng sản xuất, sản lượng thu mua, sản lượng tiờu thụ, sản lượng gia cụng chế biến ủều tăng mạnh. Chỉ tiờu doanh thu bỏn hàng của cụng ty tăng, trong ủú Cụng ty ủó cú doanh thu từ hoạt ủộng xuất khẩu, năm 2007 kim ngạch xuất khẩu của Cụng ty ủạt 2,7 triệu ủụ la Mỹ.
Doanh thu thuần của cụng ty năm 2005 ủạt 212.535 triệu ủồng tăng 103.561 triệu ủồng so với năm 2004 ủiều ủú cho thấy sau cổ phần húa hoạt ủộng sản xuất kinh doanh của cụng ty ủó ủược mở rộng và ngày càng cú hiệu quả. Do doanh thu thuần của cụng ty tăng nờn ủi kốm với sự gia tăng của doanh thu thuần thỡ lợi nhuận trước và sau thuế của cụng ty cũng tăng lờn một cỏch ủỏng kể, năm 2004 là năm cuối cựng trước cổ phần húa, hoạt ủộng của cụng ty khụng cú hiệu quả, nhưng sang ủến năm 2005 là năm ủầu tiờn sau cổ phần húa thỡ lợi nhuận sau thuế của cụng ty ủạt 2.135 triệu ủồng.
Tỷ trọng giỏ vốn hàng bỏn trong doanh thu thuần của cụng ty sau cổ phần húa cú xu hướng ngày càng giảm năm 2004 giỏ vốn hàng bỏn chiếm 91,35%
Trường đại học Nụng nghiệp Hà Nội Ờ Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tếẦẦ.. ẦẦẦ95
sang ủến năm 2005 chỉ tiờu này là 91,44% và giảm dần sau ủú, năm 2006 là 84,87%, năm 2007 chỉ cũn 84,82%, ủiều ủú thể hiện cụng ty ủó cú những biện phỏp cụ thể và hiệu quả nhằm nõng cao hiệu quả hoạt ủộng sản xuất.
Chi phớ bỏn hàng trong doanh thu thuần của cụng ty sau cổ phần húa ngày một tăng, xột về lý thuyết thỡ sự gia tăng của chỉ tiờu này là ủiểm bất lợi nhưng trờn thực tế hoạt ủộng của cụng ty sau cổ phần húa ủang ngày càng ủược mở rộng, cỏc chi phớ cho việc quảng cỏo, tiếp thị tăng lờn nờn việc gia tăng của chỉ tiờu này cũng ủược ủỏnh giỏ là hơp lý.
Chi phớ quản lý doanh nghiệp chiếm tỷ trọng ngày càng nhỏ trong doanh thu thuần, ủiều ủú cho thấy sau cổ phần húa nhờ cơ cấu tổ chức ủược sắp xếp lại, cụng tỏc quản lý cỏc khoản chi phớ chặt chẽ hơn, loại bỏ và hạn chế cỏc khoản chi phớ bất hợp lý gúp phần làm tăng lợi nhuận của cụng tỵ
Chi phớ hoạt ủộng tài chớnh của cụng ty sau cổ phần tăng lờn trong ủú lói vay phải trả chiếm tỷ trọng tương ủối cao ủiều này là do cụng ty sử dụng khỏ nhiều vốn vay, việc sử dụng vốn vay trong sản xuất kinh doanh là con dao hai lưỡi, nếu hoạt ủộng sản xuất kinh doanh của cụng ty là thuận lợi thỡ việc sử dụng vốn của Cụng ty là ủũn bẩy tài chớnh làm tăng lợi nhuận nhưng nếu Cụng ty hoạt ủộng khụng cú hiệu quả thỡ lói vay sẽ trở thành gỏnh nặng cho Cụng ty, tuy nhiờn trong Cụng ty cựng với sự gia tăng của 2 khoản mục trờn thỡ lợi nhuận trước thuế của Cụng ty cũng tăng nhanh ủủ ủể bự ủắp lói vay, vốn lưu ủộng của Cụng ty chủ yếu là vay Ngõn hàng, lợi nhuận trước thuế cao hơn chi phớ tài chớnh nờn việc sử dụng vốn vay của cụng ty ủược ủỏnh giỏ là cú hiệu quả.
Cựng với tiến trỡnh cổ phần húa thỡ lượng vốn phục vụ cho hoạt ủộng sản xuất kinh doanh của Cụng ty ủược bổ sung một cỏch ủỏng kể nhưng khụng vỡ thế mà hiệu quả sử dụng vốn của Cụng ty giảm mà sau cổ phần húa, cỏc chỉ tiờu vũng quay hàng tồn kho, vũng quay toàn bộ vốn và vũng quay
Trường đại học Nụng nghiệp Hà Nội Ờ Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tếẦẦ.. ẦẦẦ96
vốn lưu ủộng của Cụng ty ngày càng tăng, ủiều này cho thấy Cụng ty ủó sử dụng vốn ngày càng cú hiệu quả.
Doanh thu thuần của cụng ty sau cổ phần húa tăng nhưng do hoạt ủộng quản lý của cụng ty ngày càng cú hiệu quả, cỏc khoản chi phớ ủược giảm thiểu và hạn chế cỏc khoản chi bất hợp lý nờn tốc ủộ gia tăng của lợi nhuận sau thuế của cụng ty lớn hơn do ủú chỉ tiờu lợi nhuận sau thuế trờn doanh thu thuần của cụng ty ngày càng cao, cụ thể năm 2005 là 1,00% nhưng sang năm 2006 chỉ tiờu này là 4,98%.
Lợi nhuận sau thuế trờn tổng tài sản của cụng ty cũng cú sự biến ủổi theo hướng cú lợi cho doanh nghiệp, năm 2005 chỉ tiờu lợi nhuận sau thuế trờn tổng tài sản là 1,12 % sang ủến năm 2006 là 5,98% và ủến năm 2007 ủạt 6,2% ủiều ủú thể hiện cứ 100 ủồng tài sản của cụng ty thỡ tạo ra 6,2 ủồng lợi nhuận sau thuế.
Lợi nhuận sau thuế trờn vốn chủ sở hữu năm 2005 là 6,94% nhưng sang năm 2006 chỉ tiờu này tăng lờn ủạt 28,37% ủiều ủú thể hiện cứ 100 ủồng vốn chủ sở hữu thỡ tạo ra 28,37 ủồng lợi nhuận sau thuế. đõy là chỉ số tương ủối cao, hấp dẫn cỏc nhà ủầu tư vào cổ phiếu của Cụng tỵ
Bờn cạnh cỏc chỉ tiờu trờn thỡ thuế và cỏc khoản phải nộp nhà nước của cụng ty cũng tăng lờn năm 2004 thuế và cỏc khoản phải nộp nhà nước của cụng ty là 2.372 triệu ủồng sang ủến năm 2005 chỉ tiờu này tăng lờn ủạt 4.333 triệu ủồng tăng 1.961 triệu ủồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 82,67%, ủiều ủú cho thấy mức ủúng gúp của cụng ty vào ngõn sỏch nhà nước là ngày càng caọ đời sống người lao ủộng trong cụng ty ủang dần ủược cải thiện và nõng cao ủiều ủú ủược thể hiện qua mức thu nhập bỡnh quõn ủầu người của cụng ty tăng qua cỏc năm, năm 2004 thu nhập bỡnh quõn của một người lao ủộng trong cụng ty là 1,36 triệu ủồng/người/thỏng sang năm 2005 con số này tăng
Trường đại học Nụng nghiệp Hà Nội Ờ Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tếẦẦ.. ẦẦẦ97
lờn 1,63 triệu ủồng/người/thỏng và năm 2007 là 2,23 triệu ủồng/người/ thỏng, tăng 63,9% so với năm 2004.
Qua sự phõn tớch và ủỏnh giỏ hệ thống chỉ tiờu nờu trờn ta cú thể nhận thấy hoạt ủộng của Cụng ty sau cổ phần húa ủó cú những chuyển biến tớch cực. Cỏc chỉ tiờu biến ủổi theo chiều hướng cú lợi cho Cụng ty, diện tớch, năng suất, sản lượng, doanh thu, lợi nhuận ủều tăng. Sau cổ phần húa, lượng vốn phục vụ cho sản xuất kinh doanh của Cụng ty gia tăng, mặt khỏc Cụng ty ủược tự quyết ủịnh và lựa chọn phương ỏn sản xuất kinh doanh và chịu sự kiểm tra giỏm sỏt của cỏc cổủụng nờn hiệu quả sử dụng vốn nhờ thế mà cũng ngày càng ủược nõng caọ Do tớnh ưu việt của cổ phần húa mang lại nờn mọi khả năng tiềm tàng về vốn, lao ủộng, ủất ủai,..của Cụng ty cũng nhờ thế mà ủược khai thỏc một cỏch cú hiệu quả, uy tớn của Cụng ty ngày ủược nõng caọ
Ngoài ra với kết quả sản xuất kinh doanh sau cổ phần húa ủạt ủược, đại hội ủồng cổủụng ủó quyết ủịnh thụng qua mức chia cổ tức năm 2005 là 12%, năm 2006 là 22%, năm 2007 là 18% do vậy người lao ủộng cũng là người làm chủ doanh nghiệp, cỏc cổ ủụng cú ủiều kiện tăng thu nhập, tin tưởng hơn vào sự tăng trưởng lớn mạnh của Cụng tỵ
Thỏng 12/2006 cổ phiếu của Cụng ty ủó chớnh thức ủược niờm yết, giao dịch trờn Trung tõm giao dịch chứng khoỏn Hà nội (mó chứng khoỏn NST), ủõy là bước ngoặt lớn nhằm quảng bỏ thương hiệu cho Cụng ty ủồng thời ủõy cũng là kờnh huy ủộng vốn tối ưu cho Cụng ty trong việc phỏt hành cổ phiếu mới, nõng cao năng lực tài chớnh cho Cụng tỵ
Trường đại học Nụng nghiệp Hà Nội Ờ Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tếẦẦ.. ẦẦẦ98
4.5.2 Hạn chế
Bờn cạnh những kết quảủạt ủược Cụng ty cũng ủang ủối mặt với nhiều hạn chế, khú khăn sau cổ phần húa, cụ thể:
- ắ thức sản xuất của nụng dõn chưa chuyển biến mạnh theo phương thức sản xuất hàng hoỏ do ủú sự chuyển biến ứng dụng quy trỡnh kỹ thuật canh tỏc mới nhằm nõng cao năng suất, chất lượng sản phẩm ngang hàng với khu vực và thế giới chưa ủạt ủược;
- Chi phớ sản xuất tăng cao, một số vựng nguyờn liệu chất lượng chưa ủược cải thiện nờn diện tớch trồng thuốc lỏ thiếu tớnh ổn ủịnh;
- Nguồn vốn kinh doanh của cụng ty chủ yếu dựa vào vốn vay ngõn hàng nờn phải trả lói nhiều giảm hiệu quả kinh doanh của Cụng ty;
- Giỏ mua - bỏn nguyờn liệu và thị trường Cung - Cầu bị ảnh hưởng nhiều bởi nguồn thuốc lỏ Trung Quốc vào nước ta, làm ảnh hưởng phần nào ủến kế hoạch sản xuất kinh doanh hàng năm;
- Hiện tượng tranh mua của cỏc tư thương khụng ủầu tư vựng nguyờn liệu theo Nghị ủịnh số 119/2007/Nđ-CP của Chớnh phủ nhưng vẫn tiến hành thu mua, ảnh hưởng ủến giỏ cả thị trường, sản lượng thu mua, chớnh sỏch ủầu tư của Cụng ty;
- Hệ thống trang thiết bị mỏy múc của cụng ty cũn chưa ủồng bộ. Mặc dự Cụng ty ủó khai thỏc tối ủa hiệu suất, cụng suất dõy chuyền chế biến nhưng ủõy là dõy chuyền ủược ủiều chuyển từ Cụng ty nguyờn liệu thuốc lỏ Nam cỳng ủó cũ và lạc hậu nờn trong quỏ trỡnh hoạt ủộng vẫn phải phỏt sinh thay thế, sửa chữa chi tiết, cụng suất mới chỉ dừng lại ở mức 2,5 tấn/h. Bờn cạnh ủú hệ thống trang thiết bị, nhà làm việc, kho tàng ở một số Chi nhỏnh cũn chưa ủảm bảo;
- Chếủộ ủói ngộ của Cụng ty mặc dự ủó ủược ủiều chỉnh song vẫn chưa mang tớnh cạnh tranh trờn thị trường. Vỡ vậy, Cụng ty chưa khuyến khớch ủược ủội ngũ cỏn bộ gắn bú, tận tõm cho cụng việc, vẫn cũn một số cỏn bộ, cụng nhõn rời bỏ cụng ty;
Trường đại học Nụng nghiệp Hà Nội Ờ Luận văn thạc sỹ khoa học Kinh tếẦẦ.. ẦẦẦ99
- Sản lượng nguyờn liệu thuốc lỏ mang tớnh mựa vụ (chủ yếu vào vụ xuõn) nờn ảnh hưởng ủến nguồn nguyờn liệu ủầu vào phục vụ cho dõy chuyền chế biến.
4.6 định hướng và một số giải phỏp chủ yếu nhằm nõng cao kết quả sản xuất kinh doanh của cụng ty