Đặc điểm của cổ đông ngời lao động là tính phân tán và rời rạc, trong khi pháp luật Việt Nam cha có hoặc qui định thiếu rõ ràng về các trờng hợp “tập trung cổ phần”, cổ đông thiểu số cha có đợc những chế định bảo vệ đúng mức nên vai trò còn mờ nhạt. Do vậy, trên thực tế ngời lao động chỉ đợc “ứng xử” nh các cổ đông cá nhân thông thờng, thậm chí xét về số lợng cổ phần nắm giữ, từng cá nhân ngời lao động là những cổ đông nhỏ nhất, có khi còn nhỏ hơn cả cổ đông cá nhân bên ngoài. Vì vậy, đơng nhiên cổ đông nhà nớc vẫn là chủ sở hữu lớn nhất trong các doanh nghiệp dợc CPH (trên bình diện toàn bộ các DNDNN CPH nói chung). Hơn nữa, ngời lao động không đợc cung cấp thông tin chi tiết mà chỉ đợc nghe báo cáo tài chính trình bày trớc ĐHĐCĐ hàng năm. Do đó, một số không hiểu đợc thực chất công ty cổ phần, cảm thấy bị đứng ngoài công ty, không phải với t cách là ngời làm chủ mà là ngời cho vay vốn.
Ngoài ra, việc kiểm soát tình trạng mua bán CP của ngời lao động tại một số doanh nghiệp dợc không thực hiện đợc.
Theo qui định tại Nghị định 64/2002/NĐ-CP, cứ mỗi năm làm việc trong doanh nghiệp ngời lao động đợc quyền mua tối đa 10 cổ phần với giá giảm 30% so với mệnh giá ban đầu nhng không đợc chuyển nhợng trong vòng 03 năm kể từ khi mua. Tuy nhiên vẫn có hiện tợng chuyển nhợng ngầm cổ phiếu của ngời lao động.
Nguyên nhân là do nhiều ngời lao động còn hạn chế về nhận thức, tâm lý hoặc thiếu tiền mua cổ phần. Một số khác lại cha tin tởng vào khả năng phát triển của doanh nghiệp sau CPH nên đã nhợng bán cho ngời khác kiếm chênh lệch ngay sau CPH. Nhng khi chuyển nhợng, cổ đông không đợc làm thủ tục qua công ty, mà chỉ trao cho nhau một tờ giấy viết tay, theo đó ngời nhận chuyển nhợng đợc hởng và thực hiện tất cả các quyền của cổ đông, trừ việc đăng ký tên trong sổ đăng ký cổ đông.
Mặt khác, ngời lao động trong doanh nghiệp CPH do ít đợc tiếp cận với các nguồn thông tin cần thiết thông qua việc tuyên truyền, phổ biến và hớng dẫn đầu t nên đã bán cổ phần với giá rẻ. Tình trạng này đã ảnh hởng lớn đến việc kiểm soát công ty và quyền lợi cổ đông, không đạt đợc mục tiêu của CPH.