7. Kết luận (C ần ghi rõ mức ñộ ñồ ng ý hay không ñồ ng ý nội dung ñề tài và các
6.2.3. i với NhàN ước và chính quyền ñị a phương
6.2.3.1. Nhà nước cần phải xây dựng một Thị trường tài chính – tiền tệ
phát triển
Hiện nay, sự phát triển của thị trường tài chính – tiền tệ của Việt Nam còn rất hạn chế. Xét vềñộ sâu tài chính, mức ñộ tiền tệ hoá nền kinh tế, thị trường tài chính Việt Nam vẫn còn kém phát triển và lạc hậu so với các nước trong khu vực. Sự nông cạn của thị trường sẽ làm cho các công cụ thị trường kém phát huy tác dụng, trong ñó bao gồm cả lãi suất. Sự lạc hậu. sơ khai của thị trường tài
GVHD: Võ Thành Danh Trang 78 SVTH: Nguyễn Xuân Hòa chính Việt Nam thể hiện ở chỗ các công cụ tài chính còn nghèo nàn về chủng loại và nhỏ bé về lượng giao dịch tại Trung Tâm Giao Dịch Chứng Khoán thành phồ Hồ Chi Minh và trên thị trường tiền tệ trong những năm qua. Thực chất, hiện nay Việt Nam chưa có một thị trường chứng khoán theo ñúng nghĩa của nó, sự tham gia của các trung gian tài chính vào thị trường mới chỉở mức ñộ thăm dò, nhiều tổ chức còm ñứng ngoài cuộc. Bên cạnh ñó, thị trường tiền tệ với sự hoạt ñộng của thị trường mở, thị trường liên ngân hàng còn ít sôi ñộng. Các giao dịch trên thị trường này còn mang tính chất một chiều, tức là một số ngân hàng luôn là người cung ứng vốn, còn có một số ngân hàng luôn có nhu cầu vay vốn. Chính vì vậy mà thị trường tiền tệ hoạt ñộng còn rất hạn chế, chưa trở thành nơi cung cấp những thông tin về mức lãi suất ngắn hạn ñể có thể trở thành ñược ñường cong lãi suất, làm cơ sở cho việc dự báo lãi suất của thị trường cũng như việc ñịnh giá trái phiếu có lãi suất cố ñịnh và các hợp ñồng phát sinh. Như vậy, chính sự kém phát triển của thị trường tài chính – tiền tệ ñã gây những khó khăn hạn chế cho các ngân hàng thương mại Việt Nam trong việc ñịnh lượng và sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro lãi suất.
6.2.3.2. Cần có cơ quan dự báo sự thay ñổi của lãi suất
Việc ño lường rủi ro lãi suất không chỉ nhằm ñánh giá những tổn thất mà ngân hàng phải gánh chịu trong quá khứ, trong ñiều kiện lãi suất thị trường biến ñộng mà quan trọng hơn, giúp các ngân hàng dự tính ñược những thiệt hại có thể phát sinh trong tương lai, qua ñó, giúp ngân hàng lựa chọn những giải pháp phòng ngừa một cách có hiệu quả những rủi ro này. ðể dự tính chính xác mức ñộ thiệt hại của ngân hàng khi lãi suất thị trường biến ñộng thì một trong những vấn ñề quan trọng là phải dự báo chính xác mức ñộ biến ñộng của lãi suất trong tương lai. Cho ñến nay, tại Việt Nam chưa có cơ quan nào chịu trách nhiệm thực hiện dự báo xu hướng biến ñộng của những biên số vĩ mô quan trọng, trong ñó có lãi suất. ðây cũng là một trở ngại không nhỏ ñối với các ngân hàng trong việc lượng hoá rủi ro lãi suất một cách chính xác.
GVHD: Võ Thành Danh Trang 79 SVTH: Nguyễn Xuân Hòa
6.2.3.3. ðảng và nhà nước cần phải hoàn thiện các văn bản pháp lý về
việc ño lường và quản lý rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại
Cho ñến nay, trong các văn bản pháp luật về hoạt ñộng ngân hàng chưa có văn bản nào quy ñịnh về việc quản lý, ño lường rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại, kể cả trong Quy chế giám sát của Thanh tra ngân hàng nhà nước cũng chưa có quy ñịnh nội dung giám sát này. Một khi cơ quan quản lý chưa có yêu cầu cụ thể thì các ngân hàng thương mại chưa thể nhận thức ñầy ñủ về sự cần thiết cũng như cách thức thực hiện việc quản lý rủi ro lãi suất và ñây là cũng chính là một ñiểm hạn chế cho việc lượng hoá rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại.
Mặt khác, các văn bản pháp lý về nghiệp vụ phát sinh cũng chưa ñược hoàn thiện. Hiện tại, ngân hàng nhà nước mới chỉ ban hàng các văn bản quy ñịnh về nghiệp vụ phát sinh ngoại tệ như giao dịch kỳ hạn, giao dịch hoán ñổi, ñối với nghiệp vụ phát sinh lãi suất mới chỉ có giao dịch hoán ñổi lãi suất, chưa có văn bản pháp lý nào ñược ban hành ñể hướng dẫn các ngân hàng thương mại thực hiện các nghiệp vụ phát sinh lãi suất khác như kỳ hạn tiền gửi (FED), kỳ hạn lãi suất (FRA), các nghiệp vụ quyền chọn như CẠP, FLOORS, COLLAR… ðối với các giao dịch phát sinh về chứng khoán như giao dịch kỳ hạn, quyền chọn trái phiếu, cổ phiếu cũng chưa có cơ sở pháp lý ñể thực hiện tại Việt Nam.
GVHD: Võ Thành Danh Trang 80 SVTH: Nguyễn Xuân Hòa
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Nguyễn Thị Mùi ,(2008). Quản trị ngân hàng thương mại, tái bản lần thứ nhất, có sửa chửa bổ sung, NXB Tài chính.
2. Nguyễn Thanh Nguyệt - Thái Văn ðại, (2008). Quản trị ngân hàng thương mại, Tủ sách trường ðại học Cần Thơ.
3. Nguyễn Thị Thanh Sơn. “Quản trị tài sản và nguồn vốn của các ngân hàng thương mại nước ta hiện nay”. Tạp chí ngân hàng, Số (5).
4. Nguyễn Văn Tiến, (2003). ðánh giá và phòng ngừa rủi ro trong kinh doanh ngân hàng. NXB Tài chính.
5. Lê Văn Tư, (2005). Quản trị Ngân hàng thương mại. NXB Tài chính. 6. Nguyễn Anh Thư. “Mô hình ñịnh giá lại trong quản trị rủi ro lãi suất”. Thị trường tài chính tiền tệ, Số (8/2005).