III- Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính
2.2.3. Phân tích tổng hợp tình hình tài chính doanh nghiêp:
Từ bảng báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh và số liệu bảng cân đối kế toán ta có:
Bảng 2.16: Phân tích đẳng thức Dupont
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2008 Năm 2007 Chênh lệch
1.LN trước thuế và
lãi vay (EBIT) VNĐ 1,609,371,594 1,392,809,442 216,562,152 2.Tổng tài sản bình
quân VNĐ 40,868,950,758 40,213,788,320 655,162,438
3.Nguồn vốn CSH
bình quân VNĐ 40,559,769,141 40,401,060,576 150,708,567
4. Tỷ suất sinh lời vốn góp ROE
%
2.86 2.48 0.37
5. Tỷ suất sinh lời
tài sản ROA % 2.84 2.49 0.37
(Nguồn: Phòng Tài Chính - Kế Toán)
ROA =
LN trước lãi vay và thuế
=
LN trước lãi vay và thuế x Doanh thu thuần Tổng tài sản bình quân
Doanh thu thuần Tổng tài sản bq
ROE = LN sau thuế = LN sau thuê x Doanh thu thuần x Tổng tài sản bq Vốn chủ sở hữu bq Doanh thu thuần Tổng tài sản bq Vốn chủ sở hữu bq
ROE = ROS x VQTTS x Tổng tài sản bq Vốn chủ sở hữu bq
ROE2008 = 3.89 x 0.73 x 1.0076 = 2.86 % ROE2007 = 3.88 x 0.64 x 0.9954 = 2.48%
Ta có: ROE = ROE2008 – ROE2007 = 2.86% - 2.48% = 0.37%
Dùng phương pháp thay thế liên hoàn ta xem xét ảnh hưởng của từng chỉ tiêu đến sự biến động của tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu
ROS thay đổi:
ROE1 = (ROS2008 – ROS2007) x VQTTS2007 x VCSHbqTTSbq20072007 = (3.89 – 3.88) x 0.64 x 0.9954 = 0.01 %
Vòng quay tổng tài sản thay đổi:
ROE2 = ROS2008 x (VQTTS2008 – VQTTS2007) x VCSHbqTTSbq20072007 = 3.89 x (0.73 – 0.64) x 1.0076 = 0.33 % Tỷ số TTSbq/ Vốn CSHbq thay đổi: ∆ ROE3 = ROS2008 x VQTTS2008 x (VCSHbqTTSbq20082008 -VCSHbqTTSbq20072007) = 3.89 x 0.73 x ( 1.0076 – 0.9954) = 0.03 % Tổng hợp lại ta có:
∆ ROE = ∆ ROE1 + ∆ ROE2 + ∆ROE3 = 0.01 + 0.33 + 0.03 = 0.37 %
Như vậy tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu năm 2008 tăng so với năm 2007 chủ yếu do sự thay đổi của vòng quay tổng tài sản. Vòng quay tổng tài sản tăng 0.09 lần, do tỷ lệ tăng doanh thu thuần là 15.26% cao hơn tỷ lệ tăng của tài sản bình quân là 0.3%.