2. 1 4 Đặc điểm về hoạt động kinh doanh
2.2.4 3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của công ty
Bảng 2. 2. 4. 3-1. Bảng phân tích hiệu quả sử dụng vốn của công ty (Đơn vị: đồng)
Chỉ tiêu Năm 2003 Năm 2004 Năm 2005
(1)Doanh thu thuần 61. 465. 060. 988 102.506. 645. 020 104.483.944.797 (2)Nguyên giá TSCĐ bình quân 1. 015. 839. 030 1. 421. 462. 285 1. 656. 273. 130 (3)Vốn cố định bình quân 707. 060. 721 1. 065. 626. 142 1. 337. 286. 930 (4)Vốn lu động bình quân 7. 626. 316. 657 13. 266. 957. 872 32. 362.395. 050 (5)Tổng tài sản 8. 018. 889. 292 14. 317. 865. 463 33.817. 302. 564 (6)Hàng tồn kho 6. 128. 903. 000 9. 711. 612. 987 20.968. 471. 000 (7)Giá vốn hàng bán 59. 706. 122. 769 97. 300. 303. 648 99.088. 459. 538 (8)Vốn chủ sở hữu 1. 011. 516. 758 1. 449. 961. 718 2. 454. 319. 985 (9)Khoản phải thu bình quân 674. 749. 000 1. 803. 775. 587 8. 778. 300. 780 (10)Vòng quay tổng tài
sản[(10)=(1)/(5)] 7, 67 7, 16 3, 09
(11)Vòng quay vốn lu động
[(11)=(1)/(4)] 8, 06 7, 73 3, 23
(12)Vòng quay khoản phải
thu[(12)=(1)/(9)] 91, 09 56, 83 11, 9
quân[(13)=360/(12)] (14)Vòng quay hàng tồn kho [(14)=(7)/(6)] 9, 74 10, 02 4, 72 (15)Kỳ tồn kho bình quân[(15)=360/(14)] 37 36 76 (16)Vòng quay vốn chủ sở hữu[(16)=(1)/(8)] 60, 76 70, 69 42, 57
(17)Hiệu suất sử dụng tài sản cố
định [(17)=(1)/(2)] 60, 51 72, 11 63, 08
(18)Hiệu suất sử dụng vốn cố định
[(18)=(1)/(3)] 86, 9 96, 19 78, 13
(Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh giai đoạn 2003 – 2005)
Từ kết quả phân tích trên ta thấy:
- Doanh thu thuần của công ty liên tục tăng trong các năm gần đây. Tuy nhiêu năm 2005 có dấu hiệu chững lại (chỉ tăng 1.977.299.777 đồng so với năm 2004). Trong khi đó giá trị tổng tài sản lại tăng lên với quy mô ngày càng lớn. Chính điều này làm cho vòng quay tổng tài sản bị giảm xuống, cụ thể số vòng quay tổng tài sản qua các năm 2003, 2004, 2005 lần lợt là 7,67 vòng; 7,16 vòng; 3,09 vòng, nghĩa là một đồng tài sản đợc đầu t trong các năm 2003, 2004, 2005 đã tạo ra lần lợt là 7.67 đồng; 7,16 đồng; 3,09 đồng doanh thu. Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tổng tài sản của công ty đang có chiều hớng đi xuống. Cần phải có những điều chỉnh để làm tăng doanh thu, góp phần cải thiện và nâng cao hiệu quả sử dụng tổng tài sản…
- Vòng quay vốn lu động: Có xu hớng giảm, cụ thể số vòng quay vốn lu động năm 2003 là: 8,06 vòng, năm 2004 là: 7,73 vòng và đến năm 2005 chỉ còn có 3,23 vòng điều này cho thấy hiệu quả sủ dụng vốn lu động của công ty cũng đang có chiều hớng giảm, cụ thể một đồng vốn lu động có thẻ tạo ra 8,06 đồng doanh thu năm 2003 thì đến năm 2005 một đồng vốn lu động chỉ còn tạo ra đợc 3,23 đồng doanh thu. Nguyên nhân là do vốn lu động của công ty chiếm một tỷ trọng rất trong tổng vốn của công ty và nếu nh tỗc độ tăng vốn lu động năm 2005 so với năm 2004 là: 145,5% thì tốc độ tăng trởng doanh thu của năm 2005 so vơi năm 2004 chỉ đạt:
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368
1,9%. . . Tuy nhiên nếu đem so sánh với số trung bình của ngành (10 vòng) thì đây quả là một kết quả thấp, nó cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn lu động không hiệu quả.
- Vòng quay khoản phải thu: Giảm một cách nhanh chóng. Nếu nh năm 2003 là: 91,09 vòng đến năm 2004 là 56,83 vòng và đến năm 2005 hệ số này chỉ còn 11,9 vòng. Nguyên nhân là do các khoản phải thu tăng rất cao (năm 2005 các khoản phải thu tăng 386,7% so với năm 2004), trong khi đó doanh thu năm 2005 chỉ tăng 1,9% so với năm 2004. Điều này cho thấy việc thu hồi vốn của công ty từ khách hàng là khong đợc tốt. Chính điều này đã là cho kỳ tiền bình quân tăng lên từ 4 ngày năm 2003; 6 ngày năm 2004 lên 30 ngày năm 2005. Điều này cho thấy lợng vốn bị chiếm dụng của công ty là rất lớn, điều này tác động không nhỏ tới hiệu quả sử dụng vốn lu động, làm cho hiệu quả sử dụng vốn lu động giảm…
- Vòng quay hàng tồn kho: Cũng có xu hớng giảm (từ 10,02 vòng năm 2004 xuống 4,72 vòng năm 2005). Điều này cũng dễ hiểu bởi giá trị hàng tồn kho năm 2005 tăng 11.256.858.013 đồng so với năm 2004 tơng ứng với ty lệ tăng là 115,9% trong khi đó ty lệ giá vốn hàng bán năm 2005 so với năm 2004 chỉ tăng 1,8%. Điều này làm cho ky tồn kho bình quân (số ngày một vòng quay hàng tồn kho) tăng lên từ 36 ngày năm 2004 lên 76 ngày năm 2005. Nh vậy tốc độ lu chuyển hàng tồn kho của công ty giảm.
Mà hàng tồn kho đợc coi là một chỉ tiêu rất quan trọng nó đợc sử dụng là một phần của yếu tố đầu vào của quá trình kinh doanh. Do vậy công ty cần phải có biện pháp điều chỉ lợng hàng tồn kho làm sao cho phù hợp để số vòng quay của hàng tồn kho tăng lên. Có nh vậy mới cải thiện đợc hiệu quả sử dụng vốn lu động nhng cũng không đợc tăng quá cao bởi vòng quay hàng tồn kho tăng quá cao cũng không tốt, sẽ dễ gây ra tình trạng ứ đọng vốn làm giảm khả năng thanh toán của các khoản nợ của công ty…
- Vòng quay vốn chủ sở hữu: Qua việc phân tích cơ cấu nguồn vốn của công ty ta thấy ty trọng của vốn chủ sở hữu là tơng đối thấp, chỉ chiếm 12,6% năm 2003; 10,1% năm 2004 và 7.3% năm 2005 so với gía trị tổng nguồn vốn. Điều đó làm cho số vòng quay vốn chủ sở hữu tăng. Năm 2003 là 60,76 vòng, năm 2004 là 70,69 vòng và năm 2005 là 42,57 vòng. Tuy có giảm giữa năm 2005 so với năm 2004 nhng nhìn chung hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty là tơng đối tốt, cụ thể một đồng vốn chủ sở hữu đem đầu t tạo ra 70,69 đồng doanh thu năm 2004 và 42,57 đồng doanh thu năm 2005 …Tuy nhiên công ty cũng cần chú trọng tới chính sách tiêu thụ sản phẩm để nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu.
- Hiệu suất sử dụng vốn cố định: kết quả phân tích cho thấy một dấu hiệu rất tốt trong việc sử dụng vốn cố định của công ty. Cụ thể một đồng vốn cố định sử dụng tạo ra 86,9 đồng doanh thu năm 2003 ; 96,19 đồng doanh thu năm
2004 và 78,13 đồng doanh thu năm 2005. Có thể nói công ty đã sử dụng vốn cố định mà mình có để đem lại hiệu quả tối đa. Nguyên nhân là do tỷ trọng của vốn cố định nhỏ, chỉ chiếm 8,8% năm 2003 ; 7, 4 % năm 2004 so với tổng vốn kinh doanh của công ty. Tuy nhiên so với năm 2004 thì hiệu suất sử dụng vốn cố định năm 2005 có giảm. Do vậy trong thời gian tới công ty cần chú trọng tới chính sách tiêu thụ để vừa duy trì và làm tăng doanh thu, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định.
- Cũng nh hiệu suất sử dụng vốn cố định, hiệu suất sử dụng tài sản cố định cũng rất cao. Tuy nhiên nó cũng có sự biến động. Nếu năm 2003 hiệu suất sử dụng tài sản cố định là 60,51 lần ; năm 2004 là 72,11 lần nhng đến năm 2005 lại giảm xuống còn 63,08 lần. Mặc dù vậy ta vẫn công nhận một điều là công ty đang khai thác và sử dụng tài sản cố định có hiệu quả.
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368