2. 1 4 Đặc điểm về hoạt động kinh doanh
2.2.3 Phân tích khái quát hoạt động tài chính của công ty
thơng mại Thiệu Yên
2. 2. 3. 1. Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn
Bảng2. 2. 3. 1-1. Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn
(Đơn vị: đồng)
Chỉ tiêu
Năm 2004 Năm 2005
Sử dụng vốn Nguồn vốn Sử dụng vốn Nguồn vốn Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền %
1. Vốn bằng tiền 298. 310. 396 4, 7 21. 123. 529 0, 1 2. Các khoản phải thu 1. 129. 026. 587 17, 9 6. 974. 525. 193 35, 6 3. T. VATđợc khấu trừ 177. 120. 360 2, 8 415. 154. 423 2, 1 4. hàng tồn kho 3. 582. 709. 987 56, 9 11. 256. 858. 013 57, 5 5. Tài sản lu động khác 139. 703. 000 2, 2 128. 998. 000 0, 7 6. Tài sản cố định 502. 105. 841 8, 0 215. 025. 001 1, 1 7. ĐTTC dài hạn 400. 000. 000 6, 4 600. 000. 000 3, 0 8. Chi phí XDCB dở dang 70. 000. 000 1, 1 70. 000. 000 0, 4 9. Nợ ngắn hạn 5. 860. 531. 211 93 18. 495. 078. 834 94, 4 10. Nợ dài hạn 11. Vốn chủ sở hữu 438. 444. 960 7 1. 004. 358. 267 5, 1
Tổng 6. 298. 976. 171 100 6. 298. 976. 171 100 19. 590. 560. 630 100 19. 590. 560. 630 100
(Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán 2003-2005)
Từ bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn trên ta thấy trong năm 2004 nguồn vốn và sử dụng vốn tăng 6. 298. 976. 171 đồng, tức là tăng 78, 5% so với năm 2003. Nh vậy tốc độ tăng trởng và phát triển khá lớn. Công ty có sự phát triển nhảy vọt so với năm 2003. Trong tổng nguồn cung ứng thì nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất: 93%, sau đó là vốn chủ sở hữu: 7%, không co nợ dài hạn, sẽ rất khó khi công ty đàu t cho tài sản cố định
Với tổng nguồn vốn tăng 6.298.976.171 đồng đợc công ty sử dụng vào phải thu của khách hàng là 17, 9 %, vốn bằng tiền là 4, 7%. Tuy nhiên lợng hàng tồn kho là rất lớn: 56, 9%. Điều này cho thấy chính sách tiêu thụ sản phẩm của công ty gặp kho khăn. Do vậy cần có những biện pháp để thu hút khách hàng. Điều đáng nói ở đây là lợng hàng tồn kho lớn sẽ gây ra tình trạng ứ đọng vốn trong khi đó lợng vốn bằng tiên lại nhỏ. Điều này có thể sẽ gây khó khăn trong thanh toán của công ty.
Sang năm 2005 nguồn vốn và sử dụng vốn của công ty tăng đáng kể, cụ thể là tăng 19.590.560.630 đồng, tức là tăng 136% so với năm 2004. Điều này cho thấy công ty có mức tăng trởng và phát triển rất mạnh. Nguồn vốn đợc huy động chủ yếu vẫn từ nợ ngắn hạn: 94,4% và một phần là từ vốn chủ sở hữu: 5,1% và sử dụng vốn của công ty tập trung vào khoản phải thu: 35, 6%, đầu t vào tài sản cố định chỉ chiếm 1, 1%. Các khoản phải thu tăng lên so với năm 2004, đây là dấu hiệu tốt cho thấy chính sách tiêu thụ sản phẩm của công ty bớc đầu đã có hiệu qủa. Tuy nhiên nếu tăng trong thời gian dài sẽ dễ bị chiếm dụng vốn. Bên cạnh đó lợng hàng tồn kho vẫn duy trì chiếm tỷ lệ cao: 57,5% trong khi đó vốn bằng tiền giảm. Điều này càng gây khó khăn trong khả năng thanh toán của công ty, vốn vay dài hạn không đủ để tài trợ cho tài sản cố định. So với năm 2004 sử dụng vốn vào hàng tồn kho của công ty tăng lên từ 56,9% lên 57,5% nhng đã đợc đảm bảo bằng vốn vay ngắn hạn(94,4%) trong tổng nguồn tài trợ. Điều đáng nói ở đây đó là tình hình sử dụng vốn của công ty là không
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368
đợc hợp lý, các sử dụng vốn của công ty là rất lớn, dẫn đến việc công ty phải đi vay nhiều hơn để đảm bảo khả năng thanh toán và do vậy đã làm phát sinh tăng các khoản trả tiền lãi vay, làm tăng thêm một khoản chi phí cho công ty, càng làm cho công ty gặp nhiều khó khăn trong thanh toán, đặc biệt là các khoản thanh toán ngắn hạn…
Để cải thiện khả năng thanh toán của công ty, cần phải có những biện pháp tốt để khai thác các nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp nh: giải phóng lợng hàng tồn kho một cách nhanh chóng, có kế hoạch dự trữ phù hợp, có chính sách bán hàng hợp lý để vừa tiêu thụ đợc nhiều hàng hoá vừa nhanh chóng thu đợc tiền từ khách hàng. . . .
2. 2. 3. 2. Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh của công ty thông qua chỉ tiêu vốn lu động thờng xuyên (vốn lu động ròng).
Nguồn vốn tài trợ cho hoạt động kinh doanh của công ty Cổ phần thơng mại Thiệu Yên khá đa dạng, phong phú nhng hình thành từ hai nguồn chính: nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn.
Nguồn vốn ngắn hạn đợc tài trợ chủ yếu từ vay ngân hàng, nợ ngời bán và một phần tài trợ từ những công nhân viên …
Nguồn tài trợ dài hạn chủ yếu là vốn chủ sở hữu và một phần là từ vay dài hạn. Bảng2. 2. 3. 2-1. Bảng phân tích vốn lu động thờng xuyên (vốn lu động ròng)
(Đơn vị: đồng)
Chỉ tiêu Năm 2003 Năm 2004 Năm2005
(1)Nợ dài hạn 42. 000. 000 42. 000. 000 42. 000. 000 (2)Vốn chủ sở hữu 1. 011. 516. 758 1. 449. 961. 718 2. 454. 319. 985 (3)Nguồn vốn dài
hạn[(3)=(1)+(2)] 1. 053. 516. 758 1. 491. 961. 718 2. 496. 319. 985 (4) Tài sản cố định 456. 007. 800 958. 113. 641 1. 173. 138. 642
ròng[(5)=(3)-(4)]
(Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán giai đoạn 2003-2005)
Chỉ tiêu vốn lu động thờng xuyên(vốn lu động ròng) là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá tình hình tài chính của công ty Cổ phần thơng mại Thiệu Yên. Để đánh giá khái quát tình hình tài chính của công ty là lành mạnh thì vốn lu động thờng xuyên (vốn lu động ròng) phải dơng.
Từ kết quả phân tích trên ta thấy vốn lu động thờng xuyên(vốn lu động ròng) của công ty qua các năm đều dơng. Điều này cho thấy công ty sử dung vốn hợp lý.Tuy l- ợng vốn lu động ròng năm 2004 có giảm một chút so với năm 2003(cụ thể là 533.848.077 đồng năm 2004 so với 597.508.958 đồng năm 2003, nhng đến năm 2005 giá trị vốn lu động ròng lại tăng lên đáng kể, đạt 1323. 181. 343 đồng. Điều này chứng tỏ vốn dài hạn không những đủ để tài trợ cho tài sản cố định mà còn d ra một phần để tài trợ cho tài sản lu động khác. Hơn thế nữa Tài sản lu động >Nợ ngắn hạn, do đó khả năng thanh toán của công ty là tơng đối tốt…
Nh vậy qua chỉ tiêu vốn lu động thờng xuyên(vốn lu động ròng) cho ta biết hai điều:
- Khả năng thanh toán của công ty là tơng đối tốt
- Tài sản của công ty đợc tài trợ một cách vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
2. 2. 3. 3. Phân tích sự biến động kết cấu tài sản và nguồn vốn của công ty
Để thuận tiện cho việc phân tích nội dung này ta chia nội dung phân tích làm hai phần: Phân tích sự biến động kết cấu tài sản và Phân tích sự biến động kết cấu nguồn vốn của công ty.
2. 2. 3. 3. 1. Sự biến động trong kết cấu tài sản cuả công ty
Phân tích sự biến động của kết cấu tài sản là việc xem xét, đánh giá và so sánh tỷ trọng các loại tài sản cũng nh các nguồn vốn hình thành nên tài sản đó. Đối với công ty, các nhà quản lý dựa vào việc phân tích này để nhận biết, đánh giá khả năng,
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368
tiềm lực của công ty mình nhằm giúp cho việc ra quyết định đầu t vào các loại tài sản cũng nh huy động các loại tìa sản một cách hợp lý.
Việc phân tích sự biến động kết cấu tài sản của công ty là một việc làm có ý nghĩa rất quan trọng. Nó cho chúng ta biết với mỗi quy mô của tài sản thay đổi thì kết cấu của từng khoản mục trong tài sản sẽ nh thế nào?, có thay đổi hay không. Và kết cấu đó đã hợp lý hay cha ? …Việc phân tích đợc thể hiện ở bảng sau:
Bảng 2. 2. 3. 3. 1-1. Bảng phân tích sự biến động kết cấu tài sản của công ty trong ba năm 2003-2004-2005
(Đơn vị: đồng)
Chỉ tiêu Năm 2003 Năm 2004 Năm 2005
Gía trị % Gía trị % Gía trị %
I. Tài sản lu động và đầu t ngắn hạn 7. 562. 881. 492 94, 3 12. 889. 751. 822 90 31. 644. 163. 922 93, 6 1. Vốn bằng tiền 378. 693. 973 4, 7 677. 004. 369 4. 7 655. 880. 840 1, 9 2. các khoản phải thu 674. 749. 000 8, 4 1. 803. 775. 587 12, 6 8. 778. 300. 780 26 3. Thuế VAT đợc khấu trừ 249. 305. 519 3, 1 426. 425. 879 3, 0 841. 580. 302 2, 5 4. Hàng tồn kho 6. 128. 903. 000 76, 4 9. 711. 612. 987 67, 8 20. 968.471. 000 62 5. Tài sản lu động khác 131. 230. 000 1, 7 270. 933. 000 1, 9 399. 931. 000 1, 2 II. Tài sản cố định và đầu t dài hạn 456. 007. 800 5, 7 1. 428. 113. 641 10 2. 173. 138. 642 6, 4 1. Tài sản cố định 456. 007. 800 5, 7 958. 113. 641 6, 7 1. 173. 138. 642 3, 5 2. ĐTTC dài hạn 400. 000. 000 2, 8 1. 000. 000. 000 2, 9 3. Chi phí XDCB dở dang 70. 000. 000 0, 5 Cộng tài sản 8. 018. 889. 292 100 14. 317. 865. 463 100 33. 817. 302. 564 100
(Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán 2003-2005)
Kết quả phân tích trên cho ta thấy quy mô tài sản của công ty qua các năm đều tăng, thận chí có năm tăng gấp hơn hai lần năm trớc. Năm 2003 giá trị tổng tài sản mới chỉ đạt 8. 018. 889. 292 đồng, đến năm 2004 giá trị tổng tài sản đạt 14.317.865.463 đồng và cho đến năm 2005 đã đạt 33.817.302.564 đồng, tăng gấp 2,36 lần so với năm 2004 và xét về số tơng đối là tăng 136, 2% so với năm2004.
Nguyên nhân là do có sự tăng lên của các chỉ tiêu: các khoản phải thu, hàng tồn kho và cả tài sản cố định…
Tuy các chỉ tiêu này cho thấy sự tăng lên về mặt giá trị tuyệt đối nhng xét về tỷ trọng của chúng so với tổng giá trị tài sản lại có sự tăng, giảm bất thờng. Vì vậy vấn dề này có hợp lý hay không còn phải phụ thuộc vào từng điều kiện cũng nh chiến lợc kinh doanh cụ thể của công ty.
Để thấy rõ hơn sự biến động kết cấu tài sản ta tiến hành phân tích cụ thể hơn sự biến động của kết cấu tài sản qua hai năm gần nhất 2004-2005
Bảng2. 2. 3. 3. 1-2. Bảng phân tích sự biến động kết cấu tài sản của công ty CPTM Thiệu Yên qua hai năm 2004-2005 (Đơn vị: đồng)
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm2005/2004
Gía trị % Gía trị % Gía trị %
I. Tài sản lu động và đầu t ngắn hạn 12.889.751.822 90 31.644.163. 922 93, 6 18.754.412.10 0 145, 5 1. Vốn bằng tiền 677. 004. 369 4. 7 655. 880. 840 1, 9 -21. 123. 529 -3, 1 2. các khoản phải thu 1.803. 775. 587 12, 6 8. 778. 300. 780 26 6.974. 525. 193 386, 7 3. Thuế VAT đợc khấu trừ 426. 425. 879 3, 0 841. 580. 302 2, 5 415. 154. 423 97, 3 4. Hàng tồn kho 9.711. 612. 987 67, 8 20.968.471.000 62 11.256.858.01 3 115, 9 5. Tài sản lu động khác 270. 933. 000 1, 9 399. 931. 000 1, 2 128. 998. 000 47. 6 II. Tài sản cố định và đầu t dài hạn 1.428. 113. 641 10 2. 173. 138. 642 6, 4 745. 025. 001 52, 2 1. Tài sản cố định 958. 113. 641 6, 7 1. 173. 138. 642 3, 5 215. 025. 001 22, 4 2. ĐTTC dài hạn 400. 000. 000 2, 8 1. 000. 000. 000 2, 9 600. 000. 000 150 3. Chi phí XDCB dở dang 70. 000. 000 0, 5 0 -70. 000. 000 -100 Cộng tài sản 14.317.865.463 100 33.817.302. 564 100 19.499.437.101 136, 2
(Nguồn số liệu: Bảng cân đối kế toán giai đoạn 2004 -2005)
Phân tích:
* Về tổng tài sản: Theo phơng pháp so sánh ngang phân tích cho thấy quy mô của công ty tăng rất nhanh chỉ trong vòng thời gian một năm. Cụ thể, giá trị tài sản
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368
năm 2005 so với năm 2004 tăng so với năm 2004 với giá trị tơng đối là 136, 2% tơng ứng với giá trị tuyệt đối là 19. 499. 437. 101 đồng. Và nếu đem so sánh với năm 2003 khi giá trị tổng tài sản mới chỉ đạt 8. 018. 889. 292 đồng thì đây quả là một tín hiệu đáng mừng, nó cho thấy khả năng tự chủ của công ty ngày càng đợc cải thiện.
* Về giá trị tài sản lu động so với giá trị tổng tài sản:
Nhìn chung ta thấy tài sản lu động có xu hớng tăng lên. Nếu nh năm 2003 giá trị tài sản lu động chiếm 94, 3% đến năm 2004 là 90% và cho đến năm 2005 lại tăng lên và chiếm 93, 6% giá trị tổng tài sản. Đây là một tỷ lệ rất cao. So sánh giữa năm 2005 với năm 2004 ta thấy giá trị tài sản lu động tăng với số tuyệt đối là 18. 754. 412. 100 đồng và vơúi tỷ lệ tăng là 145, 5% tuy nhiên tỷ lệ này vẫn thấp hơn ở năm 2003, mặc dù không thấp hơn là mấy nhng nó cũng cho thấy công ty đang có biện pháp điều chỉnh cơ cấu tài sản. Sự tăng lên về quy mô của tài sản lu động năm 2005 so với năm 2004 là do sự tăng lên của các khoản phải thu (từ 12, 6% năm 2004 lên 26% năm 2005…). Xét về mặt giá trị tuyệt đối thì các khoản phải thu năm 2005 tăng 6. 974. 525. 193 đồng tơng ứng vơí giá trị tơng đối tăng 386, 7% so vơi năm 2004. Điều này đã cho thấy chính sách tiêu thụ sản phẩm của công ty bớc đầu đang mang lại hiệu quả.
Xét về mặt tơng đối thì tỷ trọng của hàng tồn kho trong tài sản lu động so với tổng giá trị tài sản có xu hớng giảm (từ 67. 8% năm 2004 xuống còn 62% năm 2005). Xét về mặt giá trị tuyệt đối thì so với năm 2004 giá trị hàng tồn kho năm 2005 tăng 11. 256. 858. 013 đồng tơng ứng với tỷ lệ tăng là 115, 9%. Điều này sẽ gây khó khăn cho công ty trong việc thanh toán, làm giảm khả năng thanh toán. Hơn nữa giá trị hàng tồn kho lớn sẽ gây khó khăn cho việc quay vòng vốn của công ty bởi tình trạng lu động vốn và làm tăng chi phí quản lý, kho bãi …
Bên cạnh đó ta thấy các khoản phải thu có tỷ lệ tăng cao nhất (386, 7%). Đây là vấn đề mà công ty cần phả quan tâm bởi nếu tốc độ tăng nh thế này vẫn đợc duy trì trong thời gian dài thì công ty sẽ bị khách hàng chiếm dụng vốn ngày càng nhiều. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Trong khi đó lợng vốn bằng tiền lại có xu hớng giảm xuống. Nếu nh năm 2004 giá trị vốn bằng tiền chiếm 4,7% tổng giá trị tài sản thì đén năm 2005 giảm xuống chỉ còn 1,9%. Xét về mặt tuyệt đối thì giá trị vốn bằng tiền năm 2005 giảm 21.123.529 đồng so với năm 2004 tơng ứng với tỷ lệ giảm là 3,1%. Điều này cho thấy tình trạng đã khó khăn của công ty nay càng khó khăn hơn. Tình trạng ứ đọng vốn và bị chiếm dụng vốn tăng lên trong khi luợng tiền mặt lại giảm xuống làm cho công ty gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ, và nếu không có biện pháp điều chỉnh sẽ có thể mất khả năng thanh toán ….
* Về giá trị tài sản cố định và đầu t dài hạn so với giá trị tổng tài sản: ngợc với tài sản lu động thì giá trị tài sản cố định và đầu t dài hạn chiếm một tỷ trọng rất nhỏ trong tổng giá trị tài sản. Cụ thể tỷ trọng của tài sản cố định so với tổng giá trị tài sản năm 2003 là 5,7%, năm 2004 là 6,7% và đến năm 2005 là 3,5%. So với giá trị tài sản lu động thì đây là một tỷ lệ rất nhỏ. Tuy trong năm 2005 tài sản cố định vẫn đợc đầu t và có sự tăng lên về giá trị tuyệt đối(từ 456.007.800 đồng năm 2003 lên 958.113.641 đồng năm 2004 và lên 1.173.138.642 đồng năm 2005). Nhng tỷ trọng của nó lại rất nhỏ so với giá trị tổng tài sản và tài sản lu động điều này cũng dễ hiểu bởi công ty cổ phần thơng mại Thiệu Yên là một doanh nghiệp kinh doanh. Mặc dù vậy vơi quy mô tăng lên của tài sản trong khi tài sản cố định vẫn cha đợc đầu t đúng mức. Vấn đề này đang đặt ra cho công ty một câu hỏi lớn là cần phải làm nh thế nào để có cơ cấu tài sản hợp lý? Bởi với quy mô lớn mạnh nh vậy mà tài sản cố định mới chỉ bằng 0, 11 lần và 0,07 lần so với tài sản lu động năm 2004 và năm 2005…
Tóm lại: kết quả phân tích trên cho ta thấy kết cấu tài sản của công ty trong