Thực trạng tình hình tài chín hở Cơng ty Cổ Phần Cơng Nghệ Gỗ Đại Thành.
2.2.2 Phân tích cấu trúc tài chính tại cơng ty 1 Cơ cấu nguồn vốn
2.2.2.1 Cơ cấu nguồn vốn
Bảng 2.5 Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn tại Cơng ty
Qua bảng phân tích vừa tính tốn được ta thấy rằng tình hình tài chính của cơng ty khơng được tốt cho lắm. Tính tự chủ của cơng ty đang ngày càng thấp dần. Từ bảng phân tích ta thấy rằng năm 2006 tổng tài sản của cơng ty được tài trợ bằng 79, 45% bằng vốn vay nợ chỉ cĩ 20,55 % bằng vốn chủ sở hữu. Đây là một dấu hiệu cho thấy cơng ty đang rơi vào tình trạng báo đơng về tình hình tài chính bởi nguy cơ gặp phải rất nhiều lý do mà hệ số này cho thấy. Và tình trạng báo động này ngày càng tăng khi mà hệ số tỷ suất nợ của cơng ty ngày càng tăng nhanh qua hai năm liên tiếp đồng nghĩa với tỷ suất tự tài trợ ngày càng giảm dần.Năm 2007 tỷ suất nợ của cơng ty là 85,56 % (Tăng 6,11 % so với năm 2006) cũng cĩ nghĩa là tỷ suất tự tài trợ giảm 6,11 % chỉ cịn 14,44 %. Và tốc
Chỉ tiêu ĐVT 2006 2007 2008
1.Nợ phải trả Đồng 137.608.529.150 211.134.847.676 399.390.230.334
2.Vốn CSH Đồng 35.593.941.625 35.619.661.822 45.690.224.622
3.Nguồn vốn tạm thời Đồng 128.070.536.906 179.987.072.676 351.242.455.334 4.Nguồn vốn thường xuyên
(NVTX) Đồng 45.131.933.869 66.767.436.822 93.837.999.622 5.Tổng nguồn vốn Đồng 173.202.470.775 246.754.509.498 445.080.454.956 6.tỷ suất Nợ = (1) : (5) % 79,45 85,56 89,73 7.Tỷ suất tự tài trợ = (2) : (5) % 20,55 14,44 10,27 8.Tỷ suất NVTX = (4) : (5) % 26,06 27,06 21,08 9.Tỷ suất nguồn vốn tạm thời = (3) :(5) % 73,94 72,94 78,92 10. Tỷ suất vốn CSH trên nguồn vốn thường xuyên
độ tăng của tỷ suất tự tài trợ đạt lên đến gần như là hết cỡ khi mà tỷ suất nợ năm 2008 tăng lên 4,17 % nằm ở mức 89,73 % và tỷ suất tự tài trợ chỉ cịn là 10,27 % . Như vây nhìn vào bảng ta thấy rằng phần lớn tài sản của cơng ty được tài trợ bằng vốn vay nợ. Điều này cho thấy tính tự chủ của tài chính của cơng ty là rất thấp, vốn sử dụng cho hoạt động kinh doanh phụ thuộc rất nhiều vào bên ngồi. Tỷ suất nợ tăng cao là do trong mấy năm vừa qua cơng ty đã tăng nhanh nguồn vốn kinh doanh bằng nguồn vốn vay trung và dài hạn của ngân hàng và các tổ chức tín dụng cũng như thực hiện tăng vốn vay theo hình thức tín dụng thương mại ( phải trả cho người bán).Do mấy năm gần đây nền kinh tế trong nước đang khủng hoảng trầm trọng cùng với sự khủng hoảng của nền kinh tế thế giới dẫn đến việc tăng nguồn vốn vay từ chủ sở hữư là rất khĩ khăn nên việc cơng ty huy động rất ít từ vốn chủ sở hữu cũng đồng nghĩa với tỷ suất tự tài trợ của cơng ty ngày càng giảm dần do tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu thấp hơn nhiều lần so với tốc độ tăng của tổng tài sản. Nhìn vào bảng trên ta thấy tổng tài sản của cơng ty năm 2008 tăng 198.325.945.448 đồng tương ứng với tỷ lệ 80,37 % trong khi vốn chủ sở hữu trong cùng thời gian đĩ chỉ tăng thêm cĩ 10.070.562.800 đồng tương ứng với tỷ lệ 28,27 %. Như vậy tổng tài sản tăng nhanh và vốn chủ sở hữu tăng chậm tức là vay nợ tăng nhanh cĩ nghĩa là tỷ suất nợ tăng nhanh. Với tỷ suất nợ cao như thế này chứng tỏ tính tự chủ về tài chính của cơng ty rất thấp, vốn kinh doanh của cơng ty phụ thuộc rất nhiều từ các chủ nợ, dẫn đến việc cơng ty bị sức ép rất lớn từ các chủ nợ. Cơng ty cĩ rất ít cơ hội tiếp cận các khoản vay tín dụng từ bên ngồi và một khi cơng ty khơng thanh tốn kịp thời các khoản nợ và hoạt đơng hiệu quả kém thì nguy cơ tiềm ẩn phá sản của cơng ty là rất cao.Nếu cơng ty hoạt động trong nền kinh tế bùng nổ hoặc nền kinh tế ổn định thì cơng ty sẽ cĩ cơ hội phát triển mạnh mẽ với cơ cấu vốn như trên tuy nhiên nền kinh tế hiện nay đang khủng hoảng do vậy với hệ số tỷ suất nợ như vậy thì cơng ty cĩ quá nhiều rủi ro phá sản và vấn đề mất khả năng thanh tốn cĩ thể xảy ra. Để cải thiện tình hình này cơng ty cần gia tăng vốn chủ sở hữu hạ thấp nợ vay để nâng cao tỷ suất tự tài trợ từ đĩ nâng cao tính tự chủ của tài chính của cơng ty.
Cùng với tỷ suất nợ lớn là tỷ suất nguồn vốn tạm thời ở mức trên 70% ở cả ba năm nghiên cứu thể hiện cơng ty chịu áp lực rất lớn trong thanh tốn nợ ngắn hạn tính ổn
định trong tài trợ cịn rất thấp. Hệ số nguồn vốn tạm thời trên 70 % chứng tỏ trong nguồn vốn kinh doanh của cơng ty cĩ đến 70 % vốn vay ngắn hạn. Đi sâu vào từng năm ta thấy rằng tỷ suất nguồn vốn tạm thời năm 2007 giảm 1 % so với năm 2006 nhưng năm 2008 tăng 6 % so với năm 2007. Như đã phân tích ở trên nguồn vốn kinh doanh của cơng ty năm 2008 tăng nhanh nhưng tỷ lê tăng của nguồn vốn chủ sở hữu tăng rất ít như vậy nguồn vốn tăng lên ở đây chủ yếu là tăng vốn vay đặc biệt là vốn vay ngắn hạn ( năm 2008 vốn vay ngắn hạn tăng 150,87 % so với năm 2007 ) dẫn đến tỷ suất nguồn vốn tạm thời tăng nhanh như vậy. Tỷ suất nguồn vốn tạm thời lớn và tăng qua các năm chứng tỏ tính ổn định trong tài trợ của cơng ty rất thấp và cĩ xu hướng giảm xuống qua các năm liên tiếp.
Như vậy qua phân tích ta thấy rằng tính tự chủ về tài chính của cơng ty rất là thấp và nguồn vốn kinh doanh của cơng ty phụ thuộc phần lớn vào bên ngồi. Đồng thời tính ổn định trong nguồn tài trợ của cơng ty cũng rất thấp bởi phần lớn nguồn vốn dùng kinh doanh là vốn vay ngắn hạn. Tính ổn định và tính tự chủ của cơng ty thấp và cĩ xu hướng giảm xuống qua mấy năm đựơc thể hiện rõ qua tỷ suất giữa vốn chủ sở hữu với nguồn vốn thường xuyên. tỷ số này cho biết trong tổng nguồn vốn thì vốn CSH chiếm mấy phần. Hệ số này ngày càng giảm chứng tỏ tỷ suất tự tài trợ ngày càng giảm do đĩ tính tự chủ của tài chính ngày càng giảm. Cơng ty cần phải xây dựng một cấu trúc nguồn vốn hợp lý hơn, giảm thiểu nguy cơ phá sản mà chỉ tiêu trên vừa báo động. Cơng ty cần tăng cường huy động vốn chủ sở hữu để nâng cao hơn mức độ tự tài trợ của nguồn vốn kinh doanh tăng tính tự chủ của cơng ty trong thời gian tới đồng thời tăng tính ổn định của nguồn tài trợ để cơng ty cĩ thể đứng vững trong tình hình kinh tế khủng hoảng như hiện nay.