II. Tình hình thực hiện Cổ phần hóa ở công ty Sông Đà 12
1.Công ty Sông Đà12 đợc thành lập từ tháng 3/1993
Là đơn vị thành viên của Tổng công ty Sông Đà, hạch toán độc lập với ngành nghề kinh doanh chính là cung ứng vật liệu xây dựng. Ba năm qua, đơn vị kinh doanh có lãi, vì vậy có đủ tiêu chí để xác định lợi thế kinh doanh theo quy định Thông t số 79/2002/TT - BTC ngày 12/9/2002 của Bộ Tài chính. Tuy nhiên, trong thời gian qua tình hình kinh doanh của đơn vị không ổn định do chịu ảnh hởng từ biến động của thị trờng vật liệu xây dựng cũng nh những thay đổi trong quá trình tái cơ cấu sắp xếp đổi mới doanh nghiệp. Từ năm 2002-2004, Công ty Sông Đà 12 có 6 đơn vị trực thuộc đã chuyển thành công ty cổ phần. Trong quá trình cổ phần hóa Hội đồng xác định giá trị doanh nghiệp đã xác định giá trị doanh nghiệp đã xác định lợi thế của các đơn vị trên. Để chỉ tiêu lợi thế kinh doanh phản ánh đúng tiềm năng phát triển thực sự và ổn định của công ty Sông Đà 12. Hội đồng tính toán giá trị lợi thế kinh doanh trên cơ sở vốn, lợi nhuận của cơ quan Công ty Sông Đà 12 và các xí nghiệp, chi nhánh trực thuộc sau khi đã loại trừ giá trị vốn, tài sản hợp nhất của công ty cổ phần cũng nh những yếu tố thị trờng có ảnh hởng
tạm thời đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của đơn vị. Số liệu tính toán cụ thể nh sau:
- Giá trị phần vốn Nhà nớc tại doanh nghiệp tại thời điểm 31/12/2001 là: 15.577.170.894 đ; tại thời điểm 31/12/2002 là: 19.006.145.494 đ; tại thời điểm 31/12/2003 là: 1.771.577.027 đ
- Lợi nhuận sau thuế Năm 2001 là: 1.257.081.165 đ; Năm 2002 là: 459.247.759 đ Năm 2003 là: 3.922.957.628 đ
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn nhà nớc bình quân 3 năm là: 16%
- Lãi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm: 9.0 %
- Giá trị lợi thế kinh doanh là: 1.771.577.027 đ*(16% - 19%) =
115.360.978 đ