- Căn cứ vào các hợp đồng mua máy móc thiết bị cùng với bảng báo giá của đơn vị cung cấp máy móc thiết bị cho nhà máy cùng với việc xem xét các vật liệu cho xây dựng theo khảo sát thực tế thị trường là phù hợp.
- Về cơ cấu vốn đầu tư: Công ty TNHH Thanh Hùng đã có kinh nghiệm trong nhà máy cũ cho nên việc sắp xếp cơ cấu vốn đầu tư cho dự án mở rộng là tương đối chính xác.
- Về nguồn vốn tự có của công ty chủ yếu là từ nguồn lợi nhuận tích lũy hàng năm, Ở năm 2006 tổng nguồn vốn tự có là: 11.750,5 triệu đồng bao gồm:
+ Nguồn phân bổ từ quỹđầu tư phát triển của công ty: 3.500 triệu đồng + Lợi nhuận chưa phân phối: 950 triệu đồng + Nguồn khấu hao TSCĐđể tái đầu tư: 2.000 triệu đồng + Dự kiến lợi nhuận tích lũy trong năm tới là: 5.300,5 triệu đồng Do vậy, về nguồn vốn tự có của doanh nghiệp là hoàn toàn khả thi để đáp ứng cho nhu cầu xây dựng của dự án.
4.2.7. Đánh giá hiệu quả về mặt tài chính của dự án 4.2.7.1. Tình hình kinh doanh.
a) Cơ sởđể tính toán.
- Thực hiện dự án theo kế hoạch của Công ty TNHH Thanh Hùng, năm đầu xây dựng trong dự án để tính toán được đưa về năm 0.
- Dùng đồng tiền Việt Nam (VNĐ) để tính toán, ngoại tệ đola Mỹ (USD) được tính quy đổi ra tiền Việt Nam theo tỷ giá 16.100 VNĐ/USD. Vào thời điểm thẩm định tỷ giá 16.100 VNĐ/USD là chấp nhận được. Vì : tỷ giá VNĐ/USD ít biến động và ổn định, hơn nữa qua các năm cho thấy tỷ giá VNĐ/USD luôn tăng lên. Công ty TNHH Thanh Hùng là công ty xuất khẩu cho nên sự biến động tăng của tỷ giá VNĐ/USD là rất có lợi cho công ty.
- Tỷ lệ khấu hao tài sản cố định được tính theo Quyết định số 206/2003/QĐ-BTC của bộ Tài chính, ban hành ngày 12/12/2003.
- Thuế thu nhập doanh nghiệp 28% theo Nghị định số 164/2003/NĐ-CP ngày 22/12/2003 của Chính phủ về việc quy định chi tiết thi hành Luật thuế thu nhập Doanh nghiệp.
Dự án đầu tư mở rộng thuộc ngành nghề, lĩnh vực quy định tại Danh mục A phụ lục ban hành kèm theo Nghị định 164/2003/NĐ-CP ngày 22/12/2003 của Thủ tướng Chính phủ. Cụ thểđược miễn thuế 01 năm và giảm 50% số thuế phải nộp cho 04 năm tiếp theo.
- Thuế GTGT: 0% đối với xuất khẩu, tiêu thụ trong nước là 5%.
Thực hiện Nghị định số 158/2003/NĐ-CP ngày 10/12/2003 của Chính phủ quy định chi tiết thi hành Luật thuế GTGT và Luật sửa đổi, bổ sung một sốđiều của Luật thuế GTGT, các phụ phẩm tiêu thụ trong nước phải nộp thuế GTGT, thuế suất thuế GTGT là 5%.
- Tiền thuê đất và phí sử dụng sử dụng hạ tầng được hưởng ưu đãu theo Quyết định 07/2002/QĐ-UB của UBND tỉnh Đồng Tháp, ban hành ngày 20/02/2002 đơn giá thuê đất 0.3 USD/m2/năm, phí sử dụng hạ tầng: 0,25 USD/m2/năm. Dự án có kế hoạch thanh toán tiền thuê đất và phí sử dụng hạ tầng hàng năm.
- Lãi vay vốn trung, dài hạn: 13,8%/năm, thời gian vay 07 năm (trả nợ đều trong 06 năm + 01 năm ân hạn.
- Lãi vay vốn lưu động: 12,6%/năm. b) Kết quả kinh doanh.
* Tổng chi phí sản xuất của nhà máy
Nguyên vật liệu chính: Giá nguyên liệu hiện nay dao động từ 12.500 đ/kg đến 15.500 đ/kg, do đó lấy bình quân là 14.000 đ/kg.
Định mức tiêu hao nguyên liệu bình quân: 3,1 kg cá nguyên liệu/01 kg sản phẩm chính. Công suất tối đa là 10.000 tấn thành phẩm/năm. + Năm thứ 1: Sản lượng sản xuất đạt 65%. + Năm thứ 2: Sản lượng sản xuất đạt 75% . + Năm thứ 3: Sản lượng sản xuất đạt 90% . + Năm thứ 4 trởđi công suất đạt 100%. Vật liệu phụ: Chiếm tỷ lệ 0,5% /nguyên liệu chính.
Chi phí nguyên liệu: Chiếm tỷ lệ 0,4%/nguyên liệu chính.
Chí phí điện: Định mức tiêu hao điện (1kg thành phẩm tiêu thụ 2,8 kw) * Giờ thấp điểm: 410 đ/kw chiếm 15% công suất sản phẩm.
Bảng 4.5: TỔNG HỢP CHI PHÍ SẢN XUẤT CỦA NHÀ MÁY
(ĐVT: Triệu đồng)
Năm 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Công suất hoạt động 65% 75% 90% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Mức tăng giá hàng năm 3% 3% 3% 3% 3%
Khoản mục chi phí Sản lượng Đơn giá
1. NL chính (tấn) 31.000 14 282.100,0 335.265,0 402.318,0 460.040,0 460.040,0 473.060,0 473.060,0 486.080,0 486.080,0 499.100,0 2. VL phụ (0,5%NLC) 1.410,5 1.676,3 2.011,6 2.300,2 2.300,2 2.365,3 2.365,3 2.430,4 2.430,4 2.495,5 3. Nhiên liệu (0,4%NLC) 1.128,4 1.341,1 1.609,3 1.840,2 1.840,2 1.892,2 1.892,2 1.944,3 1.944,3 1.996,4 4. Chi phí điện (kg) 10.000 2,258 14.677,0 17.443,1 20.931,7 23.934,8 23.934,8 24.612,2 24.612,2 25.289,6 25.289,6 25.967,0 5. Chi phí nước (m3) 10.000 0,040 260,0 309,0 370,8 424,0 424,0 436,0 436,0 448,0 448,0 460,0 6. Bao bì, đóng gói 2.821,0 5.029,0 7.241,7 9.200,8 9.200,8 9.461,2 9.461,2 9.721,6 9.721,6 9.982,0 7. Tiền lương 10.000 3,500 22.750,0 27.037,5 32.445,0 37.100,0 37.100,0 38.150,0 38.150,0 39.200,0 39.200,0 40.250,0 8. BHXH, BHYT 3.867,5 4.596,4 5.515,7 6.307,0 6.307,0 6.485,5 6.485,5 6.664,0 6.664,0 6.842,5 9. Chi phí khấu hao 6.448,8 6.448,8 6.448,8 6.448,8 4.478,7 4.478,7 4.478,7 4.478,7 4.103,7 4.103,7 10. CP bão dưỡng, SC 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 11. Chi phí QL(0,5%DT) 1.674,4 1.990,0 2.388,0 2.730,6 2.730,6 2.807,8 2.807,8 2.885,1 2.885,1 2.962,4 12. Lãi vay ngắn hạn 6.300,0 7.560,0 8.820,0 10.080,0 10.080,0 10.332,0 10.332,0 10.710,0 10.710,0 10.962,0 13. Lãi vay trung, dài hạn 47.000 13,8% 6.175,5 5.106,0 4.002,0 2.898,0 1.794,0 690,0 0,0 0,0 0,0 0,0 14. Tiền thuê lại đất (m2) 14.418 0,0048 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 15. Phí SD hạ tầng (m2) 14.418 0,0048 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 Tổng chi phí sản xuất 350.034,5 414.223,5 494.523,9 563.725,7 560.651,6 575.192,4 574.502,4 590.273,1 589.898,1 605.542,9
Bảng 4.6: CHI PHÍ ĐIỆN SẢN XUẤT CHO MỖI KG THÀNH PHẨM Diễn giải Điện tiêu hao SX 1 kg TP Tỷ lệ sử dụng (%) Giá bán điện (đ/kw) Thành tiền (đ) Giờ thấp điểm 2,80 15 410 172,20 Giờ bình thường 2,80 74 800 1.657,60 Giờ cao điểm 2,80 11 1.390 428,12 Cộng 100 2.257,92 Nguồn: Phòng tín dụng 1
* Giờ cao điểm: 1.390 đ/kw chiếm 11% công suất sản phẩm. Như vậy bình quân chi phí điện cho 1 kg sản phẩm là: 2.258 đồng.
Chi phí nước: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Định mức tiêu hao nước: 20 m3/1 tấn sản phẩm, giá nước bình quân của 02 khoảng: nước ngầm (giếng) và nước của công ty cấp nước: 2.000 đ/m3.
Chi phí nước là 40.000 đồng/tấn thành phẩm
Chi phí bao bì: Được tính: năm thứ 1: 1%, thứ 2: 1,5%; thứ 3: 1,8%; năm thứ tư trở đi 2% trên giá trị nguyên liệu chính.
Chi phí tiền lương: Đơn giá bình quân: 3.500 đ/kg thành phẩm.
Bảo hiểm xã hội và bảo hiểm y tế: 17% / quỹ tiền lương.
Khấu hao cơ bản: Thực hiện theo Quyết định số 206/2003/ QĐ-BTC của Bộ Tài Chính, ban hành ngày 12/12/2003.
Chi phí bảo dưỡng, sửa chữa thường xuyên: Được xác định theo tỷ lệ 0,5% trên vốn đầu tư dự án (58.750.500.000 đồng)
Chi phí quản lý (chi phí văn phòng, chi phí quản lý phân xưởng, chi phí quảng cáo, tiếp thị, chi phí khác…): dự kiến chiếm tỷ lệ 0,5%/ trên doanh thu xuất khẩu.
Chi phí lãi tiền vay:
- Lãi vay vốn trung, dài hạn: Dự kiến vay vốn đầu tư xây dựng cơ bản và máy móc thiết bị 47.000 triệu đồng, tỷ lệ lãi xuất vay dài hạn 13,8%/năm, thời gian vay là 07 năm và trả nợ vay đều trong 06 + 01 năm ân hạn, lãi suất tiền vay được áp dụng theo qui định hiện hành là 13,8%/năm
Bảng 4.7: KẾ HOẠCH TRẢ NỢ GỐC VÀ LÃI VAY. (Triệu đồng) Năm Dư nợ vay Trả gốc Lãi vay Gốc + Lãi
Năm 0 47.000 0,0 0,0 0,0 Năm 1 40.000 7.000,0 6.175,5 13.175,5 Năm 2 32.000 8.000,0 5.106,0 13.106,0 Năm 3 24.000 8.000,0 4.002,0 12.002,0 Năm 4 16.000 8.000,0 2.898,0 10.898,0 Năm 5 8.000 8.000,0 1.794,0 9.794,0 Năm 6 0 8.000,0 690,0 8.690,0 Tổng cộng 47.000,0 20.665,5 67.665,5 Nguồn: Phòng tín dụng 1
- Lãi suất vay vốn lưu động: theo nhu cầu thực tế vốn lưu động hàng năm, với mức lãi suất là 12,6 %/năm.
Chi phí tiền thuê lại đất: 69.638.940 đồng/năm
Chi phí sử dụng hạ tầng: 58.032.450 đồng/năm
Thuế thu nhập doanh nghiệp: qui định tại mục 2 Điều 38 – Nghị định số 164/2003/ NĐ-CP ngày 22/12/2003 của Chính phủ về việc quy định chi tiết thi hành Luật thuế thu nhập Doanh nghiệp “miễn 01 năm giảm 50% số thuế phải nộp cho 04 năm tiếp theo, với thuế suất ưu đãi đầu tư trong Khu công nghiệp là 14%.
* Doanh thu của dự án:
Doanh thu của dự án là tổng doanh thu từ sản phẩm chính và doanh thu từ phụ phẩm.
- Doanh thu từ sản phẩm chính: Dự kiến doanh thu dự án được tính trên cơ sở đơn giá bán tại thời điểm thiết lập tờ trình là 3.200 USD/tấn thành phẩm và tỷ giá là 16.100 VNĐ/USD.
- Doanh thu phụ phẩm: Các phụ phẩm thu hồi bao gồm: xương, đầu, vây, da, nội tạng và mở, được tiêu thụ trong nước với tỷ lệ thu hồi là 1,7 kg/3,1 kg.
Mục đích của việc tính tổng chi phí sản xuất của nhà máy, tổng doanh thu và chi phí hoạt động là để hạch toán lãi (lỗ) của dự án.
Xác định được nhu cầu vốn lưu động thì mới tính được chi phí lãi vay vốn lưu động từ đó xác định được tổng lãi vay góp phần vào việc hạch toán lãi (lỗ) của dự án.
Bảng 4.8: TỔNG NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG CỦA NHÀ MÁY
(ĐVT: Triệu đồng)
Khoản mục chi phí Năm 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1. NL chính 282.100,0 335.265,0 402.318,0 460.040,0 460.040,0 473.060,0 473.060,0 486.080,0 486.080,0 499.100,0 2. VL phụ 1.410,5 1.676,3 2.011,6 2.300,2 2.300,2 2.365,3 2.365,3 2.430,4 2.430,4 2.495,5 3. Nhiên liệu 1.128,4 1.341,1 1.609,3 1.840,2 1.840,2 1.892,2 1.892,2 1.944,3 1.944,3 1.996,4 4. Chi phí điện 14.677,0 17.443,1 20.931,7 23.934,8 23.934,8 24.612,2 24.612,2 25.289,6 25.289,6 25.967,0 5. Chi phí nước 260,0 309,0 370,8 424,0 424,0 436,0 436,0 448,0 448,0 460,0 6. Bao bì, đóng gói 2.821,0 5.029,0 7.241,7 9.200,8 9.200,8 9.461,2 9.461,2 9.721,6 9.721,6 9.982,0 7. Tiền lương 22.750,0 27.037,5 32.445,0 37.100,0 37.100,0 38.150,0 38.150,0 39.200,0 39.200,0 40.250,0 8. BHXH, BHYT 3.867,5 4.596,4 5.515,7 6.307,0 6.307,0 6.485,5 6.485,5 6.664,0 6.664,0 6.842,5 9. CP bảo dưỡng, sữa chữa 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 293,8 10. CP quản lý 1.674,4 1.990,0 2.388,0 2.730,6 2.730,6 2.807,8 2.807,8 2.885,1 2.885,1 2.962,4 11. Tiền thuê lại đất 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 69,6 12. Phí sử dụng hạ tầng 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 58,0 A. Tổng CP SX cần thiết 331.110,2 395.108,7 475.253,1 544.298,9 544.298,9 559.691,7 559.691,7 575.084,5 575.084,5 590.477,2 B. Dự kiến vòng quay VLĐ
1 năm 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0
C. Nhu cầu VLĐ cần thiết 66.222,0 79.021,7 95.050,6 108.859,8 108.859,8 111.938,3 111.938,3 115.016,9 115.016,9 118.095,4 D. VLĐ tự có và huy động
khác 16.222,0 19.021,7 25.050,6 28.859,8 28.859,8 29.938,3 29.938,3 30.016,9 30.016,9 31.095,4 E. VLĐ cần vay 50.000,0 60.000,0 70.000,0 80.000,0 80.000,0 82.000,0 82.000,0 85.000,0 85.000,0 87.000,0
Bảng 4.9: DOANH THU CỦA NHÀ MÁY (Triệu đồng) Năm 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Công suất hoạt động 65% 75% 90% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Mức tăng giá hàng năm 3% 3% 3% 3% 3% Diễn giải Sản lượng Đơn giá 1. Doanh thu SP chính 10000 51,52 334.880,0 397.992,0 477.590,4 546.112,0 546.112,0 561.568,0 561.568,0 577.024,0 577.024,0 592.480,0 2. Doanh thu phụ phẩm 17000 1,6 17.680,0 21.012,0 25.214,4 28.832,0 28.832,0 29.648,0 29.648,0 30.464,0 30.464,0 31.280,0 Tổng doanh thu 352.560,0 419.004,0 502.804,8 574.944,0 574.944,0 591.216,0 591.216,0 607.488,0 607.488,0 623.760,0 Nguồn: Phòng tín dụng 1 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Bảng 4.10: TÍNH CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG CỦA NHÀ MÁY (Triệu đồng) STT Khoản mục 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 NL chính 282.100,00 335.265,00 402.318,00 460.040,00 460.040,00 473.060,00 473.060,00 486.080,00 486.080,00 499.100,00 2 Vật liệu phụ 1.410,50 1.676,33 2.011,59 2.300,20 2.300,20 2.365,30 2.365,30 2.430,40 2.430,40 2.495,50 3 Nhiên liệu 1.128,40 1.341,06 1.609,27 1.840,16 1.840,16 1.892,24 1.892,24 1.944,32 1.944,32 1.996,40 4 Chi phí điện 14.677,00 17.443,05 20.931,66 23.934,80 23.934,80 24.612,20 24.612,20 25.289,60 25.289,60 25.967,00 5 Chi phí nước 260,00 309,00 370,80 424,00 424,00 436,00 436,00 448,00 448,00 460,00 6 Bao bì, đóng gói 2.821,00 5.028,98 7.241,72 9.200,80 9.200,80 9.461,20 9.461,20 9.721,60 9.721,60 9.982,00 7 Tiền lương 22.750,00 27.037,50 32.445,00 37.100,00 37.100,00 38.150,00 38.150,00 39.200,00 39.200,00 40.250,00 8 BHXH, BHYT 3.867,50 4.596,38 5.515,65 6.307,00 6.307,00 6.485,50 6.485,50 6.664,00 6.664,00 6.842,50 9 CP bão dưỡng, sữa chữa 293,75 293,75 293,75 293,75 293,75 293,75 293,75 293,75 293,75 293,75 10 Chi phí quản lý (0,5%DT) 1.674,40 1.989,96 2.387,95 2.730,56 2.730,56 2.807,84 2.807,84 2.885,12 2.885,12 2.962,40 11 Tiền thuê lại đất 69,64 69,64 69,64 69,64 69,64 69,64 69,64 69,64 69,64 69,64 12 Phí sử dụng hạ tầng 58,03 58,03 58,03 58,03 58,03 58,03 58,03 58,03 58,03 58,03 Tổng chi phí hoạt động 331.110,22 395.108,67 475.253,07 544.298,94 544.298,94 559.691,70 559.691,70 575.084,46 575.084,46 590.477,22 Nguồn: Phòng tín dụng 1
Bảng 4.11: TÍNH CHÍ PHÍ LÃI VAY
(Triệu đồng)
Khỏan mục 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1. Lãi vay cố định 6.175,5 5.106,0 4.002,0 2.898,0 1.794,0 690,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2. Lãi vay vốn lưu động 6.300,0 7.560,0 8.820,0 10.080,0 10.080,0 10.332,0 10.332,0 10.710,0 10.710,0 10.962,0 Nhu cầu vay vốn lưu
động 50.000,0 60.000,0 70.000,0 80.000,0 80.000,0 82.000,0 82.000,0 85.000,0 85.000,0 87.000,0 Lãi vay VLĐ (12,6%) 6.300,0 7.560,0 8.820,0 10.080,0 10.080,0 10.332,0 10.332,0 10.710,0 10.710,0 10.962,0 Tổng lãi vay 12.475,5 12.666,0 12.822,0 12.978,0 11.874,0 11.022,0 10.332,0 10.710,0 10.710,0 10.962,0 Nguồn: Phòng tín dụng 1 Bảng 4.12: HẠCH TOÁN LÃI (LỖ) CỦA DỰ ÁN (Triệu đồng) STT 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1. Doanh thu 352.560,0 419.004,0 502.804,8 574.944,0 574.944,0 591.216,0 591.216,0 607.488,0 607.488,0 623.760,0 2. Chi phí hoạt động 331.110,2 395.108,7 475.253,1 544.298,9 544.298,9 559.691,7 559.691,7 575.084,5 575.084,5 590.477,2 3. Khấu hao TSCĐ 6.448,8 6.448,8 6.448,8 6.448,8 4.478,7 4.478,7 4.478,7 4.478,7 4.103,7 4.103,7 4. Thu nhập trước thuế
và lãi suất 15.001,0 17.446,5 21.102,9 24.196,3 26.166,4 27.045,6 27.045,6 27.924,9 28.299,9 29.179,1 5. Lãi vay 12.475,5 12.666,0 12.822,0 12.978,0 11.874,0 11.022,0 10.332,0 10.710,0 10.710,0 10.962,0 6. Lợi nhuận trước thuế 2.525,5 4.780,5 8.280,9 11.218,3 14.292,4 16.023,6 16.713,6 17.214,9 17.589,9 18.217,1 7. Thuế TNDN 0,0 669,3 1.159,3 1.570,6 2.000,9 4.486,6 4.679,8 4.820,2 4.925,2 5.100,8 8. Lợi nhuận sau thuế 2.525,5 4.111,3 7.121,6 9.647,7 12.291,5 11.537,0 12.033,8 12.394,7 12.664,7 13.116,3
nguyên vật liệu. Giá bán tại thời điểm thiết lập tờ trình dao động từ 1.500 đến 1.800đ/kg, lấy bình quân là 1.600 đ/kg.
4.2.7.2. Ước lượng ngân lưu của dự án
a) Khấu hao tài sản cốđịnh (Bảng:4.13)
Tài sản cốđịnh được khấu hao theo phương pháp đường thẳng. b) Xác định khoản phải thu (Bảng:4.14)
Khoản phải thu của nhà máy cũ của công ty TNHH Thanh Hùng năm 2004 là 16%, năm 2005 là 11% và năm 2006 là 9%. Nhà máy cũ với công suất là 4.000 tấn thành phẩm/năm với khoản phải thu trung bình là 12% thì nhà máy mới (dự án xây dựng nhà máy chế biến thủy sản xuất khẩu Huỳnh Mai) với công suất là 10.000 tấn thành phẩm/năm thì khoản phải thu phải lớn hơn 12%. Do đó ta có thể giảđịnh khoản phải thu hàng năm của dựa án mới là 15% doanh thu hàng năm. Từđó ta phản ánh vào bảng ngân lưu.
Qua bảng 4.14 ta thấy năm thứ nhất ta có thực thu bằng tiền ít hơn doanh thu là 52.884 triệu đồng, năm thứ hai ta có thực thu bằng tiền ít hơn doanh thu 62.851 triệu đồng và tương tự cho các năm sau. Từđó cho thấy được các khoản phải thu tăng lên qua các năm của dòng đời dự án. Các khoản phải thu tăng lên qua các năm là do doanh thu tăng lên trong dòng đời dự án.
Giả sử năm thứ mười một dự án được thanh lý, lúc này khoản phải thu được thu hết, nên các khoản phải thu năm thứ mười một bằng 0.
Năm thứ mười có thực thu bằng tiền ít hơn doanh thu 93.564 triệu đồng. Cuối năm thứ mười dự án có khoản tiền thu vào là 93.564 triệu đồng do thu hết khoản phải thu trước khi thanh lý vào năm thứ mười một.
c) Xác định khoản phải trả (Bảng: 4.15)
Ở nhà máy cũ của công ty TNHH Thanh Hùng khoản phải trả trung bình qua ba năm 2004, 2005, 2006 chiếm khoản 12,5% giá vốn hàng bán, từ đó ước lượng rằng khoản phải trả chiếm 20% chi phí nguyên liệu của nhà máy cũ. Và như vậy sử dụng khoản phải trả của nhà máy cũ là 20% chi phí nguyên liệu của