Trong phần phân tích cơ cấu tài sản này, bên cạnh việc so sánh sự biến động giữa đầu kỳ với cuối kỳ, chúng ta còn xem xét từng tỷ trọng loại tài sản chiếm trong tổng số và xu hướng biến động của chúng để thấy được mức độ hợp lý của việc phân bổ. Ta có bảng kết phân bổ vốn tại công ty như sau:
Bảng 8: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH PHÂN BỔ VỐN TẠI CÔNG TY. ĐVT: Triệu đồng 2004 2005 2006 2005/2004 2006/2005 TÀI SẢN Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % A. TSLĐ và ĐTNH 9.546 65,73 11.303 70,64 10.874 71,11 1.757 18,41 (429) (3,80) I. Tiền 352 2,42 302 1,89 388 2,54 (50) (14,20) 86 28,48 II. ĐTTC ngắn hạn - - - - - -
III. Các khoản phải thu 1.227 8,45 587 3,67 523 3,42 (640) (52,16) (64) (10,90) IV. Hàng tồn kho 7.967 54,86 10.414 65,09 9.963 65,16 2.447 30,71 (451) (4,33)
V. TSLĐ khác - - - - - - - - - -
B.TSCĐ và ĐTDH 4.977 34,27 4.697 29,36 4.417 28,89 (280) (5,63) (280) (5,96)
I. Tài sản cốđịnh 4.977 34,27 4.697 29,36 4.417 28,89 (280) (5,63) (280) (5,96) II. Đầu tư tài chính dài hạn - - - III. Chi Phí xây dựng dở dang - - - - - - IV. Ký, quỹ ký cược dài hạn - - - - - V. Chi phí trả trước dài hạn - - - - - - - - - -
Tổng 14.523 100 16.000 100 15.291 100 1.477 10,17 (709) (4,43)
Thông qua bảng phân tích trên ta thấy rằng, tổng số tài sản năm 2004 là khoảng hơn 14,5 tỷ đồng. Sang năm 2005, tổng số tài sản của công ty là 16 tỷ, tăng khoảng 1,5 tỷ, với tốc độ tăng hơn 10% so với năm 2004. Như phân tích ở phần trước, tổng tài sản tăng mạnh ở năm 2005 là do tài sản lưu động tăng, điều đó cho ta thấy rằng công ty đã mở rộng quy mô kinh doanh theo chiều rộng. Đến năm 2006, tổng số tài sản giảm xuống còn khoảng 15,2 tỷ, tốc độ giảm so với năm 2005 là 4,43%. Để thấy rõ nguyên nhân của sự biến động này, chúng ta sẽđi sâu nghiên cứu mối quan hệ gữa các chỉ tiêu trên bảng tài sản.
4.1.2.1. Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn.
Ta thấy tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn của công ty có sự tăng lên rồi giảm xuống về mặt giá trị, nhưng xét về mặt tỷ trọng chiếm trong tổng số tài sản thì tăng đều qua các năm. Cụ thể: Năm 2004, tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn là hơn 9,5 tỷđồng, chiếm tỷ trọng 65,73%. Năm 2005, tổng giá trị là 11,3 tỷ, tăng hơn 1,5 tỷ so với năm 2004 với tốc độ gia tăng là 18,41%. Đồng thời tỷ trọng của tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn cũng tăng, với tỷ trọng là 70,64% trên tổng tài sản. Năm 2006, tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn giảm xuống còn 10,8 tỷ đồng, giảm hơn 400 triệu đồng so với năm 2005, với tốc độ giảm là 3,80%. Tuy giảm về giá trị, nhưng tỷ trọng không giảm mà ngược lại còn tăng so với tổng tài sản, với tỷ trọng là 71,11%. Nguyên nhân là do năm 2006, công ty có giảm quy mô kinh doanh xuống, nên cho dù tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn có giảm nhưng tốc độ giảm thấp hơn tốc độ giảm của tổng tài sản.
Sở dĩ có sự thay đổi về kết cấu của tài sản lưu động là do sựảnh hưởng và biến động của các nhân tố sau:
a. Vốn bằng tiền.
Ta thấy vốn bằng tiền giảm năm 2005 và tăng trở lại năm 2006, cụ thể. Năm 2004 vốn bằng tiền của công ty là 352 triệu, chiếm tỷ trọng là 2,42% trên tổng tài sản.
Năm 2006 tăng lên đáng kể, tổng số vốn bằng tiền là 388 triệu, tăng 86 triệu so với năm 2005 với tốc độ tăng là 28,48%. Sự gia tăng này đã đẩy tỷ trọng của vốn bằng tiền lên 2,54% trong tổng số tài sản.
ÎĐánh giá: Năm 2005 do có kế hoạch mở rộng quy mô kinh doanh, công ty dự trữ một lượng hàng khá lớn, vì thế công ty đã dùng vốn bằng tiền để thanh toán, nên lượng tiền còn lại vào cuối năm 2005 giảm so với đầu năm là hơn 50 triệu. Sang năm 2006 lượng tiền cuối năm tăng khá cao hơn 86 triệu, nguyên nhân là do công ty đã giảm bớt lượng hàng tồn kho và thu được tiền bán hàng, bên cạnh đó công ty còn một khoản thuế chưa nộp cho nhà nước là 10 triệu đồng. Ta thấy, lượng tiền tồn kho cuối mỗi năm của công ty mặc dù có tăng giảm, nhưng cũng không biến động vượt ra khỏi chính sách tiền mặt của công ty là từ 300 triệu đến 400 triệu đồng.
b. Các khoản phải thu.
Các khoản phải thu giảm cả số tuyệt đối lẫn tương đối qua các năm, đồng thời tỷ trọng của các khoản phải thu so với tổng tài sản cũng giảm, cụ thể:
Năm 2004 khoản phải thu là 1.227 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 8,45% trên tổng tài sản.
Năm 2005 khoản phải thu giảm mạnh so với năm 2004, chỉ còn 587 triệu đồng, giảm 640 triệu với tốc độ giảm 52,13%, tỷ trọng cũng giảm mạnh chỉ còn 3,67% so với tổng tài sản.
Năm 2006 khoản phải thu tiếp tục giảm, chỉ còn 523 triệu, giảm 64 triệu so với năm 2005, tốc độ giảm có chậm lại 10,90%, tỷ trọng giảm còn 3,42% so với tổng tài sản.
Î Đánh giá: Khoản phải thu giảm mạnh trong năm 2005 và 2006 là do công ty đã siết chặt chính sách thu tiền bán hàng kết hợp áp dụng chiết khấu thanh toán, bên cạnh đó trong năm 2005 và 2006 công ty bắt dầu tiếp cận thị trường bán lẽ, thay vì chỉ tập trung bán sĩ cho các cửa hàng như năm 2004. Như vậy với tình hình khoản phải thu càng ngày càng giảm chứng tỏ công ty đã có những biện pháp tích cực trong việc thu hồi những khoản vốn bị chiếm dụng, xét về khía cạnh thu hồi nợ thì rất tốt.
c. Hàng tồn kho.
Lượng hàng tồn kho tăng cao trong 2 năm 2005 và 2006, và tỷ trọng của hàng tồn kho cũng tăng đều qua ba năm, cụ thể:
Năm 2004 hàng tồn kho chỉ 7,9 tỷ, chiếm tỷ trọng 54,86% so với tổng tài sản.
Năm 2005 hàng tồn kho tăng lên đáng kể hơn 10 tỷ đồng, tăng 2,4 tỷ so với năm 2005 với tốc độ tăng là 30,71%. Tỷ trọng hàng tồn kho cũng tăng từ 54,85% lên 65,09%.
Năm 2006 hàng tồn kho có giảm nhưng vẫn còn cao 9,9 tỷ đồng, giảm 451 triệu đồng tốc độ giảm 4,33%. Tuy nhiên tỷ trọng hàng tồn kho trên tổng tài sản tăng so với năm 2005, với tỷ trọng là 65,16%.
Î Đánh giá: Do đặc điểm của công ty là loại hình kinh doanh thương mại, đối tượng kinh doanh của công ty là hàng hoá nên tỷ trọng hàng tồn kho của công ty là khá lớn, nhằm kịp thời cung cấp hàng hoá cho khách hàng một cách nhanh chóng. Ta thấy hàng tồn kho trong năm 2005 và 2006 là khá cao so với năm 2004, do công ty đang mở rộng quy mô kinh doanh, đồng thời mặt hàng vật liệu xây dựng và trang trí nội thất đang trong giai đoạn phát triển ở Cần Thơ nói riêng và khu vực Đồng Bằng Sông Cửu Long nói chung. Vì thế việc gia tăng tỷ trọng hàng hoá tồn kho của công ty là mục tiêu chiến lược nhằm chiếm lĩnh thị trường đang trong giai đoạn phát triển này của công ty. Tuy nhiên, vấn đề ở đây là lượng hàng tồn kho là bao nhiêu sẽ có ảnh hưởng rất lớn đến nhiều khoản mục khác như chi phí tồn kho, chi phí lãy vay… vì thế chúng ta sẽ xem xét tính hợp lý của hàng tồn kho trong phần phân tích tỷ số của hàng tồn kho.
4.1.2.2. Tài sản cố định và đầu tư dài hạn.
Tài sản cốđịnh và đầu tư dài hạn giảm dần qua các năm cả về giá trị lẫn tỷ trọng, cụ thể:
Năm 2004 tổng tài sản cố định và đầu tư dài hạn là 4.977 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 34,27% trong tổng số tài sản.
Î Đánh giá: Ta thấy rằng vì công ty không có hoạt động đầu tư tài chính hay xây dựng nên khoản mục tài sản cốđịnh và đầu tư dài hạn giảm dần, nguyên nhân là do tài sản cốđịnh hữu hình giảm. Đi sâu phân tích nguyên nhân của việc giảm tài sản cốđịnh ta thấy là do khấu hao hằng năm, như vậy trong ba năm qua công ty không có nâng cấp hay đầu tư vào tài sản cốđịnh, bởi vì tài sản cố định của doanh nghiệp vẫn còn mới, bên cạnh đó trong năm 2003-2004 vừa qua công ty cũng đã có đầu tư mua sắm thêm một chiếc xe tải và sữa chữa thiết bị văn phòng.
4.1.2.3. Đánh giá chung tình hình vốn kinh doanh.
Qua những phân tích trên ta có đánh giá chung như sau:
Tình hình tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn tương đối tốt, khoản mục tiền mặc dù có giảm trong năm 2005 nhưng vẫn nằm trong sựổn định và hợp lý. Khoản mục khoản phải thu giảm, chứng tỏ công tác thu hồi vốn rất tốt. Khoản mục hàng tồn kho tăng cao trong năm 2005 và 2006, do công ty mở rộng thị trường kinh doanh, điều này cũng không có gì là khó hiểu. Tuy nhiên phân tích kết cấu trên chúng ta chỉ biết được sự hợp lý trong việc tăng giảm các khoản mục, để biết được mức độ hiệu quả của các biến động trên cần kết hợp với những phân tích chỉ số tài chính ở phần sau để có cái nhìn chính xác hơn về tình hình tài chính của công ty.
Trái với tài sản lưu động, tài sản cốđịnh không có biến động nhiều, trong ba năm qua chưa có hoạt động nâng cấp hay mua sắm thêm tài sản cốđịnh nào, khoản mục tài sản cốđịnh giảm là do khấu hao hằng năm.