- Nhà mụi giới – nhà tự doanh đặc biệ t nhà chuyờn mụn: Nhà chuyờn mụn khớp cỏc lệnh mua và cỏc lệnh bỏn ở cựng mức giỏ và như vậy họ thực hiện việ c mụ
1.2.5.4Những khú khăn, hạn chế của TTCK Việt Nam
TTCK Việt Nam trong thời gian qua cũng đĩ bộc lộ những hạn chế thể hiện ở
cỏc mặt sau:
Quy mụ TTCK cũn nhỏ bộ cả về cung và cầu, hàng hoỏ. Hàng hoỏ chủ yếu là cổ
phiếu, trỏi phiếu và 2 chứng chỉ quỹ đầu tư. Số lượng cỏc cụng ty niờm yết cú khả
năng tài chớnh tốt cũn khiờm tốn, khả năng cạnh tranh trờn thị trường đặc biệt là thị
trường nước ngồi về sản phẩm của cỏc cụng ty này cũn hạn chế. Cơ chế quản trị cụng ty, chếđộ kế toỏn kiểm toỏn cũn nhiều điểm chưa phự hợp với thụng lệ quốc tế. Thị
trường chưa thu hỳt được sự tham gia tớch cực của cỏc cụng ty cổ phần, do cỏc cụng ty này chưa thấy hết được lợi thếưu việt của cụng cụ cổ phiếu. Đến ngày 31/12/2006 chỉ
mới cú 106 cụng ty cổ phần tham gia vào TTCK trong số hơn 5.000 cụng ty cổ phần của cả nước, là một con số rất nhỏ so với khả năng của nền kinh tế và của cỏc nhà đầu tư. Cũng chớnh vỡ điều này làm cho thị trường dễ bị tổn thương, nhất là mỗi khi cú những sự kiện xảy ra từ phớa cỏc cụng ty niờm yết. Thị trường trỏi phiếu Chớnh phủ đơn điệu với cỏch thức phỏt hành đơn giản, chưa thường xuyờn, giao dịch thứ cấp chưa phỏt triển, thị trường trỏi phiếu cụng ty rất sơ khai.
Đối với một TTCK cũn non trẻ như Việt Nam, tớnh chuyờn nghiệp của thị trường chưa cao do nhà đầu tư cỏ nhõn tham gia thị trường chiếm đa số (khoảng 99%), thụng thường đối tượng này trỡnh độ hiểu biết về chứng khoỏn cũn hạn chế, cú rất ớt những nhà đầu tư chuyờn nghiệp đầu tư theo phương phỏp phõn tớch cỏc chỉ số, số liệu của cụng ty, cụng chỳng cũn đầu tư theo yếu tố tõm lý, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi cảm tớnh, tõm lý bầy đàn, điều này ảnh hưởng lớn tới sự phỏt triển bền vững của TTCK. Hơn nữa, tớnh chớnh xỏc của thụng tin mà cỏc đối tượng tham gia trờn thị trường đưa ra chưa cao
đĩ làm cho cỏc nhà đầu tư khú cú thểđưa ra được cỏc quyết định đầu tư hợp lý. Hoạt
Cỏc tổ chức niờm yết chưa thấy hết được tầm quan trọng của việc cụng khai hoỏ thụng tin nờn thiếu chủ động, thiếu tự giỏc cung cấp thụng tin cho cụng chỳng, làm
ảnh hưởng tới cỏc quyết định tham gia thị trường của người đầu tư.
Hệ thống giỏm sỏt hoạt động của TTCK đĩ được thiết lập nhưng hoạt động chưa thực sự hiệu quả. Bờn cạnh đú năng lực giỏm sỏt, cỏc chế tài cưỡng chế hành vi vi phạm cũn hạn chế.
Cụng tỏc phỏt triển hàng hoỏ trờn TTCK cũn gặp nhiều khú khăn, chưa tạo ra được bước đột phỏ mới. Cỏc doanh nghiệp nhà nước được hỗ trợ về vốn hoặc được cho vay ưu
đĩi nờn doanh nghiệp “chưa cần” gừ cửa TTCK mà vẫn cú vốn rẻđểđầu tư kinh doanh. Luật chứng khoỏn Việt Nam cú hiệu lực phỏp luật là cơ hội mới để phỏt triển TTCK Việt Nam.