2.2.1 Tình hình vốn của Tổng công ty Giấy Việt Nam.
Bảng 2: Tình hình nguồn vốn đầu t tại Tổng công ty.
(Đơn vị: tỷ đồng) Chỉ tiêu 1998 1999 2000 2001 I. Nợ phải trả - Nợ ngắn hạn - Nợ dài hạn - Nợ khác II. Nguồn vốn chủ sở hữu - Nguồn vốn - quỹ - Nguồn kinh phí 960 785 165 10 1113 1063 50 1406 1125 274 7 1106 1051 55 1625 1250 365 10 1220 1150 70 2788 1838 932 18 1245 1170 75 Tổng nguồn vốn 2073 2512 2845 4033
Nguồn: Phòng tài chính kế toán
Báo cáo tài chính năm 1998, 1998, 1999,2001.
Bắt đầu hoạt động tháng 8/1995, tổng vốn nhà nớc giao cho Tổng công ty là 891 tỷ đồng, bao gồm giá trị về đất đai, nhà của vật kiến trúc, nguyên liêu trồng rừng,
bất động sản và TSCĐ khác mà công ty có quyền quản lý, khai thác và sử dụng. Ngoài ra, trong quá trình hoạt động, Nhà nớc cũng tiếp tục cấp bổ sung vốn cho Tổng công ty, nâng tổng số vốn có nguồn vốn ngân sách cấp lên 1031 tỷ đồng, Ngoài ra Tổng công ty còn huy động vốn thêm từ các nguồn vay ngân hàng với số tiền hàng năm khoảng 273 tỷ đồng vào cuối mỗi năm.
Trong giai đoạn 1998- 2001, nguồn vốn của Tổng công ty đều tăng. Năm 1998, tổng nguồn vốn là 2073 tỷ đồng đến năm 2001 tăng lên 4033 tỷ đồng, tức là tăng 94.55%, trung bình mỗi năm tăng 25.04%, riêng năm 1999 tăng 21.2%. Tuy nhiên nguồn vốn gia tăng này hầu nh là do gia tăng các khoản nợ, vốn chủ sở hữu không tăng hoặc tăng ít trừ năm 2000 nguồn vốn chủ sở hữu tăng 114 tỷ tức là tăng 10.3% so với năm 1999. Các khoản nợ phải trả tăng từ 960 tỷ đồng năm 1998 lên tới 2788 tỷ đồng năm 2001 tức là tăng xấp xỉ 190.42%, trung bình mỗi năm tăng 44.53%.
Nh vậy, trong giai đoạn 1998- 2001, nguồn vốn của Tổng công ty đều tăng. Đây là một xu hớng tốt, song nguồn vốn chủ sở hữu không tăng hoặc tăng ít lại là một vấn đề đáng để xem xét. Các khoản nợ gia tăng sẽ kéo theo chi phí nợ tăng ảnh h- ởng không nhỏ đến lợi nhuận của công ty.
Bảng 3: Cơ cấu vốn đầu t vào các loại tài sản
(Đơn vị: %)
Chỉ tiêu 1998 1999 2000 2001
TSCĐ/Tổng tài sản 40.2 36.3 37.1 45.03
TSLĐ/Tổng tài sản 59.8 63.7 62.9 54.97
Tỷ lệ nợ phải trả/ tổng TS 46.3 56 57.7 69.13 Khả năng thanh toán hiện
hành: TSLĐ/Nợ NH
158.1 142.1 143.2 120.62
KNTT nhanh: TSLĐ-dữ trữ/Nợ NH
62.5 70.7 71.8 56.09
Nguồn: Phòng tài chính kế toán.
Từ bảng số liệu trên đây có thể thấy, tỷ lệ TSCĐ/ Tổng tài sản và TSLĐ/ Tổng tài sản qua các năm là hầu nh không thay đổi. Tài sản lu động luôn đợc đầu t nhiều hơn tài sản cố định và ở mức gấp 1,5 lần.
Bảng 4: Cơ cấu vốn đầu t vào tài sản lu động của Tổng công ty
Chỉ tiêu
Năm
1998 1999 2000 2001
Tỷ.đ % Tỷ.đ % Tỷ.đ % Tỷ.đ %
Vốn bằng tiền 50 4 48 3 51 2,8 67 3.02
Khoản phải thu 461 37 685 42.8 776 43.4 903 40.73
Hàng tồn kho 705 57 803 50.2 892 49.8 1186 53.5
TSLĐ khác 25 2 63 4 71 4 61 2.8
Tổng TSLĐ 1241 100 1599 100 1790 100 2217 100
Nguồn: Phòng tài chính kế toán
Báo cáo tài chính các năm 1998,1998,1999,2001
Nhìn chung, vốn lu động của Tổng công ty cũng tăng dần qua từng năm, Năm 1998 là 1241 tỷ đồng, năm 2001 lên tới 2217 tỷ đồng tăng 78.64%, trung bình hàng năm tăng 21.55%. Tuy nhiên, trong TSLĐ, riêng hàng tồn kho chiếm tới 57% vào năm 1998, năm 2001 là 53.5%. Đây là một tỷ lệ rất lớn. Ngoài ra, khoản phải thu của Tổng công ty trong giai đoạn này trung bình chiếm khoảng 40.98% tổng giá trị TSLĐ. Điều này cho thấy vốn của Tổng công ty bị chiếm dụng khá lớn nh vậy còn dẫn đến một thực tế là khả năng thanh toán hiện hiện hành của công ty từ năm 1998 đến năm 2000 là rất kém, nguyên nhân là do tiền mặt càng ngày càng ít đi và các khoản phải thu thì tăng với một tốc độ đáng kể. Mức dữ trữ ngày càng cao song tỷ lệ nợ ngắn hạn lại tăng ngày càng nhiều. Nhng năm 2001, tình hình lại kém hơn hẳn, khả năng thanh toán hiện hành giảm nhất trong các năm, giảm 0.16 lần so với năm 2000, vì các khoản phải thu tăng lên không bằng tốc độ tăng của tỷ lệ nợ ngắn hạn, nh vậy khả năng trả các khoản nợ bằng các tài sản có thể chuyển thành tiền là rất thấp.
Hệ số thanh toán nhanh giảm đáng kể từ 71.8% năm 2000 đến 56.09% năm 2001, tỷ lệ này giảm vì mức dữ trữ của doanh nghiệp tăng đáng kể cùng với tốc độ giảm nợ ngắn hạn từ 1250 năm 2000 lên 1838 năm 2001, trong khi đó tiền có xu hớng
ngày càng tăng lên nên khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn đến hạn không cần sử dụng đến một phần dữ trữ.
Ngoài những chỉ tiêu trên nhằm đánh giá khả năng thanh toán nợ vay khi đến hạn, ngời ta còn quan tâm đến chỉ tiêu vốn lu động ròng thờng xuyên. Chỉ tiêu này là một yếu tố quan trọng cho việc đánh giá điều kiện tài chính của một
doanh nghiệp. Nó đợc xác định là phần chênh lệch giữa tổng tài sản lu động và tổng nợ ngắn hạn, hoặc là phần chênh lệch giữa vốn thờng xuyên ổn định với bất động sản ròng. Khả năng đáp ứng nghĩa vụ thanh toán, mở rộng quy mô sản xuất và nắm bắt thời cơ thuận lợi của doanh nghiệp phụ thuộc phần lớn vào vốn lu động nói chung và vốn lu động ròng nói riêng. Sự phát triển của doanh nghiệp đợc thể hiện phần nào qua sự tăng trởng của vốn lu động ròng. Năm 1998, chỉ tiêu này ở mức khoảng 456 tỷ đồng, năm 1999: 474 tỷ đồng, năm 2000: 540 tỷ đồng, năm 2001: 379 tỷ đồng. Tỷ lệ này tăng cho biết khả năng đáp ứng nghĩa vụ thanh toán đảm bảo cho hoạt động kinh doanh cuả doanh nghiệp là trôi chảy.
Bảng 5 :Tình hình vốn đầu t vào các loại TSCĐ.
(Đơn vị: Tỷ đồng)
Chỉ tiêu 1998 1999 2000 2001
1. Tài sản cố định.
- Nguyên giá
- Giá trị hao mòn
2. Đầu t tài chính dài hạn 3. Chi phí XDCB dở dang 741 1507 766 15 77 716 1585 869 15 182 784 1758 974 17 254 966 2186 1220 40 810 Tổng giá trị 833 913 1055 1816
Nguồn : Phòng tài chính kế toán
Báo cáo tài chính năm 1998, 1999, 2000,2001.
Vốn cố định là biểu hiện bằng tiền của tài sản cố định. Do vậy, ta có thể đánh giá tình hình vốn cố định thông qua việc đánh giá tình hình tài sản cố định của Tổng công ty trong giai đoạn 1998 - 2001 nh sau: Vốn cố định trong giai đoạn này tăng liên tục, năm 1998 là 833 tỷ đồng, năm 2001 tăng lên 1816 tỷ đồng ( tăng 983 tỷ đồng ), trung bình mỗi năm tăng 32.43%. Tuy nhiên, mức tăng nhanh của tài sản cố định chủ yếu là do chi phí XDCB dở dang tăng. Năm 1999 tổng TSCĐ tăng 80 tỷ đồng thì chi phí XDCB dỡ dang tăng 105 tỷ đồng, tơng tự, năm 2000 là 142 tỷ đồng và 72 tỷ đồng, năm 2001 là 761 tỷ đồng và 556 tỷ đồng. Điều này làm cho TSCĐ trực tiếp tạo ra doanh thu tăng chậm, thậm chí bị giảm đi nh năm 1999
Xét về nguồn vốn đầu t vào các loại TS, từ các bảng 2, 4, 5 ta thấy TSLĐ đợc bù đắp khá lớn bởi nguồn VCSH và nợ dài hạn. Chẳng hạn, nh năm 2000 tổng TSCĐ là 1055 tỷ đồng, trong khi đó tổng nguồn VCSH và nợ dài hạn là 1585 tỷ đồng. Điều này có nghĩa là trong 1790 tỷ đồng vốn đầu t vào TSLĐ thì có tới
530 tỷ đồng là nguồn vốn dài hạn, chiếm 29,6%. Năm 2001, tổng TSCĐ là 1816 tỷ đồng, trong khi đó tổng nguồn VCSH và nợ dài hạn là 2177 tỷ đồng, điều này có nghĩa là trong 2217 tỷ đồng vốn đầu t vào TSLĐ thì có tới 361 tỷ đồng là nguồn vốn dài hạn. Năm 2001 đã giảm bớt hơn so với năm 2000 nhng đây là tỷ lệ không phải nhỏ. Việc đầu t vào TSLĐ bằng nguồn vốn dài hạn sẽ giúp Tổng công ty tránh bớt đợc rủi ro song nó cũng làm cho chi phí vốn cao hơn làm giảm hiệu quả sử dụng vốn giảm đi. Năm 1999, khi tài sản lu động của đơn vị là 1599 tỷ đồng thì khoản nợ ngắn hạn chỉ có 1125 tỷ đồng, nh vậy Tổng công ty đã phải dùng vốn vay dài hạn và nguồn vốn chủ sở hữu để bù đắp cho sự thiếu hụt vốn lu động, sự thiếu hụt này đến năm 2001 vẫn cha bù đắp đợc, củ thể tài sản lu động 2217 tỷ đồng mà nợ ngắn hạn chỉ có 1838, thiếu 379 tỷ đồng, điều đó chứng tỏ trong năm 2001 Tổng công ty giấy Việt Nam cha chú trọng lắm đến việc sử dụng hợp lý nguồn vốn của mình.
Trên đây là tình hình chung về nguồn vốn và vốn của Tổng công ty Giấy Việt Nam . Trên cơ sở các số liệu này, chúng ta sẽ đi đánh giá tình hình sử dụng vốn của Tổng công ty trong giai đoạn 1998-2001.