) (98,87 7 Ti n thu lãi cho vay,
K tălu n:ăh nng sinh li ca tài sn ph thu c vào hai y ut kh nng sinh
l i ho t đ ng và s vòng quay c a t ng tài s n, hai nhân t này luôn t n t i bên nhau nh hai m t đ i l p và ROA luôn dao đ ng xung quanh hai nhân t trên. Rõ ràng h s sinh l i ho t đ ng th p hay s vòng quay t ng tài s n th p không có ngh a là kh n ng sinh l i s kém mà v n đ tùy thu c vào nhà qu n lý k t h p h tác đ ng c a các nhân t đ n ROA có phù h p hay không . Công ty mu n nâng cao ROA thì công ty ph i áp d ng t t, h p lý c 2 chính sách: chính sách qu n lý SXKD và chính sách qu n lý tài s n phù h p v i t ng th i k phát tri n c a công ty và phát tri n kinh t c a xã h i.
-T su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE): Ch tiêu này cho bi t 100 đ ng tài s n s d ng trong quá trình kinh doanh t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n ròng.
64
Ch tiêu này t n m 2012-2014 bi n đ ng theo chi u h ng t ng d n, cho th y hi u qu s d ng VCSH ngày càng t ng lên. C th :
N m 2012 ROE đ t 2,2 %, n m 2013 ROE t ng lên 12,44% t ng 0,24% so v i n m 2012, nguyên nhân là do trong n m 2013 VCSH gi m đi còn l i nhu n ròng t ng lên.
n n m 2014 thì ch tiêu này t ng lên 3,37% t ng 0,94% so v i n m 2013 nguyên nhân là do trong n m 2014 c VCSH và l i nhu n ròng đ u t ng lên nh ng t c đ t ng c a l i nhu n ròng (48,87%) nhanh h n t c đ t ng c a VCSH. ROE c a công ty t ng d n qua các n m là t t nh ng công ty không s d ng đòn b y tài chính đ khu ch đ i ROE nên đây c ng là m t h n ch c a công ty. tìm hi u rõ nguyên nhân t i sao ROE l i t ng lên thì ta s s dung phân tích Dupont.