Tại Việt Nam để nđng cao chất lượng của hoạt động định giâ doanh nghiệp cần xđy dựng câc biện phâp nhằm cải thiện tình hình chung của nền kinh tế, qua đó cải thiện môi trường hoạt động của câc doanh nghiệp, tăng sự chặt chẽ trong câc văn bản phâp luật, hoăn thiện câc chế độ kế toân kiểm toân trong quâ trình định giâ doanh nghiệp nhằm nđng cao chất lượng của câc nguồn thông tin…… Để hoăn thiện công tâc định giâ trị của doanh nghiệp tại Việt Nam hiện nay cần xđy dựng câc biện phâp thay đổi dựa trín câc quan điểm:
Hoăn thiện công tâc kế toân, kiểm toân trong doanh nghiệp
Công tâc kế toân, kiểm toân lă một trong những công tâc quan trọng nhất của doanh nghiệp. Nó không những lă đòi hỏi của những người quản lý doanh nghiệp mă còn lă yíu cầu của nhă nước về tình hình tăi chính minh bạch của doanh nghiệp. Công tâc năy trong câc doanh nghiệp có vốn nhă nước căng phải thực hiện nghiím túc. Trong công tâc định giâ doanh nghiệp, những tăi liệu kế toân, kiểm toân lă cơ sở quan trọng đầu tiín để tiến hănh định giâ doanh nghiệp. Do vậy, nếu công tâc kế toân, kiểm toân chấp hănh nghiím chỉnh những quy định của phâp luật vă của công ty, phản ânh đúng thực trạng hoạt động của doanh nghiệp thì mới tạo điều kiện cho việc định giâ doanh nghiệp được chính xâc. Vì thế, Công ty Cổ phần Hóa chất phải xem xĩt lại tình hình thực hiện công tâc kế toân cũng như kiểm toân trong doanh nghiệp vă có những biện phâp tăng cường chất lượng của công tâc năy. Một trong những biện phâp đó lă tăng cường công tâc kiểm tra, giâm sât nội bộ trong doanh nghiệp hoặc công ty cũng có thể thuí một công ty kiểm toân độc lập tiến hănh tư vấn, kiểm toân cho công ty.
Xđy dựng hệ thống lý luận lăm nền tảng cho hoạt động định giâ doanh nghiệp. Thực tế ở nước ta hiện nay đang thiếu một hệ thống lý luận hoăn chỉnh lă cơ sở cho hoạt động định giâ doanh nghiệp. Hoạt động định giâ được nhắc đến nhiều
nhìn tổng quan cho toăn bộ hoạt động. Vă điều quan trọng nhất lă chưa giúp những người quan tđm có câi nhìn bản chất về giâ trị doanh nghiệp cũng như những yếu tố tạo nín giâ trị doanh nghiệp. Cũng vì điều năy mă công tâc định giâ doanh nghiệp còn nhiều thiếu xót vă chưa đạt hiệu quả cao.
Cơ sở lý luận ở đđy còn cần phải nhắc đến những yếu tố tâc động tới giâ trị doanh nghiệp, một hệ thống đầy đủ câc phương phâp định giâ doanh nghiệp vă điều kiện âp dụng… lăm tăi liệu nghiín cứu vă tham khảo cho cân bộ định giâ. Được tiếp cận với một hệ thống lý luận đầy đủ vă sđu sắc, cùng với kinh nghiệm định giâ được tích lũy trong thực tế, đội ngũ cân bộ định giâ doanh nghiệp sẽ lăm tốt hơn công tâc của mình.
Tiếp tục hoăn thiện câc văn bản phâp luật hiện hănh theo một hệ thống
Đối với những văn bản phâp luật đê ban hănh mă còn nhiều bất cập vă vướng mắc trong quâ trình đưa văo thực tiễn thì cần có những bổ sung, sửa đổi kịp thời, hạn chế mọi tổn thất có thể xảy ra.
Cùng với đó phải xđy dựng câc văn bản hướng dẫn cụ thể liín quan tới công tâc định giâ doanh nghiệp mang tính thực tiễn như: câch tính giâ trị tăi sản đối với một số ngănh nghề cụ thể, phương phâp định giâ năo lă tối ưu đối với từng loại doanh nghiệp, xử lý tồn tại tăi chính trong định giâ giữa câc doanh nghiệp với nhau, …
Câc văn bản phâp luật năy phải đảm bảo tính thống nhất vă chặt chẽ, không gđy mẫu thuẫn cho nhau, rõ răng mạch lạc để không gđy khó khăn trong âp dụng. Câc cơ quan Nhă nước vă Chính phủ quản lý hoạt động Cổ phần hóa vă định giâ cần luôn luôn quan tđm, lắng nghe ý kiến phản hồi từ những người thực hiện để từ đó có những điều chỉnh kịp thời vă tiến hănh sửa đổi cho phù hợp vă thích nghi với thực tiễn.
động định giâ. Thực tế cho thấy, tuy đê có những hướng dẫn vă hỗ trợ từ phía Nhă nước nhưng công tâc năy vẫn gặp phải rất nhiều khó khăn. Những khó khăn đó bắt nguồn từ rất nhiều nguyín nhđn như: thiếu quy định cụ thể; chặt chẽ trong việc xử lý nợ vă tăi sản tồn đọng; thiếu cơ chế giâm sât hoạt động; thiếu chế tăi xử phạt nghiím đối với câc sai phạm, … Vì vậy, cần có những điều chỉnh nghiíng về mặt quản lý, nhằm hướng đến tính hiệu quả vă chặt chẽ của hoạt động năy:
1. Chính phủ cần ban hănh vă công bố công khai cơ chế hoạt động của Công ty Mua bân nợ vă tăi sản tồn đọng.
2. Nín có quy định bắt buộc trong câo bạch (hồ sơ bân đấu giâ cổ phần của câc công ty trín thị trường chứng khoân) phải công bố cả danh mục, số lượng vă giâ trị câc tăi sản đê được thẩm tra loại khỏi giâ trị DNCPH. Có như vậy mới buộc câc DNCPH vă đơn vị chịu trâch nhiệm tư vấn, xâc định giâ trị doanh nghiệp chịu sự giâm sât công khai của câc nhă đầu tư về vấn đề năy.
3. Quy định rõ chế tăi xử lý cả về hănh chính vă hình sự giữa bín giao (DN CPH) vă bín nhận (công ty mua, bân nợ vă tăi sản tồn đọng của DN) nếu để xảy ra những tiíu cực trong giao nhận hồ sơ phâp lý vă hiện vật tăi sản.
4. Nhă nước nín tổ chức tổng kết, rút kinh nghiệm về toăn bộ quâ trình xử lý tăi chính trước, trong vă sau CPH DN để sau đó ban hănh bổ sung những quy định vă chế tăi đầy đủ, chặt chẽ hơn nhằm tiếp tục đảm bảo cho tình hình tăi chính của câc DNCPH được lănh mạnh, chống thất thoât vốn vă tăi sản nhă nước.
Phât triển thị trường chứng khoân
Thị trường sơ cấp lă kính huy động vốn của doanh nghiệp với số lượng cổ phần vă mệnh giâ cổ phần chăo bân. Hoạt động định giâ doanh nghiệp cũng góp một phần văo sự thănh công hay thất bại của đợt chăo bân năy. Bởi giâ trị doanh nghiệp không trung thực vă chính xâc sẽ không đảm bảo cho việc doanh nghiệp thu hút được vốn đầu tư thănh công vă hợp phâp. Sự thănh bại vă diễn biến của việc thu
1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111 1111111111111111111111111111111111111CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỊNH GIÂ
DOANH NGHIỆP THEO PHƯƠNG PHÂP DÒNG TIỀN CHIẾT KHẤU...1
1.1. Doanh nghiệp vă nhu cầu định giâ doanh nghiệp...1
1.1.1. Khâi niệm định giâ doanh nghiệp...1
1.1.2. Nhu cầu định giâ doanh nghiệp...2
1.1.3. Mục tiíu vă yíu cầu của hoạt động định giâ doanh nghiệp...5
1.2. Nguyín lý vă câc phương phâp định giâ doanh nghiệp...6
1.2.1. Xâc định giâ trị doanh nghiệp bằng việc xâc định giâ trị câc tăi sản cấu thănh...6
1.2.1.1. Cơ sở lý luận của câc phương phâp...6
1.2.1.2. Nội dung câc phương phâp ...7
1.2.2. Xâc định giâ trị doanh nghiệp dựa văo giâ trị thực tế tạo ra của Doanh nghiệp trong quâ trình hoạt động...16
1.2.2.1. Cơ sở của phương phâp...16
1.2.2.2 Nội dung của câc phương phâp ...17
1.3 Phương phâp dòng tiền chiết khấu ...24
1.3.1. Cơ sở lý luận của phương phâp dòng tiền chiết khấu...24
1.3.2. Nội dung của phương phâp dòng tiền chiết khấu...25
1.3.2.1. Xâc định giâ trị của câc luồng thu nhập trong tương lai...25
1.3.2.2. Xâc định tỷ lệ chiết khấu...26
1.3.2.3. Xâc định giâ trị của doanh nghiệp...30
1.3.3. Ưu nhược điểm của phương phâp dòng tiền chiết khấu...31
1.3.3.1. Ưu điểm của phương phâp:...31
1.3.3.2. Nhược điểm của phương phâp:...32
1.3.4. Điều kiện âp dụng của phương phâp dòng tiền chiết khấu...33
CHƯƠNG 2:THỰC TRẠNG PHƯƠNG PHÂP ĐỊNH GIÂ DOANH NGHIỆP THEO PHƯƠNG PHÂP DÒNG TIỀN CHIẾT KHẤU Ở VIỆT NAM...34
2.1. Thực trạng phương phâp định giâ doanh nghiệp theo phương phâp dòng tiền chiết khấu ở Việt Nam...34
2.1.1. Khâi niệm vă đối tượng âp dụng...34
2.1.2. Nội dung của phương phâp dòng tiền chiết khấu...34
2.2. Thực trạng định giâ Công ty Hóa chất theo phương phâp dòng tiền chiết khấu...47
2.2.1. Khâi quât về Công ty Hóa chất...47
2.2.1.1. Lịch sử hình thănh vă phât triển của công ty...47
2.2.1.2. Ngănh nghề kinh doanh...48
2.2.2. Thực trạng định giâ Công ty Hóa chất theo phương phâp dòng tiền chiết khấu51 2.2.2.1. Phđn tích thị trường vă phđn tích ngănh...51
2.2.2.1.1. Môi trường kinh tế vĩ mô...51
2..2.2.1.2. Thị trường hoâ chất công nghiệp tại Việt Nam ...52
3.2.3. Nđng...52
1ợng của phương phâp dòng tiền chiết khấu ...55 2.2.2.2. Thực trạng định giâ Công ty Hóa chất theo phương phâp dòng tiền chiết
2.2.3. Đânh giâ về việc định giâ Công ty Hóa chất theo phương phâp dòng tiền chiết
khấu...61
2.2.3.1. Những kết quả đê đạt được...61
2.2.3.2. Những hạn chế vă nguyín nhđn ...62
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÂP HOĂN THIỆN QUÂ TRÌNH ĐỊNH GIÂ CÔNG TY HÓA CHẤT THEO PHƯƠNG PHÂP DÒNG TIỀN CHIẾT KHẤU...65
3.1. Định hướng phât triển việc xâc định giâ trị Doanh nghiệp tại Việt Nam...65
3.1.1. Định hướng phât triển việc xâc định giâ trị Doanh nghiệp tại Việt Nam ...65
3.1.2. Quan điểm hoăn thiện...66