III. Các giải pháp và kiến nghị về công tác phòng ngừa rủi ro hố
2.4Giải pháp 4: Phòng ngừa bằng quyền chọn tiền tệ
1. Tham khảo kinh nghiệm rủi ro quốc tế
2.4Giải pháp 4: Phòng ngừa bằng quyền chọn tiền tệ
Các kỹ thuật phòng ngừa bằng hợp đồng kỳ hạn và phòng ngừa thông qua thị trờng tiền tệ có thể gây hại khi đồng tiền phải trả giảm và đồng tiền phải thu tăng giá trong kỳ phòng ngừa . Phòng ngừa bằng quyền chọn tiền tệ
sẽ cách biệt công ty khỏi sự thay đổi tỷ giá ngợc nhng cho phép công ty thu lợi từ thay đổi tỷ giá thuận chiều .
* Phòng ngừa khoản phải trả với quyền chọn mua tiền tệ .
Một quyền chọn mua tiền tệ cung cấp quyền để mua một lợng nhầt định các đồng tiền nhất địmh trong một thời gian nhất định . không giống nh hợp đồng tơng lai hoặc hợp đồng kỳ hạn , quyền chọn mua không phải là nghĩa vụ của ngời sở hữu nó phải mua tiền tệ vói mức giá đó . trong trờng hợp tỷ giá giao ngay của đồng tiền phải trả duy trì ở mức thấp hơn so với giá thực thi trong suốt thời gian của quyền chọn . Xí nghiệp nên đẻ quyên chọ hết hạn và mua ngoại tệ theo tỷ giá giao ngay trên thị trờng và chỉ mất quyền phí .Ngợc lại nếu tỷ giá giao ngay của ngoại tệ tăng theo thời gian , quyền chọn mua cho phép xí nghiệp mua ngoại tệ với tỷ giá thực thi , và xí nghiệp vẫn thu đợc lợi nhuận .
*Phòng ngừa khoản phải thu bằng quyền chọn bán tiền tệ .
Giống nh quyền chọn mua tiền tệ , quyền chọn bán tiền tệ cũng là một công cụ phòng ngừa . Quyền chọn bán tiền tệ cung cấp quyền để bán một l- ợng nhất định một đồng tiền nhất định với một giá xác định . nó có thể đợc các công ty sử dụng để phòng ngừa các khoản phải thu trong tơng lai bằng noại tệ bởi vì nó đảm bảo một giá xác định tại đó khoản phải thu trong tơng lai đợc bán . Quyền chọ bán tiền tệ không phải là nghĩa vụ đối với ngời sở hữu nó để bán tiền tệ vói giá xác định .Nếu tỷ giá giao ngay hiện hành của ngoại tệ cao hơn giá thực thi,khi công ty nhận ngoại tệ có thể bán số ngoại tệ nhận đợc theo tỷ giá giao ngay và để quyền chọn bán hết hạn và để mất quyền phí .