- Phát triển sản xuất Phúc lợi và khen thởng
1. Phơng án cổ phần hoá công ty container phía bắc Mục tiêu
1.4. Xác định giá trị của doanh nghiệp
1.4.1. Nguyên tắc xác định giá trị doanh nghiệp
Căn cứ vào hớng dẫn tại điều 11NĐ 44/1998/NĐ-CP.
a) Gíá trị thực tế của doanh nghiệp: là toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm cổ phần hoá mà ngời mua, ngời bán cổ phần đều chấp nhận đợc. Giá trị thực tế phần vốn nhà nớc tại doanh nghiệp là giá trị thực tế của doanh nghiệp sau khi đã trừ các khoản nợ phải trả.
b) Các yếu tố xác định giá trị thực tế của doanh nghiệp :
- Số liệu trong sổ sách kế toán của doanh nghiệp tại thời điểm cổ phần hoá. - Giá trị thực tế của tài sản tại doanh nghiệp xác định trên cơ sở hiện trạng về phẩm chất, tính năng kỹ thuật, nhu cầu sử dụng của ngời mua tài sản và giá trị thị trờng tại thời điểm cổ phần hoá.
- Lợi thế kinh doanh của doanh nghiệp về vị trí địa lý, uy tín mặt hàng (nếu có), lợi thế này thể hiện ở tỷ suất lợi nhụân thực hiện tính trên vốn kinh doanh bình quân 3 năm trớc khi cổ phần hoá. Giá trị lợi thế nói trên chỉ tính tối đa 30% vào giá trị thực tế của doanh nghiệp .
1.4.2. Phơng pháp xác định giá trị doanh nghiệp
Căn cứ vào số liệu báo cáo kiểm kê 30/06/2001 và báo cáo tổng kết tài sản 30/06/2001.
a. Đối với TSCĐ và TSLĐ là hiện vật đã đợc kiểm kê xác định theo công thức:
GTTTTS= TTTS x NGTS x%GTTSCL Trong đó:
- TTTS: Số lợng thực tế của từng loại tài sản
- NGTS: Nguyên giá của từng tài sản tại thời điểm CPH -GTTSCL: Giá trị sử dụng còn lại của từng loại tài sản
- Do đặc điểm TSCĐ và TSLD bằng hiện vật của Công ty đợc đầu t bằng nguồn vốn tự bổ sung trong những năm gần đây, giá cả của các tài sản này tơng đối phù hợp với giá thị trờng nên:
+ Nguyên giá thực tế của tài sản đợc lấy theo nguyên giá khi mua tài sản. + Gía trị sử dụng đợc lấy trên cơ sở giá trị còn lại của tài sản trên sổ sách kế toán của công ty đến thời điểm 30/06/2001 (nguyên giá trị của giá trị hao mòn (đã khấu hao))
b. Đối với tài sản là vốn bằng tiền, thì tính theo số d vốn bằng tiền đã qua kiểm quỹ hoặc đã đối chiếu tại thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp. Nếu số d là ngoại tệ thì quy đổi ra đồng Việt nam theo quy định hiện hành của Bộ Tài Chính.
c. Các khoản nợ đã đợc đối chiếu, xác nhận.
d. Đối với các khoản chi phí dở dang gồm: Chi phí sản xuất, kinh doanh, chi phí sự nghiệp, chi đầu t XDCB thì tính theo số dự chi phí thực tế trên sổ sách kế toán.
e. Đối với các tài sản ký quỹ, ký cợc ngắn hạn và dài hạn thì tính theo số d trên sổ sách kế toán đã đối chiếu, xác nhận tại thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp
f. Đối với tài sản đầu t ngắn hạn và dài hạn thì tính vào giá trị doanh nghiệp các khoản mà Công ty cổ phần sẽ kế thừa.
g. Đối với tài sản vô hình: Tính theo giá trị còn lại trên sổ sách kế toán tại thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp.
h. Đối với những doanh nghiệp có lợi thế kinh doanh thì phải tính theo giá trị lợi thế vào giá trị thực của doanh nghiệp theo công thức:
TLN3
+ TSLNBQ3 =
TVNN3
+ GTLT = VNN3 x TSLNSN x 30% Trong đó:
TSLNBQ3:Tỷ suất lợi nhuận bình quân 3 năm của doanh nghiệp
TLN3: Tổng số lợi nhuận thực hiện của 3 năm liền kề của doanh nghiệp TVNN3:Tổng số vốn của nhà nớc 3 năm liền kề
TSLNSN:Tỷ suất lợi nhuận siêu ngạch
TSLNBQ3:Tỷ suất lợi nhuận bình quân 3 năm của doanh nghiệp
TSLNBQC:Tỷ suất lợi nhuận bình quân chung của DNNN cung ngành nghề. GTLT:Giá trị lợi thế đợc tính vào giá trị của doanh nghiệp
VNN3:Vốn nhà nớc theo sổ sách kết toán bình quân của 3 năm liền kề
1.4.3. Gía trị thực tế của Công ty tại thời điểm cổ phần hoá:
Đây là toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm cổ phần hoá mà ngời mua, ngời bán đều chấp nhận đợc. Số liệu ngày 30/06/2001. (Bảng 4)
Riêng giá trị diện tích đất hiện nay Công ty đang sử dụng là 30.000 m2 khi chuyển sang Công ty cổ phần không gộp vào gía trị của doanh nghiệp để cổ phần hoá mà coi nh Nhà nớc cho thuê. Công ty cổ phần phân tích kế hoạch trả dần hàng năm.
Tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp tại thời điểm 30/06/2001 là: 26.907 triệu đồng.
1.4.4 Gía trị thực tế phần vốn Nhà nớc tại Doanh nghiệp sau khi đã trừ đi các khoản nợ thực tế phải trả
- Gía trị thực tế của Doanh nghiệp tại thời điểm 30/06/2001 :26.907 triệu.
- Nợ phải trả : 6.456 -
Bảng 4. Giá trị tài sản của Cty tại thời điểm CPH Đơn vị tính: Triệu đồng TT Tài sản Gía trị A Tài sản lu động và đầu t ngắn hạn 9.170 I Tiền 6.167 1 Tiền mặt tồn quỹ 263
2 Tiền gửi ngân hàng 5.904
II Các khoản ĐT-TC ngắn hạn 0
III Các khoản phải thu 2.304
IV Hàng tồn kho 408
V Tài sản lu động khác
1 Tạm ứng 281
2 Chi phí trả trớc 10
3 Chi phí chờ kết chuyển 0
B Tài sản cố định và đầu t dài hạn 17.737
I Tài sản cố định 16.737
1 TSCĐ hữu hình 16.737
II Các khoản đầu t-tài chính dài hạn 1.000
III Chi phí XDCB dở dang 0
IV Các khoản ký qũy, ký cợc 0
Tổng tài sản 26.907
Nguồn: Báo cáo tổng kết tài sản của công ty