II Tài sản cố đinh và đầu tư dài hạn 21,986,580 18,908,
b. Tỷ số lợi nhuận sau thuế trờn tổng tài sản cú ( Net Return on Assets
Ratio – Rc )
Cụng thức tớnh:
Rc = ( Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản cú ) x 100
Đơn vị tính:%
Rc 2003 2004 2005
Tổng cụng ty 2.7% 2.5% 2.8%
Vietnam Airlines 2.3% 2.1% 2.5%
Cứ 1 đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp thỡ thu được lợi nhuận sau thuế cho Tổng công ty ở năm 2004 giảm so với năm 2003, nhưng năm 2005 tăng hơn so với năm 2004. Tương tự, ở Vietnam Airlines cũng vậy, năm 2004 giảm so với năm 2003 nhưng năm 2005 tăng lên. Điều này phản ánh năng lực
thu lợi của Tổng cụng ty và Vietnam Airlines khi sử dụng cỏc nguồn kinh tế của mỡnh ngày càng tăng, là dấu hiệu tốt đối với các nhà đầu tư, chủ sở hữu, đồng thời tạo niềm tin cho các chủ nợ của Tổng công ty, Vietnam Airlines.
Tổng cụng ty hàng khụng Việt Nam lấy Hóng hàng khụng quốc gia – Vietnam Airlines, làm nũng cốt là một doanh nghiệp cú khả năng sinh lợi cao, các tài sản được bố trí hợp lý để tài sản của Tổng công ty được sử dụng một cách có hiệu qủa, hao phí ít tài sản, lợi nhuận thu được nhiều.
c. Tỷ số thu nhập sau thuế trờn vốn chủ sở hữu ( Doanh lợi vốn chủ sở
hữu – ROE )
Cụng thức tớnh:
ROE = Thu nhập sau thuế / Vốn chủ sở hữu
Đơn vị tính:L ần
ROE 2003 2004 2005
Tổng cụng ty 6.5% 5.2% 6.7%
Vietnam Airlines 5.4% 4.4% 5.8%
ROE của Tổng công ty năm 2004 giảm so với năm 2003, nhưng năm 2005 lại tăng. Chứng tỏ khả năng sinh lơi của vốn chủ sở hữu tăng giảm chưa ổn định. Đây là một trong những vấn đề mà các nhà đầu tư thường quan tâm nhất vỡ khi họ quyết định bỏ vốn đầu tư vào Tổng công ty, họ muốn tăng mức doanh lợi vốn chủ sở hữu. Do đó , đây là một mục tiêu quan trọng nhất trong hoạt động quản lý tài chớnh của Tổng cụng ty núi chung và của Vietnam Airlines núi riờng.
Cụng thức tớnh:
ROA = Thu nhập trước thuế và lói vay / Tài sản cú
Hoặc:
ROA = Thu nhập sau thuế / Tài sản cú
Áp dụng tớnh ROA cho Tổng cụng ty và Vietnam Airlines:
Đơn vị tính:L ần
ROA 2003 2004 2005
Tổng cụng ty 2.7% 2.5% 2.8%
Vietnam Airlines 2.3% 1.6% 2.1%
Năm 2003 tỷ lệ này cao hơn năm 2004 nhưng thấp hơn năm 2005, chứng tỏ thu nhập sau thuế trên 1 đồng tài sản của Tổng công ty ngày càng tăng. Đây là chỉ tiêu tổng hợp nhất được dùng để đánh giá khả năng sinh lợi của Tổng công ty một đồng vốn đầu tư, là chỉ tiêu quan trọng đối với các nhà đầu tư. Các nhà quản lý phải luôn đưa ra các chính sách, chiến lược kinh doanh nhằm tăng doanh lợi tài sản, cũng có nghĩa là tăng khả năng sinh lợi cho Tổng công ty và cả Vietnam Airlines.