Nguồn vốn của cụng ty được hỡnh thành từ nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn tớn dụng. Cũng như cỏc doanh nghiệp khỏc cụng ty cú một lượng vốn ban đầu là vốn điều lệ hay vốn tự cú là cơ sở để thành lập doanh nghiệp, cũng là nguồn cơ sở để đầu tư sản xuất. Để đỏp ứng cho nhu cầu cho sản xuất kinh doanh thỡ chỉ vốn chủ sở hữu khụng đủ, cụng ty tiến hành
huy động vốn ở bờn ngoài dưới nhiều hỡnh thức khỏc nhau như tớn dụng, thuờ mua, … nhưng chiếm phần lớn là tớn dụng.
BIỂU 3: CƠ CẤU NGUỒN VỐN CỦA CễNG TY MAY THĂNG LONG Chỉ tiờu 2002 2003 2004 I. Nợ phải trả 89.014.041.892 98.423.957.175 110.233.768.530 1. Nợ ngắn hạn 56.970.374.020 70.705.523.712 84.138.958.865 Trong đú: Vay ngắn hạn 40.848.658.164 58.608.000.682 69.745.732.541 2. Nợ dài hạn 32.043.667.872 27.718.433.463 26.094.809.665
Trong đú: Vay dài hạn 30.954.233.410 26.809.759.454 25.239.568.239
II. Nguồn vốn chủ sở hữu 18.168.682.877 21.154.398.200 24.327.189.3521. Nguồn vốn, quỹ 18.385.925.758 21.009.040.493 23.459.365.972 1. Nguồn vốn, quỹ 18.385.925.758 21.009.040.493 23.459.365.972 Trong đú: nguồn vốn kinh doanh 18.099.044.010 20.769.951.130 23.191.983.256 2. Nguồn kinh phớ, quỹ khỏc -217.242.882 145.357.707 867.823.380
Tổng nguồn 107.182.724.769 119.578.355.375 134.560.957.882
Dựa vào bảng cơ cấu nguồn vốn của cụng ty ta cú tỷ trọng cơ cấu nguồn:
Chỉ tiờu 2002 2003 2004
Tổng nợ / Tổng nguồn 0.83 0.823 0.819
Nguồn vốn chủ sở hữu / Tổng nguồn 0.17 0.177 0.181 Nợ phải trả / Nguồn vốn chủ sở hữu 4.9 4.62 4.53
Nợ ngắn hạn / Tổng nợ 0.64 0.72 0.76
Cơ cấu nguồn vốn của cụng ty qua cỏc năm đều cú tỷ trọng nợ chiếm hơn 80 % tổng nguồn vốn, tỷ trọng vốn chủ sở hữu chỉ chiếm dưới 20%. Đõy là cơ cấu chưa cõn đối, tỷ lệ nợ quỏ cao. Mặc dự việc sử dụng nợ là cú lợi trong việc tiết kiệm được chi phớ nhờ thuế, nhưng với tỷ trọng cao sẽ làm giảm khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp.
Nếu ta đem so sỏnh giữa tổng nợ và vốn chủ sở hữu thỡ qua cỏc năm ta thấy đều trờn 4 lần, năm 2002 là 4,9 lần; năm 2003 là 4,62; năm 2004 là 4,53 lần. Rừ ràng đõy là một bất cập trong cơ cấu vốn của doanh nghiệp.
Xem xột tỷ trọng nợ ngắn hạn trong tổng nợ của doanh nghiệp thấy nợ ngắn hạn chiếm tỷ lệ lớn, năm 2004 nợ ngắn hạn chiếm 76% trong tổng nợ, khả năng thanh toỏn của cụng ty sẽ gặp rủi ro rất cao vỡ nguồn tài trợ ngắn hạn thường khụng vững chắc.
Nguồn vốn của cụng ty được phõn bổ vào tài sản gồm tài sản cố định và tài sản lưu động. Đõy là cơ cấu vốn sử dụng của cụng ty, phản ỏnh việc sử dụng vốn của doanh nghiệp. Thụng qua cơ cấu này cho thấy được hiệu quả
sử dụng vốn của cụng ty. Sau đõy là bảng cơ cấu tài sản của cụng ty qua một số năm:
BIỂU 4: CƠ CẤU VỐN PHÂN THEO TÀI SẢN Chỉ tiờu 2002 2003 2004 Tổng tài sản 107.182.724.768 119.578.355.374 134.560.957.882 I/ TSLĐ và ĐTNH 57.674.477.909 63.341.713.645 72.278.099.163 II/ TSCĐ và ĐTDH 49.508.246.859 56.236.641.729 62.282.858.719 Tỷ trọng 1. TSLĐ / Tổng tài sản 0,54 0,53 0,54 2. TSCĐ / Tổng tài sản 0,46 0,47 0,46 3. TSLĐ / TSCĐ 1,165 1,126 1,160
Qua biểu 4 ta thấy được sự phõn bổ nguồn vốn cho cỏc loại tài sản. Là doanh nghiệp sản xuất nờn cụng ty sử dụng nguồn vốn chia cho tài sản cố định và tài sản lưu động cũng tương đối đồng đều qua cỏc năm, sự thay đổi khụng đỏng kể. Năm 2004 tỷ trọng tài sản cố định chiếm 46% tổng tài sản, cũn lại là tài sản lưu động chiếm 54%. Tài sản lưu động luụn chiếm tỷ trọng cao hơn, gấp 1,16 lần ( năm 2004) so với tài sản cố định. Nhưng với tỷ lệ hơn 45% tài sản cố định của cụng ty cũng chiếm tỷ trọng rất lớn. So sỏnh với tỷ lệ nguồn trong cơ cấu nguồn vốn phõn tớch ở trờn thỡ doanh nghiệp sử dụng nguồn tớn dụng khỏ lớn để đầu tư tài sản cố định. Với doanh nghiệp sản xuất như cụng ty thỡ tài sản cố định thường là những tài sản lớn, cú thời gian sử dụng lõu, tức là thời gian khấu hao dài.Do đú doanh nghiệp phải sử dụng một lượng vốn lớn vào tài sản cố định.
Bắt đầu từ 1/1/2004 doanh nghiệp chuyển sang hoạt động dưới hỡnh thức cổ phần nờn cơ cấu vốn của cụng ty cũng cú sự thay đổi. Thay vỡ trước đõy nguồn vốn chủ sở hữu là nguồn vốn do ngõn sỏch cấp thỡ dưới hỡnh thức cổ phần nguồn vốn chủ sở hữu cụng ty được tạo lập từ phỏt hành cổ phiếu, nhà nước đúng vai trũ là một cổ đụng chiếm 51% số cổ phần, số cũn lại được chào bỏn cho cỏc thành viờn cụng ty. Cụng ty thực hiện tổ chức sản xuất kinh doanh độc lập, thoỏt khỏi chế độ bảo hộ nhà nước, do đú vấn đề sở hữu vốn và việc sử dụng vốn cú tớnh cấp thiết hơn cả, vỡ nú liờn quan trực tiếp đến quyền lợi của cỏc thành viờn cụng ty.
Trờn đõy là cơ cấu nguồn vốn của cụng ty, việc phõn bổ nguồn vốn cú vai trũ rất quan trọng vỡ nú liờn quan đến chi phớ vốn, tỏc động trực tiếp đến
kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Ngoài nguồn vốn chủ sở hữu doanh nghiệp sử dụng chủ yếu nguồn vốn tớn dụng để đầu tư sản xuất kinh doanh. Tuỳ vào từng giai đoạn phỏt triển mà doanh nghiệp cần phải xỏc định cho mỡnh một cơ cấu vốn tối ưu, đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.