Tạo lập vốn và sử dụng vốn là hai mặt của quản trị tài chớnh doanh nghiệp. Chỳng cú mối quan hệ tương hỗ tỏc động lẫn nhau. Nếu như tạo lập vốn là cơ sở tiền đề cho việc sử dụng vốn thỡ sử dụng vốn là kết quả tỏc động ngược trở lại một cỏch tớch cực hoặc tiờu cực đến cụng tỏc tạo lập vốn. Nếu việc sử dụng vốn cú hiệu quả thỡ nguồn vốn huy động khụng những được bảo toàn mà cũn đem lại giỏ trị tăng thờm cho chủ sở hữu, ngược lại việc sử dụng khụng hiệu quả khụng những làm thất thoỏt vốn, nguồn huy động khụng trả được thậm chớ cũn đưa doanh nghiệp vào tỡnh trạng khụng cú khả năng thanh toỏn, dẫn đến phỏ sản.
Cú nhiều chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả việc sử dụng vốn, sau đõy chỳng ta xem xột một số cỏc chỉ tiờu cơ bản:
Hiệu suất sử dụng VCĐ = DT trong kỳ/ VCĐ sử dụng bq trong kỳ Hàm lượng VCĐ = Vốn sd bq trong kỳ/ DT thuần trong 1 kỳ Hiệu quả sd VCĐ = Lợi nhuận rũng / VCĐ sd bq trong kỳ Hiệu suất sử dụng VLĐ = DT trong kỳ / VCĐ sử dụng bq trong kỳ
Đơn vị: %
Ba chỉ tiờu đầu là chỉ tiờu đỏnh giỏ tỡnh hỡnh sử dụng vốn cố định, cho thấy qua 2 năm cỏc chỉ tiờu tăng dần chứng tỏ cụng ty sử dụng vốn cố định cú hiệu quả tăng dần, tuy nhiờn mức tăng khụng đỏng kể. Hiệu suất sử dụng vốn cố định là 229,12% hay 2,29 tức là cụng ty trong 1 đồng vốn cố định tạo ra 2,29 đồng doanh thu. Chỉ tiờu hàm lượng vốn cố định cũng cho thấy hàm lượng của vốn cố định trong doanh thu. Năm 2004 là 44,78% tức là trong 1 đồng doanh thu cú 0,44 được lấy từ vốn cố định. Cả hai chỉ tiờu này đều cho thấy vốn cố định cú tỷ lệ cao trong doanh thu, cũng như trong giỏ thành sản phẩm của cụng ty. Phần cũn lại là của vốn lưu động, chiếm tỷ
lệ nhiều hơn bởi vỡ nú cấu thành lờn sản phẩm. Nếu như chỉ tiờu hiệu suất sử dụng chỉ cho ta thấy quy mụ của sử dụng vốn thỡ chỉ tiờu hiệu quả vốn
Chỉ tiờu 2003 2004
1. Hiệu suất sử dụng VCĐ 228,57 229,12
2. Hàm lượng VCĐ 43,75 44,78
3. Hiệu quả sd VCĐ 1,96 2,05
4. Hiệu suất sử dụng VLĐ 202,93 197,44 5. Kỳ thu tiền bỡnh quõn 68,2 67,95
dụng vốn cố định và vốn lưu động của cụng ty đạt chất lượng kộm. Một đồng vốn cố định mà cụng ty bỏ ra chỉ đem về 0,0196 đồng lợi nhuận, và một đồng vốn lưu động doanh nghiệp bỏ ra chỉ đem về 0,0174 đồng lợi nhuận.
Trong phần cơ cấu nguồn vốn của cụng ty đó chỉ rừ sự phõn bổ vốn của doanh nghiệp vào cỏc loại tài sản cố định và tài sản lưu động. Cụng ty đầu tư vào tài sản cố định cũng với một lượng khụng nhỏ đạt 46% trong tổng nguồn vào năm 2004, nhằm đổi mới mỏy múc thiết bị nhà xưởng, xõy dựng lại nhà mỏy, cơ sở hạ tầng. Số cũn lại được đầu tư vào tài sản lưu động. Tuy nhiờn hiệu quả của việc đầu tư này vẫn chưa đem lại kết quả tớch cực, phản ỏnh cơ cấu phõn bổ chưa hợp lý giữa cỏc loại tài sản.
2.3 Đỏnh giỏ thực trạng tạo lập vốn ở cụng ty May Thăng Long