1.4.2.1 Xỏc định mục tiờu của việc xõy dựng cấu trỳc vốn:
Bao giờ cũng vậy, trước khi thực hiện một việc gỡ, chỳng ta cần xỏc định mục tiờu của riờng mỡnh. Doanh nghiệp cũng vậy, trước khi xỏc định cấu trỳc vốn cụ thể, nhà quản trị cựng nờn xỏc định mục tiờu doanh nghiệp mỡnh hướng tới.
Việc xỏc định mục tiờu là nhiệm vụ cơ bản đầu tiờn trong chiến lược xỏc định cấu trỳc vốn, nú cú khả năng chi phối toàn bộ quỏ trỡnh xỏc địng cấu trỳc vốn hợp lý của doanh nghiệp.
1.4.2.2 Xỏc định giỏ trị thị trường của tài sản:
Cấu trỳc vốn của doanh nghiệp khụng chỉ đơn thuần là sự biến động bờn trong phần nguồn vốn của doanh nghiệp mà nú cũn cú sự tỏc động của tài sản. Phần tài sản thể hiện những gỡ doanh nghiệp đang thực cú giống như những gỡ chỳng ta đang nắm trong tay. Vớ dụ trong tay chỳng ta đang cú một chiếc đồng hồ điện tử trị giỏ 50.000đ nhưng chỳng ta lại muốn đổi nú để lấy một khoản tiền mặt 100.000đ, điều này là khụng thể. Mối quan hệ giữa tài sản, nguồn vốn của doanh nghiệp cũng vậy. Việc xỏc định giỏ trị thị trường tài sản của doanh nghiệp cú ý nghĩa vụ cựng quan trọng, nú cho ta biết hiện tại tài sản cú thể bự đắp bao nhiờu phần nợ của doanh nghiệp. Nếu thị giỏ tài sản thấp hơn giỏ trị nguồn vốn, điều đú cú nghĩa doanh nghiệp đang ở trong tỡnh trạng bờ vực của phỏ sản một khi cỏc chủ nợ đồng loạt thực hiện đũi nợ với doanh nghiệp. Điều này cũn quan trọng hơn trong tỡnh hỡnh của ngõn hàng bởi bất kỡ thụng tin xấu nào cũng cú khả năng
làm những người gửi tiền đồng loạt kộo đến rỳt tiền khỏi ngõn hàng. Tuy nhiờn, ở khớa cạnh khỏc, nếu thị giỏ tài sản lớn hơn so với nguồn vốn, điều đú cho phộp doanh nghiệp cú thể vay nhiều hơn thực tại sao cho giỏ trị nguồn vốn và thị giỏ tài sản trở nờn ngang bằng nhau.
1.4.2.3. Xỏc định khả năng vay nợ của doanh nghiệp:
Khả năng vay nợ của doanh nghiệp ở đõy khụng hẳn đồng nhất với việc thị giỏ tài sản của doanh nghiệp lớn hơn nguồn vốn bao nhiờu và doanh nghiệp cú thể vay nợ trong khoảng chờnh lệch đú mà cú nghĩa là những hành vi vay nợ trong quỏ khứ của doanh nghiệp cho thấy doanh nghiệp cú thể vay nợ trong giới hạn bao nhiờu. Ngoài ra, khả năng vay nợ ở đõy cũn tớnh đến:
• Điều khoản của hợp đồng vay nợ là dễ dói hay khắt khe
• Quan hệ của doanh nghiệp hiện là rộng rói hay hạn chế. Nếu doanh nghiệp cú nhiều đối tỏc, hiển nhiờn khă năng vay nợ cũng cao lờn.
• Cỏc chớnh sỏch của nhà nước trong điều kiện hiện tại đối với việc vay nợ của doanh nghiệp là ưu đói hay khụng.
1.4.2.4. Quản lý rủi ro doanh nghiệp:
Doanh nghiệp cần xỏc định những rủi ro sẽ gặp phải trong quỏ trỡnh hoạt động kinh doanh, đồng thời cũng cần quản lý và thấu hiểu được những rủi ro hiện tại đang gặp phải để từ đú cú ra quyết sỏch là nờn vay nợ thờm hay khụng.
1.4.2.5. Định giỏ doanh nghiệp:
Việc định giỏ doanh nghiệp cho thấy giỏ trị của doanh nghiệp hiện tại được thị trường định giỏ cao hay thấp so với giỏ trị thực.
Nếu giỏ trị doanh nghiệp đang được đinh giỏ cao, doanh nghiệp cú thể ưu tiờn phỏt hành cổ phiểu mới bởi như thế doanh nghiệp sẽ thu được thặng dư vốn để đầu tư và phỏt triển. Ngược lại, nếu giỏ trị doanh nghiệp được định giỏ thấp hoặc ngang bằng thỡ doanh nghiệp cần xem xột cỏc phương ỏn vay nợ thờm vỡ như thế sẽ giỳp doanh nghiệp đạt được chi phớ vốn thấp và đạt được nhiều lợi nhuận hơn.
Ở khớa cạnh khỏc, việc định giỏ doanh nghiệp cũn giỳp ban quản trị cú thể so sỏnh giỏ trị cổ phiếu của doanh nghiệp mỡnh so với cỏc doanh nghiệp khỏc cựng nghành, qua đú cho biết giỏ trị của doanh nghiệp mỡnh khi phỏt hành cổ phiếu sẽ cú mức độ thu hỳt ra sao với nhà đầu tư.
1.4.2.6. Bối cảnh nền kinh tế:
Bối cảnh nền kinh tế cú tỏc động rất lớn đối với bất kỡ ngõn hàng hay doanh nghiệp nào trong quỏ trỡnh hoạt động kinh doanh. Trong điều kiện nền kinh tế phỏt triển thuận lợi, ngõn hàng sẽ thu được nhiều lợi nhuận hơn do cú khả năng cho vay với lói suất cao và khả năng thu hồi vốn cao hơn. Tuy nhiờn, trong điều kiện nền kinh tế gặp khủng hoảng, việc cho vay và huy động vốn của ngõn hàng sẽ đều gặp phải khú khăn và ảnh hưởng đến cỏc quyết định về cấu trỳc vốn với ngõn hàng. Do đú, trong quỏ trỡnh xỏc định cấu trỳc vốn hợp lý cho ngõn hàng mỡnh, ngõn hàng cần xem xột đến cỏc yếu tố cũng như bối cảnh của nền kinh tế để cú thể đưa ra được cấu trỳc vốn phự hợp.
Xỏc định mục tiờu của cấu trỳc vốn
Xỏc định giỏ trị thị trường của tổng tài sản
Xỏc định khả năng vay nợ
Cỏc điều kiện vay nợ Cỏc chớnh sỏch của Chớnh Phủ
Định giỏ doanh nghiệp
Điều kiện của nền kinh tế
Bối cảnh nền kinh tế
Chương 2. Thực trạng cấu trỳc vốn của Ngõn hàng đầu tư và Phỏt triển Việt Nam
2.1. Tổng quan về Ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển Việt Nam2.1.1. Quỏ trỡnh hỡnh thành và phỏt triển.2.1.1. Quỏ trỡnh hỡnh thành và phỏt triển. 2.1.1. Quỏ trỡnh hỡnh thành và phỏt triển.
I. Thời kỳ Ngõn hàng Kiến thiết Việt Nam (1957 – 1981)
Thành lập ngày 26/04/1957. Ra đời trong giai đoạn cả nước đang tớch cực khụi phục kinh tế để chuyển sang giai đoạn phỏt triển kinh tế kế hoạch, xõy dựng những tiền đề cho chủ nghĩa xó hụi, Ngõn hàng Kiến Thiết cú chức năng quản lý vốn cấp phỏt kiến thiết, giỳp thực hiện tiết kiệm, tớch lũy vốn của nhà nước.
Ngõn hàng đó gúp phần cung cấp nguồn vốn cho cỏc cụng trỡnh lớn trong giai đoạn này như: Hệ thống đại thủy nụng bắc Hưng Hải, nhà mỏy xi măng Hải Phũng, cỏc tuyến đường sắt huyết mạch, nhà mỏy nhiệt điện Yờn Phụ, Uụng Bớ, xõy dựng cỏc trường Đại học Bỏch Khoa, Kinh tế- kế hoạch….
Hoạt động chớnh của ngõn hàng là cung cấp vốn cấp phỏt để kiến thiết những cơ sở cụng nghiệp, cụng trỡnh xõy dựng cơ bản phục vụ dõn sinh, quốc kế ở miền bắc. Cỏc cụng trỡnh đó được xõy dựng nhờ nguồn vốn của ngõn hàng như: Khu cụng nghiệp Việt Trỡ, Khu gang thộp Thỏi Nguyờn, nhà mỏy thủy điện Thỏc Bà, Bản Thạch, Nhiệt điện Phả Lại, Ninh Bỡnh…
Ngoài ra ngõn hàng đó gúp phần cũng nhõn dõn khụi phục , cải tạo cỏc cợ sở kinh tế ở miền Nam, xõy dựng cỏc cụng trỡnh dõn sinh mới. Ngõn hàng đó cung ứng vốn cho cỏc cụng trỡnh cụng, nụng nghiệp, giao thụng, phỳc lợi và đặc biệt là cung ứng vốn cho cỏc cụng trỡnh trọng điểm, then chốt của nền kinh tế như: Lăng chủ tịch Hồ Chớ Minh, Đài
truyền hỡnh Việt Nam, nhà mỏy xi măng Bỉm Sơn, Hoàng Thạch; nhà mỏy cơ khớ đúng tàu Hạ Long, nhà mỏy sợi Nha Trang, Hà Nội….
II. Thời kỳ Ngõn hàng Đầu tư và Xõy dựng Việt Nam (1981 – 1990)
24/6/1981, ngõn hàng được đổi tờn thành Ngõn hàng Đầu tư và Xõy dựng Việt Nam. Việc ra đời Ngõn hàng Đầu tư và Xõy dựng Việt Nam cú ý nghĩa vụ cựng quan trọng trong việc cải tiến cỏc phương phỏp cung ứng, quản lý vốn trong hoàn cảnh khối lượng vốn đầu tư tăng lờn và nhu cầu xõy dựng phỏt triển rộng rói. Ngõn hàng đó giỳp đảm bảo cung ứng vốn lưu động cho cỏc tổ chức xõy lắp, khuyến khớch đẩy nhanh tiến độ xõy dựng, cải tiến kỹ thuật, năng lực sản xuất…
Thời kỳ này ngõn hàng đó giỳp hỡnh thành và đưa và hoạt động hàng loạt cỏc cụng trỡnh cú ý nghĩa lớn của đất nước cả trong sản xuất lẫn lĩnh vực sự nghiệp và phỳc lợi như: Thủy điện Sụng Đà, cầu Thăng Long, Chương Dương,…
III. Thời kỳ Ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển Việt Nam (1990 – nay)
14/11/1990, ngõn hàng đổi tờn thành Ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển Việt Nam. Giai đoạn này, ngõn hàng đó đạt được cỏc thành tự sau:
* Tự lo vốn để phục vụ đầu tư phỏt triển
Chủ động, sỏng tạo, đi đầu trong việc ỏp dụng cỏc hỡnh thức huy động nguồn vốn bằng đồng Việt Nam và ngoại tệ, huy động cỏc nguồn vốn nước ngoài, tranh thủ tối đa nguồn vốn nước ngoài thụng qua nhiều hỡnh thức vay vốn khỏc nhau bao gồm vay thương mại, vay qua cỏc hạn mức, vay theo hiệp định, vay hợp vốn dài hạn… Nhờ chớnh sỏch đa dạng húa, đa phương húa nguồn vốn vay này nờn nguồn vốn của ngõn hàng huy động đó ngày càng lớn, cụng tỏc quản lý vỡ thế cũng được cải thiện đỏng kể.
Với nguồn vốn huy động được, ngõn hàng tập trung đầu tư cho cỏc cụng trỡnh lớn, trọng điểm, cỏc ngành cú tớnh then chốt của nền kinh tế như: điện lực, bưu chớnh, viễn thụng, cỏc khu cụng nghiệp. Nhờ đú, năng lực sản xuất của cỏc ngành cũng như của nền kinh tế đó tăng lờn, gúp phần vào quỏ trỡnh tăng trưởng của đất nước.
* Hoàn thành cỏc nhiệm vụ đặc biệt
Cỏc nhiệm vụ đặc biệt ở đõy chớnh là cỏc nhiệm vụ do Chỳng phủ và nhà nước giao phú. Nhằm thực hiện chủ trương đẩy mạnh và phỏt triển hơn nữa quan hệ hợp tỏc giữa Việt Nam – Lào, ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển đó phối hợp với ngõn hàng ngoại thương Lào thành lập ngõn hàng liờn doanh Lào- Việt với mục tiờu gúp phần phỏt triển kinh tế, hệ thống tài chớnh và ngõn hàng của Lào, hỗ trợ quan hệ thương mại giữa 2 nước.
Ngoài ra, ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển cũn hoàn thành cỏc nhiệm vụ được Chớnh phủ giao khỏc như khắc phục lũ lụt, cho vay mua tạm trữ lương thực, hỗ trợ ngành cà phờ…
* Kinh doanh đa năng, tổng hợp theo chức năng của Ngõn hàng thương mại
Giai đoạn này, ngõn hàng đó nghiờn cứu, xõy dựng và hỡnh thành nhiều sản phẩm, dịch vụ mới, phỏt triển mạng mẽ cỏc dịch vụ thanh toỏn quốc tế, bảo lónh, chuyển tiền kiều hối… điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn theo hương tăng dần tỷ trọng thu từ dịch vụ và kinh doanh tiền tệ liờn ngõn hàng.
* Hỡnh thành và nõng cao một bước năng lực quản trị điều hành hệ thống
Do sự phỏt triển mạnh mẽ của nền kinh tế trong giai đoạn này, ngõn hàng cũng từng bước hỡnh thành và nõng cao năng lực quản trị hệ thống bao gồm: nõng cấp cụng tỏc quản trị điều hành, tuyển dụng và đào tạo cỏn bộ, phỏt triển cụng nghệ, triển khai, tiếp nhận và chuyển giao cỏc cụng nghệ, dịch vụ mới.
* Xõy dựng ngành vững mạnh
Từ chỗ chỉ cú 8 chi nhỏnh và 200 cỏn bộ khi mới thành lập, trải qua nhiều giai đoạn phỏt triển thăng trầm, sỏt nhập, chia tỏch, NHĐT&PT VN đó tiến một bước dài trong
quỏ trỡnh phỏt triển, tự hoàn thiện mỡnh. Đến nay cơ cấu tổ chức và quản lý, mạng lưới hoạt động ngõn hàng đó phỏt triển mạnh mẽ phự hợp với mụ hỡnh Tổng cụng ty nhà n- ước.
* Đổi mới cụng nghệ ngõn hàng để nõng cao sức cạnh tranh:
Trong giai đoạn đổi mới, cụng nghệ của ngõn hàng đó đi từ khụng cú đến cú, từ thủ cụng đến hiện đại. Cụng nghệ được ứng dụng và phỏt huy hiệu quả trong cỏc nghiệp vụ thanh toỏn, huy động vốn, quản lý tớn dụng, kinh doanh và quản trị điều hành
* Quy mụ tăng trưởng và năng lực tài chớnh được nõng cao:
Đến 30/6/2007, NHĐT&PT VN đó đạt một quy mụ hoạt động vào loại khỏ, với tổng tài sản đạt hơn 202.000 tỷ đồng, quy mụ hoạt động của ngõn hàng tăng gấp 10 lần so với năm 1995.
Ngõn hàng vẫn tiếp tục phỏt huy vai trũ phục vụ đầu tư phỏt triển bằng việc ký kết cỏc thoả thuận hợp tỏc toàn diện cựng phỏt triển bền vững với hơn 20 Tổng Cụng ty lớn. Ngoài ra, ngõn hàng đó và đang ngày càng nõng cao được uy tớn về cung ứng cỏc sản phẩm dịch vụ ngõn hàng đồng bộ cho lực lượng doanh nghiệp chủ đạo của nền kinh tế đồng thời thể hiện và phỏt huy vai trũ quan trọng trong lĩnh vực phục vụ cỏc dự ỏn, chư- ơng trỡnh lớn của đất nước.
* Lành mạnh húa tài chớnh và năng lực tài chớnh tăng lờn rừ rệt:
Ngõn hàng đó chủ động thực hiện minh bạch và cụng khai cỏc hoạt động kinh doanh, là ngõn hàng đi tiờn phong trong việc ỏp dụng cỏc chuẩn mực quốc tế. Từ 1996, ngõn hàng đó liờn tục thực hiện kiểm toỏn quốc tế độc lập và cụng bố kết quả bỏo cỏo. Năm 2006, ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển cũng là ngõn hàng đầu tiờn thuờ Tổ chức định hạng hàng đầu thế giới Moody’s thực hiện định hạng tớn nhiệm và đạt mức trần quốc gia. Ngoài ra, với sự tư vấn của Earns & Young, ngõn hàng đó triển khai thực hiện xếp hạng
tớn dụng nội bộ theo điều 7 Quyết định 493 phự hợp với chuẩn mực quốc tế và được ngõn hàng nhà nước cụng nhận.
* Hoàn thành tỏi cấu trỳc mụ hỡnh tổ chức- quản lý, hoạt động, điều hành theo tiờu thức Ngõn hàng hiện đại:
Một trong những thành cụng cú tớnh quyết định đến hoạt động hệ thống Ngõn chức của hệ thống, hỡnh thành và phõn định rừ 4 khối chức năng: khối ngõn hàng, khối cụng ty trực thuộc, khối đơn vị sự nghiệp, khối liờn doanh, làm tiền đề quan trọng cho việc xõy dựng đề ỏn cổ phần hoỏ ngõn hàng. Cựng với đú, cụng tỏc quản trị hệ thống cũng đó liờn tục được đổi mới, củng cố, tăng cường cho phự hợp với mụ hỡnh tổ chức và yờu cầu phỏt triển mới. Ngõn hàng đó xõy dựng và hoàn thiện, ban hành về cơ bản đầy đủ hệ thống văn bản nghiệp vụ, tạo dựng khung phỏp lý đồng bộ cho hoạt động ngõn hàng theo luật phỏp, phự hợp với chuẩn mực và thụng lệ quốc tế.
* Tiếp tục mở rộng và nõng tầm quan hệ đối ngoại lờn tầm cao mới.
Song song với việc tiếp tục duy trỡ cỏc mối quan hệ truyền thống với cỏc định chế tài chớnh, cỏc tổ chức ngõn hàng quốc tế, trong một vài năm trở lại đõy, ngõn hàng đó bắt đầu mở rộng quan hệ hợp tỏc sang cỏc thị trường mới. Liờn tục trong 5 năm từ 2001- 2005, ngõn hàng Đầu tư và phất triển Việt Nam đều được cỏc ngõn hàng lớn trờn thế giới trao tặng chứng nhận Chất lượng thanh toỏn qua SWIFT tốt nhất của Citibank, HSBC, Bank of NewYork.
Ngoài ra, ngõn hàng cũn được Ngõn hàng Thế Giới (WB) đỏnh giỏ cao trong quỏ trỡnh quản lý cỏc dự ỏn nụng thụn do WB đảm nhiệm. Liờn tục trong cỏc năm 2004-2005, ngõn hàng đó nhận cỏc giải thưởng: “Tài trợ phỏt triển giảm nghốo”, “phỏt triển doanh nghiệp vừa và nhỏ”, “Phỏt triển kinh tế địa phương”
Ban kế hoạch- phỏt triển
Ban tớn dụng- dịch vụ
Ban quản lý tớn dụng
Ban tài chớnh kế toỏn Phũng tớn dụng chỉ định Ban thẩm định Ban tổ chức cỏn bộ Phũng thanh toỏn quốc tế Phũng phỏp chế Phũng quản lý xõy dựng Phũng quan hệ quốc tế Văn phòng
Trung tõm thanh toỏn điện tử
Phũng thụng tin tuyờn truyền
2.1.1.3. Bộ mỏy tổ chức ngõn hàng:Khỏi quỏt sơ đồ tổ chức tại hội sở chớnh:Khỏi quỏt sơ đồ tổ chức tại hội sở chớnh: Khỏi quỏt sơ đồ tổ chức tại hội sở chớnh:
Ban th ký Hội đồng quản trị Ban kiểm soát
Ban tổng giám đốc
Ban nguồn vốn và kinh doanh tiền tệ
Phòng quản lý các đơn vị có vốn góp của NHĐT&PT VN
Ban Thụng Tin Quản Lý và Hỗ Trợ Tài
Cơ cấu tổ chức:
Tại Hội sở chính gồm Hội đồng quản trị, Ban tổng giám đốc, Ban kiểm soát và